लघु आच्छादन
लघु आवरण क्या है?
शॉर्ट कवरिंग से तात्पर्य है किसी लाभ या हानि पर खुली छोटी स्थिति को बंद करने के लिए उधार ली गई प्रतिभूतियों को खरीदना। इसे उसी सुरक्षा को खरीदने की आवश्यकता है जो शुरू में कम बेची गई थी, और शेयरों को शुरू में सौंपकर कम बिक्री के लिए उधार लिया गया था। इस प्रकार के लेनदेन को कवर करने के लिए खरीदने के रूप में संदर्भित किया जाता है ।
उदाहरण के लिए, एक व्यापारी 20 डॉलर में XYZ के 100 छोटे शेयर बेचता है, इस राय के आधार पर कि वे शेयर कम होंगे। जब XYZ $ 15 में गिरावट आती है, तो व्यापारी बिक्री से $ 500 लाभ की बुकिंग करते हुए, लघु स्थिति को कवर करने के लिए XYZ को वापस खरीदता है।
चाबी छीन लेना
- शॉर्ट कवरिंग वापस शेयरों को खरीदकर एक छोटी स्थिति को बंद कर रही है जो शुरू में ऑर्डर को कवर करने के लिए खरीद का उपयोग करके बेचने के लिए उधार लिया गया था।
- शॉर्ट कवरिंग के परिणामस्वरूप या तो लाभ हो सकता है (यदि संपत्ति जहां बेची गई थी, उससे कम है) या हानि के लिए (यदि यह अधिक है)।
- लघु निचोड़ को मजबूर किया जा सकता है अगर एक छोटी निचोड़ हो और विक्रेता मार्जिन कॉल के अधीन हो जाएं। लघु ब्याज के उपाय एक निचोड़ की संभावना का अनुमान लगाने में मदद कर सकते हैं।
लघु आवरण कैसे काम करता है?
खुली छोटी स्थिति को बंद करने के लिए लघु आवरण आवश्यक है। यदि प्रारंभिक लेनदेन की तुलना में कम कीमत पर कवर किया जाता है तो एक छोटी स्थिति लाभदायक होगी; यदि यह प्रारंभिक लेनदेन की तुलना में अधिक कीमत पर कवर किया जाता है, तो इससे नुकसान उठाना पड़ेगा। जब वहाँ कम कवर एक सुरक्षा में होने वाली के एक महान सौदा है, यह एक में हो सकता है कम निचोड़ है, जिसमें कम विक्रेताओं के लिए मजबूर हैं समाप्त उत्तरोत्तर ऊंची कीमतों पर पदों के रूप में वे पैसे और आह्वान उनके दलालों खो मार्जिन कॉल ।
शॉर्ट कवरिंग भी अनैच्छिक रूप से हो सकती है जब बहुत अधिक लघु ब्याज वाले स्टॉक को “खरीद-इन” के अधीन किया जाता है। यह शब्द ब्रोकर-डीलर द्वारा एक छोटी स्थिति को बंद करने को संदर्भित करता है जब स्टॉक उधार लेना बेहद मुश्किल होता है और उधारदाता इसे वापस मांग रहे हैं। अक्सर बार, यह उन शेयरों में होता है जो कम शेयरधारकों के साथ कम तरल होते हैं।
विशेष ध्यान
लघु ब्याज और लघु ब्याज अनुपात (SIR)
कम ब्याज और कम ब्याज अनुपात (SIR) जितना अधिक होगा, उतने ही अधिक जोखिम जो कम आच्छादन एक उच्छृंखल फैशन में हो सकते हैं। शॉर्ट कवरिंग आमतौर पर एक लंबे भालू बाजार के बाद एक रैली के शुरुआती चरणों के लिए जिम्मेदार है, या एक स्टॉक या अन्य सुरक्षा में एक लंबी गिरावट है। शॉर्ट सेलर्स में आमतौर पर लंबी स्थिति वाले निवेशकों की तुलना में अल्पकालिक होल्डिंग पीरियड होता है, जो मजबूत अपट्रेंड में नुकसान के कारण होता है। नतीजतन, छोटे विक्रेताओं को आम तौर पर बाजार की भावना या सुरक्षा की बुरी किस्मत में बदलाव के संकेतों पर कम बिक्री को कवर करने के लिए जल्दी होता है।
लघु आवरण का उदाहरण
इस बात पर विचार करें कि XYZ में 50 मिलियन शेयर बकाया हैं, 10 मिलियन शेयर कम बिके हैं, और औसत दैनिक ट्रेडिंग 1 मिलियन शेयरों की है। XYZ में 20% का लघु ब्याज और 10 का SIR है, दोनों ही काफी अधिक हैं (सुझाव है कि शॉर्ट कवरिंग मुश्किल हो सकती है)।
XYZ कई दिनों या हफ्तों में जमीन खो देता है, और भी अधिक कम बिक्री को प्रोत्साहित करता है। एक सुबह खुलने से पहले, वे एक प्रमुख ग्राहक की घोषणा करते हैं जो तिमाही आय में वृद्धि करेगा। XYZ खुलने की घंटी पर अधिक अंतराल, कम विक्रेता लाभ को कम करने या नुकसान को जोड़ने के लिए। कुछ छोटे विक्रेता अधिक अनुकूल मूल्य पर बाहर निकलना चाहते हैं और कवरिंग पर रुक जाते हैं, जबकि अन्य छोटे विक्रेता आक्रामक तरीके से बाहर निकलते हैं। यह अव्यवस्थित रूप से छोटा आवरण, XYZ को एक फीडबैक लूप में उच्चतर करने के लिए मजबूर करता है, जो तब तक जारी रहता है जब तक कि लघु निचोड़ समाप्त नहीं हो जाता है, जबकि छोटे विक्रेताओं को लाभकारी उलटाव का इंतजार करना पड़ता है।