फ्री कैश फ्लो की गणना के लिए फॉर्मूला क्या है?

नि: शुल्क नकदी प्रवाह (FCF) वह नकदी है जिसे एक कंपनी नकदी के बहिर्वाह में लेने के बाद उत्पन्न करती है जो इसके संचालन का समर्थन करती है और अपनी पूंजीगत संपत्ति को बनाए रखती है। दूसरे शब्दों में, किसी कंपनी द्वारा अपने परिचालन व्यय  और पूंजीगत व्यय (CapEx) के भुगतान के बाद मुक्त नकदी प्रवाह को छोड़ दिया जाता है । यह वह धन है जो पेरोल, किराए और करों जैसे मदों के लिए भुगतान करने के बाद रहता है, और एक कंपनी इसका उपयोग कर सकती है जैसा कि वह इसे पसंद करता है। निशुल्क नकदी प्रवाह की गणना करने और उसका विश्लेषण करने के बारे में जानने से कंपनी को अपने नकदी प्रबंधन में मदद मिलेगी और निवेशकों को कंपनी के वित्तीय में अंतर्दृष्टि प्रदान करेगा, जिससे उन्हें बेहतर निवेश निर्णय लेने में मदद मिलेगी।

नि: शुल्क नकदी प्रवाह  एक महत्वपूर्ण माप है क्योंकि यह दर्शाता है कि एक कंपनी नकदी पैदा करने में कितनी कुशल है। निवेशक नि: शुल्क नकदी प्रवाह का उपयोग यह मापने के लिए करते हैं कि क्या किसी कंपनी के पास पर्याप्त नकदी हो सकती है, जो फंडों के संचालन और पूंजीगत व्यय के बाद, निवेशकों को लाभांश या शेयर बायबैक के माध्यम से भुगतान करने के लिए । इसके अलावा, एक कंपनी के पास जितना अधिक मुफ्त नकदी प्रवाह होता है, उतना ही बेहतर होता है कि वह कर्ज का भुगतान करे और ऐसे अवसरों का पीछा करे जो उसके व्यवसाय को बढ़ा सके, जिससे वह निवेशकों के लिए एक आकर्षक विकल्प बन सके। यह लेख कवर करेगा कि कैसे एक कंपनी नि: शुल्क नकदी प्रवाह की गणना करती है और कैसे अपनी पूंजी में वापसी उत्पन्न करने वाले अच्छे निवेशों को चुनने के लिए उस मुफ्त नकदी प्रवाह संख्या की व्याख्या करें।

चाबी छीन लेना

• नि: शुल्क नकदी प्रवाह (एफसीएफ) वह पैसा है जिसे एक कंपनी ने अपने परिचालन खर्च और पूंजीगत व्यय का भुगतान करने के बाद छोड़ दिया है।
• एक कंपनी के पास जितना अधिक मुफ्त नकदी प्रवाह होता है, उतना ही वह लाभांश को आवंटित कर सकता है, ऋण का भुगतान कर सकता है, और विकास के अवसर प्राप्त कर सकता है।
• मुक्त नकदी प्रवाह की गणना करने के तीन तरीके हैं: परिचालन नकदी प्रवाह का उपयोग करना, बिक्री राजस्व का उपयोग करना और शुद्ध परिचालन लाभ का उपयोग करना।
• यदि किसी कंपनी के पास कम नकदी प्रवाह है, तो जरूरी नहीं कि कंपनी अपने विकास में निवेश कर रही है।
• नि: शुल्क नकदी प्रवाह सिर्फ एक मीट्रिक है जिसका उपयोग कंपनी के वित्तीय स्वास्थ्य का आकलन करने के लिए किया जाता है; अन्य में निवेश पर रिटर्न (आरओआई), ऋण-से-इक्विटी अनुपात और प्रति शेयर आय (ईपीएस) शामिल हैं।

