सेल

शार्ट सेल क्या होती है?

एक छोटी बिक्री एक परिसंपत्ति या स्टॉक की बिक्री है जो विक्रेता के पास नहीं है। यह आम तौर पर एक लेनदेन है जिसमें एक निवेशक मूल्य में गिरावट की प्रत्याशा में उधार प्रतिभूतियों को बेचता है; विक्रेता को भविष्य में किसी बिंदु पर समान संख्या में शेयरों को वापस करने की आवश्यकता होती है। इसके विपरीत, एक विक्रेता लंबी स्थिति में सुरक्षा या स्टॉक का मालिक होता है।

चाबी छीन लेना

• एक छोटी बिक्री एक शेयर की बिक्री है जो एक निवेशक को लगता है कि भविष्य में मूल्य में गिरावट आएगी। एक छोटी बिक्री को पूरा करने के लिए, एक व्यापारी निर्दिष्ट समय के लिए मार्जिन पर स्टॉक उधार लेता है और जब कीमत पहुंच जाती है या समय समाप्त हो जाता है तो इसे बेचता है।
• लघु बिक्री को एक जोखिमपूर्ण व्यापारिक रणनीति माना जाता है क्योंकि वे घाटे को बढ़ाते हुए भी लाभ को सीमित करते हैं। वे नियामक जोखिम के साथ भी हैं।
• लघु बिक्री कार्य करने के लिए निकट-पूर्ण समय की आवश्यकता होती है।

कम बिक्री को समझना

एक छोटी बिक्री एक लेनदेन है जिसमें विक्रेता वास्तव में बेचा जाने वाले स्टॉक का मालिक नहीं होता है, लेकिन यह ब्रोकर-डीलर से उधार लेता है, जिसके माध्यम से वे बेचने का ऑर्डर दे रहे हैं। विक्रेता के पास भविष्य में किसी बिंदु पर स्टॉक वापस खरीदने का दायित्व है। लघु बिक्री मार्जिन लेनदेन हैं, और उनकी इक्विटी आरक्षित आवश्यकताएं खरीद की तुलना में अधिक कठोर हैं।

दलाल हिरासत बैंकों और निधि प्रबंधन कंपनियों से कम बिक्री लेनदेन के लिए शेयरों को उधार लेते हैं जो उन्हें राजस्व स्ट्रीम के रूप में उधार देते हैं। शॉर्ट सेलिंग के लिए शेयर देने वाले संस्थानों में जेपी मॉर्गन चेज़ एंड कंपनी और मेरिल लिंच वेल्थ मैनेजमेंट शामिल हैं।

एक छोटी बिक्री का मुख्य लाभ यह है कि यह व्यापारियों को कीमत में गिरावट से लाभ प्राप्त करने की अनुमति देता है। लघु विक्रेताओं का लक्ष्य शेयरों को बेचना है जबकि कीमत अधिक है, और फिर कीमत गिरने के बाद उन्हें खरीद लें। छोटी बिक्री आम तौर पर उन निवेशकों द्वारा निष्पादित की जाती है जो सोचते हैं कि बेचे जा रहे स्टॉक की कीमत अल्पावधि (जैसे कुछ महीने) में घट जाएगी।

यह समझना महत्वपूर्ण है कि छोटी बिक्री को जोखिम भरा माना जाता है क्योंकि अगर शेयर की कीमत में गिरावट आती है, तो सैद्धांतिक रूप से निवेशक के संभावित नुकसान की कोई सीमा नहीं है। नतीजतन, अधिकांश अनुभवी लघु विक्रेता स्टॉप-लॉस ऑर्डर का उपयोग करेंगे, ताकि अगर स्टॉक की कीमत बढ़ने लगे, तो छोटी बिक्री स्वचालित रूप से केवल एक छोटे नुकसान के साथ कवर हो जाएगी । हालाँकि, अवगत रहें, कि स्टॉप-लॉस बिना किसी गारंटीकृत मूल्य के बाज़ार ऑर्डर को ट्रिगर करता है। यह अस्थिर या अनूठे शेयरों के लिए एक जोखिम भरा रणनीति हो सकती है।

लघु विक्रेता उधार के शेयरों को खरीद सकते हैं और उन्हें देय होने से पहले किसी भी समय ब्रोकर को वापस कर सकते हैं। शेयरों को लौटाने से शॉर्ट सेलर को किसी और कीमत में बढ़ोतरी होती है या शेयर में गिरावट का अनुभव हो सकता है।

