सबप्राइम मेलडाउन
सबप्राइम मेल्टडाउन क्या था?
सबप्राइम मेल्टडाउन उच्च जोखिम वाले बंधक में तेज वृद्धि थी जो 2007 में डिफ़ॉल्ट शुरुआत में चली गई, जो दशकों में सबसे गंभीर मंदी में योगदान करती है । 2000 के दशक के मध्य के आवास की उछाल – उस समय कम-ब्याज दरों के साथ संयुक्त – कई उधारदाताओं ने गरीब ऋण के लिए व्यक्तियों को गृह ऋण की पेशकश करने के लिए प्रेरित किया। जब अचल संपत्ति का बुलबुला फटा, तो कई उधारकर्ता अपने सबप्राइम बंधक पर भुगतान करने में असमर्थ थे ।
चाबी छीन लेना
- सबप्राइम मेल्टडाउन उच्च जोखिम वाले बंधक में तेज वृद्धि थी जो 2007 में डिफ़ॉल्ट शुरुआत में चली गई थी।
- 2000 के दशक के मध्य में, कम ब्याज दरों के साथ, कई उधारदाताओं ने गरीब ऋण के साथ उधारकर्ताओं को गृह ऋण की पेशकश करने का नेतृत्व किया।
- जब अचल संपत्ति का बुलबुला फटा, तो कई उधारकर्ता अपने सबप्राइम बंधक पर भुगतान करने में असमर्थ थे।
- सबप्राइम मेल्टडाउन वित्तीय संकट, ग्रेट मंदी और इक्विटी बाजारों में बड़े पैमाने पर बिकवाली का कारण बना।
सबप्राइम मेलडाउन को समझना
11 सितंबर, 2001 को अमेरिका में हुए आतंकवादी हमलों के बाद टेक बबल और आर्थिक आघात के बाद, फेडरल रिजर्व ने ऐतिहासिक रूप से निम्न स्तर पर ब्याज दरों में कटौती करके संघर्षरत अमेरिकी अर्थव्यवस्था को उत्तेजित किया। परिणामस्वरूप, अमेरिका में आर्थिक विकास में वृद्धि हुई। तेजी से बढ़ती अर्थव्यवस्था के कारण घरों और बाद में गिरवी की मांग बढ़ गई। हालांकि, हाउसिंग बूम ने भी अमेरिका में घर के मालिकों के रिकॉर्ड स्तर को जन्म दिया, परिणामस्वरूप, बैंकों और बंधक कंपनियों को नए होमबॉयर्स खोजने में कठिनाई हुई।
उधार मानक
कुछ उधारदाताओं ने उन लोगों को बंधक बढ़ा दिया जो अन्यथा घर खरीदने वाले उन्माद को भुनाने के लिए अर्हता प्राप्त नहीं कर सकते थे। कमजोर क्रेडिट इतिहास या अन्य अयोग्य क्रेडिट उपायों के कारण इन होमबॉयरों को पारंपरिक ऋणों के लिए अनुमोदित नहीं किया गया था। इन ऋणों को सबप्राइम ऋण कहा जाता है । सबप्राइम ऋण कम ऋण स्कोर वाले उधारकर्ताओं के लिए किए गए ऋण हैं जो आमतौर पर पारंपरिक ऋणों के लिए आवश्यक होते हैं। सबप्राइम उधारकर्ताओं को अक्सर पारंपरिक उधारदाताओं द्वारा ठुकरा दिया जाता है। परिणामस्वरूप, इन उधारकर्ताओं को दिए गए सबप्राइम ऋण में आमतौर पर अन्य बंधक की तुलना में अधिक ब्याज दर होती है।
2000 के दशक के मध्य के दशक के दौरान, कुछ उधारदाताओं के लिए ऋण देने के मानक इतने शिथिल हो गए; इसने NINJA ऋण का निर्माण किया : “कोई आय नहीं, कोई नौकरी नहीं, कोई संपत्ति नहीं-कोई समस्या नहीं।” निवेश फर्म इन ऋणों को खरीदने और उन्हें बंधक-समर्थित प्रतिभूतियों (एमबीएस) और अन्य संरचित क्रेडिट उत्पादों के रूप में वापस लाने के लिए उत्सुक थे । एक बंधक-समर्थित सुरक्षा (एमबीएस) एक फंड के समान एक निवेश है जिसमें एक टोकरी होम लोन होता है जो आवधिक ब्याज दर का भुगतान करता है। इन प्रतिभूतियों को उन बैंकों से खरीदा गया था जो उन्हें जारी करते थे और अमेरिका और अंतरराष्ट्रीय स्तर पर निवेशकों को बेचा जाता था।
समायोज्य दर बंधक
कई सबप्राइम बंधक समायोज्य दर ऋण थे। एक समायोज्य दर बंधक (एआरएम) एक प्रकार का बंधक ऋण है जहां ब्याज दर ऋण के पूरे जीवन में बदल सकती है। एक समायोज्य दर बंधक आमतौर पर ऋण के प्रारंभिक जीवन में एक निश्चित ब्याज दर होती है, जिससे दर निश्चित या महीनों या वर्षों के भीतर बदल सकती है। दूसरे शब्दों में, एआरएम एक फ्लोटिंग ब्याज दर को वहन करते हैं, जिसे चर-दर बंधक ऋण कहा जाता है।
