जोखिम की छूट

एक जोखिम डिस्काउंट क्या है?

एक जोखिम छूट एक ऐसी स्थिति को संदर्भित करता है जिसमें एक निवेशक कम जोखिम या अस्थिरता के बदले कम अपेक्षित रिटर्न को स्वीकार करने के लिए तैयार होता है । किसी भी विशेष निवेशक, चाहे वह व्यक्ति या फर्म, रिटर्न के लिए जोखिम का व्यापार करने के लिए तैयार हो, उस निवेशक की विशेष जोखिम सहिष्णुता और निवेश लक्ष्यों पर निर्भर करता है ।

चाबी छीन लेना

• जोखिम छूट एक ऐसी स्थिति को संदर्भित करता है जिसमें एक निवेशक कम जोखिम के बदले कम अपेक्षित रिटर्न स्वीकार करता है।
• एक जोखिम प्रीमियम उच्चतर रिटर्न की उम्मीद के साथ जोखिम-मुक्त दर से ऊपर लिया गया जोखिम है।
• किसी विशेष निवेश के संभावित रिटर्न और जोखिम-मुक्त दर के बीच के अंतर को जोखिम प्रीमियम या जोखिम छूट कहा जाता है, अगर रिटर्न अधिक या कम है।
• जोखिमों को बढ़ाने वाले जोखिम और जोखिम छूट की ओर कुछ निवेशक इक्विटी जोखिम, अवधि जोखिम और क्रेडिट जोखिम शामिल हैं।
• निवेशक अपनी जोखिम सहिष्णुता के आधार पर जोखिम प्रीमियम या जोखिम छूट के साथ निवेश का चयन करते हैं।

रिस्क डिस्काउंट को समझना

जोखिम प्रीमियम न्यूनतम प्रत्याशित प्रतिफल एक निवेशक एक निवेश जिसका जोखिम से ऊपर है धारण करने के लिए स्वीकार करेंगे को दर्शाता है जोखिम मुक्त दर, या राशि इस तरह के ट्रेजरी बिल के रूप में सबसे सुरक्षित उपलब्ध संपत्ति, द्वारा की पेशकश की। इस प्रकार, जोखिम प्रीमियम रिटर्न के बदले में जोखिम को स्वीकार करने के लिए निवेशक की इच्छा है। जो लोग जोखिम वाले प्रीमियम बनाम जोखिम छूट लेने का विकल्प रखते हैं, वे जोखिम-प्रतिफल होते हैं।

उदाहरण के लिए, एक निवेशक जो जोखिम में छूट लेने का फैसला करता है, वह 5% की परिपक्वता के साथ एक उच्च श्रेणी के कॉर्पोरेट बॉन्ड खरीदने का विकल्प चुन सकता है, बजाय 5.5% की परिपक्वता के साथ एक अन्य फर्म से कम-रेटेड बॉन्ड के बजाय। निवेशक पहले, उच्च-रेटेड बॉन्ड की सुरक्षा के बदले दूसरे बॉन्ड के उच्च रिटर्न का त्याग करने का चुनाव करता है। इसे जोखिम छूट के रूप में जाना जाता है।

जोखिम प्रीमियम बनाम जोखिम छूट

वित्त में, जोखिम प्रीमियम को अक्सर ट्रेजरी बिल, सबसे सुरक्षित और आमतौर पर सबसे कम-निवेश वाले निवेश के खिलाफ मापा जाता है । किसी विशेष निवेश के संभावित रिटर्न और जोखिम-मुक्त दर के बीच के अंतर को जोखिम प्रीमियम या जोखिम छूट कहा जाता है, जो इस बात पर निर्भर करता है कि निवेशक किस निवेश का चयन करता है जिसकी अपेक्षित वापसी जोखिम-मुक्त दर से ऊपर या नीचे है।

निश्चित आय में, ट्रेजरी बांड और एक ही परिपक्वता के एक अन्य ऋण साधन के बीच का अंतर लेकिन अलग-अलग गुणवत्ता को क्रेडिट प्रसार के रूप में जाना जाता है ।

शेयरों के लिए, लाभांश पैदावार और पूंजी रिटर्न के संयोजन से अपेक्षित रिटर्न को मापा जाता है । यह अपेक्षित प्रतिफल एक अवलोकन योग्य मात्रा नहीं है क्योंकि यह बांड के साथ है, हालांकि यह माना जाता है कि इसका अस्तित्व है और इसे इक्विटी प्रीमियम के रूप में जाना जाता है।

सामान्य तौर पर, किसी शेयर में जोखिम की छूट नहीं होती है क्योंकि यह अनिश्चित होता है कि स्टॉक की कीमत एक निश्चित अवधि में किस दिशा में बढ़ेगी। इसकी कीमत कारकों की एक भीड़ पर निर्भर करती है, इसलिए एक निवेशक के लिए उनकी वापसी का अनुमान लगाना मुश्किल होगा। स्टॉक बॉन्ड की तुलना में जोखिमपूर्ण हैं या जोखिम-मुक्त दरों के साथ निवेश करते हैं।

वापसी ड्राइवरों के रूप में जोखिम प्रीमियम

विभिन्न निवेशों के अपेक्षित रिटर्न उनके अलग-अलग जोखिमों से प्रेरित हैं। निवेशक उन जोखिमों के लिए क्षतिपूर्ति की उम्मीद करते हैं, और उन जोखिमों के स्रोत अलग-अलग होते हैं। विभिन्न जोखिम स्रोत, जिन्हें कभी-कभी रिटर्न ड्राइवर कहा जाता है, में इक्विटी जोखिम (समय के साथ कीमत की अस्थिरता), क्रेडिट जोखिम (उधारकर्ता डिफ़ॉल्ट रूप से होने की संभावना) शामिल हैं।

निवेशक अपने पोर्टफोलियो में समग्र जोखिम को कम करने का प्रयास करते हैं एक निर्माण करके जो कि कई, संतुलित, जोखिम के स्रोतों से अपनी वापसी उत्पन्न करता है। जो निवेशक अधिक जोखिम लेने की क्षमता रखते हैं, वे ऐसे निवेश का विकल्प चुनते हैं जो अधिक रिटर्न प्रदान करते हैं, जबकि वे निवेशक जो महत्वपूर्ण जोखिम नहीं उठा सकते, वे जोखिम छूट के साथ निवेश का विकल्प चुनेंगे।

उदाहरण के लिए, एक अरबपति युद्धग्रस्त देश में एक तेल पाइपलाइन में $ 500,000 का निवेश कर सकता है, जहां यदि सफल होता है, तो रिटर्न में लाखों डॉलर वसूल करेगा। हालांकि, अगर असफल रहा, तो अरबपति पूरे $ 500,000 खो देंगे, बिना उनके वित्त को बहुत नुकसान होगा।

जबकि दूसरी ओर, दो बच्चों की एक एकल माँ जो वेट्रेस के रूप में काम करती है, प्रति माह 0.7% की वापसी के साथ जमा (सीडी) के प्रमाण पत्र में $ 50 प्रति माह निवेश कर सकती है, जैसा कि एक औसत दर्जे के कॉरपोरेट बॉन्ड में $ 100 निवेश करने का विरोध है। कंपनी को सालाना 8% रिटर्न की उम्मीद है। मां सुरक्षित, कम पैदावार वाले निवेश का विकल्प चुनेगी, जबकि अरबपति जोखिम भरे, संभवतः उच्च उपज वाले निवेश के साथ सहज है।