लघु बिक्री मार्जिन आवश्यकताएँ

लघु बिक्री लाभ प्राप्त लाभ के लिए अनुमति देती है क्योंकि इन ट्रेडों को हमेशा मार्जिन पर रखा जाता है, जिसका अर्थ है कि व्यापार की पूरी राशि के लिए भुगतान नहीं करना पड़ता है। इसलिए, एक छोटी बिक्री से प्राप्त संपूर्ण लाभ एक निवेशक के खाते में उपलब्ध इक्विटी की तुलना में बहुत बड़ा हो सकता है अन्यथा अनुमति देगा।

लघु बिक्री के लिए मार्जिन नियम की आवश्यकताएं यह बताती हैं कि शॉर्ट किए गए शेयरों के मूल्य का 150% शुरू में खाते में होना चाहिए।इसलिए, अगर शेयरों का मूल्य 25,000 डॉलर है, तो शुरुआती मार्जिन की आवश्यकता $ 37,500 होगी।यह उधार के शेयरों को वापस करने से पहले अन्य शेयरों की खरीद के लिए बिक्री से आय को रोकता है।हालाँकि, इसमें लघु बिक्री से $ 25,000 शामिल हैं, निवेशक केवल 50%, या $ 12,500 लगा रहा है।

1:35

लघु बिक्री जोखिम

शॉर्ट सेलिंग में कई जोखिम हैं जो इसे नौसिखिए निवेशक के लिए अनुपयुक्त बनाते हैं। शुरुआत के लिए, यह असीमित लाभ को निवेशक को उजागर करते समय अधिकतम लाभ को सीमित करता है। एक स्टॉक केवल शून्य तक गिर सकता है, जिसके परिणामस्वरूप लंबे निवेशक के लिए 100% की हानि हो सकती है, लेकिन स्टॉक को सैद्धांतिक रूप से कितना ऊंचा करने की कोई सीमा नहीं है। एक छोटा विक्रेता जिसने स्टॉप-लॉस बायबैक ऑर्डर के साथ अपनी स्थिति को कवर नहीं किया है, अगर स्टॉक की कीमत अधिक चलती है, तो उसे जबरदस्त नुकसान हो सकता है।

उदाहरण के लिए, उस कंपनी पर विचार करें जो घोटाले में उलझी हुई है जब उसका शेयर $ 70 प्रति शेयर पर कारोबार कर रहा है। एक निवेशक एक त्वरित लाभ कमाने का अवसर देखता है और $ 65 पर स्टॉक कम बेचता है। लेकिन फिर कंपनी इसके विपरीत होने के लिए ठोस सबूत के साथ आने से आरोपों से खुद को जल्दी से बाहर निकालने में सक्षम है । शेयर की कीमत तेजी से $ 80 प्रति शेयर हो जाती है, जिससे निवेशक को प्रति शेयर $ 15 का नुकसान होता है। यदि स्टॉक में वृद्धि जारी है, तो निवेशक का नुकसान करें।  

शॉर्ट सेलिंग में महत्वपूर्ण खर्च भी शामिल हैं। बेचने के लिए सुरक्षा उधार लेने की लागत, इसे रखने वाले मार्जिन खाते पर देय ब्याज और व्यापारिक कमीशन हैं।

एक और बड़ी बाधा जो छोटे विक्रेताओं को दूर करनी चाहिए, वह यह है कि बाजार समय के साथ ऐतिहासिक रूप से ऊपर की ओर बढ़े हैं, जो किसी भी दीर्घकालिक अर्थ में व्यापक बाजार गिरावट से मुनाफा कमाने के खिलाफ काम करता है। इसके अलावा, बाजारों की समग्र दक्षता अक्सर किसी कंपनी के बारे में किसी भी तरह की बुरी खबर के प्रभाव को उसकी मौजूदा कीमत में निर्मित करती है। उदाहरण के लिए, यदि किसी कंपनी को खराब कमाई की रिपोर्ट की उम्मीद है, तो ज्यादातर मामलों में, मूल्य पहले ही कम हो जाएगा जब तक कि कमाई की घोषणा नहीं हो जाती। इसलिए, लाभ कमाने के लिए, अधिकांश लघु विक्रेताओं को किसी शेयर की कीमत में गिरावट का अनुमान लगाने में सक्षम होना चाहिए, इससे पहले कि बाजार मूल्य में गिरावट के कारण का विश्लेषण करे।

लघु विक्रेताओं को भी छोटे निचोड़ और खरीद- बीमा के जोखिम पर विचार करना होगा । एक छोटा निचोड़ तब होता है जब एक भारी शॉर्ट स्टॉक तेजी से बढ़ता है, जो अपने पदों से अधिक छोटे विक्रेताओं को “निचोड़ता” है और स्टॉक की कीमत को अधिक बढ़ाता है। खरीदें-इन तब होता है जब एक ब्रोकर एक मुश्किल से उधार स्टॉक में छोटे पदों को बंद कर देता है, जिनके ऋणदाता इसे वापस चाहते हैं।

