रुबिनोमिक्स
रुबिनोमिक्स क्या है?
रुबिनोमिक्स एक ऐसा शब्द है, जिसमें बिल क्लिंटन प्रशासन के बाद राजकोषीय नीति का वर्णन है और उनके आर्थिक नीति सलाहकार, रॉबर्ट रुबिन द्वारा तैयार किया गया है। “रुबिन” और “अर्थशास्त्र,” रुबिनॉमिक्स शब्द का एक चित्रण लंबी अवधि के ब्याज दरों पर संतुलित बजट के प्रभाव पर प्रशासन के फोकस का वर्णन करता है।
रुबिन ने आर्थिक नीति के लिए राष्ट्रपति के रूप में और 1993 से 1995 तक राष्ट्रीय आर्थिक परिषद के पहले निदेशक के रूप में कार्य किया। उन्होंने 1995 से 1999 तक राजकोष के सचिव के रूप में कार्य किया। रुबिन का प्राथमिक ध्यान संघीय बजट और प्रभाव को संतुलित कर रहा था। यह लंबी अवधि में मुद्रास्फीति और ब्याज दरों पर था।
चाबी छीन लेना
- रुबिनॉमिक्स ने ट्रेजरी सचिव रॉबर्ट रुबिन द्वारा बिल क्लिंटन प्रशासन के तहत की गई राजकोषीय नीति का वर्णन किया है।
- रुबिनोमिक्स में संघीय बजट को संतुलित करने, या कम से कम घाटे को कम करने के लिए, मुद्रास्फीति की उम्मीदों और दीर्घकालिक ब्याज दरों पर नीचे की ओर दबाव डालकर आर्थिक विकास को बढ़ावा देने के लिए होते हैं।
- इसके चेहरे पर, रुबिनोमिक्स के लक्ष्यों को प्राप्त किया गया था, लेकिन अर्थशास्त्रियों का अभी भी तर्क है कि रुबिनॉमिक्स या अन्य कारक 1990 के दशक की समृद्धि के लिए अधिक महत्वपूर्ण थे।
रुबिनोमिक्स को समझना
रुबिनॉमिक्स ने 1990 के दशक के दौरान कर्षण प्राप्त किया क्योंकि फेडरल रिज़र्व के कार्यों के बावजूद फ़ेडरल फ़ंड को कम करने के लिए दीर्घकालिक ब्याज दरें अधिक रहीं। संघीय कोष दर जिस दर पर बैंकों को एक दूसरे के पैसे रातोंरात उधार दे देगा।जब फेड खुले बाजार के संचालन के माध्यम से धन की आपूर्ति बढ़ाता है, तो यह मौद्रिक नीति के तत्काल प्रभाव को कम करने के लिए अपने लक्ष्य के रूप में फेड फंड की दर का उपयोग करते हुए, अल्पकालिक ब्याज दरों पर दबाव डालता है। हालांकि, यह प्रभाव हमेशा लंबी अवधि की दरों पर नहीं हो सकता है (या ऐसा करने में अप्रत्याशित रूप से लंबा समय लग सकता है)।
फेडरल रिजर्व के अध्यक्ष एलन ग्रीनस्पैन और अन्य विशेषज्ञों का मानना था कि रातोंरात उधार दरों में दीर्घकालिक दरों की जवाबदेही की कमी एक मुद्रास्फीति प्रीमियम के कारण थी जो दीर्घकालिक बांड की कीमतों में बनाया गया था। रुबिन ने सरकार को बुनियादी ढांचे, प्रौद्योगिकी और शिक्षा पर पैसा खर्च करने के बजाय संघीय बजट घाटे को कम करने पर ध्यान केंद्रित करने का प्रस्ताव दिया । इसने उदारवादी आर्थिक सलाहकारों को नाराज किया, जो उच्च सरकारी खर्चों के पक्षधर थे, साथ ही आपूर्ति पक्ष के अर्थशास्त्रियों