बंधन रखो
एक बंधन क्या है?
पुट बॉन्ड एक ऋण साधन है जो बांडधारक को परिपक्वता से पहले निर्दिष्ट तिथियों पर सुरक्षा को पुनर्खरीद करने के लिए जारी करने के लिए बाध्य करने की अनुमति देता है। पुनर्खरीद मूल्य मुद्दे के समय पर सेट किया जाता है और आमतौर पर बराबर मूल्य (बांड का अंकित मूल्य) पर होता है।
चाबी छीन लेना
- एक पुट बॉन्ड एक ऋण साधन है जिसमें एक एम्बेडेड विकल्प होता है जो बॉन्डहोल्डर्स को जारीकर्ता से मूलधन के शीघ्र भुगतान की मांग करने का अधिकार देता है।
- निवेशकों के लिए एम्बेडेड पुट विकल्प एक ऐसे बॉन्ड को खरीदने के लिए एक प्रोत्साहन का काम करता है जिसमें कम रिटर्न होता है।
- बांड पर पुट विकल्प को निर्दिष्ट घटनाओं या स्थितियों की घटना पर या एक निश्चित समय या समय पर अभ्यास किया जा सकता है।
बॉन्ड कैसे काम करता है
एक बांड एक ऋण साधन है जो निवेशकों को आवधिक ब्याज भुगतान करता है, जिसे कूपन के रूप में जाना जाता है । जब बॉन्ड परिपक्व होता है, तो निवेशक या ऋणदाता अपने मूल निवेश को बराबर मानते हैं। बॉन्ड जारी करने वालों के लिए कम पैदावार के साथ बॉन्ड जारी करना लागत-प्रभावी है क्योंकि इससे उनकी उधार लेने की लागत कम हो जाती है । हालांकि, निवेशकों को एक बांड पर कम उपज को स्वीकार करने के लिए प्रोत्साहित करने के लिए, एक जारीकर्ता उन विकल्पों को एम्बेड कर सकता है जो बांड निवेशकों के लिए फायदेमंद हैं। एक प्रकार का बांड जो निवेशकों के अनुकूल होता है वह है पुट, या पुटिटेबल, बॉन्ड।
एक पुट बॉन्ड एक एम्बेडेड पुट ऑप्शन के साथ एक बॉन्ड है, जो बॉन्डहोल्डर्स को अधिकार देता है, लेकिन दायित्व नहीं, जारीकर्ता से प्रिंसिपल के शीघ्र पुनर्भुगतान की मांग करता है या जारीकर्ता के लिए एजेंट के रूप में कार्य करने वाला तीसरा पक्ष है। बांड पर पुट विकल्प निर्दिष्ट घटनाओं या शर्तों की घटना पर या परिपक्वता से पहले एक निश्चित समय या समय पर प्रयोग किया जा सकता है। वास्तव में, बॉन्डहोल्डर्स के पास बॉन्ड के जीवनकाल के दौरान (एक बार डाले गए बॉन्ड के रूप में जाना जाता है) या कई अलग-अलग तारीखों पर बॉन्ड को “वापस” डालने का विकल्प होता है।
यदि बाजार में ब्याज दर का स्तर बढ़ता है तो बॉन्डधारक अपने विकल्पों का उपयोग कर सकते हैं। जैसा कि ब्याज दरों और बांड की कीमतों के बीच एक व्युत्क्रम संबंध होता है, जब ब्याज दरों में वृद्धि होती है, तो बांड का मूल्य इस तथ्य को प्रतिबिंबित करने के लिए कम हो जाता है कि बाजार में उच्च कूपन दरों के साथ बांड हैं जो निवेशक पकड़ रहा है। दूसरे शब्दों में, बढ़ती ब्याज दर के माहौल में कूपन दरों का भविष्य मूल्य कम मूल्यवान हो जाता है। इश्यूज़ को बांड को बराबर करने के लिए मजबूर किया जाता है, और निवेशक आय का उपयोग एक समान बॉन्ड की पेशकश के लिए करते हैं जो एक उच्च उपज, बॉन्ड स्वैप के रूप में जाना जाता है ।
बेशक, पुट बॉन्ड के विशेष लाभों का मतलब है कि कुछ उपज का त्याग करना होगा। पुट विकल्प द्वारा जोड़े गए मूल्य की वजह से निवेशक पुट बॉन्ड की तुलना में स्ट्रेट बॉन्ड पर कम पैदावार स्वीकार करने की सोच रहे हैं । इसी तरह, पुट बॉन्ड की कीमत हमेशा स्ट्रेट बॉन्ड की कीमत से अधिक होती है। जबकि एक पुट बांड निवेशक को परिपक्वता से पहले एक दीर्घकालिक बांड को भुनाने की अनुमति देता है, उपज आम तौर पर दीर्घकालिक प्रतिभूतियों के बजाय अल्पकालिक पर बराबर होती है।
एक पुट बॉन्ड को पुटटेबेल बॉन्ड या रिट्रैक्शन बॉन्ड भी कहा जा सकता है।
पुट बॉन्ड्स के लिए विशेष विचार
एक बांड को नियंत्रित करने वाले शब्द और एम्बेडेड पुट विकल्प को नियंत्रित करने वाले शब्द, जैसे कि विकल्प का उपयोग किया जा सकता है, तारीखों को जारी करने के समय बांड इंडेंट में निर्दिष्ट किया जाता है । बांड ने इससे जुड़ा संरक्षण दिया हो सकता है, जो उस समय की अवधि का विवरण देता है जिसके दौरान बांड जारीकर्ता को “डाल” नहीं सकता है।
कुछ प्रकार के पुट बॉन्ड में मल्टी मच्योरिटी बॉन्ड, ऑप्शन टेंडर बॉन्ड और वैरिएबल रेट डिमांड बाध्यता (वीआरडीओ) शामिल हैं।