रियल एस्टेट सेक्टर के लिए विशिष्ट ऋण-से-इक्विटी (डी / ई) अनुपात

अचल संपत्ति क्षेत्र की कंपनियों है कि खुद के, को विकसित करने और इस तरह के आवासीय भूमि, भवन, औद्योगिक संपदा, और कार्यालयों के रूप में गुण, संचालित के विभिन्न समूहों के शामिल हैं। चूंकि रियल एस्टेट कंपनियां आमतौर पर पूरी संपत्ति खरीदती हैं, ऐसे लेनदेन के लिए बड़े अपफ्रंट निवेश की आवश्यकता होती है, जो अक्सर बड़ी मात्रा में ऋण के साथ वित्त पोषित होते हैं।

एक मीट्रिक जो निवेशक ध्यान देते हैं, वह है रियल एस्टेट कंपनी के उत्तोलन की डिग्री, जिसे ऋण-से-इक्विटी (डी / ई) अनुपात द्वारा मापा जाता है।

चाबी छीन लेना

• डेट-टू-इक्विटी (डी / ई) अनुपात एक महत्वपूर्ण मीट्रिक है जिसका उपयोग कंपनी के ऋण और वित्तीय उत्तोलन की डिग्री निर्धारित करने के लिए किया जाता है।
• चूंकि रियल एस्टेट निवेश उच्च-ऋण स्तर पर ले जा सकता है, क्षेत्र ब्याज दर जोखिम के अधीन है।
• REITs सहित रियल एस्टेट क्षेत्र की कंपनियों के लिए D / E अनुपात, लगभग 3.5: 1 है।

रियल एस्टेट सेक्टर में डी / ई अनुपात

डी / ई अनुपात औसतन रियल एस्टेट सेक्टर में कंपनियों के लिए लगभग 352% (: 1 या 3.5) है। रियल एस्टेट निवेश ट्रस्ट  (आरईआईटी) लगभग 366% से थोड़ा अधिक है, जबकि रियल एस्टेट प्रबंधन कंपनियों का औसत डी / ई कम 164% है।

रियल एस्टेट कंपनियां अपने स्थिर राजस्व प्रवाह और उच्च लाभांश पैदावार के कारण सबसे आकर्षक निवेश विकल्पों में से एक का प्रतिनिधित्व करती हैं । कई रियल एस्टेट कंपनियों को उनके विशेष कर की स्थिति का लाभ उठाने के लिए REIT के रूप में शामिल किया गया है। REIT निगमन वाली एक कंपनी को अपने लाभांश को कर योग्य आय से निकालने की अनुमति है ।

रियल एस्टेट कंपनियां आमतौर पर बड़े खरीद -फरोख्त लेनदेन के कारण अत्यधिक लाभान्वित होती हैं । उच्च डी / ई अनुपात रियल एस्टेट कंपनी के लिए उच्च डिफ़ॉल्ट जोखिम को इंगित करता है ।

150%

एसएंडपी 500 कंपनियों के बीच औसत डी / ई अनुपात लगभग 1.5: 1 है।

डी / ई अनुपात का मूल्यांकन कैसे करें

डी / ई अनुपात एक मीट्रिक है जिसका उपयोग किसी कंपनी के वित्तीय उत्तोलन की डिग्री निर्धारित करने के लिए किया जाता है। इस अनुपात की गणना करने का सूत्र स्टॉकहोल्डर द्वारा प्रदान की गई इक्विटी की राशि से कंपनी की कुल देनदारियों को विभाजित करता है । इस मीट्रिक से पता चलता है कि संबंधित कंपनी ने कितनी मात्रा में कर्ज और इक्विटी का इस्तेमाल किया है।

जब किसी कंपनी का डी / ई अनुपात अधिक होता है, तो यह सुझाव देता है कि कंपनी ने अपने ऋण के साथ एक आक्रामक विकास वित्तपोषण दृष्टिकोण लिया है। इस दृष्टिकोण के साथ एक मुद्दा अतिरिक्त ब्याज खर्च है जो अक्सर कमाई की रिपोर्ट में अस्थिरता का कारण बन सकता है। यदि उत्पन्न आय ब्याज की लागत से अधिक है, तो शेयरधारकों को लाभ होता है। हालांकि, अगर ऋण वित्तपोषण की लागत   अतिरिक्त पूंजी द्वारा उत्पन्न रिटर्न से आगे निकल जाती है, तो कंपनी को वहन करने के लिए वित्तीय भार बहुत भारी हो सकता है।

क्यों डी / ई अनुपात भिन्न

एक ही उद्योग के भीतर समान कंपनियों की तुलना में डी / ई अनुपात पर विचार किया जाना चाहिए। डी / ई अनुपात भिन्न होने के प्रमुख कारणों में  से एक उद्योग की  पूंजी-गहन प्रकृति है। तेल और गैस  शोधन या दूरसंचार जैसे पूंजी-गहन उद्योगों  को माल या सेवाओं के उत्पादन के लिए महत्वपूर्ण वित्तीय संसाधनों और बड़ी मात्रा में धन की आवश्यकता होती है।

उदाहरण के लिए, दूरसंचार उद्योग को बुनियादी सुविधाओं में बहुत अधिक निवेश करना पड़ता है, जिससे ग्राहकों को सेवा प्रदान करने के लिए हजारों मील की केबल स्थापित होती है। इससे पहले कि प्रारंभिक  पूंजी व्यय, आवश्यक रखरखाव, उन्नयन और सेवा क्षेत्रों के विस्तार के लिए अतिरिक्त प्रमुख पूंजीगत व्यय की आवश्यकता होती है। दूरसंचार या उपयोगिताओं जैसे उद्योगों को अपनी पहली अच्छी या सेवा प्रदान करने और किसी भी राजस्व को उत्पन्न करने से पहले एक बड़ी वित्तीय प्रतिबद्धता बनाने के लिए एक कंपनी की आवश्यकता होती है।

डी / ई अनुपात भिन्न होने का एक और कारण इस बात पर आधारित है कि क्या व्यवसाय की प्रकृति का अर्थ है कि यह उच्च स्तर के ऋण का प्रबंधन कर सकता है। उदाहरण के लिए, उपयोगिता कंपनियां आय की स्थिर मात्रा में लाती हैं; समग्र आर्थिक स्थितियों की परवाह किए बिना उनकी सेवाओं की मांग अपेक्षाकृत स्थिर बनी हुई है  ।

अधिकांश सार्वजनिक उपयोगिताओं को उन क्षेत्रों में आभासी एकाधिकार के रूप में संचालित किया जाता है जहां वे व्यवसाय करते हैं, इसलिए उन्हें एक प्रतियोगी द्वारा बाजार से बाहर होने के बारे में चिंता करने की आवश्यकता नहीं है। ऐसी कंपनियां राजस्व के साथ व्यापार की तुलना में कम वास्तविक जोखिम जोखिम के साथ बड़ी मात्रा में ऋण ले सकती हैं जो अर्थव्यवस्था के समग्र स्वास्थ्य के अनुरूप उतार-चढ़ाव के अधीन हैं।