इसका क्या मतलब है जब किसी कंपनी का पी / ई अनुपात “एन / ए” पढ़ता है?
निवेशकों के पास कंपनियों के मूल्यांकन, उनके प्रदर्शन, और निवेश के अवसरों के रूप में वे कितने व्यवहार्य हैं, इसकी मदद करने के लिए कई अलग-अलग उपकरण उपलब्ध हैं। उन उपकरणों में बेंजामिन ग्राहम ने इस उपकरण को स्टॉक की व्यवहार्यता और वृद्धि की क्षमता का निर्धारण करने के लिए सबसे तेज़ तरीके के रूप में वर्णित किया। लेकिन क्या होता है जब किसी कंपनी का पी / ई अनुपात नहीं होता है? एक निवेशक के रूप में आपको इसका विश्लेषण कैसे करना चाहिए?
चाबी छीन लेना
- मूल्य-से-कमाई अनुपात (पी / ई अनुपात) एक उपकरण निवेशक है जो स्टॉक की व्यवहार्यता और वृद्धि की क्षमता निर्धारित करने के लिए उपयोग करता है।
- एन / ए के एपी / ई अनुपात का मतलब उस कंपनी के स्टॉक के लिए अनुपात उपलब्ध नहीं है या लागू नहीं है।
- एक कंपनी के पास N / A का P / E अनुपात हो सकता है यदि यह स्टॉक एक्सचेंज में नया सूचीबद्ध है, जैसे कि प्रारंभिक सार्वजनिक पेशकश (IPO) के मामले में।
- किसी कंपनी के पास N / A का P / E अनुपात हो सकता है यदि उसके पास प्रति शेयर (EPS) नकारात्मक आय है।
पी / ई अनुपात की गणना
निवेशक और विश्लेषक अक्सर किसी कंपनी के पी / ई अनुपात को गेज करने के लिए देखेंगे यदि कोई शेयर अपने प्रतिद्वंद्वियों और व्यापक बाजार के सापेक्ष ओवरवैल्यूड या अंडरवैल्यूड है । सरल शब्दों में, P / E अनुपात वह है जो एक निवेशक कंपनी की कमाई के $ 1 के लिए भुगतान करता है।
पी / ई अनुपात की गणना बाजार में शेयर की मौजूदा कीमत के अनुसार की जाती है, जो कि उसकी प्रति शेयर आय (ईपीएस) से विभाजित है :
पी / ई अनुपात = प्रति शेयर बाजार मूल्य Market प्रति शेयर आय
पी / ई अनुपात उन शेयरों में त्वरित सेब-से-सेब की तुलना करने की अनुमति देता है जो एक ही उद्योग क्षेत्र में या विभिन्न अवधियों में एक ही स्टॉक के भीतर हैं।
उच्च पी / ई अनुपात का आम तौर पर मतलब है कि निवेशकों को उम्मीद है कि भविष्य में कंपनी की वृद्धि अधिक होगी।
एपी / ई अनुपात आमतौर पर एक बहु के रूप में व्यक्त किया जाता है। उदाहरण के लिए, यदि किसी कंपनी का पी / ई अनुपात 15x है, तो यह इंगित करता है कि उसके शेयर 15 गुना आय पर कारोबार कर रहे हैं । यदि उस कंपनी के एक प्रत्यक्ष प्रतियोगी का पी / ई अनुपात 10x है, तो यह मान लेना सुरक्षित हो सकता है कि यह कंपनी उच्च मूल्य वाले 15x पी / ई स्टॉक की तुलना में खरीदने के लिए बेहतर मूल्य है।
लेकिन कभी-कभी, ये अनुपात मौजूद नहीं होते हैं और इन्हें N / A के रूप में व्यक्त किया जाता है।
पी / ई अनुपात के लिए कंपनियों को “एन / ए” कैसे मिलता है
एक “एन / ए,” जो लागू नहीं है या उपलब्ध नहीं है, कभी-कभी स्टॉक के पी / ई अनुपात के रूप में रिपोर्ट किया जाएगा। आप अक्सर सुरक्षा के लिए एक चार्ट पर इन पर ध्यान देंगे। इसका मतलब दो चीजों में से एक हो सकता है।
