पुनर्निवेश दर
एक पुनर्निवेश दर क्या है?
पुनर्निवेश दर ब्याज की राशि है जिसे तब अर्जित किया जा सकता है जब पैसा एक निश्चित आय वाले निवेश से निकालकर दूसरे में लगाया जाता है। उदाहरण के लिए, पुनर्निवेश दर वह ब्याज की राशि है जो निवेशक तब अर्जित कर सकता है जब उसने ब्याज दर में गिरावट के कारण कॉल करने योग्य बांड को धारण करते हुए एक नया बांड खरीदा हो ।
पुनर्निवेश दरों में जोखिम वाले निवेशकों के लिए विशेष चिंता का विषय है जो ट्रेजरी बिल (टी-बिल), ट्रेजरी बॉन्ड (टी-बॉन्ड), नगरपालिका बॉन्ड, सर्टिफिकेट ऑफ डिपॉजिट (सीडी) में निवेश करते हैं, एक घोषित लाभांश दर के साथ पसंदीदा स्टॉक, और अन्य निश्चित आय निवेश। ये निवेशक- जो अक्सर सेवानिवृत्त होते हैं या सेवानिवृत्ति के करीब होते हैं- अपने निवेश द्वारा प्रदान की गई स्थिर आय पर निर्भर होते हैं। फिक्स्ड-इनकम सिक्योरिटीज में पुनर्निवेश एक आम सेवानिवृत्ति पोर्टफोलियो रणनीति है, इसमें जोखिम दर जैसे जोखिम हैं।
चाबी छीन लेना
- पुनर्निवेश दर वह प्रतिफल है जो एक निवेशक पिछले निवेश से अर्जित नकदी प्रवाह को फिर से स्थापित करने के बाद बनाने की उम्मीद करता है।
- पुनर्निवेश दर को एक प्रतिशत के रूप में व्यक्त किया जाता है और एक निश्चित आय आय पर अर्जित ब्याज की राशि का प्रतिनिधित्व करता है।
- पुनर्निवेश की दरें ब्याज दर के जोखिम से नकारात्मक रूप से प्रभावित हो सकती हैं, जो कि ब्याज दरों में बदलाव के परिणामस्वरूप निवेश के नुकसान की संभावना है।
- पुनर्निवेश की दरों को पुनर्निवेश जोखिम से भी प्रभावित किया जा सकता है, जो संभावित है कि निवेशक अपनी वर्तमान दर की तुलना में नकदी प्रवाह को पुनर्निवेश करने में असमर्थ होगा।
पुनर्निवेश दर को समझना
पुनर्निवेश दर वह प्रतिफल है जो एक निवेशक एक निवेश से नकदी प्रवाह को सुदृढ़ करने के बाद प्राप्त करने की उम्मीद करता है। यह रिटर्न प्रतिशत के रूप में व्यक्त किया जाता है और प्रत्याशित लाभ का प्रतिनिधित्व करता है जो निवेशक अपने पैसे के पुनर्निवेश पर बनाने की उम्मीद करता है।
उदाहरण के लिए, एक निवेशक को लें जिसने 5 साल की सीडी 2% की ब्याज दर के साथ खरीदी है। कार्यकाल के अंत में, निवेशक अपने सीडी को ब्याज दर पर दूसरी सीडी में पुनर्निवेश कर सकता है, वे पुनर्निवेश के बिना नकदी ले सकते हैं, या वे किसी अन्य प्रकार के निवेश में पुनर्निवेश कर सकते हैं। यदि वे 3.5% उपज देने वाले बॉन्ड में पुनर्निवेश करना चुनते हैं, तो उनकी पुनर्निवेश दर 3.5% है।
पुनर्निवेश और ब्याज दर जोखिम
एक बॉन्ड या सर्टिफिकेट ऑफ डिपॉजिट (सीडी) खरीदते समय किस तरह का चयन करना है, इसके बारे में एक तरह से प्रत्याशित पुनर्निवेश दर निवेशक के फैसलों में भूमिका निभाते हैं । एक निवेशक जो ब्याज दरों में वृद्धि की उम्मीद करता है, वह पुनर्निवेश दर के तहत एक अल्पकालिक निवेश का चयन कर सकता है जब बांड या सीडी परिपक्वता उन ब्याज दरों से अधिक होगी जो लंबे समय तक परिपक्वता निवेश के लिए बंद हो सकते हैं।
जब एक बांड जारी किया जाता है, और ब्याज दरें बढ़ती हैं, तो एक निवेशक को ब्याज दर जोखिम का सामना करना पड़ता है । चूंकि बॉन्ड की कीमतें गिरती हैं जब ब्याज दरें बढ़ती हैं, एक निश्चित-दर बॉन्ड रखने वाले निवेशक को पूंजी हानि का अनुभव हो सकता है यदि बांड इसकी परिपक्वता तिथि से पहले बेचा जाता है। परिपक्वता तक लंबी अवधि, अधिक से अधिक बांड ब्याज दर जोखिम के अधीन होता है। क्योंकि एक बॉन्डहोल्डर को परिपक्वता के समय चेहरे की राशि दी जाती है, मैच्योरिटी की तारीख के पास वाले बॉन्ड में ब्याज दर कम होती है।
निवेशक अलग-अलग अवधि के बॉन्ड पकड़कर और ब्याज दर डेरिवेटिव के साथ अपने निवेश को कम करके ब्याज दर जोखिम को कम कर सकते हैं ।
पुनर्निवेश जोखिम
जब ब्याज दरें घटती हैं, तो निश्चित दर बांड की कीमत बढ़ जाती है। एक निवेशक लाभ के लिए बॉन्ड बेचने का फैसला कर सकता है। बांड पर होल्डिंग के परिणामस्वरूप आवधिक कूपन भुगतान को फिर से शुरू करने से अधिक ब्याज आय नहीं हो सकती है । इसे पुनर्निवेश जोखिम कहा जाता है । जब ब्याज दरें घटती हैं, तो बॉन्ड पर ब्याज भुगतान भी कम हो जाता है। एक बांड की उपज परिपक्वता में गिरावट आती है, जिससे प्राप्त कुल आय कम हो जाती है।
पुनर्निवेशित कूपन भुगतान
निवेशक को कूपन भुगतान करने के बजाय, कुछ बॉन्ड कूपन में पुनर्निवेश करते हैं, इसलिए यह एक चक्रवृद्धि ब्याज दर पर बढ़ता है । जब किसी बॉन्ड में अधिक परिपक्वता अवधि होती है, तो ब्याज पर ब्याज कुल रिटर्न में काफी वृद्धि करता है और कूपन दर के बराबर वार्षिक होल्डिंग पीरियड रिटर्न को साकार करने का एकमात्र तरीका हो सकता है। पुनर्निवेशित ब्याज की गणना करना पुनर्निवेशित ब्याज दर पर निर्भर करता है।
पुनर्निवेशित कूपन भुगतान एक निवेशक को बॉन्ड की वापसी का 80% तक का हिसाब दे सकते हैं। सही राशि बॉन्ड की परिपक्वता तिथि तक पुनर्निवेशित भुगतानों और समय अवधि द्वारा अर्जित ब्याज दर पर निर्भर करती है। पुनर्निवेशित कूपन भुगतान की गणना, पुनर्निवेशित भुगतानों की चक्रवृद्धि वृद्धि का पता लगाकर या बांड की ब्याज दर और उपज से परिपक्वता दर के बराबर होने पर एक सूत्र का उपयोग करके की जा सकती है ।