मूल्य निरंतरता

मूल्य निरंतरता क्या है?

मूल्य निरंतरता एक तरल बाजार की एक विशेषता है जिसमें बोली-पूछ फैलती है, या खरीदारों से प्रस्ताव की कीमतों और विक्रेताओं से अनुरोधित कीमतों के बीच अंतर अपेक्षाकृत छोटा है। मूल्य निरंतरता एक तरल बाजार को दर्शाती है, जिसके लिए किसी दिए गए सुरक्षा के लिए कई खरीदार और विक्रेता हैं।

मूल्य निरंतरता को कम अस्थिरता के साथ भ्रमित नहीं किया जाना चाहिए। हालांकि, दोनों के बीच एक रिश्ता है। छोटी औसत सच्ची श्रेणियों के साथ स्टॉक, अक्सर व्यक्तिगत प्रतिभूतियों पर लागू अस्थिरता का एक उपाय, अधिक मूल्य निरंतरता हो सकती है। एक ही का सच है एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड एक सूचकांक का प्रतिनिधित्व।

सामान्य तौर पर, हालांकि, अधिकांश एक्सचेंज मूल्य निरंतरता को बढ़ावा देते हुए अस्थिरता को प्रतिबंधित नहीं करने की कोशिश करते हैं। यह कुशल मूल्य खोज को बढ़ावा देता है।

चाबी छीन लेना

• मूल्य निरंतरता एक तरल बाजार की एक विशेषता है जिसमें बोली-पूछ फैलती है, या खरीदारों से प्रस्ताव की कीमतों और विक्रेताओं से अनुरोधित कीमतों के बीच अंतर अपेक्षाकृत छोटा है।
• मूल्य निरंतरता विक्रेताओं के साथ तेजी से मेल खाते बाजारों को जल्दी और कुशलता से व्यापार करने की अनुमति देता है।
• सरकारी डिफ़ॉल्ट या कंपनी की आय समाचार जैसी बड़ी, व्यवस्थित घटनाएं मूल्य निरंतरता को प्रभावित कर सकती हैं और बोली-पूछ प्रसार, संभावित रूप से विपणन व्यापार को बढ़ा सकती हैं।

कैसे मूल्य निरंतरता काम करता है

मूल्य निरंतरता विक्रेताओं के साथ तेजी से मेल खाते बाजारों को जल्दी और कुशलता से व्यापार करने की अनुमति देता है। मूल्य निरंतरता के बिना, ट्रेडिंग वॉल्यूम की कुल राशि गिर जाती है, और इसलिए विकल्प और वायदा बाजार का खुला हित हो सकता है। इसके अलावा, मूल्य निरंतरता की कमी कभी-कभी बाजार व्यापार को रोकती है।

उदाहरण के लिए, एक काफी तरल सुरक्षा का कहना है कि 500,000 से अधिक शेयरों का कारोबार काफी संकीर्ण बोली-पूछ फैला हुआ है। यह फैलता है, हालांकि, औसत सच्ची सीमा के रूप में चौड़ी होती है जब कंपनी कमाई की घोषणा करती है जो या तो उम्मीदों के सापेक्ष बहुत मजबूत या कमजोर होती है, क्योंकि यह नई जानकारी बाजार सहभागियों द्वारा पच जाती है। हालाँकि, मूल्य निरंतरता जारी रहती है यदि बड़ी संख्या में व्यापारी अधिक बोलियों और पूछ के साथ शून्य को भरने के लिए कदम बढ़ाते हैं।

इसके विपरीत, प्रणालीगत घटनाएं मूल्य निरंतरता को तोड़ती हैं। उदाहरण के लिए, मान लें कि यूरोप में कोई सरकार अपने संप्रभु ऋण पर चूक करती है, विशेष बैंकों के लिए पर्याप्त मूल्य मिटा देती है और वैश्विक इक्विटी और बॉन्ड ट्रेडिंग की समग्र मात्रा पर नीचे गिरती है। इस प्रकार के आयोजन मूल्य निरंतरता को काफी हद तक प्रभावित करते हैं। बोलियों और पूछ के बीच की खाई आमतौर पर एक संभावित संकट के रूप में चौड़ी हो जाती है।

विनियमन मूल्य निरंतरता

कुछ शोध बताते हैं कि मूल्य निरंतरता को एक हद तक विनियमित करना बाजार की दक्षता को बढ़ावा देता है। ज्यादातर बाजारों में, एक्सचेंजों ने इस कारण से ट्रेडिंग नियम बनाए। उदाहरण के लिए, एक्सचेंज कभी-कभी किसी विशेष स्टॉक के लिए दैनिक पूर्ण मूल्य परिवर्तन को सीमित करते हैं। कई बाजार भी बोली लगाने के लिए सिंगल-स्टॉक कर्व्स और मार्केट-वाइड सर्किट ब्रेकरों को लागू करते हैं, जो कि पूछने के लिए काफी संकीर्ण हैं।

उदाहरण के लिए, सर्किट ब्रेकर किक करते हैं जब एसएंडपी 500 इंडेक्स के लिए एकल-दिन की गिरावट 7% या उसके पिछले करीब से कम होती है।यदि इंडेक्स 13% गिरता है, और लेवल 2 सर्किट ब्रेकर हिट हो जाता है, और ट्रेडिंग दिवस के लिए बाजार को बंद करने के लिए एक्सचेंज को ट्रिगर करते हुए, 20% की गिरावट पर लेवल 3 ट्रिप।लेवल 3 ब्रेकर को छोड़कर सभी सर्किट ब्रेकर का परिणाम 15 मिनट के ट्रेडिंग हॉल्ट में होता है जब तक कि दोपहर 3:25 बजे या उसके बाद गिरावट नहीं होती है, जिस स्थिति में ट्रेडिंग जारी रहती है।

कर्ब और सर्किट ब्रेकर न केवल मूल्य निरंतरता की कमी को दर्शाते हैं, बल्कि खरीदारों और विक्रेताओं को कीमतों की खोज के लिए अधिक समय देकर इसे बढ़ावा देते हैं।