फ्री कैश फ्लो की गणना कैसे करें

मुफ्त नकदी प्रवाह की गणना करने के लिए तीन अलग-अलग तरीके हैं क्योंकि सभी कंपनियों के पास एक ही वित्तीय विवरण नहीं हैं। उपयोग की गई विधि के बावजूद, अंतिम संख्या वही होनी चाहिए जो किसी कंपनी द्वारा प्रदान की गई जानकारी हो। नि: शुल्क नकदी प्रवाह की गणना करने के तीन तरीके हैं, परिचालन नकदी प्रवाह का उपयोग करके, बिक्री राजस्व का उपयोग करके और शुद्ध परिचालन लाभ का उपयोग करके।

ऑपरेटिंग कैश फ्लो का उपयोग करना

मुक्त नकदी प्रवाह की गणना के लिए ऑपरेटिंग कैश फ्लो का उपयोग करना सबसे आम तरीका है क्योंकि यह सबसे सरल है और दो संख्याओं का उपयोग करता है जो आसानी से वित्तीय विवरणों में पाए जाते हैं: नकदी प्रवाह और पूंजीगत व्यय का संचालन। FCF की गणना करने के लिए, से ऑपरेशन्स से आइटम  कैश फ्लो  (जिसे “ऑपरेटिंग कैश” या “ऑपरेटिंग गतिविधियों से नेट कैश” के रूप में भी जाना जाता है) को बैलेंस शीट पर पाए जाने वाले पूंजीगत व्यय को घटाएं।

सूत्र है:

बिक्री राजस्व का उपयोग करना

बिक्री राजस्व का उपयोग उस राजस्व पर केंद्रित है जो एक कंपनी अपने व्यवसाय के माध्यम से उत्पन्न करती है और फिर उस राजस्व को उत्पन्न करने से जुड़ी लागतों को घटाती है। यह विधि आय विवरण और बैलेंस शीट का उपयोग सूचना के स्रोत के रूप में करती है। एफसीएफ की गणना करने के लिए, आय विवरण पर बिक्री या राजस्व का पता लगाएं, करों और सभी परिचालन लागतों को घटाएं (या “परिचालन व्यय” के रूप में सूचीबद्ध), जिसमें बेची गई वस्तुओं (सीओजीएस) और बेचने, सामान्य, और जैसे आइटम शामिल हैं , और प्रशासनिक लागत (SG & A)।

अंत में, ऑपरेटिंग पूंजी में आवश्यक निवेश को घटाएं, जिसे ऑपरेटिंग पूंजी में शुद्ध निवेश के रूप में भी जाना जाता है, जो बैलेंस शीट से प्राप्त होता है।

सूत्र है:

