दर स्तर जोखिम
दर स्तर जोखिम क्या है?
दर स्तर जोखिम यह संभावना है कि एक ब्याज-असर वाली संपत्ति का मूल्य कम हो जाएगा यदि बाजार की ब्याज दरें अपने कूपन दर से अधिक हो जाती हैं ।
चाबी छीन लेना
- दर स्तर जोखिम एक ब्याज-असर वाली संपत्ति का जोखिम है जो इस मामले में मूल्य को खो देता है कि बाजार की ब्याज दरें अपने कूपन दर से ऊपर उठती हैं।
- ब्याज दर जोखिम बांड की कीमतों को प्रभावित करने वाले मुख्य कारकों में से एक है और आमतौर पर अवधि के साथ बढ़ता है।
- जब बाजार की ब्याज दरें बढ़ जाती हैं और कूपन दर के स्तर को पार कर जाती हैं, तो एक बॉन्ड का मूल्य घट जाएगा और निवेशक अपने निवेश पर मूल्य खो देगा।
दर स्तर जोखिम को समझना
ब्याज दर जोखिम बांड की कीमतों को प्रभावित करने वाले चार मुख्य कारकों में से एक है और आमतौर पर अवधि के साथ बढ़ता है, एक निश्चित-आय निवेश की कीमत की संवेदनशीलता का एक उपाय, ब्याज दरों में बदलाव के लिए, वर्षों के संदर्भ में कहा गया है।
जब कोई सरकार या व्यवसाय फिक्स्ड-इनकम सिक्योरिटीज जारी करता है, तो जारीकर्ता द्वारा वर्तमान दर वातावरण के भीतर प्रतिस्पर्धी होने के लिए मूल्य और कूपन निर्धारित किए जाते हैं । बांड वर्तमान संरचना वक्र के दौरान सावधि संरचना और इसी दर के आधार पर कीमतों पर पेश किए जाएंगे । जैसे-जैसे ब्याज दरें बदलती जा रही हैं, मौजूदा बॉन्ड की कीमतों में भी उतार-चढ़ाव होगा। जब ब्याज दरें बढ़ती हैं, तो बॉन्ड की कीमतें गिरती हैं, और जब ब्याज दरें घटती हैं, तो बॉन्ड की कीमतें बढ़ती हैं।
जब ब्याज दरें गिरती हैं, तो बॉन्ड और अन्य निश्चित-आय प्रतिभूतियों के धारक आमतौर पर कूपन की दर तय होने के बावजूद, उनके धारण में वृद्धि का मूल्य देखेंगे। वे अपने बांड को अधिक कीमत पर बेचने में सक्षम हो सकते हैं क्योंकि वे इसके लिए भुगतान करते हैं। हालाँकि, जब दरें बढ़ती हैं, तो बांड के मूल्य, या बांड के पोर्टफोलियो जो कि कम दरों पर जारी किए गए हैं, घट जाएंगे। जब बाजार की ब्याज दर में वृद्धि, फिक्स्ड-इनकम निवेश के कूपन दर के स्तर को पार कर जाती है, तो निवेशक मूल्य खोने के लिए खड़ा होता है। बॉन्ड म्यूचुअल फंड के दैनिक मूल्य निर्धारण में यह आसानी से स्पष्ट होगा। उदाहरण के लिए, एक अवधि के दौरान जब लंबी अवधि की दरें बढ़ रही होती हैं, तो एक बांड पोर्टफोलियो जिसमें लंबी अवधि के बांड में एकाग्रता होती है, इसके मूल्य में गिरावट देखी जाएगी।
व्यक्तिगत बॉन्ड रखने वाले निवेशक अपने बॉन्ड को परिपक्वता तक पकड़ सकते हैं (जब तक कि बॉन्ड में कॉल की सुविधा न हो और कॉल किया जाता है) और पूर्ण रिटर्न प्राप्त करें जो कि बॉन्ड मूल रूप से पेश किया गया था, एक डिफ़ॉल्ट को छोड़कर । यह मानता है कि निवेशक वर्तमान बाजार में उपलब्ध होने की तुलना में कम कमाई के साथ सहज है। बड़े बॉन्ड पोर्टफोलियो के प्रबंधकों के लिए, पोर्टफोलियो के मूल्य और निवेशकों को आकर्षित करने और बनाए रखने की क्षमता पर बढ़ते दर का स्तर महत्वपूर्ण प्रभाव डालता है। इस कारण से, पेशेवर बांड प्रबंधक आमतौर पर पोर्टफोलियो के लिए प्रतिस्पर्धी मूल्य निर्धारण और पैदावार का उत्पादन करने के लिए व्यक्तिगत बॉन्डहोल्डर्स की तुलना में अधिक बार व्यापार करते हैं।