प्रतिधारण अनुपात
अवधारण अनुपात क्या है?
प्रतिधारण अनुपात व्यवसाय में वापस रखी गई आय का अनुपात है, जिसे बरकरार रखा गया आय है। प्रतिधारण अनुपात का मतलब शुद्ध आय का प्रतिशत है जो लाभांश के रूप में भुगतान किए जाने के बजाय व्यवसाय को बढ़ाने के लिए बनाए रखा जाता है। यह पेआउट अनुपात के विपरीत है, जो लाभांश के रूप में शेयरधारकों को भुगतान किए गए लाभ का प्रतिशत मापता है। अवधारण अनुपात को प्लोवबैक अनुपात भी कहा जाता है।
चाबी छीन लेना
- प्रतिधारण अनुपात, शेयरधारकों को लाभांश के रूप में भुगतान किए जाने के विपरीत व्यवसाय बढ़ने के लिए एक फर्म में वापस रखी गई कमाई का हिस्सा है।
- भुगतान अनुपात प्रतिधारण अनुपात के विपरीत है जो शेयरधारकों को लाभांश के रूप में भुगतान किए गए मुनाफे का प्रतिशत मापता है।
- लाभांश का भुगतान किए जाने के बाद, बचे हुए लाभ की राशि को बरकरार रखी गई आय के रूप में जाना जाता है।
- अवधारण अनुपात निवेशकों को यह निर्धारित करने में मदद करता है कि कोई कंपनी कंपनी के संचालन में पुनर्निवेश के लिए कितना पैसा रख रही है।
- बढ़ती कंपनियों में आम तौर पर उच्च प्रतिधारण अनुपात होते हैं क्योंकि वे तेजी से बढ़ने के लिए कंपनी में कमाई का निवेश कर रहे हैं।
अवधारण अनुपात को समझना
राजकोषीय अवधि के अंत में लाभ कमाने वाली कंपनियां कई उद्देश्यों के लिए धन का उपयोग कर सकती हैं। कंपनी का प्रबंधन शेयरधारकों को लाभांश के रूप में लाभ का भुगतान कर सकता है, वे विकास के लिए व्यापार में फिर से संगठित करने के लिए इसे बनाए रख सकते हैं, या वे दोनों के कुछ संयोजन कर सकते हैं। लाभ का वह भाग जिसे कंपनी बाद में उपयोग के लिए बनाए रखने या सहेजने के लिए चुनती है, उसे प्रतिधारित कमाई कहा जाता है।
रिटायर्ड कमाई व्यवसाय के लिए बची हुई शुद्ध आय की राशि है, इसके बाद उसने अपने शेयरधारकों को लाभांश का भुगतान किया है। एक व्यवसाय कमाई उत्पन्न करता है जो सकारात्मक ( लाभ ) या नकारात्मक (नुकसान) हो सकता है।
रिटायर्ड कमाई एक बचत खाते के समान है, क्योंकि यह शेयरधारकों को चुकाए गए या नहीं चुकाए गए लाभ का संचयी संग्रह है। विकास के उद्देश्यों के लिए लाभ को कंपनी में वापस लाया जा सकता है।
अवधारण अनुपात निवेशकों को यह निर्धारित करने में मदद करता है कि कंपनी के संचालन में पुनर्निवेश के लिए कोई कंपनी कितना पैसा रख रही है। यदि कोई कंपनी अपनी सभी अर्जित आय को लाभांश के रूप में भुगतान करती है या व्यवसाय में वापस नहीं लेती है, तो आय वृद्धि को नुकसान हो सकता है। इसके अलावा, एक कंपनी जो अपनी बरकरार रखी गई कमाई का प्रभावी ढंग से उपयोग नहीं कर रही है, उसे अतिरिक्त ऋण लेने या वित्त विकास के लिए नए इक्विटी शेयर जारी करने की संभावना बढ़ जाती है ।
परिणामस्वरूप, प्रतिधारण अनुपात निवेशकों को कंपनी की पुनर्निवेश दर निर्धारित करने में मदद करता है। हालाँकि, जो कंपनियां बहुत अधिक लाभ कमाती हैं, वे अपने नकदी का प्रभावी ढंग से उपयोग नहीं कर सकते हैं और बेहतर हो सकता है कि नए उपकरणों, प्रौद्योगिकी या उत्पाद लाइनों के विस्तार में पैसा लगाया गया हो।
नई कंपनियां आमतौर पर लाभांश का भुगतान नहीं करती हैं क्योंकि वे अभी भी बढ़ रहे हैं और पूंजी को वित्त विकास की आवश्यकता है। हालाँकि, स्थापित कंपनियाँ आमतौर पर अपनी बची हुई कमाई का एक हिस्सा लाभांश के रूप में भुगतान करती हैं, जबकि कंपनी में एक हिस्से को वापस लाना भी शामिल है।
अवधारण अनुपात की गणना कैसे करें
अवधारण अनुपात के सूत्र हैं
या वैकल्पिक सूत्र है:
आरईटीईएनटीआईओएन आरएटीआईओ ओ=Net Incom me- डीमैंvमैंdईएनडीएस डीमैंएसटीआरमैंखयूटीईडीNet Incom me\ start {align} \ text {रिटेंशन रेशो} = \ frac {\ text {नेट इनकम} – \ text {डिविडेंड डिस्ट्रिब्यूटेड}} {\ text {नेट इनकम}} \\ \ end {एलाइड}प्रतिधारण अनुपात=शुद्ध आय
