बेलना

रोल डाउन क्या है?

एक रोल डाउन विकल्प ट्रेडिंग में एक समायोजन रणनीति है। यह रणनीति एक विकल्प व्यापारी को स्ट्राइक मूल्य को अधिक अनुकूल स्थिति में कम करके लाभ के अवसरों में सुधार करने की अनुमति देती है ।

यह प्रारंभिक अनुबंध को बंद करने और कम हड़ताल मूल्य पर समान अंतर्निहित संपत्ति के लिए एक नया अनुबंध खोलने के द्वारा पूरा किया जाता है । एक रोल डाउन इस कार्रवाई को एक एकल व्यापार के रूप में पूरा करता है, और इसलिए केवल एक ही कमीशन शुल्क की आवश्यकता होती है।

चाबी छीन लेना

• यह रणनीति व्यापारियों को एक विकल्प अनुबंध को कम हड़ताल मूल्य में बदलने की अनुमति देती है।
• व्यापारी एक अनुबंध को कुशलतापूर्वक बंद करने और कम हड़ताल पर एक और खोलने के लिए एक प्रसार आदेश निष्पादित करते हैं।
• यह कार्रवाई आमतौर पर लगातार गिरती कीमतों की उम्मीद के साथ की जाती है।

कैसे एक रोल डाउन काम करता है

विकल्प व्यापारियों को लग सकता है कि वे कम स्ट्राइक मूल्य पर अपनी स्थिति को बनाकर अधिक पैसा कमा सकते हैं। यह अपने पूर्व व्यापार को बंद करने और कम स्ट्राइक मूल्य पर एक ही स्थिति को फिर से खोलने के लिए पर्याप्त सरल है, विकल्प को नीचे रोल करना एक ऐसी तकनीक है जो थोड़ा अधिक कुशल है। विकल्प को नीचे रोल करने के लिए, एक व्यापारी को एक आदेश देना चाहिए जो उनकी वर्तमान स्थिति को बंद कर देता है और उसी तरह की स्थिति को खोलता है लेकिन कम स्ट्राइक मूल्य के साथ। यह केवल एक विकल्प के प्रसार के लिए एक व्यापार को खोलकर किया जा सकता है जो यह सुनिश्चित करता है कि क्या आवश्यक हो सकता है।

उदाहरण के लिए, मान लीजिए कि किसी निवेशक के पास $ 200 के करीब शेयर के 100 शेयर हैं। निवेशक जब तक संभव हो, तब तक शेयरों को पकड़ना चाहता है, लेकिन शेयरों से भी कुछ आय अर्जित करना चाहता है। निवेशक एक कवर किया गया कॉल बेचता है और समाप्ति से एक महीने पहले $ 210 के स्ट्राइक मूल्य के साथ विकल्प व्यापार खोलता है। दो हफ्ते बाद, स्टॉक की कीमत अब $ 195 से नीचे है। निवेशक को पता चलता है कि वे अधिक लाभ कमा सकते हैं यदि वे $ 200 स्ट्राइक मूल्य से $ 210 स्ट्राइक मूल्य से स्विच करने में सक्षम थे।

इस परिदृश्य में निवेशक या तो $ 210 कवर किए गए कॉल पोजीशन को बंद कर सकता है (इसे कम कीमत पर वापस खरीद सकता है), और फिर $ 200 पर एक और कवर कॉल बेच सकता है, या वे बस एक छोटी कॉल वर्टिकल स्प्रेड ट्रेड खोल सकते हैं (जिसे भालू कॉल भी कहा जाता है। स्प्रेड ) जिसमें $ 210 और $ 200 स्ट्राइक मूल्य शामिल हैं। इस व्यापार को शुरू करने की कार्रवाई इस तरह से टूट जाती है:

• यह 210 डॉलर के स्ट्राइक मूल्य पर एक अनुबंध खरीदता है।
• यह $ 200 स्ट्राइक मूल्य पर एक अनुबंध बेचता है।
• चूंकि शुरुआती स्थिति $ 210 स्ट्राइक मूल्य पर एक अनुबंध को बेचकर खुली थी, तो यह क्रिया अब उस स्थिति को बंद कर देती है, नए अनुबंध को $ 200 स्ट्राइक मूल्य पर छोड़ कर केवल शेष अनुबंध खुला होना चाहिए।
• इस प्रकार, एकल व्यापार में स्थिति 210 से 200 तक प्रभावी रूप से लुढ़क जाती है।

अन्य प्रकार के रोल

रोल डाउन किसी भी विकल्प रणनीति के हिस्से के रूप में हो सकता है जहां व्यापारी कम स्ट्राइक मूल्य से लाभ उठाना चाहता है। रोल डाउन कॉल, पुट या मौजूदा प्रसार ट्रेडों के साथ हो सकता है। एक रोल डाउन, चाहे कॉल विकल्प या पुट विकल्प पर, आमतौर पर एक मंदी की रणनीति है, कीमतों में और गिरावट से लाभ होता है, जहां एक रोल डाउन एक मंदी की रणनीति हो सकती है।

कॉल को रोल करते समय, नई स्थिति पुरानी स्थिति की तुलना में महंगी होगी, कम हड़ताल के कारण। नए पुट कॉन्ट्रैक्ट्स में पुराने पुट कॉन्ट्रैक्ट्स की तुलना में एक रोल कम खर्च होगा। इस पर निर्भर करता है कि पुराने और नए पद लंबे हैं या छोटे, रोल अप का परिणाम डेबिट या खाते का क्रेडिट हो सकता है । लुढ़का विकल्पों के मूल्य अंतर पर कितना निर्भर करता है।

कई कारण हैं कि एक व्यापारी एक स्थिति को क्यों रोल करेगा। इनमें शॉर्ट पुट पोजिशन पर व्यायाम से परहेज करना शामिल है। या, यह केवल लंबे समय तक रहने की स्थिति के लिए बढ़ी हुई मंदी की अभिव्यक्ति हो सकती है और अनुबंध को बाद की समाप्ति तिथि तक रोल करना चाहती है। याद रखें कि एक इन-मनी लंबे समय तक अपना अधिकांश समय खो देता है, इसलिए बाहर रखे गए पैसे को रोल करने से व्यापारी को आंशिक लाभ मिलेगा और संभवतः हिरन के लिए अधिक धमाका होगा, नए की कम कीमत के लिए धन्यवाद डालता है।

यदि अंतर्निहित परिसंपत्ति मूल्य में कम हो जाती है, तो एक लंबी कॉल स्थिति कम स्ट्राइक मूल्य में रोल कर सकती है, लेकिन व्यापारी अभी भी मानता है कि यह अंततः बढ़ जाएगा। इस तरह, स्थिति कुछ हद तक कटौती के साथ बनी हुई है।

यदि नए अनुबंध में एक उच्च हड़ताल मूल्य और बाद की समाप्ति तिथि शामिल है, तो रणनीति को “रोल-अप और फॉरवर्ड” कहा जाता है। यदि नया अनुबंध कम स्ट्राइक मूल्य और बाद में समाप्ति तिथि के साथ एक है, तो इसे “रोल-डाउन और फॉरवर्ड” कहा जाता है।

विकल्प व्यापारी बाजार की बदलती परिस्थितियों का जवाब देने और मुनाफे को सुरक्षित करने, नुकसान को सीमित करने और जोखिम का प्रबंधन करने के लिए रोलिंग रणनीतियों का उपयोग करते हैं ।