ने भी बजट को संतुलित करने के लिए आवश्यक कर वृद्धि की भविष्यवाणी की थी जो अर्थव्यवस्था को नकारात्मक रूप से प्रभावित करेगा। हालांकि, रुबिन ने तर्क दिया कि लंबी अवधि की दरें प्रमुख उद्योगों में अधिक से अधिक निजी क्षेत्र के निवेश और उच्च मूल्य, दीर्घकालिक परियोजनाओं के विकास को बढ़ावा देंगी जो कर वृद्धि की परवाह किए बिना नौकरियों को बढ़ाएंगे।
इस प्रकार, रूबिनॉमिक्स अनिवार्य रूप से संघीय बजट को आर्थिक विकास की रणनीति के रूप में संतुलित करने के लिए तर्क देता है, एक ऐसा विचार जिसने अधिक रूढ़िवादी और मुक्त-बाजार अर्थशास्त्रियों के बीच कुछ समर्थन भी पाया। यह नवउदारवादी सर्वसम्मति का एक प्रमुख घटक था जो क्लिंटन प्रशासन के शीत युद्ध के बाद के युग में उभरा। 1990 के दशक के माध्यम से, इस सर्वसम्मति ने उदारवादी वामपंथियों और राजकोषीय रूढ़िवाद, कम ब्याज दरों और व्यापार के वैश्वीकरण के पीछे उदारवादी नीति निर्माताओं को एकजुट किया।
क्या रुबिनोमिक्स ने काम किया?
समर्थकों का तर्क है कि रूबिनॉमिक्स ने आर्थिक विकास और अंततः सरकारी बजट के अतिशयोक्ति की लंबी अवधि के लिए बहुत योगदान दिया जो 1990 के दशक में विकसित हुआ था।लंबे समय तक ब्याज दरों में क्लिंटन प्रशासन के दौरान कम trended– के रूप में Rubinomics की नीति द्वारा इच्छित– 10 साल अमेरिकी ट्रेजरी दरों जनवरी में 5.16% करने के लिए जनवरी 1993 में 6.60% से गिरने 2001 के साथ लंबे समय तक कॉर्पोरेट बांड दरों पीछा इसी अवधि में सूट 7.91% से गिरकर 7.15% हो गया।
इसी समय, जीडीपी की वृद्धि औसतन 4% के आसपास थी, मुद्रास्फीति ने 2.5%,6 के आसपास एक कम, स्थिर दर बनाए रखा और अमेरिकी अर्थव्यवस्था ने उस बिंदु तक इतिहास में निरंतर विस्तार की अपनी सबसे लंबी अवधि का अनुभव किया।।
इसलिए पहली नज़र में, रुबिनोमिक्स के तात्कालिक और दीर्घकालिक लक्ष्य प्राप्त होते दिख रहे हैं। हालांकि, रुबिनॉमिक्स के अलावा अन्य कारक निश्चित रूप से खेल में थे, जिसमें ग्रीनस्पैन की अगुवाई में चल रही आसान मौद्रिक नीति, सैन्य ड्रॉडाउन के परिणामस्वरूप “पीस डिविडेंड”, और नाफ्टा और अन्य बहुपक्षीय समझौतों के रूप में वैश्विक अंतर्राष्ट्रीय व्यापार का उद्घाटन शामिल था ।
क्या रूबिनॉमिक्स या अन्य कारक 1990 की समृद्धि के लिए अधिक महत्वपूर्ण थे, आज भी अर्थशास्त्रियों के बीच बहस का विषय है। यह भी ध्यान देने योग्य है कि अमेरिका को इस अवधि के तुरंत बाद डॉटकॉम बुलबुले के फटने के साथ मंदी का सामना करना पड़ा, और कुछ अर्थशास्त्री ग्रेट मंदी की जड़ों का पता लगाने के लिए वित्तीय उदारीकरण का पता लगाते हैं जो रुबिन की निगरानी में हुआ था।