Free Cash FLow=Sales R Revenue -(हेपीईआरएकटीमैंnछ सीओएसटीएस + टीएकएक्सईरों) -आरईक्यूयूमैंआरईडी मैंएनवीईएसटीएमईएनटीएस मैंएन हेपीईआरएकटीमैंnछ सीएकपीमैंटीएकएलडब्ल्यूएचईआरई:आरईक्यूयूमैंआरईडी मैंएनवीईएसटीएमईएनटीएस मैंएन हेपीईआरएकटीमैंnछ सीएकपीमैंटीएकएल=वाईईएकआर ओएनई टीओटीएकएल एनईटी ओपीईआरएकटीमैंnछ सीएकपीमैंटीएकएल -वाईईएकआर टीडब्ल्यूओ टीओटीएकएल एनईटी ओपीईआरएकटीमैंnछ सीएकपीमैंटीएकएलएएनडी डब्ल्यूएचईआरई ई:Total Net Operating Capital=Net Operating WOrking Capital +एनईटी पीएलएकएनटी, पीआरओपीईआरटीy, एकएनडी ईक्यूयूमैंपीएमईएनटी(हेपीईआरएकटीमैंnछ एलओएनजी-टीईआरएम एएसएसईटीएस)एएनडी डब्ल्यूएचईआरई ई:Net Operating WOrking Capital=Operating Current Assets -Operating Current Liabil litiesएएनडी डब्ल्यूएचईआरई ई:Operating Current Assets=सीएकरोंज +एकगगओयूएनटीएस आरईसीईमैंवीएकखएलईरों+InventoryOperating Current Liabil lities=Accounts Payables s +Accru uals\ start {align} और \ text {Free Cash Flow} = \ text {Sales Revenue} \ – \\ & \ text {(परिचालन लागत + कर))} \ – \\ और \ पाठ {परिचालन पूंजी में आवश्यक निवेश} \ _ \ & \ textbf {जहाँ:} \\ & \ text {ऑपरेटिंग कैपिटल में आवश्यक निवेश} = \\ & \ text {वर्ष एक कुल नेट ऑपरेटिंग कैपिटल} \ – \\ और \ टेक्स्ट {वर्ष दो कुल नेट ऑपरेटिंग कैपिटल} \ _ \ & \ textbf {और कहाँ:} \\ & \ text {कुल नेट ऑपरेटिंग कैपिटल} = \\ & \ टेक्स्ट {नेट ऑपरेटिंग वर्किंग कैपिटल} \ + \\ & \ टेक्स्ट {नेट प्लांट, प्रॉपर्टी, और उपकरण} \\ & \ टेक्स्ट {(लॉन्ग-टर्म एसेट्स को ऑपरेट करना)} \\ & \ textbf {और कहां:} \\ & \ टेक्स्ट {नेट ऑपरेटिंग वर्किंग कैपिटल} = \\ & \ टेक्स्ट {ऑपरेटिंग करंट एसेट्स} \ – \\ & \ पाठ {ऑपरेटिंग करंट देनदारियाँ} \\ & \ textbf {और कहाँ:} \\ & \ टेक्स्ट {ऑपरेटिंग करेंट एसेट्स} = \ टेक्स्ट {कैश} \ + \\ & \ टेक्स्ट {अकाउंट्स रिसीवेबल्स} + \ टेक्स्ट {इन्वेंटरी} \ & \ पाठ {ऑपरेटिंग वर्तमान देयताएं} = \ पाठ {खाता देय}} + + \\ & \ पाठ {Accruals} \\ \ end {संरेखित}उन्होंने कहा कि इस तरह की घटनाओं को रोकने के लिए सरकार ने कई कदम उठाए हैं।मुक्त नकदी प्रवाह=बिक्री राजस्व -(परिचालन लागत + कर) -ऑपरेटिंग कैपिटल में आवश्यक निवेशकहां है:ऑपरेटिंग कैपिटल में आवश्यक निवेश=वर्ष एक कुल शुद्ध परिचालन पूंजी -वर्ष दो कुल शुद्ध परिचालन पूंजीऔर कहाँ:कुल शुद्ध परिचालन पूंजी=नेट ऑपरेटिंग वर्किंग कैपिटल +शुद्ध संयंत्र, संपत्ति और उपकरण(लॉन्ग-टर्म एसेट्स का संचालन)और कहाँ:नेट ऑपरेटिंग वर्किंग कैपिटल=ऑपरेटिंग करंट एसेट्स -संचालन वर्तमान देनदारियोंऔर कहाँ:ऑपरेटिंग करंट एसेट्स=नकद +प्राप्त खाते+इन्वेंटरीसंचालन वर्तमान देनदारियों=देय खाता +स्त्रोतोंउन्होंने कहा कि इस तरह की घटनाओं को रोकने के लिए सरकार ने कई कदम उठाए हैं।

नेट ऑपरेटिंग प्रॉफिट का उपयोग करना

करों के बाद शुद्ध परिचालन लाभ का उपयोग करके मुक्त नकदी प्रवाह की गणना करने के लिए (एनओपीएटी) बिक्री राजस्व का उपयोग करने की गणना के समान है, लेकिन जहां परिचालन आय का उपयोग किया जाता है।

सूत्र है:

ऑपरेटिंग पूंजी में शुद्ध निवेश के लिए गणना ऊपर वर्णित के समान है।

मुक्त नकदी प्रवाह गणना का उदाहरण

मैसी इंक (एम)

 कंपनी के 10K स्टेटमेंट के अनुसार, 2019 को समाप्त होने वाले  वित्तीय वर्ष के लिए मेसी का कैश फ्लो स्टेटमेंटइंगित करता है: 

