एजेंसी की समस्या: दो बदनाम उदाहरण
कारोबारी दुनिया हितों के टकराव से भरी है । ये आम तौर पर तब होते हैं जब लोग या संस्थाएँ अपनी व्यावसायिक जिम्मेदारियों को निभाने के बजाय अपने व्यक्तिगत हितों की सेवा करते हैं। सीधे शब्दों में कहें, तो हितों का टकराव तब होता है जब कोई अपना निजी लाभ निगम के अपने कर्तव्यों के आगे रखता है। एक प्रकार का संघर्ष एजेंसी की समस्या है, जिसमें कंपनी के एजेंट और उसके प्रिंसिपल दोनों शामिल हैं। एजेंसी समस्या की मूल बातें और इस तरह के सबसे प्रसिद्ध घोटालों में से दो के बारे में अधिक जानने के लिए पढ़ें।
चाबी छीन लेना
- एजेंसी की समस्या हितों का टकराव है जो तब होती है जब एजेंट पूरी तरह से प्रिंसिपलों के सर्वोत्तम हितों का प्रतिनिधित्व नहीं करते हैं।
- एनरॉन के निधन का कारण प्रबंधन ने शेयरधारकों और आम जनता से नुकसान को छिपाया।
- बर्नी मैडॉफ घोटाला एक पोंजी योजना का सबसे प्रसिद्ध उदाहरण है, जो उपभोक्ता संदेह का लाभ उठाता है और बैंकिंग उद्योग के बारे में डरता है।
एजेंसी की समस्या क्या है?
एजेंसी की समस्या हितों का टकराव है जो तब होती है जब एजेंट पूरी तरह से प्रिंसिपलों के सर्वोत्तम हितों का प्रतिनिधित्व नहीं करते हैं। प्रधानाचार्य अपनी रुचियों का प्रतिनिधित्व करने और अपनी ओर से कार्य करने के लिए एजेंटों को नियुक्त करते हैं । व्यवसायों को नए कौशल सेट प्राप्त करने की अनुमति देने के लिए एजेंटों को अक्सर काम पर रखा जाता है जो प्रिंसिपलों की कमी होती है या फर्म के निवेशकों के लिए काम पूरा करने के लिए। व्यापार की दुनिया में, यह संबंध एक कंपनी के प्रबंधन दल और निगम के शेयरधारकों द्वारा दर्शाया गया है। अन्य मामलों में, एजेंट एक निवेश फर्म का प्रमुख होता है जबकि निवेशक प्रिंसिपल होते हैं।
ट्रस्टी और लाभार्थियों के बीच और बोर्ड के सदस्यों और शेयरधारकों सहित एजेंसी संबंधों में आम समस्याएं हैं।
निवेशक एक निगम की सफलता से लाभान्वित होते हैं और उम्मीद करते हैं कि कार्यकारी कर्मचारी शेयरधारकों के सर्वोत्तम हित को आगे बढ़ाएं। कंपनी के नेताओं के पास आवश्यक रूप से शेयरधारकों के समान हित नहीं हैं । यद्यपि वे कंपनी की सफलता से प्रेरित हो सकते हैं, प्रेरणा आमतौर पर अलग-अलग होती है – अर्थात् उनकी आय। कंपनी जितनी अधिक सफल होगी, उतनी ही अधिक उनकी कमाई होगी।
ये एजेंट या कर्मचारी, रैंक-फ़ाइल कर्मचारियों से लेकर कॉर्पोरेट अधिकारियों तक, सभी संभावित रूप से फर्म को गलत तरीके से प्रस्तुत कर सकते हैं और प्रिंसिपल-एजेंट समस्या द्वारा वर्णित तरीकों से कार्य कर सकते हैं, जो वित्तीय क्षेत्र में दिन-प्रतिदिन की स्थितियों में देखा जा सकता है। साथ ही कानूनी दुनिया सहित अन्य उद्योग।
द एनरॉन स्कैंडल
एजेंसी की समस्या का एक विशेष रूप से प्रसिद्ध उदाहरण निदेशक मंडल कंपनी में अपनी नियामक भूमिका निभाने में विफल रहे और इसकी जिम्मेदारियों को अस्वीकार कर दिया, जिससे कंपनी अवैध गतिविधि में बदल गई। कंपनी एक लेखांकन घोटाले के बाद चली गई जिसके परिणामस्वरूप अरबों डॉलर का नुकसान हुआ।
