प्रारंभिक मार्जिन बनाम रखरखाव मार्जिन के बीच अंतर
प्रारंभिक मार्जिन बनाम रखरखाव मार्जिन: एक अवलोकन
मार्जिन पर स्टॉक खरीदना उन्हें ऋण के साथ खरीदना पसंद है। एक निवेशक ब्रोकरेज फर्म से शेयर खरीदने के लिए फंड उधार लेता है और ऋण पर ब्याज का भुगतान करता है। ब्रोकरेज फर्म द्वारा स्वयं स्टॉक को जमानत के रूप में रखा जाता है।
फेडरल रिजर्व के विनियमन टी मार्जिन आवश्यकताओं के लिए नियम निर्धारित करता है। एक प्रारंभिक मार्जिन आवश्यकता है, जो खरीद के समय मार्जिन का प्रतिनिधित्व करता है। रखरखाव मार्जिन आवश्यकता भी है, जो स्थिति को खुला रखने के लिए मार्जिन खाते में आवश्यक न्यूनतम राशि का प्रतिनिधित्व करता है।
चाबी छीन लेना
- एक मार्जिन खाता एक निवेशक को ब्रोकरेज फर्म से ऋण द्वारा कवर मूल्य के प्रतिशत के साथ स्टॉक खरीदने की अनुमति देता है।
- प्रारंभिक मार्जिन खरीद मूल्य का प्रतिशत दर्शाता है जिसे निवेशक के स्वयं के धन द्वारा कवर किया जाना चाहिए और आमतौर पर अमेरिकी शेयरों के लिए आवश्यक धन का कम से कम 50% होता है।
- रखरखाव मार्जिन, इक्विटी की राशि का प्रतिनिधित्व करता है जो निवेशक को मार्जिन खाते में बनाए रखने के बाद स्थिति को खुला रखने के लिए बनाया जाना चाहिए।
- उच्च प्रारंभिक मार्जिन सीमा आमतौर पर अधिक प्रासंगिक होती है, इसलिए आमतौर पर अधिक लाभ उठाने वाले निवेशकों के लिए ETFs और कॉल विकल्प आमतौर पर बेहतर होते हैं।
आरंभिक अंतर
यूएस टी ब्रोकरेज के शेयरोंका शुरुआती मार्जिन रेगुलेशन टी।1 के अनुसार कम से कम 50 प्रतिशत होना चाहिए, क्योंकि फॉरेक्स और लीवरेज का इस्तेमाल करके पोजिशन स्थापित करने की इजाजत है । यदि कोई निवेशक स्टॉक के 1,000 शेयरों को $ 10 प्रति शेयर के हिसाब से खरीदना चाहता है, उदाहरण के लिए, कुल कीमत 10,000 डॉलर होगी। ब्रोकरेज फर्म के साथ एक मार्जिन खाता निवेशकों को 1,000 शेयरों को 5,000 डॉलर से कम के लिए हासिल करने की अनुमति देता है। ब्रोकरेज फर्म शेष $ 5,000 को कवर करती है। स्टॉक के शेयर ऋण के लिए संपार्श्विक के रूप में कार्य करते हैं, और निवेशक उधार ली गई राशि पर ब्याज का भुगतान करते हैं।
विनियमन टी आवश्यकताएँ केवल एक न्यूनतम हैं, और कई ब्रोकरेज फर्मों को निवेशकों से अधिक नकदी की आवश्यकता होती है। निवेशक अपफ्रंट से खरीद मूल्य के 65 प्रतिशत की आवश्यकता वाली एक फर्म पर विचार करें। यह ऋण के साथ $ 3,500 से अधिक नहीं होगा, जिसका अर्थ है कि निवेशक को $ 6,500 का भुगतान करना होगा।
मार्जिन पर खरीदने का लाभ यह है कि स्टॉक ऊपर जाता है तो निवेश पर रिटर्न अधिक होता है।
पिछले उदाहरण से जारी रखते हुए, कल्पना करें कि शेयर की कीमत दोगुनी होकर $ 20 प्रति शेयर हो गई है। निवेशक तब सभी 1,000 शेयरों को 20,000 डॉलर में बेचने का फैसला करता है। निवेशक को ब्रोकरेज फर्म को ऋण के लिए 3,500 डॉलर चुकाने की आवश्यकता होगी, $ 6,500 के प्रारंभिक निवेश के बाद $ 16,500। जबकि स्टॉक में मूल्य में 100 प्रतिशत की वृद्धि हुई, निवेशक के $ 6,500 मूल्य में 150 प्रतिशत से अधिक की वृद्धि हुई। ऋण पर ब्याज का भुगतान करने के बाद भी, निवेशक मार्जिन का उपयोग करना बेहतर था।
मार्जिन का उपयोग करते समय अधिक संभावित नकारात्मक पक्ष भी होता है। यदि स्टॉक की कीमत गिरती है, तो निवेशक निवेश पर बड़ा नुकसान करने के अलावा ब्रोकरेज फर्म को ब्याज का भुगतान करेगा।
