वॉल्ट डिज्नी स्टॉक: ए डिविडेंड एनालिसिस

वॉल्ट डिज़नी कंपनी (डीआईएस) मनोरंजन, मीडिया, पार्कों, रिसॉर्ट्स और विभिन्न उपभोक्ता उत्पादों में विशेषज्ञता वाली सबसे बड़ी विविध अंतरराष्ट्रीय कंपनियों में से एक है। डिज्नी, एबीसी और ईएसपीएन सहित अमेरिका में कुछ सबसे अधिक मान्यता प्राप्त टीवी चैनलों के मालिक हैं।

कंपनी दुनिया भर में अत्यधिक लोकप्रिय मनोरंजन पार्क भी संचालित करती है और बच्चों और वयस्कों के लिए फिल्में, कार्टून और शो का निर्माण करती है। अपने उच्च मान्यता प्राप्त ब्रांड और एक बहुत ही लाभदायक खेल चैनल के साथ, वॉल्ट डिज़नी पिछले पांच वर्षों में 9% समाप्त होने पर अपनी शुद्ध आय को 32% तक बढ़ाने में सक्षम था ।

अपने सफल वित्तीय प्रदर्शन के परिणामस्वरूप, कंपनी ने साल-दर-साल लगातार लाभांश का भुगतान और वृद्धि की है, जिससे वॉल्ट डिज़नी आय-प्राप्त निवेशकों के लिए एक आकर्षक विकल्प बन गया है।

चाबी छीन लेना

• डिज़नी का लाभांश मजबूत दिखाई देता है क्योंकि कंपनी का भुगतान अनुपात 28% से कम है।
• डिज्नी $ 0.88 प्रति शेयर का अर्ध-वार्षिक लाभांश का भुगतान करता है।
• इसकी वर्तमान लाभांश उपज 1.8% है।
• डिज़नी ने हालांकि, बायबैक बनाम लाभांश पर अधिक ध्यान केंद्रित करने के लिए चुना है।

डिज्नी लाभांश नीति

डिज़नी ने लगातार 40 वर्षों में लाभांश का भुगतान किया है, और इसका लाभांश बढ़ाने का ट्रैक रिकॉर्ड है। डिज़नी ने 2018 में प्रति शेयर अपने लाभांश को $ 0.84 से बढ़ाकर $ 0.84 से $ 0.84 कर दिया।

कंपनी ने 2015 से पहले और उससे पहले तीन साल के लिए वार्षिक लाभांश (यानी प्रति वर्ष एक बार) का भुगतान किया। अर्ध-वार्षिक वेतन संरचना में जाने के बाद से डिज़नी ने अपने लाभांश में 33% की वृद्धि की है। हालांकि डिज़नी यह नहीं बताती है कि यह अपने लाभांश को कैसे निर्धारित करता है, भुगतान कंपनी के प्रदर्शन पर विशेष रूप से आकस्मिक है और विशेष रूप से इसकी निवेश और वित्तपोषण आवश्यकताओं को पूरा करने के लिए पर्याप्त परिचालन नकदी प्रवाह उत्पन्न करने की क्षमता है।

मार्च 2020 तक, कंपनी पर दीर्घकालिक ऋण में $ 48 बिलियन है । इसके हाथ में 6.8 बिलियन डॉलर की नकदी है। पिछले तीन वर्षों में, डिज्नी का भुगतान अनुपात 15% और 30% से बढ़ा है। इसका वर्तमान भुगतान अनुपात लगभग 28% है।

डिज्नी डिविडेंड यील्ड

डिज़नी की लाभांश उपज कंपनी के निदेशक मंडल द्वारा स्थापित लाभांश नीति और स्टॉक मूल्य में परिवर्तन पर निर्भर करती है । पिछले पांच वर्षों में, डिज़नी की लाभांश उपज 1.2% से बढ़कर वर्तमान 1.8% हो गई है।

हालाँकि, डिज़नी का लाभांश अपने औसत मीडिया साथियों से कम है। फॉक्स (फॉक्स) 2% लाभांश उपज का भुगतान करता है, जबकि कॉमकास्ट 2.7% है। डिज़नी की कम लाभांश उपज को मुख्य रूप से अपने स्टॉक प्रशंसा और लाभांश के बजाय स्टॉक बायबैक पर कंपनी के जोर के लिए जिम्मेदार ठहराया जा सकता है।

