5 May 2021 14:50

बॉन्ड फंड

बॉन्ड फंड क्या है?

एक बॉन्ड फंड, जिसे डेट फंड के रूप में भी जाना जाता है, एक पूलेड निवेश वाहन है जो मुख्य रूप से बॉन्ड (सरकार, नगर निगम, कॉर्पोरेट, परिवर्तनीय ) और अन्य डेट इंस्ट्रूमेंट्स जैसे कि बंधक समर्थित प्रतिभूतियों (एमबीएस) में निवेश करता है । बॉन्ड फंड का प्राथमिक लक्ष्य अक्सर निवेशकों के लिए मासिक आय का सृजन होता है।

अधिकांश निवेशकों को बॉन्ड म्यूचुअल फंड और बॉन्ड ईटीएफ दोनों उपलब्ध हैं।

चाबी छीन लेना

  • एक बॉन्ड फंड मुख्य रूप से फिक्स्ड-इनकम सिक्योरिटीज के एक पोर्टफोलियो में निवेश करता है।
  • बॉन्ड फंड निवेशकों के लिए कम आवश्यक न्यूनतम निवेश के लिए तत्काल विविधीकरण प्रदान करते हैं।
  • ब्याज दरों और बांड की कीमतों के बीच व्युत्क्रम संबंध के कारण, एक दीर्घकालिक बांड में अल्पकालिक बांड की तुलना में अधिक ब्याज दर जोखिम होता है।

बॉन्ड फंड्स को समझना

एक बॉन्ड फंड केवल एक म्यूचुअल फंड है जो पूरी तरह से बॉन्ड में निवेश करता है। कई निवेशकों के लिए, बॉन्ड फंड व्यक्तिगत बॉन्ड प्रतिभूतियों को खरीदने की तुलना में बॉन्ड में निवेश करने का एक अधिक कुशल तरीका है। व्यक्तिगत बॉन्ड प्रतिभूतियों के विपरीत, बॉन्ड फंड में मूलधन के पुनर्भुगतान की परिपक्वता तिथि नहीं होती है, इसलिए, निवेश की गई मूल राशि में समय-समय पर उतार-चढ़ाव हो सकता है।

इसके अतिरिक्त, निवेशक अप्रत्यक्ष रूप से म्यूचुअल फंड में आयोजित अंतर्निहित बॉन्ड प्रतिभूतियों द्वारा भुगतान किए गए ब्याज में भाग लेते हैं। ब्याज भुगतान मासिक किया जाता है और फंड में सभी विभिन्न बॉन्ड के मिश्रण को दर्शाते हैं, जिसका अर्थ है कि ब्याज आय वितरण मासिक रूप से अलग-अलग होगा। एक निवेशक जो एक बांड फंड में निवेश करता है, एक पोर्टफोलियो मैनेजर द्वारा प्रबंधित पूल में अपना पैसा लगा रहा है। आमतौर पर, एक बांड फंड मैनेजर बाजार की स्थितियों के अनुसार खरीदता है और बेचता है और शायद ही कभी परिपक्वता तक बांड रखता है।

अधिकांश बॉन्ड फंड में एक निश्चित प्रकार के बॉन्ड शामिल होते हैं, जैसे कॉर्पोरेट या सरकारी बॉन्ड, और आगे की समयावधि तक परिपक्वता, जैसे कि अल्पकालिक, मध्यवर्ती-अवधि और दीर्घकालिक रूप से परिभाषित होते हैं। कुछ बॉन्ड फंड में केवल सबसे सुरक्षित बॉन्ड शामिल होते हैं, जैसे कि सरकारी बॉन्ड। निवेशकों को ध्यान देना चाहिए कि अमेरिकी सरकार के बांड को उच्चतम क्रेडिट गुणवत्ता माना जाता है और रेटिंग के अधीन नहीं हैं। वास्तव में, ट्रेजरी इन्फ्लेशन प्रोटेक्टेड सिक्योरिटीज (टीआईपीएस) सहित यूएस ट्रेजरी सिक्योरिटीज के विशेषज्ञ बॉन्ड फंड सबसे सुरक्षित हैं, लेकिन सबसे कम संभावित रिटर्न की पेशकश करते हैं।

अन्य फंड केवल जोखिम वाले श्रेणी के बॉन्ड में निवेश करते हैं, यानी उच्च-उपज या जंक बांड । अधिक अस्थिर प्रकार के बॉन्ड में निवेश करने वाले बॉन्ड फंड उच्च संभावित रिटर्न की पेशकश करते हैं। फिर भी, मल्टी-एसेट क्लास विकल्प बनाने के लिए अन्य बॉन्ड फंड में विभिन्न प्रकार के बॉन्ड का मिश्रण होता है । बॉन्ड में रुचि रखने वाले निवेशकों के लिए, मॉर्निंगस्टार बॉन्ड स्टाइल बॉक्स का उपयोग बॉन्ड फंड के लिए उपलब्ध निवेश विकल्पों को सुलझाने के लिए किया जा सकता है। उपलब्ध बॉन्ड फंड के प्रकारों में (अन्य के अलावा): अमेरिकी सरकार बॉन्ड फंड; नगरपालिका बांड फंड; कॉर्पोरेट बॉन्ड फंड; बंधक-समर्थित प्रतिभूतियां (एमबीएस) फंड; उच्च उपज बांड फंड; उभरते बाजार बांड फंड; और वैश्विक बॉन्ड फंड।



