लघु आधार
लघु आधार क्या है?
लघु आधार भविष्य के अनुबंध की एक साथ खरीद और भविष्य के मूल्य प्रशंसा के खिलाफ बचाव के लिए हाजिर बाजार में अंतर्निहित परिसंपत्ति को बेचने के लिए संदर्भित करता है ।
चाबी छीन लेना
- कम आधार रणनीति में एक साथ वायदा अनुबंध खरीदना और मूल्य प्रशंसा के खिलाफ बचाव के लिए हाजिर बाजार में अंतर्निहित संपत्ति को बेचना शामिल है।
- मूल्य में आधार लॉकिंग को कम करना, जो बाद की तारीख में वस्तुओं की कीमत में किसी भी वृद्धि के प्रभाव को समाप्त करता है।
- एक लंबी हेजिंग आधार में एक संकीर्णता चाहती है जब वे आधार को छोटा करते हैं।
शॉर्ट बेसिस को समझना
बेसिस जोखिम एक डिलिजेबल कमोडिटी के हाजिर मूल्य और उस कमोडिटी के वायदा अनुबंध की कीमत के बीच की परिपक्वता अवधि के साथ सबसे कम अवधि के बीच का अंतर है। इसे टाला नहीं जा सकता है अगर कोई प्रतिकूल कीमत की अस्थिरता के लिए अपने जोखिम को रोकना चाहता है, हालांकि इसे कुछ हद तक कम किया जा सकता है। यह, संक्षेप में, लंबे हेजर्स का लक्ष्य है जब वे “कम आधार।”
एक छोटी हेज के विपरीत, आधार को छोटा करने से तात्पर्य यह है कि निवेशक कमोडिटी में एक छोटी स्थिति और वायदा अनुबंध में एक लंबी स्थिति में होगा। वाणिज्यिक हैजर इस वायदा एक भविष्य के नकदी की कीमत में ताला, और इस तरह बढ़ती कीमतों कि अंतर्निहित वस्तु देने के लिए उनके भविष्य के लिए अपनी प्रतिबद्धता को प्रभावित करती है की अनिश्चितता को दूर करने की रणनीति तैनात। इस प्रकार की हेजर्स आधार में एक संकीर्णता चाहती है क्योंकि बाद में उस वस्तु को खरीदने के प्रभावी स्पॉट मूल्य में कमी आएगी।
आधार रणनीति के कम होने का लाभ यह है कि यह मूल्य में लॉक हो जाता है, इसलिए बाद की तारीख में कमोडिटी की कीमत में वृद्धि का असर व्यापारी पर नहीं पड़ेगा। उदाहरण के लिए, एक निर्माता जो कच्चे माल के रूप में कपास का उपयोग करता है, यह अनुमान लगाता है कि उन्हें भविष्य में एक निश्चित बिंदु पर एक निश्चित मात्रा की आवश्यकता होगी। कपास के लिए हाजिर या नकद मूल्य $ 3.50 है और निर्दिष्ट वायदा अनुबंध मूल्य $ 2.20 है। जब वे इसे खरीदने की आवश्यकता होगी, तब उन्हें बढ़ती कीमत से बचाने के लिए, निर्माता $ 2.20 में कपास वायदा अनुबंध खरीदता है।
वायदा कीमतें अंतर्निहित भौतिक वस्तु की कीमत को दर्शाती हैं। कई वायदा में शारीरिक प्रसव के लिए एक तंत्र होता है । इसलिए, वायदा अनुबंध के एक खरीदार को कमोडिटी की डिलीवरी के लिए खड़े होने का अधिकार है और एक विक्रेता को शॉर्ट पोजीशन पर डिलीवरी करने के लिए तैयार रहना चाहिए जो डिलीवरी की अवधि के लिए होता है। हालांकि, ज्यादातर वायदा वितरण से पहले ही तरल हो जाता है। केवल एक छोटी संख्या वास्तविक वितरण प्रक्रिया से गुजरती है। सफल वायदा अनुबंध अभिसरण पर निर्भर करते हैं, वह प्रक्रिया जिसके द्वारा वायदा मूल्य वायदा अनुबंध की समाप्ति तिथि पर भौतिक मूल्यों के साथ परिवर्तित होता है ।
शॉर्ट बेसिस बनाम लॉन्ग बेसिस
बेसिस ट्रेडिंग एक ऐसी रणनीति है जिसका उपयोग लिफ्ट (और कुछ किसान) नकदी और वायदा कीमतों के बीच के अंतर का फायदा उठाकर अनुकूल आधार अंतर का लाभ उठाने के लिए करते हैं। अनाज लिफ्ट सभी वर्ष भर अनाज खरीदते और बेचते हैं। जब स्थानीय बाजार में किसानों से मकई खरीदने के लिए लिफ्ट बनाते हैं, तो लिफ्ट भी खुद को हेज करने के लिए कैश डिलीवरी की तारीख के करीब वायदा बेचेंगे। जब लिफ्ट खरीदार को मकई बेचने के लिए प्रतिबद्ध करते हैं, तो वे खुद को हेज करने के लिए कैश डिलीवरी की तारीख के करीब समाप्ति तिथि के साथ वायदा भी खरीदते हैं।
देश के आसपास के कई इलाकों में साल का कई बार आधार कम और जब आधार ज्यादा होता है। यदि आप अपने स्थानीय बाजार को समझते हैं, तो वर्ष में कई बार किसान और लिफ्ट ” लंबे आधार ” (लंबी नकदी, लघु वायदा) या “कम आधार” (लघु नकदी, लंबे वायदा) हो सकते हैं। बेस व्यापारियों को उनके स्थानीय बाजार में आधार कम होने पर लंबे आधार लगते हैं और जब उनके स्थानीय बाजारों में आधार ऊंचा होता है तो वे आधार कम लगते हैं।