अंत में, घबराहट और बिक्री के दबाव से बचने के लिए एक विशिष्ट क्षेत्र या व्यापक बाजार में कम बिक्री पर प्रतिबंध के साथ नियामक जोखिम उत्पन्न होते हैं।

शॉर्ट-सेलिंग कार्य करने के लिए लगभग-सही समय की आवश्यकता होती है, खरीद-एंड-होल्ड विधि के विपरीत, जो निवेश के लिए खुद को काम करने के लिए समय की अनुमति देता है। केवल अनुशासित व्यापारियों को कम बिक्री करनी चाहिए, क्योंकि इसमें अनुशासन की आवश्यकता होती है कि वे इसे जोड़ने के बजाय एक खोने की स्थिति को कम कर दें और उम्मीद करें कि यह काम करेगा।

कई सफल लघु विक्रेताओं को ऐसी कंपनियों को खोजने से लाभ होता है जो बाजार द्वारा मौलिक रूप से गलत समझा जाता है (जैसे, एनरॉन और वर्ल्डकॉम)। उदाहरण के लिए, एक कंपनी जो अपनी वर्तमान वित्तीय स्थिति का खुलासा नहीं कर रही है, वह एक छोटे विक्रेता के लिए एक आदर्श लक्ष्य हो सकती है। जबकि कम बिक्री सही परिस्थितियों में लाभदायक हो सकती है, उन्हें अनुभवी निवेशकों द्वारा सावधानी से संपर्क किया जाना चाहिए जिन्होंने कंपनी में अपना होमवर्क किया है जो वे छोटा कर रहे हैं। मौलिक और तकनीकी विश्लेषण दोनों यह निर्धारित करने में उपयोगी उपकरण हो सकते हैं कि कब शॉर्ट बेचना उचित है।

क्योंकि यह एक कंपनी के शेयर की कीमत को नुकसान पहुंचा सकता है, छोटी बिक्री के कई आलोचक हैं, जिनमें मुख्य रूप से कंपनियों की कमी है।2004 में ओले लामोंट के एक शोध पत्र, जो येल के एक प्रोफेसर थे, ने पाया कि जिन कंपनियों ने अपने स्टॉक को कम कर दिया व्यापारियों के खिलाफ एक सामरिक युद्ध में लगी हुई थी, अगले वर्ष प्रति माह उनके रिटर्न में 2% की गिरावट आई।

दिग्गज निवेशकवॉरेन बफेट छोटे विक्रेताओं का स्वागत करते हैं।उन्होंने कहा, “अधिक शॉर्ट्स, बेहतर, क्योंकि उन्हें स्टॉक को बाद में खरीदना होगा।”उनके अनुसार, छोटे विक्रेता आवश्यक सुधारात्मक हैं जो बाजार में गलत या समस्याग्रस्त कंपनियों को “सूँघते हैं”।

वैकल्पिक लघु बिक्री अर्थ

अचल संपत्ति में, एक छोटी बिक्री अचल संपत्ति की बिक्री होती है जिसमें शुद्ध आय बंधक बकाया या ग्रहणाधिकार ऋण की कुल राशि से कम होती है जो संपत्ति को सुरक्षित करती है। एक छोटी बिक्री में, बिक्री को तब निष्पादित किया जाता है जब गिरवीदार या ऋणदाता एक बकाया राशि से कम राशि स्वीकार करता है और जब बिक्री एक हाथ की लंबाई का लेनदेन होता है । हालांकि खरीदारों और उधारदाताओं के लिए सबसे अनुकूल लेनदेन नहीं है, यह फौजदारी पर पसंद किया जाता है ।

लघु बिक्री का उदाहरण

मान लीजिए कि एक निवेशक 1,000 शेयर प्रत्येक $ 25, या $ 25,000 पर उधार लेता है। मान लीजिए कि शेयर 20 डॉलर तक गिरते हैं और निवेशक स्थिति को बंद कर देता है। स्थिति को बंद करने के लिए, निवेशक को $ 20 प्रत्येक, या $ 20,000 में 1,000 शेयर खरीदने की आवश्यकता होती है। निवेशक उस राशि के अंतर को पकड़ता है जो उसे कम बिक्री से प्राप्त होता है और वह राशि जो उसने भुगतान की स्थिति, या $ 5,000 को बंद कर दी।