लघु निचोड़
लघु निचोड़ क्या है?
एक छोटा निचोड़ तब होता है जब कोई स्टॉक या अन्य परिसंपत्ति तेजी से ऊंची हो जाती है, जिससे उन व्यापारियों को मजबूर किया जाता है जिन्होंने शर्त लगाई थी कि इसकी कीमत गिर जाएगी, ताकि इसे और भी अधिक नुकसान हो सके। केवल खरीदने के लिए उनका हाथ स्टॉक की कीमत पर दबाव बढ़ाता है।
चाबी छीन लेना
- एक छोटा निचोड़ स्टॉक के मूल्य वृद्धि को तेज करता है क्योंकि छोटे विक्रेताओं को अपने नुकसान में कटौती करनी पड़ती है।
- कॉन्ट्रेरियन निवेशक एक छोटे से निचोड़ का अनुमान लगाने और स्टॉक खरीदने की कोशिश करते हैं जो एक मजबूत लघु ब्याज प्रदर्शित करता है।
- शॉर्ट सेलर और कॉन्ट्रेरियन दोनों जोखिम भरा कदम उठा रहे हैं। एक बुद्धिमान निवेशक के पास उस स्टॉक को कम करने या खरीदने के अतिरिक्त कारण होते हैं।
शॉर्ट-सेलर्स एक परिसंपत्ति के शेयरों को उधार लेते हैं जो उन्हें विश्वास है कि गिरने के बाद उन्हें खरीदने के लिए कीमत में गिरावट आएगी। यदि वे सही हैं, तो वे शेयरों को वापस करते हैं और जब वे लघु और वास्तविक बिक्री मूल्य की शुरुआत करते हैं, तो कीमत के बीच का अंतर जेब में रखते हैं। यदि वे गलत हैं, तो वे उच्च कीमत पर खरीदने और उनके द्वारा निर्धारित मूल्य और उसके बिक्री मूल्य के बीच अंतर का भुगतान करने के लिए मजबूर हैं।
छोटी बिक्री की समाप्ति तिथि होती है, इसलिए जब कोई स्टॉक अप्रत्याशित रूप से मूल्य में बढ़ता है, तो शॉर्ट-सेलर्स को अपने नुकसान को सीमित करने के लिए तेजी से कार्य करना पड़ सकता है।
लघु निचोड़ को समझना
शॉर्ट-सेलर्स की उड़ान और स्टॉक की कीमत पर उनके प्रभाव को एक संक्षिप्त निचोड़ के रूप में जाना जाता है। छोटे विक्रेताओं को उनके पदों से बाहर निकाला जा रहा है, आमतौर पर नुकसान में।
शॉर्ट सेलर्स को लगता है कि बाजार में ओवरवैल्यूड है। उदाहरण के लिए, टेस्ला ने इलेक्ट्रिक वाहनों के उत्पादन और विपणन के लिए अपने अभिनव दृष्टिकोण के साथ कई निवेशकों के उत्साह पर कब्जा कर लिया। निवेशक इसकी क्षमता पर बहुत अधिक दांव लगाते हैं। लघु विक्रेता इसकी विफलता पर बहुत अधिक दांव लगाते हैं। 2020 की शुरुआत में, टेस्ला अमेरिकी एक्सचेंजों में सबसे छोटा स्टॉक था, जिसके 18% से अधिक शेयर शॉर्ट पोजीशन में थे।
2020 की शुरुआत में 2019 के अंत में, टेस्ला स्टॉक 400% बढ़ गया।छोटे विक्रेताओं को मिलाया गया, सामूहिक रूप से लगभग $ 8 बिलियन का नुकसान हुआ।मार्च 2020 की शुरुआत में, बाजार में मंदी के दौरान, टेस्ला का स्टॉक आखिरकार अधिकांश अन्य लोगों के साथ गिर गया। शॉर्ट सेलर्स ने कुछ दिनों तक चलने वाले सेल में लगभग 50 बिलियन डॉलर कमाए।
शॉर्ट स्क्वीज क्यों होता है
जैसा कि कहा गया है, शॉर्ट-सेलर ऐसे शेयरों पर स्थिति खोलते हैं, जो मानते हैं कि कीमत में गिरावट आएगी। हालाँकि उनके तर्क की ध्वनि है, यह एक सकारात्मक समाचार, उत्पाद की घोषणा, या एक कमाई को हरा सकती है जो खरीदारों के हित को उत्तेजित करती है।
स्टॉक की किस्मत में बदलाव अस्थायी साबित हो सकता है। लेकिन अगर ऐसा नहीं है, तो शॉर्ट सेलर को नुकसान का सामना करना पड़ सकता है क्योंकि उनके पदों की समाप्ति तिथि समाप्त हो जाती है। वे आम तौर पर तुरंत बेचने का विकल्प चुनते हैं, भले ही इसका मतलब पर्याप्त नुकसान उठाना हो।
18%
टेस्ला स्टॉक का प्रतिशत जो 2019 के अंत में कम ब्याज का प्रतिनिधित्व करता था। इसकी शेयर की कीमत चौगुनी हो गई, और शॉर्ट-सेलर्स को अरबों का नुकसान हुआ।
यही वह जगह है जहाँ कम निचोड़ अंदर आता है। एक शॉर्ट-सेलर द्वारा हर ट्रांजैक्शन को खरीदने पर कीमत अधिक हो जाती है, जिससे दूसरे शॉर्ट-सेलर को खरीदने के लिए मजबूर होना पड़ता है।
लघु ब्याज कैसे मापें
