एक उच्च ऋण-टू-इक्विटी अनुपात को क्या माना जाता है?
उच्च ऋण-से-इक्विटी अनुपात क्या है?
ऋण के लिए इक्विटी (डी / ई) अनुपात एक मीट्रिक है कि ऋण की एक कंपनी के उपयोग में अंतर्दृष्टि प्रदान करता है। सामान्य तौर पर, उच्च डी / ई अनुपात वाली कंपनी को उधारदाताओं और निवेशकों के लिए एक उच्च जोखिम माना जाता है क्योंकि यह सुझाव देता है कि कंपनी उधार लेने के माध्यम से अपनी संभावित वृद्धि की एक महत्वपूर्ण राशि का वित्तपोषण कर रही है। क्या माना जाता है कि एक उच्च अनुपात कंपनी के उद्योग सहित कई कारकों पर निर्भर कर सकता है।
चाबी छीन लेना:
- डेट-टू-इक्विटी (डी / ई) अनुपात कंपनी की ऋण स्थिति को दर्शाता है।
- उधारदाताओं और निवेशकों के लिए एक उच्च डी / ई अनुपात को जोखिम भरा माना जाता है क्योंकि यह बताता है कि कंपनी उधार लेने के बाद अपने संभावित विकास की एक महत्वपूर्ण राशि का वित्तपोषण कर रही है।
- डी / ई अनुपात उच्च है या नहीं, कई कारकों पर निर्भर करता है, जैसे कि कंपनी का उद्योग।
डेट-टू-इक्विटी (डी / ई) अनुपात को समझना
डी / ई अनुपात एक फर्म के ऋण वित्तपोषण की राशि को उसकी इक्विटी से संबंधित करता है। डी / ई अनुपात की गणना करने के लिए, एक फर्म की कुल देनदारियों को उसके कुल शेयरधारक इक्विटी द्वारा विभाजित करें- दोनों आइटम कंपनी की बैलेंस शीट पर पाए जाते हैं । कंपनी की पूंजी संरचना ऋण-से-इक्विटी अनुपात का चालक है। कंपनी जितना अधिक ऋण का उपयोग करेगी, ऋण-से-इक्विटी अनुपात उतना ही अधिक होगा।
इक्विटी की तुलना में ऋण में आमतौर पर पूंजी की कम लागत होती है, इसका मुख्य कारण परिसमापन के मामले में इसकी वरिष्ठता है । इस प्रकार, कई कंपनियां पूंजी वित्तपोषण के लिए इक्विटी पर ऋण का उपयोग करना पसंद कर सकती हैं। कुछ मामलों में, ऋण-से-इक्विटी गणना केवल अल्पकालिक और दीर्घकालिक ऋण को शामिल करने के लिए सीमित हो सकती है। ज्यादातर अक्सर, इसमें अतिरिक्त निश्चित भुगतान के कुछ रूप भी शामिल होते हैं। कुल मिलाकर, किसी कंपनी की कुल ऋण और कुल इक्विटी, उसकी कुल पूंजी के बराबर होती है, जिसका कुल संपत्ति के रूप में भी हिसाब होता है।
उद्योग द्वारा ऋण-से-इक्विटी (D / E) अनुपात का विश्लेषण
जैसा कि वित्तीय विश्लेषण में विशिष्ट है, एक एकल अनुपात, या एक पंक्ति वस्तु, अलगाव में नहीं देखी जाती है। इसलिए, डी / ई अनुपात को आमतौर पर कुछ अन्य चर के साथ माना जाता है। डी / ई अनुपात का विश्लेषण करने के लिए मुख्य शुरुआती बिंदुओं में से एक ही उद्योग में अन्य कंपनी के डी / ई अनुपात की तुलना करना है। कुल मिलाकर, डी / ई अनुपात उद्योग के आधार पर भिन्न होंगे क्योंकि कुछ उद्योग दूसरों की तुलना में अधिक ऋण वित्तपोषण का उपयोग करते हैं। वित्तीय उद्योग में, उदाहरण के लिए, डी / ई अनुपात अन्य क्षेत्रों की तुलना में अधिक होता है क्योंकि बैंक और अन्य वित्तीय संस्थान पैसे उधार देने के लिए उधार लेते हैं, जिसके परिणामस्वरूप उच्च स्तर का ऋण हो सकता है।
अन्य उद्योग जो बड़े पूंजी परियोजना निवेश करते हैं, वे उच्च डी / ई अनुपात की विशेषता रखते हैं। इन उद्योगों में उपयोगिताओं, परिवहन और ऊर्जा शामिल हो सकते हैं।
डी / ई अनुपात के विश्लेषण के लिए विशेष विचार
किसी कंपनी के डी / ई अनुपात का विश्लेषण करते समय विचार के लिए एक लोकप्रिय चर इसका अपना ऐतिहासिक औसत है। एक कंपनी उद्योग के औसत पर या उससे नीचे हो सकती है, लेकिन अपने स्वयं के ऐतिहासिक औसत से ऊपर, जो चिंता का कारण हो सकती है। इस मामले में, कंपनी की वर्तमान स्थिति और अतिरिक्त ऋण के कारणों का विश्लेषण करना महत्वपूर्ण है।
पूँजी (WACC) की भारित औसत लागत कंपनी के D / E अनुपात की परिवर्तनशीलता में अंतर्दृष्टि प्रदान कर सकती है। WACC पूंजी के औसत प्रति डॉलर पर ब्याज वित्तपोषण की राशि दिखाता है। यह समीकरण ऋण और इक्विटी के औसत भुगतान को भी तोड़ देता है।
यदि किसी कंपनी का कम औसत ऋण भुगतान है, तो इसका अर्थ है कि कंपनी बाजार में कम ब्याज दर पर वित्तपोषण प्राप्त कर रही है। यह लाभ ऋण के उपयोग को अधिक आकर्षक बना सकता है, भले ही डी / ई अनुपात तुलनीय कंपनियों की तुलना में अधिक हो।