स्वीटनर
एक स्वीटनर क्या है?
एक स्वीटनर एक विशेष सुविधा या लाभ है जो एक डेट इंस्ट्रूमेंट में जोड़ा जाता है, जैसे कि बॉन्ड या पसंदीदा स्टॉक, इसे संभावित निवेशकों के लिए अधिक वांछनीय बनाने के लिए । मिठास के दो लोकप्रिय रूप वारंट और अधिकार हैं, जो धारक को या तो प्रतिभूतियों को बाद की तारीख में स्टॉक में परिवर्तित करने की अनुमति देते हैं या नीचे के बाजार मूल्य पर शेयर खरीदते हैं ।
एक स्वीटनर को एक किकर, एक शिकन या घंटी और सीटी के रूप में भी जाना जाता है ।
चाबी छीन लेना
- एक स्वीटनर एक विशेष उपकरण है जो एक ऋण साधन में जोड़ा जाता है, जैसे कि बांड या पसंदीदा स्टॉक, जिसका उद्देश्य बाजारों में इसके मूल्य को बढ़ाना है।
- मिठास के दो लोकप्रिय रूप वारंट और अधिकार हैं, जो धारक को या तो प्रतिभूतियों को बाद की तारीख में स्टॉक में परिवर्तित करने या नीचे-बाजार मूल्य पर शेयर खरीदने की अनुमति देते हैं।
- मिठास विशेष रूप से उन कंपनियों के लिए उपयोगी होती है, जो निवेशकों को आकर्षित करने या सस्ती कीमतों पर पूंजी जुटाने में मुश्किल समय रखते हैं।
- वॉरंट सबसे आम स्वीटनर हैं जो कंपनियों द्वारा देवदूत निवेशकों को नए वित्तपोषण दौर में निवेश करने के लिए मनाने का प्रयास किया जाता है।
एक स्वीटनर कैसे काम करता है
मिठास विशेष रूप से उन कंपनियों के लिए उपयोगी होती है, जो निवेशकों को आकर्षित करने या सस्ती कीमतों पर पूंजी जुटाने में मुश्किल समय रखते हैं । इस स्थिति में एक कंपनी एक मानक ऋण पेशकश का संचालन करना चाह सकती है । हालांकि, अगर सभी ऋण को बेचने के लिए पर्याप्त निवेशक भूख नहीं है, तो पूरे मामले को बंद करने के लिए एक स्वीटनर की आवश्यकता हो सकती है।
मिठास हमेशा उन्हें देने वाली कंपनी के लिए कुछ अतिरिक्त खर्च होगी, लेकिन भविष्य में कुछ तारीख तक सटीक लागत गणना योग्य नहीं हो सकती है।
वारंट, डेरिवेटिव जो अधिकार देते हैं, लेकिन सुरक्षा खरीदने या बेचने के लिए दायित्व नहीं – सबसे आम तौर पर एक इक्विटी – समाप्ति से पहले एक निश्चित मूल्य पर, निश्चित रूप से सबसे आम स्वीटनर हैं जो कंपनियों द्वारा दी गई पेशकश की कोशिश कर रहे हैं ताकि देवदूत निवेशकों को नए में निवेश कर सकें। वित्तपोषण दौर।
वारंट बनाम विकल्प
वारंट की तरह, विकल्प अनिवार्य रूप से संविदात्मक अधिकार हैं जो निवेशकों को विस्तारित किए जाते हैं, जो उन्हें कुछ निश्चित मात्रा में स्टॉक की खरीद करने में सक्षम करते हैं, कुछ भविष्य के बिंदु पर, आज की कीमतों पर सहमति व्यक्त की जाती है।
हालांकि प्रकृति में समान, इन दोनों व्युत्पन्न के बीच महत्वपूर्ण अंतर हैं । एक यह है कि वारंट विकल्पों की तुलना में बहुत लंबे समय तक चलते हैं – पूर्व 15 साल तक रह सकता है, जबकि उत्तरार्द्ध आमतौर पर एक महीने से दो से तीन साल तक रहता है।
एक और है जो वे द्वारा जारी किए गए हैं: स्टॉक एक्सचेंजों पर विकल्प सूचीबद्ध हैं, जबकि एक कंपनी अपने स्वयं के वारंट जारी करती है। दूसरे शब्दों में, इसका मतलब है कि एक कंपनी वारंट से अतिरिक्त पूंजी जुटा सकती है, लेकिन विकल्पों से नहीं।
एक स्वीटनर का उदाहरण
कंपनी XYZ पूंजी जुटाने के लिए बाजार मूल्य से कम मूल्य पर शेयर खरीदने में सक्षम बना सकता है ।
दूसरी ओर, यदि कंपनी XYZ संकट में है और इसकी शेयर की कीमत स्ट्राइक प्राइस से कम हो जाती है, तो वारंट धारक उस प्रोत्साहन को भुना नहीं सकेगा, जो उसे पेश किया गया था। यदि स्टॉक पुनर्प्राप्त करने में विफल रहता है, तो वारंट अंततः समाप्त हो जाएगा और बेकार हो जाएगा।
विशेष ध्यान
वारंट उन निवेशकों द्वारा बेशकीमती होते हैं, जो किसी भी अप-फ्रंट कैपिटल प्रतिबद्धता की आवश्यकता के बिना सराहना के अधिकारों को महत्व देते हैं । हालाँकि, इन वाहनों के लिए संभावित डाउनसाइड भी हैं – दोनों पक्षों के लिए।
कंपनियों के लिए, वारंट धारकों की संख्या के बारे में अनिश्चितता पैदा कर सकते हैं जो अंततः अपने वारंट का उपयोग करने और कंपनी के शेयरों का अधिग्रहण करने के अपने अधिकार को निष्पादित करेंगे। यह संभावित रूप से कंपनियों को पूंजी जुटाने के लिए छोड़ सकता है – अगर धारक वारंट का उपयोग नहीं करते हैं, तो कंपनी को नए शेयर जारी करने से बनाई गई नकदी नहीं मिलती है।
इस बीच, निवेशकों के लिए, बेचने के लिए स्ट्राइक मूल्य के ऊपर अंतर्निहित स्टॉक मूल्य चढ़ने का जोखिम होता है, या खरीदने के लिए स्ट्राइक मूल्य से नीचे गिरने पर, प्रभावी रूप से वारंट को बेकार बना देता है। इसके अतिरिक्त, वारंट के धारक उस तरह से मतदान के अधिकार का आनंद नहीं लेते हैं जिस तरह से साधारण शेयरधारक अक्सर करते हैं।