रखरखाव मार्जिन
एक बार स्टॉक खरीदे जाने के बाद, रखरखाव मार्जिन इक्विटी की राशि का प्रतिनिधित्व करता है जिसे निवेशक को मार्जिन खाते में बनाए रखना चाहिए।विनियमन टी न्यूनतम राशि 25 प्रतिशत निर्धारित करता है, लेकिन कई ब्रोकरेज फर्मों को उच्च दर की आवश्यकता होगी। प्रारंभिक मार्जिन के लिए उपयोग किए जाने वाले एक ही उदाहरण के साथ जारी रखना, रखरखाव मार्जिन की कल्पना करना 30 प्रतिशत है। मार्जिन खाते का मूल्य 1,000 शेयरों के मूल्य के समान है। निवेशक की इक्विटी हमेशा शेयरों के मूल्य से $ 3,500 कम होगी क्योंकि निवेशक को उस पैसे का भुगतान करना होगा।
मान लीजिए कि स्टॉक की कीमत $ 10 से $ 5 तक गिर गई। फिर, मार्जिन खाते का मूल्य $ 5,000 हो जाएगा। निवेशक की इक्विटी केवल 1,500 डॉलर या मार्जिन खाते के मूल्य का 30 प्रतिशत होगी। अगर स्टॉक की कीमत में और गिरावट आई तो निवेशक 30 प्रतिशत से कम इक्विटी रखेगा। उस समय, निवेशक को ब्रोकरेज फर्म से मार्जिन कॉल प्राप्त होगा। निवेशक को कम से कम 30 प्रतिशत इक्विटी बनाए रखने के लिए खाते में पर्याप्त धन जमा करना होगा।
ब्रोकरेज फर्मों को अपने ऋणों में चूक करने वाले निवेशकों से बचाने के लिए रखरखाव मार्जिन मौजूद है। ऋण की राशि और खाते के मूल्य के बीच बफर रखने से फर्म का जोखिम कम होता है। ब्रोकरेज फर्मों के लिए जोखिम तब अधिक होता है जब स्टॉक की कीमतें नाटकीय रूप से घट जाती हैं।
मुख्य अंतर
पहला और सबसे महत्वपूर्ण अंतर यह है कि प्रारंभिक मार्जिन सफल स्टॉक निवेशों के लिए अधिकतम उत्तोलन को सीमित करता है। उदाहरण के लिए, मान लें कि प्रारंभिक मार्जिन आवश्यकता 50% है। फिर, निवेशक 2: 1 लाभ के साथ शुरू होता है। जैसा कि निवेश मूल्य में ऊपर जाता है, उत्तोलन की मात्रा वास्तव में कम हो जाती है। रखरखाव मार्जिन द्वारा प्रदान किए गए 4: 1 का लाभ उठाने के लिए, निवेशक को पर्याप्त मात्रा में धन खोना चाहिए। एक व्यावहारिक बात के रूप में, लीवरेज का उपयोग करने वाले अधिकांश सट्टेबाज भी स्टॉप-लॉस ऑर्डर का उपयोग करते हैं और उस बिंदु से पहले अच्छी तरह से बेच देंगे।
चूंकि ज्यादातर मामलों में अपेक्षाकृत उच्च प्रारंभिक मार्जिन आवश्यकता लागू होती है, इसलिए अधिक लाभ उठाने वाले शेयर निवेशक कहीं और देखना बेहतर समझते हैं। लीवरेज्ड ईटीएफ आमतौर पर 3: 1 का लाभ उठाते हैं, और वे कभी मार्जिन कॉल का सामना नहीं करते हैं। इसके अलावा, अधिकांश निवेशक विशेष अनुमति के लिए पूछे बिना लीवरेज्ड ईटीएफ खरीद सकते हैं। अंत में, कॉल विकल्प निवेशकों को मार्जिन या लीवरेज्ड ईटीएफ का उपयोग करने की तुलना में बहुत अधिक निहित लाभ प्राप्त करने की अनुमति देते हैं। कॉल विकल्प भी बेहतर नकारात्मक जोखिम नियंत्रण प्रदान करते हैं, लेकिन उन्हें खरीदने के लिए ब्रोकरेज से अनुमोदन की आवश्यकता होती है।
एक अन्य महत्वपूर्ण अंतर यह है कि रखरखाव मार्जिन आवश्यकताएं निवेशकों को सब कुछ खोने से पहले बेचने (या अधिक धन जोड़ने) के लिए मजबूर करती हैं। इसका मतलब है कि मार्जिन का उपयोग करके स्थिति को खरीदना और पकड़ना संभव नहीं है । शुरुआती मार्जिन सीमा और खुद को अंत तक एक निवेशक को खोने वाले निवेश से चिपके रहने से नहीं रोकता है।