एक छोटे से निचोड़ के जोखिम वाले शेयरों की पहचान करने में उपयोगी दो उपाय लघु ब्याज और लघु-ब्याज अनुपात हैं । लघु ब्याज कुल शेयरों के प्रतिशत के रूप में बेची जाने वाली कुल शेयरों की कुल संख्या है। टेस्ला का 18% कम ब्याज बेहद अधिक था। लघु-ब्याज अनुपात स्टॉक की औसत दैनिक ट्रेडिंग वॉल्यूम द्वारा विभाजित किए गए शेयरों की कुल संख्या है। सट्टा स्टॉक्स में अधिक स्थिर कंपनियों की तुलना में कम ब्याज होता है।
छोटी रुचि देखकर आप बता सकते हैं कि किसी कंपनी के बारे में निवेशक की भावना बदल रही है या नहीं। उदाहरण के लिए, यदि किसी शेयर में आम तौर पर 15% से 30% कम ब्याज होता है, तो उस सीमा से ऊपर या नीचे एक कदम निवेशकों को संकेत दे सकता है कि कंपनी पर अपना दृष्टिकोण बदल दिया है। कुछ कम शेयरों का मतलब हो सकता है कि कीमत बहुत तेज़ी से बढ़ी है, या यह कि छोटे विक्रेता स्टॉक छोड़ रहे हैं क्योंकि यह बहुत स्थिर हो गया है।
एक सकारात्मक स्थिति, एक उत्पाद की घोषणा, या एक कमाई को हराकर एक छोटी स्थिति को हराया जा सकता है।
मानक से ऊपर छोटे ब्याज में वृद्धि से संकेत मिलता है कि निवेशक अधिक मंदी हो गए हैं। लेकिन एक बहुत ही उच्च रीडिंग आने वाले छोटे निचोड़ का संकेत हो सकता है, जो कीमत को अधिक कर सकता है।
लघु निचोड़ पर सट्टेबाजी
थोड़े समय के लिए संभावित निवेश का फायदा उठाने के लिए कॉन्ट्रेरियन निवेशक भारी कम ब्याज वाले स्टॉक खरीद सकते हैं। शेयर की कीमत में तेजी से बढ़ोतरी आकर्षक है, लेकिन यह जोखिम के बिना नहीं है। स्टॉक को अच्छे कारण के लिए भारी पड़ सकता है, जैसे कि यह एक निराशाजनक भविष्य दृष्टिकोण है।
सक्रिय व्यापारी अत्यधिक शॉर्ट स्टॉक की निगरानी करेंगे और उनके लिए बढ़ते देखना शुरू करेंगे। अगर मूल्य में तेजी शुरू होती है तो व्यापारी खरीदने के लिए कूदता है, यह पकड़ने की कोशिश करता है कि क्या एक छोटा निचोड़ और एक उच्च स्तर हो सकता है।
ट्रेडिंग शॉर्ट स्क्वीज के जोखिम
स्टॉक के कई उदाहरण हैं जो भारी ब्याज के बाद उच्च स्तर पर चले गए। लेकिन कई शेयर ऐसे भी होते हैं जो भारी पड़ जाते हैं और कीमत में गिरावट आती रहती है।
भारी कम ब्याज का मतलब यह नहीं है कि कीमत बढ़ जाएगी। इसका मतलब है कि कई लोगों का मानना है कि यह गिर जाएगा। जो कोई भी एक छोटे से निचोड़ की उम्मीद में खरीदता है, उसके पास अन्य, और बेहतर, यह सोचने का कारण होना चाहिए कि स्टॉक की कीमत अधिक हो जाएगी।
लघु निचोड़ का उदाहरण
एक काल्पनिक बायोटेक कंपनी, मेडिकॉम पर विचार करें, जिसमें उन्नत नैदानिक परीक्षणों में एक दवा उम्मीदवार है।
यह दवा वास्तव में काम करेगी या नहीं, इसे लेकर निवेशकों में काफी संदेह है। नतीजतन, भारी कम ब्याज है। वास्तव में, पांच मिलियन मेडिकॉम शेयरों को उसके 25 मिलियन शेयरों में से कम बेचा गया है। इसका मतलब है कि मेडिकॉम पर लघु ब्याज 20% है, और दैनिक ट्रेडिंग की मात्रा एक मिलियन शेयरों की औसत है, लघु-ब्याज अनुपात पांच है। लघु ब्याज अनुपात, जिसे डे-टू-कवर भी कहा जाता है, का अर्थ है कि छोटे विक्रेताओं को सभी मेडिकॉम शेयरों को वापस खरीदने के लिए पांच दिन लगेंगे, जिन्हें कम बेचा गया है।
यह मानते हुए कि बहुत कम ब्याज के कारण, मेडिकॉम ने कुछ महीने पहले 15 डॉलर से घटाकर $ 5 कर दिया था। फिर, खबर सामने आती है कि मेडिकॉम की दवा उम्मीद से बेहतर काम करती है। मेडिकॉम के शेयर 9 डॉलर तक उछल गए, क्योंकि सटोरियों ने स्टॉक और शॉर्ट-सेलर्स को अपने छोटे पदों को कवर करने के लिए हाथापाई की।
हर कोई जो $ 9 और $ 5 के बीच स्टॉक को छोटा करता है वह अब खोने की स्थिति में है। $ 5 के पास कम बिकने वालों को सबसे बड़ा नुकसान हो रहा है और वे बाहर निकलने के लिए उत्सुकता से देख रहे हैं क्योंकि वे अपने निवेश पर 80% खो रहे हैं।
स्टॉक 9 डॉलर में खुलता है, लेकिन यह अगले कई दिनों तक रैली करना जारी रखेगा क्योंकि शॉर्ट्स अपनी स्थिति को कवर करना जारी रखेंगे और नए खरीदार बढ़ती कीमत और सकारात्मक समाचारों से आकर्षित होते हैं।