परिचालन गतिविधियों से नकदी प्रवाह = $ 1.608 बिलियन

पूंजीगत व्यय = 1.157 बिलियन डॉलर

Free Cash FLow=$1।६०। billio on-$1।1५। billio on=$४५० millio on\ start {align} \ text {फ्री कैश फ़्लो} & = \ $ 1.608 \ \ text {बिलियन} – \ $ 1.157 \ \ text {बिलियन} \\ & = \ $ 450 \ \ टेक्स्ट {मिलियन} \\ \ end {एलाइड}मुक्त नकदी प्रवाहउन्होंने कहा कि इस तरह की घटनाओं को रोकने के लिए सरकार ने कई कदम उठाए हैं।=$1।६०8 एक अरब-$1।१५7 एक अरब=$४५० दस लाखउन्होंने कहा कि इस तरह की घटनाओं को रोकने के लिए सरकार ने कई कदम उठाए हैं।

फ्री कैश फ्लो की व्याख्या करना

हम देखते हैं मेसी के मुक्त नकदी प्रवाह की एक बड़ी राशि है, जो भुगतान करने के लिए इस्तेमाल किया जा सकता है कि कर सकते हैं लाभांश, परिचालन का विस्तार, और deleverage अपनी बैलेंस शीट (यानी, कर्ज को कम)।

---

2017 से अब तक, स्टोरों में वृद्धि के कारण मैसी की पूंजीगत व्यय बढ़ रहा है, जबकि इसका परिचालन नकदी प्रवाह कम हो रहा है, जिसके परिणामस्वरूप मुक्त नकदी प्रवाह में कमी आई है।

बढ़ती हुई मुफ्त नकदी प्रवाह अक्सर बढ़ी हुई कमाई का एक कारण है । राजस्व वृद्धि, दक्षता में सुधार, लागत में कटौती, शेयर बायबैक, लाभांश वितरण, या ऋण उन्मूलन के कारण एफसीएफ को बढ़ाने का अनुभव करने वाली कंपनियां कल निवेशकों को पुरस्कृत कर सकती हैं। यही कारण है कि निवेश समुदाय में कई मूल्य के माप के रूप में एफसीएफ को संजोते हैं। जब किसी फर्म की शेयर की कीमत कम होती है और फ्री कैश फ्लो बढ़ रहा होता है, तो अच्छा है कि कमाई और शेयर की वैल्यू जल्द ही बढ़ जाएगी।

इसके विपरीत, एफसीएफ सिकुड़ने से संकेत मिल सकता है कि कंपनियां आय वृद्धि को बनाए रखने में असमर्थ हैं। आय में वृद्धि के लिए एक अपर्याप्त एफसीएफ कंपनियों को ऋण स्तर को बढ़ाने के लिए मजबूर कर सकता है या  व्यवसाय में रहने के लिए तरलता नहीं है  । कहा जा रहा है कि, सिकुड़ रही FCF एक बुरी चीज नहीं है, खासकर अगर कंपनी के विकास में निवेश करने के लिए बढ़ते पूंजीगत व्यय का उपयोग किया जा रहा है, जो भविष्य में राजस्व और मुनाफे को बढ़ा सकता है।

परिशोधन और मूल्यह्रास

एक अन्य तरीके से मुक्त नकदी प्रवाह की गणना करने के लिए, आय विवरण और बैलेंस शीट का पता लगाएं। शुद्ध आय से शुरू करें और मूल्यह्रास  और  परिशोधन के लिए शुल्क वापस जोड़ें  । कार्यशील पूंजी में परिवर्तन के लिए एक अतिरिक्त समायोजन करें , जो वर्तमान परिसंपत्तियों से वर्तमान देनदारियों को घटाकर किया जाता है। फिर पूंजीगत व्यय (या पौधों और उपकरणों पर खर्च) घटाएँ:

पूंजी व्यय के लिए यह मूल्यह्रास / परिशोधन को जोड़ना अजीब लग सकता है। समायोजन के पीछे तर्क यह है कि नि: शुल्क नकदी प्रवाह का मतलब पैसे को अभी खर्च करना है, न कि अतीत में हुआ लेनदेन। यह एफसीएफ को उच्च-सामने लागत के साथ बढ़ती कंपनियों की पहचान करने के लिए एक उपयोगी उपकरण बनाता है, जो अब आय में खा सकते हैं लेकिन बाद में भुगतान करने की क्षमता रखते हैं।