एनरॉन, एक बिंदु पर, संयुक्त राज्य अमेरिका की सबसे बड़ी कंपनियों में से एक थी। एक बहु-अरब डॉलर की कंपनी होने के बावजूद, एनरॉन ने 1997 में पैसा खोना शुरू कर दिया। कंपनी ने बहुत अधिक ऋण भी लेना शुरू कर दिया । विशेष प्रयोजन वाहन (एसपीवी), या विशेष प्रयोजन इकाइयां (एसपीई) – वित्तीय विवरणों को भ्रमित करने में।
2001 में समस्याएं सामने आने लगीं। इस बारे में सवाल थे कि क्या कंपनी ओवरवैल्यूड थी, जिसके कारण शेयर की कीमतों में 90 डॉलर से लेकर 1 डॉलर तक की गिरावट आई। कंपनी ने दिसंबर 2001 में दिवालियापन के लिए फाइलिंग समाप्त कर दी । पूर्व मुख्य कार्यकारी अधिकारी (सीईओ) केनेथ ले, मुख्य वित्तीय अधिकारी (सीएफओ) एंड्रयू फास्टो और जेफरी स्किलिंग सहित कई प्रमुख एनरॉन खिलाड़ियों के खिलाफ आपराधिक आरोप लगाए गए, जिन्हें सीईओ नामित किया गया था फरवरी 2001 में लेकिन छह महीने बाद इस्तीफा दे दिया।
बर्नी मैडॉफ़
पोंजी योजनाएं एजेंसी समस्या के बेहतर ज्ञात उदाहरणों में से कई का प्रतिनिधित्व करती हैं । एजेंसी के सिद्धांत का दावा है कि ओवरसाइट और प्रोत्साहन संरेखण की कमी इन समस्याओं में बहुत योगदान करती है। कई निवेशक पोंजी योजनाओं में यह सोचकर गिर जाते हैं कि एक पारंपरिक बैंकिंग संस्थान के बाहर फंड प्रबंधन करने से फीस कम हो जाती है और पैसे की बचत होती है।
कुछ पोंजी योजनाएं केवल उपभोक्ता संदेह का लाभ उठाती हैं और बैंकिंग उद्योग के बारे में आशंका होती हैं, भले ही स्थापित वित्तीय संस्थान ओवरसाइट प्रदान करके और कानूनी प्रथाओं को लागू करके जोखिम को कम करते हैं। ये निवेश एक ऐसा वातावरण बनाते हैं जहां उपभोक्ता यह सुनिश्चित नहीं कर सकता है कि एजेंट प्रिंसिपल के सर्वोत्तम हित में काम कर रहा है। एजेंसी की समस्या के कई उदाहरण नियामकों की चौकस नजर से दूर होते हैं और अक्सर निवेशकों के खिलाफ उन स्थितियों के प्रति सचेत रहते हैं जिनमें ओवरसिट सीमित या पूरी तरह से सीमित नहीं होता है।
बर्नी मैडॉफ़ घोटाला संभवतः पोंजी योजना के सबसे उल्लेखनीय उदाहरणों में से एक है।मैडॉफ एक विस्तृत दिखावा व्यापार है कि अंततः निवेशकों लगभग 16.5 अरब $ 2009 में खर्च बनाया लेकिन यह आसान निर्धारित करने के लिए जब मैडॉफ अपने निवेशकों को धोखा देने के लिए शुरू किया नहीं है। रिटर्न वह वादा किया था उसके निवेशकों जो सबसे अधिक निवेश फर्मों और बैंकों समय में की पेशकश कर रहे थे की तुलना में अधिक थे। वे इतने होनहार थे कि उनके लगभग सभी निवेशक दूसरे रास्ते पर थे। मडॉफ़ ने अपने पैसे को एक बैंक खाते में डाल दिया और नए निवेश किए गए पैसे के साथ रिडेम्प्शन रिक्वेस्ट की।
उनकी योजना तब विफल हो गई जब वह अपने निवेशकों को भुगतान नहीं कर सकेऔर स्वीकार किया।अंततः, मडॉफ़ को अपने कार्यों के लिए अपराध के लिए दोषी ठहराया गया और दोषी ठहराया गया।उन्हें 150 साल की जेल की सजा काटनी थी और अप्रैल 2021 में 82 साल की उम्र में सलाखों के पीछे उनकी मौत हो गई।