भारित औसत क्रेडिट रेटिंग (WACR)
एक भारित औसत क्रेडिट रेटिंग (WACR) क्या है?
भारित औसत क्रेडिट रेटिंग (WACR) बॉन्ड फंड में सभी बॉन्ड के संबंध में भारित औसत रेटिंग से संबंधित है । यह रेटिंग प्रक्रिया निवेशकों को फंड की क्रेडिट गुणवत्ता के रूप में एक विचार प्रदान करती है। यह बॉन्ड पोर्टफोलियो के साथ जुड़े समग्र जोखिम की पहचान करने में भी मदद करता है। भारित औसत क्रेडिट रेटिंग जितनी कम होगी, जोखिम उठाने वाला बॉन्ड फंड होता है। भारित औसत क्रेडिट रेटिंग एएए, बीबीबी, या सीसीसी सहित पत्र रेटिंग फॉर्म में निर्दिष्ट है।
चाबी छीन लेना
- एक भारित औसत क्रेडिट रेटिंग निवेशकों को एएए, बीबीबी या सीसीसी के रूप में नामित एक फंड की समग्र क्रेडिट गुणवत्ता में अंतर्दृष्टि प्रदान करती है।
- भारित-औसत क्रेडिट रेटिंग की गणना प्रत्येक व्यक्तिगत क्रेडिट रेटिंग के मूल्य के अनुपात पर विचार करके की जाती है और इसे पूरे पोर्टफोलियो के प्रतिशत के रूप में नोट किया जाता है जिससे औसत क्रेडिट रेटिंग का उत्पादन होता है।
- भारित औसत क्रेडिट रेटिंग पर कुछ लोगों द्वारा सवाल उठाए जाते हैं क्योंकि वे उन निवेशकों के लिए भ्रम पैदा कर सकते हैं जो रेटिंग को अच्छी तरह से नहीं समझते हैं।
- रैखिक कारकों का उपयोग फंड की क्रेडिट गुणवत्ता को निर्धारित करने के लिए भी किया जाता है और इसे डिफ़ॉल्ट संभावना के आधार पर रेटिंग स्तर पर सौंपा जाता है।
एक भारित औसत क्रेडिट रेटिंग (WACR) कैसे काम करती है
भारित औसत क्रेडिट रेटिंग कैसे सारणीबद्ध की जाती है, पूरे वित्तीय उद्योग में भिन्न होती है। सामान्य तौर पर, भारित औसत क्रेडिट रेटिंग प्रत्येक क्रेडिट रेटिंग के मूल्य के अनुपात को ध्यान में रखती है और इसे कुल पोर्टफोलियो के प्रतिशत के रूप में मानती है। व्यक्तिगत रेटिंग वेट के साथ फंड औसत क्रेडिट रेटिंग निर्धारित कर सकता है।
भारित औसत क्रेडिट रेटिंग के साथ, निवेशक बॉन्ड फंड की सही क्रेडिट गुणवत्ता को उजागर कर सकते हैं।
विशेष ध्यान
भारित-औसत क्रेडिट रेटिंग एकमात्र आंकड़ा नहीं है जो निवेशकों के पास किसी फंड की क्रेडिट गुणवत्ता को समझने के लिए उपयोग होता है। सांख्यिकीय रिपोर्टिंग कंपनियां भारित औसत क्रेडिट रेटिंग गणनाओं में एक रैखिक कारक को भी एकीकृत कर सकती हैं। मानक भारित औसत गणना की अवधारणा के समान, यह पद्धति प्रत्येक रेटिंग स्तर के मूल्य के आनुपातिक वजन की पहचान करती है।
रेखीय कारक गणना के साथ, एक रेखीय कारक रेटिंग डिफ़ॉल्ट संभावना के आधार पर प्रत्येक रेटिंग स्तर को सौंपा जाता है। एक औसत रैखिक कारक पोर्टफोलियो में बांड के आनुपातिक क्रेडिट रेटिंग द्वारा निर्धारित किया जाता है। भारित-औसत क्रेडिट रेटिंग तब इसके संबंधित रैखिक कारक द्वारा निर्धारित की जाती है।
भारित औसत क्रेडिट रेटिंग की आलोचना
इस प्रकार की रेटिंग विवाद के बिना नहीं है। बॉन्ड फंड इंडस्ट्री में वेट-एवरेज क्रेडिट रेटिंग प्रक्रिया विवादित रही है, जिसके परिणामस्वरूप निवेशक भ्रम की संभावना है। एक भारित औसत रेटिंग कार्यप्रणाली सभी संभावित रेटिंग वर्गीकरण को ध्यान में रख सकती है जो एक फंड में निवेश कर सकता है। इसलिए, फंड निर्दिष्ट भारित औसत रेटिंग श्रेणी में कोई भी बांड नहीं रख सकता है और इसके परिणामस्वरूप भ्रमित आंकड़े देख सकते हैं। ।
भारित औसत क्रेडिट रेटिंग (WACR) का उदाहरण
AAA में 25%, BBB में 25% और CCC में 50% के साथ एक बांड B + की औसत क्रेडिट रेटिंग हो सकती है जो BBB और CCC के बीच है। यह आवश्यक रूप से निवेशकों को एक अच्छा प्रतिनिधित्व प्रदान नहीं कर सकता है क्योंकि फंड कोई बी + बॉन्ड नहीं रखता है। इस कारण से, अधिकांश बॉन्ड फंड अपनी मार्केटिंग सामग्री में क्रेडिट रेटिंग द्वारा वेटिंग के साथ एक पैमाना प्रदान करते हैं। यह निवेशकों को रेटिंग द्वारा बांड की एकाग्रता को समझने में मदद करता है और न केवल भारित औसत क्रेडिट रेटिंग के परिणामों को देखता है।
वैनगार्ड लॉन्ग-टर्म कॉर्पोरेट बॉन्ड ईटीएफ एक बड़ा बॉन्ड फंड है जिसमें 6 बिलियन डॉलर से अधिक की संपत्ति है।फंड अपनी मार्केटिंग सामग्री या फंड रिपोर्टिंग में भारित औसत क्रेडिट रेटिंग प्रदान नहीं करता है।इसके बजाय, इसमें निम्नलिखित पैमाने शामिल हैं जो31 दिसंबर, 2020 तकअपनी क्रेडिट गुणवत्ता फैलावदिखाता है।
स्रोत: मोहरा