फैला हुआ विकल्प
स्प्रेड ऑप्शन क्या है?
स्प्रेड विकल्प एक प्रकार का विकल्प है जो दो या अधिक परिसंपत्तियों की कीमतों के बीच अंतर से इसका मूल्य प्राप्त करता है, या फैलता है । अनूठे प्रकार की अंतर्निहित संपत्ति के अलावा-प्रसार – ये विकल्प किसी अन्य प्रकार के वेनिला विकल्प के समान हैं ।
ध्यान दें कि एक फैल विकल्प है नहीं एक विकल्प प्रसार के रूप में ही। उत्तरार्द्ध एक रणनीति है जिसमें आम तौर पर एक ही, एकल अंतर्निहित संपत्ति पर दो या अधिक विकल्प शामिल होते हैं।
चाबी छीन लेना
- एक फैल विकल्प एक वैनिला विकल्प के रूप में कार्य करता है लेकिन अंतर्निहित एक एकल मूल्य के बजाय एक मूल्य प्रसार है।
- उपयोग की जाने वाली कीमत स्पॉट और वायदा कीमतों (आधार), ब्याज दरों के बीच, या मुद्राओं के बीच, दूसरों के बीच फैल सकती है।
- स्प्रेड विकल्प आमतौर पर ओवर-द-काउंटर (ओटीसी) व्यापार करते हैं।
कैसे फैलता है विकल्प काम
इक्विटी, बॉन्ड और मुद्राओं सहित सभी प्रकार के वित्तीय उत्पादों पर स्प्रेड विकल्प लिखे जा सकते हैं। जबकि कुछ प्रकार के प्रसार विकल्प बड़े एक्सचेंजों पर व्यापार करते हैं, उनका प्राथमिक व्यापार स्थल ओवर-द-काउंटर (ओटीसी) है ।
कुछ प्रकार के कमोडिटी स्प्रेड व्यापारी को कमोडिटी की उत्पादन प्रक्रिया के संपर्क में आने में सक्षम बनाते हैं, विशेष रूप से इनपुट और आउटपुट के बीच का अंतर। इन प्रसंस्करण प्रसारों के सबसे उल्लेखनीय उदाहरण क्रमशः दरार, क्रश और स्पार्क फैलते हैं, जो क्रमशः तेल, सोयाबीन और बिजली बाजारों में लाभ को मापते हैं।
अंतर्निहित परिसंपत्तियों उपरोक्त उदाहरण में विभिन्न वस्तुओं रहे हैं। हालांकि, प्रसार विकल्प दो अलग-अलग स्थानों (स्थान फैल) या अलग-अलग ग्रेड (गुणवत्ता फैल) पर एक ही कमोडिटी ट्रेडिंग की कीमतों के बीच के अंतर को कवर कर सकते हैं।
इसी तरह, प्रसार एक ही कमोडिटी की कीमतों के बीच हो सकता है, लेकिन समय में दो अलग-अलग बिंदुओं पर ( कैलेंडर स्प्रेड )। एक अच्छा उदाहरण मार्च वायदा अनुबंध और उसी अंतर्निहित परिसंपत्ति के साथ जून वायदा अनुबंध के प्रसार पर एक विकल्प होगा।
स्प्रेड ऑप्शन का उपयोग करना
ऊर्जा बाजार में, दरार फैलता परिष्कृत उत्पादों-हीटिंग तेल और गैसोलीन के मूल्य और इनपुट – कच्चे तेल के मूल्य के बीच का अंतर है । जब एक व्यापारी को उम्मीद है कि दरार फैल जाएगी, तो उनका मानना है कि रिफाइनिंग मार्जिन बढ़ेगा क्योंकि कच्चे तेल की कीमतें कमजोर हैं और रिफाइंड उत्पादों की मांग मजबूत है। परिष्कृत उत्पादों को खरीदने और कच्चे तेल को बेचने के बजाय, व्यापारी बस दरार फैलने पर कॉल विकल्प खरीद सकता है।
इसी तरह, एक व्यापारी का मानना है कि लगभग महीने के गेहूं के वायदा और बाद में दिनांकित गेहूं के वायदा के बीच का संबंध वर्तमान में इसकी ऐतिहासिक सीमा से काफी अधिक है। यह कैरी, मौसम के मिजाज, या आपूर्ति और / या मांग की लागत में विसंगतियों के कारण हो सकता है । व्यापारी प्रसार को बेच सकता है, यह उम्मीद करता है कि इसका मूल्य जल्द ही सामान्य हो जाएगा। या, वे एक ही लक्ष्य को पूरा करने के लिए एक पुट स्प्रेड विकल्प खरीद सकते हैं, लेकिन बहुत कम प्रारंभिक लागत पर।
प्रसार विकल्प रणनीतियाँ
याद रखें, प्रसार विकल्प, जो विशिष्ट व्युत्पन्न अनुबंध हैं, विकल्प प्रसार नहीं हैं, जो ट्रेडिंग विकल्पों में उपयोग की जाने वाली रणनीतियाँ हैं। हालाँकि, क्योंकि प्रसार विकल्प अन्य अन्य वैनिला विकल्पों के रूप में कार्य करते हैं, एक व्यापारी बदले में एक विकल्प को फैलाने वाले विकल्पों पर लागू कर सकता है – एक ही अंतर्निहित प्रसार के आधार पर विभिन्न विकल्पों को खरीदना और बेचना।
सभी विकल्प धारक को अधिकार देते हैं, लेकिन दायित्व नहीं, एक विशिष्ट तिथि पर या किसी विशिष्ट तिथि पर एक निर्दिष्ट अंतर्निहित संपत्ति खरीदने या बेचने के लिए। यहां, अंतर्निहित दो या अधिक परिसंपत्तियों की कीमत में अंतर है। इसके अलावा, बुल कॉल से लेकर लोहे के कंडेर्स तक सभी रणनीतियां सैद्धांतिक रूप से संभव हैं। चेतावनी यह है कि इन विदेशी विकल्पों के लिए बाजार वैनिला विकल्पों के लिए उतना मजबूत नहीं है। मुख्य अपवाद दरार और क्रश फैल विकल्प होंगे, जो सीएमई समूह पर व्यापार करते हैं, इसलिए वहां के बाजार अधिक विश्वसनीय हैं। इसलिए, ये विकल्प रणनीति अधिक आसानी से उपलब्ध हैं।