डिज़नी ने 27 मार्च, 2020 तक पिछले साल की तुलना में 3.6 बिलियन डॉलर के अपने सामान्य शेयर वापस खरीद लिए हैं। इस कंपनी ने पिछले वर्ष के लाभांश पर खर्च किए गए 2.9 बिलियन डॉलर की तुलना की है। कुछ कंपनियां, जैसे कि डिज़नी, शेयर शेयरधारकों के रिटर्न का सृजन करना पसंद करती हैं, क्योंकि कैशबैक का भुगतान करने के बजाय बायबैक आमतौर पर निवेशकों के लिए करों को स्थगित कर देते हैं।

डिज्नी लाभांश सुरक्षा

डिज़नी की टेलीविज़न और मूवी व्यवसाय लाइनों ने अपने व्यापक फ्रैंचाइज़िंग कार्यों के साथ मिलकर कंपनी को पांच साल पहले $ 8 बिलियन से कम की शुद्ध आय बढ़ाकर आज 10 बिलियन डॉलर से अधिक कर दिया।

डिज़नी विवेकपूर्ण रूप से अपने पूंजी निवेश और वित्तपोषण की जरूरतों के बीच अपने नकदी प्रवाह को विभाजित करके अपनी पूंजी का प्रबंधन करता है ताकि दिन के अंत में, कंपनी को पर्याप्त तरलता बफर के साथ छोड़ दिया जाए । यह डिज्नी के नकदी संतुलन से स्पष्ट होता है, जो पांच साल पहले $ 5 बिलियन से कम होकर आज लगभग 7 बिलियन डॉलर हो गया है। कंपनी का ऋण-से-इक्विटी (डी / ई) अनुपात 54% पर आता है, जबकि इसकी ऋण-से-संपत्ति 24% पर आती है।

डिज्नी की संभावनाएँ

डिज़नी अपने प्रीमियर चैनलों ईएसपीएन और ईएसपीएन 2 के साथ मीडिया नेटवर्कों के भीतर एक अत्यधिक अनुकूल स्थिति प्राप्त करता है, जिसमें नेशनल फुटबॉल लीग के साथ विशेष सौदे होते हैं। कंपनी के स्पोर्ट्स चैनल समान चैनलों में से कुछ उच्चतम शुल्क लेते हैं और विज्ञापन से कुछ उच्चतम राजस्व धाराएं उत्पन्न करते हैं।

डिज़नी चैनल भी माता-पिता के बीच सबसे भरोसेमंद चैनलों में से एक है जो अपने बच्चों के लिए मीडिया सामग्री की सदस्यता लेते हैं। फिर भी, डिज्नी के प्रसारण व्यवसाय में कुछ नरमी देखी जा रही है क्योंकि उपभोक्ता केबल सदस्यता छोड़ देते हैं और इंटरनेट टीवी प्रसाद पर स्विच करते हैं। यह विकास डिज्नी के लिए कुछ हेडविंड उत्पन्न करने की संभावना है और ऑपरेटिंग नकदी प्रवाह में कंपनी की वृद्धि को धीमा कर सकता है।

डिज़नी फ्रेंचाइज़िंग राइट्स जारी करके अपने पात्रों से राजस्व की बढ़ती मात्रा भी पैदा कर रहा है। जैसा कि कंपनी ने कार्टून और मूवी स्टूडियो, जैसे पिक्सर, लुकासफिल्म, और मार्वल को खरीदकर अपने पात्रों और फ्रेंचाइजी में विविधता लाई है, डिज्नी अपने पात्रों के पोर्टफोलियो का विस्तार करने और बहुत अधिक दर्शकों के लिए अपील करने में सक्षम रहा है। डिज़नी + के साथ डिज़नी ने एक नेटफ्लिक्स (NFLX) प्रतियोगी भी लॉन्च किया है। जैसा कि कंपनी ने फिल्म हिट बनाना जारी रखा है और बढ़ती फ्रेंचाइजी बिक्री पैदा कर रही है, इन राजस्व धाराओं को डिज्नी के प्रसारण व्यवसाय में किसी भी गिरावट को दूर करना चाहिए और निरंतर लाभांश के लिए एक ध्वनि नींव प्रदान करना चाहिए।