बॉन्ड की कीमत बढ़ने का क्या कारण है?

बाजार की भावनाओं और आर्थिक वातावरण के साथ बॉन्ड की कीमतों में उतार-चढ़ाव होता है, लेकिन बॉन्ड की कीमतें शेयरों की तुलना में बहुत अलग तरीके से प्रभावित होती हैं। बढ़ती ब्याज दरों और आर्थिक प्रोत्साहन नीतियों जैसे जोखिमों का स्टॉक और बॉन्ड दोनों पर प्रभाव पड़ता है, लेकिन प्रत्येक विपरीत तरीके से प्रतिक्रिया करता है।

स्टॉक्स बनाम बांड

जब स्टॉक बढ़ता है, तो निवेशक आमतौर पर बॉन्ड से बाहर निकलते हैं और तेजी से बढ़ते शेयर बाजार में पहुंच जाते हैं । जब शेयर बाजार सही होता है, जैसा कि यह अनिवार्य रूप से होता है, या जब गंभीर आर्थिक समस्याएं होती हैं, तो निवेशक बॉन्ड की सुरक्षा चाहते हैं। किसी भी मुक्त बाजार अर्थव्यवस्था के साथ, बांड की कीमतें आपूर्ति और मांग से प्रभावित होती हैं ।

बांड शुरू में बराबर मूल्य, या $ 100जारी किए जाते हैं।  में माध्यमिक बाजार, एक बांड की कीमत में उतार चढ़ाव हो सकता है। बांड की कीमत को प्रभावित करने वाले सबसे प्रभावशाली कारक उपज, प्रचलित ब्याज दरें और बांड की रेटिंग हैं। अनिवार्य रूप से, एक बांड की उपज उसके नकदी प्रवाह का वर्तमान मूल्य है, जो मूल राशि के साथ-साथ सभी शेष कूपन के बराबर है ।

उपज को समझना

उपजनकदी प्रवाहकी  उपज के मूल्य को दर्शाती है।  कुल शेष कूपन जितना अधिक होगा, कीमत उतनी ही अधिक होगी। 2% की उपज वाले बॉन्ड में 5% बॉन्ड की तुलना में कम कीमत होती है। बांड का शब्द इन प्रभावों को और प्रभावित करता है।

उदाहरण के लिए, लंबी परिपक्वता वाले बॉन्ड को आमतौर पर नकदी प्रवाह पर अधिक छूट की दर की आवश्यकता होती है, क्योंकि ऋण के लिए लंबी अवधि में अधिक जोखिम होता है। इसके अलावा,   कॉल करने चुकौती मूलधन की और कूपन के लिए अंत होता है।

ब्याज दरों में बदलाव, मुद्रास्फीति और क्रेडिट रेटिंग

ब्याज दरों में बदलाव, छूट की दर को प्रभावित करके बांड की कीमतों को प्रभावित करते हैं।मुद्रास्फीति उच्च ब्याज दरों का उत्पादन करती है, जिसके परिणामस्वरूप उच्च छूट दर की आवश्यकता होती है, जिससे बांड की कीमत कम हो जाती है।लंबी परिपक्वता वाले बांड इस घटना में कीमत में अधिक गिरावट को देखते हैं, क्योंकि, इसके अलावा, इन बांडों का सामना मुद्रास्फीति और ब्याज दर से अधिक समय तक होता है, जिससे भविष्य की नकदी प्रवाह को महत्व देने के लिए आवश्यक छूट दर बढ़ जाती है।इस बीच, गिरती ब्याज दरों के कारण बॉन्ड यील्ड भी गिर जाती है, जिससे बॉन्ड की कीमत बढ़ जाती है।

क्रेडिट जोखिम भी बॉन्ड की कीमत में योगदान देता है।बॉन्ड्स को स्वतंत्र क्रेडिट रेटिंग एजेंसियों जैसे मूडीज, स्टैंडर्ड एंड पुअर्स और फिच द्वारा डिफ़ॉल्ट रूप से बांड के जोखिम को रैंक करने के लिएरेट किया गया है। उच्च जोखिम और कम क्रेडिट रेटिंग वाले बॉन्ड को सट्टा माना जाता है और यह उच्च पैदावार और कम कीमतों के साथ आता है । यदि क्रेडिट रेटिंग एजेंसी अधिक जोखिम को दर्शाने के लिए किसी विशेष बॉन्ड की रेटिंग कम करती है, तो बॉन्ड की उपज में वृद्धि होनी चाहिए और इसकी कीमत गिरनी चाहिए।