यूटिलिटीज सेक्टर के लिए डेट-टू-इक्विटी (D / E) अनुपात
उपयोगिताओं क्षेत्र गैस, बिजली, और पानी: सभी कंपनियों जिसका मुख्य व्यवसाय, उत्पादन पैदा करने, या बुनियादी सुविधाएं वितरण शामिल है शामिल हैं।2020 की पहली तिमाही में उपयोगिताओं क्षेत्र के लिएऔसत ऋण-से-इक्विटी अनुपात, या डी / ई अनुपात, 0.08 था।2018 की चौथी तिमाही में, यह 15 तक पहुंच गया, जो मूडीज इन्वेस्टर्स सर्विस के लिए 2019 के लिए यूएस विनियमित उपयोगिताओं पर नकारात्मक दृष्टिकोण जारी करने और बनाए रखने के लिए पर्याप्त था।1
चाबी छीन लेना:
- 2020 की पहली तिमाही में उपयोगिताओं क्षेत्र के लिए औसत ऋण-से-इक्विटी अनुपात 0.08 था।
- उपयोगिताएं आमतौर पर उच्च ऋण स्तर ले जाती हैं, और वे ब्याज दर जोखिम के अधीन हैं।
- यूटिलिटी सेक्टर की स्टॉक कंपनियां आमतौर पर ब्याज दरों में गिरावट या कम होने पर सर्वश्रेष्ठ प्रदर्शन करती हैं।
ऋण-दर-इक्विटी अनुपात को समझना
डी / ई अनुपात एक मीट्रिक है जिसका उपयोग किसी कंपनी के वित्तीय उत्तोलन की डिग्री निर्धारित करने के लिए किया जाता है । चूंकि उपयोगिताओं में आमतौर पर उच्च ऋण स्तर होते हैं, वे ब्याज दर जोखिम के अधीन होते हैं, और डी / ई अनुपात कंपनी के समग्र वित्तीय स्वास्थ्य के मूल्यांकन के लिए एक महत्वपूर्ण मीट्रिक है। जिन उद्योगों में आम तौर पर उच्च डी / ई अनुपात होते हैं, वे उपयोगिताओं और वित्तीय सेवाएं हैं, जबकि थोक विक्रेताओं और सेवा उद्योगों में कम डी / ई अनुपात होते हैं।
पूंजी-गहन उद्योग, जैसे तेल और गैस शोधन या उपयोगिताओं, जैसे दूरसंचार, को महत्वपूर्ण वित्तीय संसाधनों और माल या सेवाओं का उत्पादन करने के लिए बड़ी मात्रा में धन की आवश्यकता होती है।
दूरसंचार उद्योग बुनियादी ढांचे में भारी निवेश करता है, उदाहरण के लिए, ग्राहकों को सेवा प्रदान करने के लिए हजारों मील की केबल स्थापित करना। आवश्यक क्षेत्रों के रखरखाव, उन्नयन और विस्तार के लिए चल रहे पूंजीगत व्यय भी हैं। इन सभी लागतों और वित्तीय प्रतिबद्धताओं का अर्थ है उच्च स्तर का ऋण और ब्याज व्यय, जो डी / ई अनुपात को बढ़ाता है।
यूटिलिटीज सेक्टर कंपनियों के शेयर आम तौर पर ब्याज दरों में गिरावट या कम होने के कारण सबसे अच्छा प्रदर्शन करते हैं क्योंकि वे आम तौर पर उच्च स्तर के ऋण रखते हैं।
डी / ई अनुपात की गणना
किसी कंपनी के डी / ई अनुपात की गणना करने के लिए, आप स्टॉकहोल्डरों द्वारा उपलब्ध कराई गई इक्विटी की राशि से इसकी कुल देनदारियों को विभाजित करते हैं । इस मीट्रिक से पता चलता है कि एक कंपनी ने अपने संचालन के वित्तपोषण के लिए ऋण और इक्विटी की संबंधित मात्रा का उपयोग किया है। किसी सेक्टर के लिए डी / ई अनुपात का निर्धारण सेक्टर के सभी कंपनियों के लिए डी / ई अनुपात की गणना और औसत से किया जा सकता है।
जब किसी कंपनी का डी / ई अनुपात अधिक होता है, तो यह आमतौर पर एक संकेत होता है कि कंपनी ने ऋण के लिए एक आक्रामक वित्तपोषण दृष्टिकोण लिया है। इस मामले में, अतिरिक्त ब्याज खर्च अक्सर आय की रिपोर्ट में अस्थिरता पैदा कर सकते हैं । यदि उत्पन्न आय ब्याज की लागत से अधिक है, तो शेयरधारकों को लाभ होता है। हालांकि, अगर ऋण वित्तपोषण की लागत अतिरिक्त पूंजी द्वारा उत्पन्न रिटर्न से आगे निकल जाती है, तो कंपनी को वहन करने के लिए वित्तीय भार बहुत भारी हो सकता है।
यूटिलिटीज सेक्टर के लिए डी / ई विचार
डी / ई अनुपात का उपयोग करके किसी कंपनी का मूल्यांकन करना कंपनी के उद्योग पर निर्भर है। पूंजी-गहन उद्योग, जैसे उपयोगिताओं, में अपेक्षाकृत उच्च डी / ई अनुपात हैं। इसलिए, समान उद्योग के भीतर समान कंपनियों की तुलना में डी / ई अनुपात पर विचार किया जाना चाहिए। आम तौर पर 0.5 और उससे नीचे के अनुपात को उत्कृष्ट माना जाता है, जबकि 2.0 से ऊपर के अनुपात को प्रतिकूल रूप से देखा जाता है।
उपयोगिताएँ अक्सर उच्च ऋण स्तर ले जाती हैं क्योंकि उनकी अवसंरचना आवश्यकताएं बड़े, आवधिक पूंजी व्यय को आवश्यक बनाती हैं। हालांकि, उनके पास बड़ी मात्रा में निवेश इक्विटी है क्योंकि वे ऐसे “बेडरॉक” स्टॉक हैं; वे कई फंडों और व्यक्तिगत निवेशकों के निवेश पोर्टफोलियो में शामिल हैं ।