मुफ्त नकदी प्रवाह लाभ

मुफ्त नकदी प्रवाह एक कंपनी के वित्तीय स्वास्थ्य में महत्वपूर्ण मात्रा में अंतर्दृष्टि प्रदान कर सकता है । क्योंकि वित्तीय विवरण में मुफ्त नकदी प्रवाह विभिन्न घटकों से बना है, इसकी संरचना को समझने से निवेशकों को बहुत उपयोगी जानकारी मिल सकती है।

बेशक, उच्च मुक्त नकदी बेहतर प्रवाह। लेकिन हम पहले ही अपने मेसी के उदाहरण से देख चुके हैं कि यदि कंपनी में आगे के निवेश से यह है कि लाइन के नीचे बड़े पुरस्कारों को वापस लेने की वजह से मुक्त नकदी प्रवाह में गिरावट हमेशा खराब नहीं होती है।

इसके अलावा, ऑपरेशंस से कैश फ्लो बढ़ता है और एसेट्स और देनदारियों में कमी आती है, जिससे फ्री कैश फ्लो की गहरी समझ मिलती है। उदाहरण के लिए, यदि देय खातों में कमी जारी रही, तो यह संकेत देगा कि एक कंपनी अपने आपूर्तिकर्ताओं को तेजी से भुगतान कर रही है। यदि प्राप्य खाते कम हो रहे थे, तो इसका मतलब होगा कि एक कंपनी अपने ग्राहकों से तेजी से भुगतान प्राप्त कर रही है।

अब, यदि देय देय कम हो रहा था क्योंकि आपूर्तिकर्ता जल्दी भुगतान करना चाहते थे, लेकिन प्राप्य खातों में वृद्धि हो रही थी, क्योंकि ग्राहक जल्दी से पर्याप्त भुगतान नहीं कर रहे थे, इससे निशुल्क नकदी प्रवाह में कमी आ सकती थी, क्योंकि पैसा मिलने के लिए जल्दी से पर्याप्त पैसा नहीं आ रहा है बाहर है, जो लाइन नीचे कंपनी के लिए समस्याओं का परिणाम हो सकता है।

एक उच्च मुक्त नकदी प्रवाह के समग्र लाभ, हालांकि, इसका मतलब है कि एक कंपनी अपने ऋण का भुगतान करने, विकास में योगदान करने, लाभांश के माध्यम से अपने शेयरधारकों के साथ अपनी सफलता साझा करने में सक्षम है, और एक सफल भविष्य के लिए संभावनाएं हैं।

फ्री कैश फ्लो की सीमाएं

मुक्त नकदी प्रवाह विधि का उपयोग करने में एक दोष यह है कि पूंजीगत व्यय साल-दर-साल और विभिन्न उद्योगों के बीच नाटकीय रूप से भिन्न हो सकते हैं। यही कारण है कि एफसीएफ को कई अवधियों में मापने और कंपनी के उद्योग की पृष्ठभूमि के खिलाफ महत्वपूर्ण है। 

यह ध्यान रखना महत्वपूर्ण है कि एक अत्यधिक उच्च FCF एक संकेत हो सकता है कि कोई कंपनी अपने व्यवसाय में ठीक से निवेश नहीं कर रही है, जैसे कि उसके संयंत्र और उपकरण को अपडेट करना। इसके विपरीत, नकारात्मक एफसीएफ का मतलब यह नहीं हो सकता है कि कोई कंपनी वित्तीय संकट में है, बल्कि इसके बाजार में हिस्सेदारी बढ़ाने में भारी निवेश कर रही है, जिससे भविष्य में विकास होगा।

मूल्य निवेशक अक्सर उच्च या नकदी प्रवाह में सुधार के साथ कंपनियों की तलाश करते हैं लेकिन शेयर की कीमतों में कमी होती है । बढ़ती नकदी प्रवाह को अक्सर एक संकेतक के रूप में देखा जाता है कि भविष्य में वृद्धि की संभावना है।

फ्री कैश फ्लो एफएक्यू की गणना कैसे करें

आप फ्री कैश फ्लो की गणना कैसे करते हैं?