म्यूचुअल फंड कई सालों से बॉन्ड में निवेश कर रहे हैं। कुछ सबसे पुराने  संतुलित फंड, जिनमें स्टॉक और बॉन्ड दोनों के लिए आवंटन शामिल हैं, 1920 के दशक के उत्तरार्ध में वापस

बॉन्ड फंड लाभ और जोखिम

बॉन्ड फंड आकर्षक निवेश विकल्प हैं क्योंकि वे आमतौर पर निवेशकों के लिए बॉन्ड पोर्टफोलियो बनाने वाले व्यक्तिगत बॉन्ड इंस्ट्रूमेंट खरीदने की तुलना में भाग लेना आसान होते हैं। बॉन्ड फंड में निवेश करके, एक निवेशक को केवल वार्षिक व्यय अनुपात का भुगतान करने की आवश्यकता होती है, जिसमें मार्केटिंग, प्रशासनिक और पेशेवर प्रबंधन शुल्क शामिल होते हैं, अलग-अलग कई बॉन्ड खरीदने और प्रत्येक के साथ जुड़े लेनदेन लागत से निपटने के लिए।

बॉन्ड फंड निवेशकों के लिए कम आवश्यक न्यूनतम निवेश के लिए तत्काल विविधीकरण प्रदान करते हैं, क्योंकि एक फंड में आमतौर पर अलग-अलग परिपक्वताओं के विभिन्न बॉन्ड का एक पूल होता है, किसी भी एकल बॉन्ड के प्रदर्शन का प्रभाव कम हो जाता है यदि जारीकर्ता को ब्याज या मूलधन का भुगतान करने में विफल होना चाहिए।

बॉन्ड फंड का एक अन्य लाभ यह है कि यह पेशेवर पोर्टफोलियो प्रबंधकों तक पहुंच प्रदान करता है, जिनके पास फंड को खरीदने या बेचने से पहले बॉन्ड जारीकर्ताओं और बाजार की स्थितियों की साख पर शोध और विश्लेषण करने की विशेषज्ञता होती है । उदाहरण के लिए, एक फंड मैनेजर बांड की जगह ले सकता है जब जारीकर्ता का क्रेडिट डाउनग्रेड हो जाता है या जब जारीकर्ता “कॉल,” या परिपक्वता तिथि से पहले बांड का भुगतान करता है।

विशेष ध्यान

बॉन्ड फंड किसी भी समय अपने वर्तमान बाजार शुद्ध परिसंपत्ति मूल्य (एनएवी) के लिए बेचे जा सकते हैं, जिसके परिणामस्वरूप पूंजीगत लाभ या हानि हो सकती है। अलग-अलग बांड अनलोड करने के लिए कठिन हो सकते हैं। कर के नजरिए से, उच्च कर कोष्ठक में कुछ निवेशकों को लग सकता है कि उनके पास कर-मुक्त नगरपालिका बांड निधि निवेश से कर योग्य बांड निधि निवेश के बजाय उच्च कर-कर उपज है।

ब्याज दरों और बांड की कीमतों के बीच व्युत्क्रम संबंध के कारण, एक दीर्घकालिक बांड में अल्पकालिक बांड की तुलना में अधिक ब्याज दर जोखिम होता है। इसलिए, लंबी अवधि की परिपक्वता वाले बॉन्ड फंडों का एनएवी ब्याज दरों में बदलाव से बहुत प्रभावित होगा। यह, बदले में, यह प्रभावित करेगा कि फंड अपने प्रतिभागियों को मासिक रूप से कितनी ब्याज आय वितरित कर सकता है।

बॉन्ड ईटीएफ

बांड म्यूचुअल फंड की तुलना में बॉन्ड ईटीएफ बाजार में एक नया प्रवेश है,  iShares ने 2002 में  पहला बॉन्ड एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड लॉन्च किया था। इनमें से अधिकांश प्रसाद विभिन्न बॉन्ड सूचकांकों को दोहराने के लिए चाहते हैं, हालांकि सक्रिय रूप से प्रबंधित उत्पादों की बढ़ती संख्या भी है उपलब्ध।

ईटीएफ में अक्सर अपने म्यूचुअल फंड समकक्षों की तुलना में कम फीस होती है, जो संभावित रूप से उन्हें कुछ अन्य निवेशकों के समान आकर्षक विकल्प बनाती है। शेयरों की तरह, ETF दिन भर व्यापार करता है। शेयरों की कीमतों में पल-पल में उतार-चढ़ाव हो सकता है और ट्रेडिंग के दौरान यह थोड़ा अलग हो सकता है।

बॉन्ड ईटीएफ काफी हद तक क्लोज-एंड फंड्स की तरह काम करते हैं, ऐसे में वे फंड कंपनी से सीधे ब्रोकरेज अकाउंट के जरिए खरीदे जाते हैं। इसी तरह, जब कोई निवेशक बेचना चाहता है, तो ईटीएफ का खुले बाजार में कारोबार किया जाना चाहिए, जिसका अर्थ है कि एक खरीदार मिलना चाहिए, क्योंकि फंड कंपनी शेयरों की खरीद नहीं करेगी क्योंकि वे खुले हुए म्यूचुअल फंडों के लिए करेंगे।

 

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