सुकुक - KamilTaylan.blog
6 May 2021 6:00

सुकुक

एक सूक्त क्या है?

एक sukuk एक इस्लामी वित्तीय प्रमाण पत्र, पश्चिमी वित्त में एक बंधन के समान है, कि इस्लामी धार्मिक कानून का अनुपालन सामान्यतः के रूप में जाना है शरीयत । चूंकि पारंपरिक पश्चिमी ब्याज-भुगतान बॉन्ड संरचना स्वीकार्य नहीं है, सुक्ख का जारीकर्ता अनिवार्य रूप से एक निवेशक समूह को एक प्रमाण पत्र बेचता है, और फिर आय का उपयोग करने के लिए आय का उपयोग करता है जिसे निवेशक समूह को सीधे आंशिक स्वामित्व हित में जारी करना है। भविष्य के दिनांक पर सममूल्य पर बॉन्ड वापस खरीदने का अनुबंध करने का वादा करें ।

चाबी छीन लेना

  • सुक्ख इस्लामिक वित्त में इस्तेमाल किया जाने वाला शरिया-अनुरूप बांड जैसा उपकरण है।
  • सुक्खू में प्रत्यक्ष परिसंपत्ति स्वामित्व ब्याज शामिल है, जबकि बांड अप्रत्यक्ष रूप से ब्याज-प्रभावित ऋण दायित्वों हैं।
  • सुक्खू और बॉन्ड दोनों ही निवेशकों को पेमेंट स्ट्रीम्स प्रदान करते हैं, हालांकि सक्कु से प्राप्त आय सट्टा नहीं हो सकती है, जो इसे कोई पूर्ण लाभ नहीं देगा

सुक्ख को समझना

इस्लामिक वित्त के उदय के साथ, sukuk 2000 से बेहद लोकप्रिय हो गया, जब मलेशिया में इस तरह के पहले उत्पाद जारी किए गए थे। बहरीन ने 2001 में सूट का अनुसरण किया। वर्तमान समय में तेजी से आगे बढ़ रही है, और sukuk का उपयोग वैश्विक निगमों और राज्य द्वारा संचालित संगठनों द्वारा दुनिया भर में समान रूप से किया जाता है, जो वैश्विक अचल-आय बाजार का बढ़ता हिस्सा लेता है।

इस्लामिक कानून प्रतिबंधित करता है जिसे ” रिबा ” के रूप में जाना जाता है, या जिसे हम पश्चिम में ” रुचि ” के रूप में समझते हैं । इसलिए, पारंपरिक, पश्चिमी ऋण उपकरणों का उपयोग व्यवहार्य निवेश वाहनों या व्यवसाय के लिए पूंजी जुटाने के तरीकों के रूप में नहीं किया जा सकता है। इसे दरकिनार करने के लिए, ऋण वित्तपोषण के रिटर्न और नकदी प्रवाह को एक विशिष्ट संपत्ति को खरीदने के लिए लिंक करने के लिए, उस परिसंपत्ति के लाभों को प्रभावी ढंग से वितरित करने के लिए, sukuk बनाया गया था। यह निवेशकों को शरिया के तहत उल्लिखित निषेध के आसपास काम करने की अनुमति देता है और फिर भी ऋण वित्तपोषण के लाभ प्राप्त करता है। हालाँकि, इस तरह से कि सुक्खू संरचित हैं, वित्तपोषण केवल पहचान योग्य संपत्ति के लिए उठाया जा सकता है ।

इस प्रकार, sukuk एक ठोस संपत्ति में स्वामित्व के कुल और अविभाजित शेयरों का प्रतिनिधित्व करता है क्योंकि यह एक विशिष्ट परियोजना या एक विशिष्ट निवेश गतिविधि से संबंधित है। इसलिए, सूदखोर का निवेशक बॉन्ड जारी करने वाले के पास कर्ज की बाध्यता नहीं है, बल्कि उस संपत्ति का एक हिस्सा होता है जो निवेश से जुड़ी होती है। इसका मतलब यह है कि बॉन्ड धारकों के विपरीत सुक्ख धारक, संबंधित संपत्ति द्वारा अर्जित आय का एक हिस्सा प्राप्त करते हैं।

सुकुक बनाम पारंपरिक बांड

सुक्ख और पारंपरिक बंधन समान विशेषताओं को साझा करते हैं, लेकिन महत्वपूर्ण महत्वपूर्ण अंतर भी हैं:

समानताएँ

  • दोनों ही निवेशकों को पेमेंट स्ट्रीम प्रदान करते हैं।

  • बांड और sukuk निवेशकों को जारी किए जाते हैं और एक फर्म के लिए पूंजी जुटाने के लिए उपयोग किया जा सकता है।

  • दोनों को इक्विटी से ज्यादा सुरक्षित माना जाता है।

  • सूदुक निवेशक अंतर्निहित परिसंपत्ति द्वारा आवधिक आधार पर उत्पन्न लाभ प्राप्त करते हैं जबकि बांड निवेशक आवधिक ब्याज भुगतान प्राप्त करते हैं।

मुख्य अंतर

  • सुक्ख में परिसंपत्ति स्वामित्व शामिल है जबकि बांड ऋण दायित्वों हैं।

  • अगर सूदुक की संपत्ति की सराहना की जाती है, तो सूदखोर सराहना कर सकता है, जबकि बांड की उपज उसकी ब्याज दर के कारण कड़ाई से होती है।

  • एसेट्स जो वापस सुक्खू हैं हलाल हैं जबकि बांड अक्सर रिबा होते हैं और गैर शरिया कंप्लेंट बिजनेस या फ्यूल सट्टा फाइनेंस कर सकते हैं।

  • सुक्ख का मूल्यांकन उन परिसंपत्तियों के मूल्य पर आधारित होता है, जो एक बॉन्ड की कीमत काफी हद तक उसकी क्रेडिट रेटिंग से तय होती हैं।

सुक्ख उदाहरण: ट्रस्ट सर्टिफिकेट

सुक्ख का सबसे आम प्रकार एक विश्वास प्रमाण पत्र के रूप में आता है । ये प्रमाण पत्र पश्चिमी कानून द्वारा भी शासित होते हैं, हालांकि, इस प्रकार के सुक्ख की संरचना अधिक बारीक है। फंड जुटाने वाली संस्था पहले एक ऑफशोर स्पेशल पर्पज व्हीकल (एसपीवी) बनाती है। एसपीवी तब योग्य निवेशकों के लिए विश्वास प्रमाण पत्र जारी करता है और जारी करने वाले संगठन के साथ एक धन समझौते की ओर निवेश की आय डालता है। बदले में, निवेशक परिसंपत्ति से जुड़े मुनाफे का एक हिस्सा कमाते हैं।

ट्रस्ट प्रमाण पत्र के रूप में संरचित सुक्खू केवल तभी लागू होते हैं जब एसपीवी को एक अपतटीय क्षेत्राधिकार में बनाया जा सकता है जो ऐसे ट्रस्टों को अनुमति देता है। यह कभी-कभी संभव नहीं होता है। यदि एक एसपीवी और विश्वास प्रमाण पत्र नहीं बनाया जा सकता है, तो एक स्यूक को एक वैकल्पिक नागरिक कानून संरचना के रूप में संरचित किया जा सकता है। इस परिदृश्य में, एक परिसंपत्ति-पट्टे वाली कंपनी मूल देश में बनाई गई है, प्रभावी रूप से परिसंपत्ति की खरीद और वित्तपोषण के लिए संगठन को वापस पट्टे पर दे रही है।