मुक्त नकदी प्रवाह की गणना करने के तीन तरीके हैं: परिचालन नकदी प्रवाह का उपयोग करना, बिक्री राजस्व का उपयोग करना और शुद्ध परिचालन लाभ का उपयोग करना। ऑपरेटिंग कैश फ्लो का उपयोग करना सबसे आम और सबसे सरल है। इसकी गणना पूंजीगत व्यय को परिचालन नकदी प्रवाह से घटाकर की जाती है।

फ्री कैश फ्लो आपको क्या बताता है?

नि: शुल्क नकदी प्रवाह आपको बताता है कि एक कंपनी ने अपने परिचालन खर्चों का भुगतान करने और अपने पूंजीगत व्यय को बनाए रखने के बाद कितनी नकदी छोड़ दी है; संक्षेप में, अपने व्यवसाय को चलाने के लिए लागत का भुगतान करने के बाद कितना पैसा बचा है।

उदाहरण के लिए, किसी कंपनी द्वारा मुफ्त नकद प्रवाह खर्च किया जा सकता है, जैसे कि वह अपने शेयरधारकों को लाभांश देना या अधिग्रहण के माध्यम से कंपनी की वृद्धि में निवेश करना, उदाहरण के लिए।

वित्तीय विवरणों में मुफ्त नकदी प्रवाह कहां है?

मुक्त नकदी प्रवाह वित्तीय विवरणों में सूचीबद्ध एक पंक्ति वस्तु नहीं है, बल्कि वित्तीय विवरणों में पाई जाने वाली रेखाओं का उपयोग करके गणना की जानी है। मुक्त नकदी प्रवाह की गणना करने का सबसे सरल तरीका आय विवरण पर पूंजीगत व्यय का पता लगाना और नकदी प्रवाह विवरण में पाए गए नकदी प्रवाह के संचालन से इसे घटा देना है।

फ्री कैश फ्लो और नेट कैश फ्लो में क्या अंतर है?

शुद्ध नकदी प्रवाह इस बात पर एक नज़र रखता है कि कोई कंपनी कितनी नकदी उत्पन्न करती है, जिसमें परिचालन गतिविधियों, निवेश गतिविधियों और वित्तपोषण गतिविधियों से नकदी शामिल है । इस पर निर्भर करता है कि कंपनी के पास अधिक नकदी प्रवाह बनाम नकदी बहिर्वाह है, शुद्ध नकदी प्रवाह सकारात्मक या नकारात्मक हो सकता है। नि: शुल्क नकदी प्रवाह अधिक विशिष्ट है और यह देखता है कि एक कंपनी अपने परिचालन गतिविधियों के माध्यम से परिचालन खर्च और पूंजीगत व्यय को ध्यान में रखते हुए कितनी नकदी पैदा करती है।

तल – रेखा

नि: शुल्क नकदी प्रवाह एक मीट्रिक है जो निवेशक किसी कंपनी के वित्तीय स्वास्थ्य का विश्लेषण करने में मदद करने के लिए उपयोग करते हैं। यह देखता है कि परिचालन व्यय के बाद कितना नकद बचा है और पूंजीगत व्यय का हिसाब है। सामान्य तौर पर, मुक्त नकदी प्रवाह जितना अधिक होता है, स्वस्थ कंपनी एक कंपनी होती है, और लाभांश का भुगतान करने, ऋण का भुगतान करने और वृद्धि में योगदान करने की बेहतर स्थिति में होती है।

नि: शुल्क नकदी प्रवाह कई वित्तीय मैट्रिक्स में से एक है जो निवेशक किसी कंपनी के स्वास्थ्य का विश्लेषण करने के लिए उपयोग करते हैं। अन्य मेट्रिक्स निवेशक निवेश पर रिटर्न (आरओआई), त्वरित अनुपात, ऋण-से-इक्विटी अनुपात और प्रति शेयर आय (ईपीएस) का उपयोग कर सकते हैं।