पहली और सरल व्याख्या यह है कि रिपोर्टिंग के समय बस कोई डेटा उपलब्ध नहीं है। यह एक प्रारंभिक सूचीबद्ध सार्वजनिक पेशकश (IPO) जैसी एक नई सूचीबद्ध कंपनी के मामले में होगा जिसने अभी तक अपनी कमाई रिपोर्ट जारी नहीं की है।
दूसरा (और अधिक सामान्य) कारण यह है कि गणना किए जाने पर किसी शेयर का P / E अनुपात एक ऋणात्मक संख्या है। नकारात्मक पी / ई अनुपात गणितीय रूप से संभव हैं, लेकिन क्योंकि वे आमतौर पर वित्तीय समुदाय द्वारा स्वीकार नहीं किए जाते हैं, उन्हें आमतौर पर “एन / ए” के रूप में रिपोर्ट किया जाता है या लागू नहीं होता है।
एक शेयर बाजार में नकारात्मक मूल्य नहीं रख सकता है। पी / ई अनुपात का नकारात्मक हिस्सा इस तथ्य से आता है कि कंपनी का ईपीएस नकारात्मक है। यदि किसी कंपनी की कमाई अवधि के लिए बिल्कुल $ 0 है, तो एक NA भी दिखाई देगा क्योंकि आप शून्य से विभाजित नहीं कर सकते हैं।
कैसे एक “एन / ए” पी / ई अनुपात को संभालने के लिए
तो जब आप N / A को पढ़ने वाले P / E अनुपात वाली कंपनी में आते हैं तो आपको क्या करना चाहिए?
निवेशक “एन / ए” देखने की व्याख्या कर सकते हैं क्योंकि कंपनी शुद्ध नुकसान की रिपोर्ट कर रही है । उन्हें पता होना चाहिए कि वे एक कंपनी के शेयरों को खरीद रहे हैं जो पैसे खो चुके हैं। बेशक, यह हमेशा चिंता का कारण नहीं है।
सेमीकंडक्टर, बायोटेक या इंटरनेट क्षेत्रों में उच्च-विकास कंपनियां अक्सर पहले कुछ वर्षों में पैसा खो देती हैं क्योंकि वे तेजी से विस्तार या विकास का अनुभव करते हैं, अपने ग्राहक आधार को विकसित करते हैं, और नए उत्पादों और बाजारों का विकास करते हैं। उम्मीद यह है कि कंपनी लाभ कमाएगी, लेकिन अल्पावधि में उन्हें विकास और राजस्व में तेजी लाने के लिए नकदी जलानी होगी। अमेज़ॅन एक कंपनी का एक प्रमुख उदाहरण है जिसने साल-दर-साल पैसा खो दिया, फिर भी अपने शेयर की कीमत और बाजार पूंजीकरण के मामले में बाजार पर एक उच्च उड़ान भरने वाला बना हुआ है ।
एन / ए के साथ कंपनियां अपने पी / ई अनुपात के लिए, हालांकि, परेशानी का संकेत भी हो सकती हैं। यदि किसी कंपनी का ऐतिहासिक रूप से मुनाफे का ट्रैक रिकॉर्ड रहा है और फिर नकारात्मक हो जाता है, तो इसका मतलब यह हो सकता है कि वे वित्तीय संकट में हैं या मरने वाले उद्योग में हैं।
तल – रेखा
जब कोई निवेशक देखता है कि किसी कंपनी का P / E अनुपात है जो N / A पढ़ता है, तो यह एक चेतावनी संकेत हो सकता है कि कोई कंपनी वित्तीय समस्या में है। इसका मतलब यह भी हो सकता है कि यह निवेश की दुनिया में बहुत नया हो। सच कहूं तो, पी / ई अनुपात मौलिक विश्लेषण के लिए उपयोग किए जाने वाले कई मैट्रिक्स में से एक है । इसकी व्याख्या अन्य वित्तीय अनुपात, उद्योग के रुझान, साथियों के बीच ऐतिहासिक प्रदर्शन और समग्र रूप से बाजार के साथ की जानी चाहिए।