एआरएम में से कई के पास शुरू में उचित ब्याज दर थी, लेकिन वे एक निश्चित अवधि के बाद बहुत अधिक ब्याज दर पर रीसेट कर सकते थे। दुर्भाग्य से, जब ग्रेट मंदी शुरू हुई, तो क्रेडिट और तरलता सूख गई – जिसका अर्थ है कि जारी किए गए ऋणों की संख्या में गिरावट आई। इसके अलावा, ब्याज दरें बढ़ने लगीं, जिसने कई सबप्राइम समायोज्य-दर बंधक को उच्च ब्याज दरों पर रीसेट कर दिया। बंधक दरों में अचानक वृद्धि ने चूक की बढ़ती संख्या में एक प्रमुख भूमिका निभाई – या 2007 में ऋण भुगतान-शुरू करने और 2009 में चरम पर रहने में विफलता। पूरे अर्थव्यवस्था में महत्वपूर्ण नौकरी के नुकसान ने मदद नहीं की। जितने भी कर्जदार अपनी नौकरी खो रहे थे, उनके बंधक भुगतान उसी समय बढ़ रहे थे। नौकरी के बिना, बंधक को कम निश्चित दर तक पुनर्वित्त करना लगभग असंभव था।
वॉल स्ट्रीट पर मेल्टडाउन
एक बार जब आवास बाजार दुर्घटनाग्रस्त होने लगा, और उधारकर्ता अपने बंधक का भुगतान करने में असमर्थ थे, तो बैंकों को अचानक अपनी बैलेंस शीट पर ऋण की हानि के साथ दुःख हुआ। चूंकि बेरोजगारी देश भर में बढ़ गई थी, कई उधारकर्ताओं ने अपने बंधक पर चूक या फौजदारी की ।
एक फौजदारी की स्थिति में, बैंक उधारकर्ता से घर की मरम्मत करते हैं। दुर्भाग्य से, क्योंकि अर्थव्यवस्था मंदी के दौर में थी, बैंक उसी मूल्य के लिए जारी संपत्तियों को फिर से बेचने में असमर्थ थे, जो शुरू में कर्जदारों को उधार दिया गया था। नतीजतन, बैंकों ने बड़े पैमाने पर नुकसान का सामना किया, जिसके कारण तंग ऋण दिया गया, जिससे अर्थव्यवस्था में ऋण की उत्पत्ति कम हो गई। कम ऋणों के कारण कम आर्थिक विकास हुआ, क्योंकि व्यवसायों और उपभोक्ताओं के पास ऋण तक पहुंच नहीं थी।
कुछ बैंकों के लिए नुकसान इतना बड़ा था कि वे व्यापार से बाहर चले गए या उन्हें बचाने के प्रयास में अन्य बैंकों द्वारा खरीदे गए। कई बड़े संस्थानों को संघीय सरकार से उस संकटग्रस्त संपत्ति राहत कार्यक्रम (टीआरपी) के नाम से खैरात निकालनी पड़ी । हालाँकि, लेहमन ब्रदर्स -वाल स्ट्रीट बॉन्ड फर्म के लिए खैरात बहुत देर हो चुकी थी – जिसने व्यवसाय में 150 से अधिक वर्षों के बाद अपने दरवाजे बंद कर दिए।
एक बार बाजारों में निवेशकों ने देखा कि लेहमैन ब्रदर्स को संघीय सरकार द्वारा विफल होने की अनुमति दी गई थी, इसने बाजारों में बड़े पैमाने पर नतीजों और बिक्री को बंद कर दिया। जैसा कि अधिक निवेशकों ने बैंकों और निवेश फर्मों से पैसा खींचने की कोशिश की, उन संस्थानों को भी नुकसान उठाना शुरू हो गया। हालांकि सबप्राइम मेल्टडाउन हाउसिंग मार्केट के साथ शुरू हुआ, इस झटके ने वित्तीय संकट, ग्रेट मंदी और बाजारों में बड़े पैमाने पर बिकवाली को जन्म दिया।
सबप्राइम मेल्टडाउन के लिए दोष सौंपना
सबप्राइम मेल्टडाउन के कारण कई स्रोतों को दोषी ठहराया गया है। इनमें बंधक दलाल और निवेश फर्म शामिल हैं जो पारंपरिक रूप से उच्च जोखिम वाले लोगों के साथ-साथ ऋण एजेंसियों को ऋण की पेशकश करते हैं, जो गैर-पारंपरिक ऋणों के बारे में अत्यधिक आशावादी साबित हुए हैं। आलोचकों ने बंधक दिग्गजों फ्रेडी मैक को भी लक्षित किया, जिन्होंने सैकड़ों अरबों जोखिम भरे ऋणों की खरीद या गारंटी देकर ढीले उधार मानकों को प्रोत्साहित किया।