अवधारण अनुपात की गणना करने के दो तरीके हैं। पहले फार्मूले में बैलेंस शीट के शेयरधारकों के इक्विटी खंड में कमाई को बरकरार रखना शामिल है ।
- अपने आय विवरण के नीचे सूचीबद्ध कंपनी की शुद्ध आय का आंकड़ा प्राप्त करें।
- शुद्ध आय के आंकड़े से कंपनी की बरकरार कमाई को विभाजित करें।
वैकल्पिक सूत्र में बनाए रखा आय का उपयोग नहीं करता है, बल्कि शुद्ध आय से वितरित लाभांश को घटाता है और शुद्ध आय द्वारा परिणाम को विभाजित करता है ।
अवधारण अनुपात और विकास
प्रतिधारण अनुपात आम तौर पर विकास कंपनियों के लिए अधिक होता है जो राजस्व और मुनाफे में तेजी से वृद्धि का सामना कर रहे हैं। एक विकास कंपनी अपने व्यवसाय में कमाई को कम करना पसंद करेगी यदि यह मानता है कि वह अपने शेयरधारकों को लाभांश की प्राप्ति की तुलना में तेज गति से राजस्व और मुनाफे में वृद्धि करके पुरस्कृत कर सकती है।
यदि किसी कंपनी में उच्च विकास की संभावना है, तो निवेशक लाभांश देने को तैयार हो सकते हैं, जो आमतौर पर प्रौद्योगिकी और जैव प्रौद्योगिकी जैसे क्षेत्रों में कंपनियों के साथ होता है।
विकास के अपेक्षाकृत शुरुआती चरण में प्रौद्योगिकी कंपनियों के लिए अवधारण दर आम तौर पर 100% होती है, क्योंकि वे शायद ही कभी लाभांश का भुगतान करते हैं। लेकिन उपयोगिताओं और दूरसंचार जैसे परिपक्व क्षेत्रों में, जहां निवेशक एक उचित लाभांश की उम्मीद करते हैं, उच्च लाभांश भुगतान अनुपात के कारण अवधारण अनुपात आमतौर पर काफी कम होता है।
कंपनी की कमाई की अस्थिरता और लाभांश भुगतान नीति के आधार पर प्रतिधारण अनुपात एक वर्ष से अगले वर्ष तक बदल सकता है। कई ब्लू चिप कंपनियों की लगातार बढ़ती या कम से कम, स्थिर लाभांश का भुगतान करने की नीति है। फार्मास्युटिकल और कंज्यूमर स्टेपल जैसे रक्षात्मक क्षेत्रों की कंपनियों में ऊर्जा और कमोडिटी कंपनियों की तुलना में अधिक स्थिर भुगतान और प्रतिधारण अनुपात होने की संभावना है, जिनकी कमाई अधिक चक्रीय है।
अवधारण अनुपात का उपयोग करने की सीमाएं
अवधारण अनुपात की एक सीमा यह है कि जिन कंपनियों के पास एक महत्वपूर्ण राशि है, उनमें प्रतिधारित कमाई की संभावना उच्च अवधारण अनुपात होगी, लेकिन इसका मतलब यह नहीं है कि कंपनी उन फंडों को वापस कंपनी में निवेश कर रही है।
इसके अलावा, एक अवधारण अनुपात इस बात की गणना नहीं करता है कि फंड कैसे निवेश किए जाते हैं या यदि कंपनी में कोई निवेश वापस प्रभावी रूप से किया गया है। यह निर्धारित करने के लिए अन्य वित्तीय मैट्रिक्स के साथ अवधारण अनुपात का उपयोग करना सबसे अच्छा है यह निर्धारित करने के लिए कि कोई कंपनी निवेश में अपनी कमाई को कितनी अच्छी तरह से तैनात कर रही है।
किसी भी वित्तीय अनुपात के साथ, एक ही उद्योग में कंपनियों के साथ परिणामों की तुलना करने के साथ-साथ यदि कोई प्रवृत्ति है यह निर्धारित करने के लिए कई तिमाहियों के अनुपात की निगरानी करना भी महत्वपूर्ण है।
वास्तविक विश्व उदाहरण
नीचे फेसबुक इंक के लिए बैलेंस शीट की एक प्रति है वार्षिक 10-के, 31 जनवरी, 2019 को दायर किया गया था।
- शेयरधारकों के इक्विटी खंड में, फेसबुक की बरकरार कमाई की अवधि (हरे रंग में हाइलाइट) के लिए $ 41.981 बिलियन थी।
- कंपनी के आय विवरण (नहीं दिखाया गया) से फेसबुक ने इसी अवधि के लिए $ 22.112 बिलियन का लाभ या शुद्ध आय पोस्ट की।
- निम्नलिखित द्वारा फेसबुक की अवधारण अनुपात की गणना करें: $ 41.981 बिलियन / $ 22.112 बिलियन, जो 1.89 या 189% के बराबर है।
प्रतिधारण अनुपात इतना अधिक होने का कारण यह है कि फेसबुक ने लाभ अर्जित किया है और लाभांश का भुगतान नहीं किया है। नतीजतन, कंपनी ने कंपनी के भविष्य में निवेश करने के लिए बहुत सारी कमाई को बरकरार रखा था। प्रौद्योगिकी कंपनियों के लिए उच्च प्रतिधारण अनुपात बहुत आम है।