पेंशन फंड आमतौर पर कैसे निवेश करते हैं?

पेंशन योजना एक  सेवानिवृत्ति योजना है  जिसमें एक नियोक्ता को एक कार्यकर्ता के भविष्य के लाभ के लिए अलग से निर्धारित धन के पूल में योगदान करने की आवश्यकता होती है। धन का पूल कर्मचारी की ओर से निवेश किया जाता है, और निवेश पर आय सेवानिवृत्ति पर श्रमिक को आय उत्पन्न करती है। पेंशन फंड परिसंपत्तियों को विवेकपूर्ण रूप से प्रबंधित करने की आवश्यकता है ताकि सेवानिवृत्त लोगों को वादा किया गया सेवानिवृत्ति लाभ मिल सके। कई वर्षों के लिए इसका मतलब था कि फंड मुख्य रूप से सरकारी प्रतिभूतियों, निवेश-ग्रेड बांड और ब्लू-चिप शेयरों में निवेश करने तक सीमित थे ।

बाजार की स्थितियों को बदलना – और उच्च-पर्याप्त दर को बनाए रखने की आवश्यकता – के परिणामस्वरूप पेंशन योजना नियम हैं जो अधिकांश परिसंपत्ति वर्गों में निवेश की अनुमति देते हैं । ये कुछ सबसे आम निवेश हैं जिनमें पेंशन फंड अपनी पर्याप्त पूंजी आवंटित करते हैं । यहां, हम कुछ परिसंपत्ति वर्गों पर एक नज़र डालते हैं जो पेंशन फंड के मालिक हैं।

चाबी छीन लेना

• पेंशन फंड परिसंपत्तियों को यह सुनिश्चित करने के इरादे से प्रबंधित किया जाना चाहिए कि पात्र सेवानिवृत्त लोगों को उनके द्वारा दिए गए लाभों का लाभ मिले।
• अपेक्षाकृत हाल तक, पेंशन फंड मुख्य रूप से शेयरों और बांडों में निवेश करते थे, अक्सर एक देयता-मिलान रणनीति का उपयोग करते हुए।
• आज, वे निजी इक्विटी, रियल एस्टेट, बुनियादी ढांचे, और मुद्रास्फीति जैसे प्रतिभूतियों सहित कई परिसंपत्ति वर्गों में तेजी से निवेश करते हैं जो मुद्रास्फीति को रोक सकते हैं।

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पेंशन योजना, जिसे परिभाषित लाभ योजना के रूप में भी जाना जाता है, गारंटी देता है कि कर्मचारी निवेश कैसे करते हैं, इसकी परवाह किए बिना एक निर्धारित भुगतान प्राप्त करते हैं।

निश्चित आय निवेश

उच्च-उपज बॉन्ड और अच्छी तरह से सुरक्षित वाणिज्यिक अचल संपत्ति ऋण में विस्तार किया है। छात्र-ऋण और क्रेडिट-कार्ड ऋण जैसे परिसंपत्ति-समर्थित प्रतिभूतियों (ABS) सहित पोर्टफोलियो बढ़ रहे हैं। हालाँकि, उन प्रतिभूतियों से जुड़ा जोखिम विशिष्ट कॉर्पोरेट या सरकारी बांडों की तुलना में काफी अधिक है।

पेंशन विभागों में अचल-आय प्रतिभूतियों की व्यापकता के उदाहरण के रूप में, अमेरिका में सबसे बड़ी पेंशन योजना, कैलिफ़ोर्निया पब्लिक एम्प्लॉयीज़ रिटायरमेंट सिस्टम (“कैलपर्स”), लगभग एक- के मुकाबले7%, का वार्षिक रिटर्न चाहता है।385.1 बिलियन डॉलर के तीसरे पोर्टफोलियो को मार्च 2020 तक फिक्स्ड इनकम इन्वेस्टमेंट के लिए आवंटित किया गया था।

शेयरों

यूएस ब्लू-चिप आम और स्मॉल-कैप ग्रोथ स्टॉक और अंतरराष्ट्रीय इक्विटी में धकेल दिया है ।

बड़े फंड, जैसे कि कैलपर्स, अपने स्टॉक पोर्टफोलियो को स्वयं प्रबंधित करते हैं। छोटे फंडों के बाहर प्रबंधन की तलाश करने की संभावना है- या फिर एक ही म्यूचुअल फंड के संस्थागत संस्करणों में निवेश करें और व्यक्तिगत निवेशकों के रूप में ट्रेडेड फंड (ईटीएफ) का आदान – प्रदान करें । यहां मुख्य अंतर यह है कि संस्थागत शेयर वर्गों में फ्रंट-एंड सेल्स कमीशन, रिडेम्पशन या 12 बी -1 फीस नहीं है, और वे कम व्यय अनुपात लेते हैं ।

निजी इक्विटी

संस्थागत निवेशक, जैसे पेंशन फंड, और मान्यता प्राप्त निवेशकों के रूप में वर्गीकृत निजी इक्विटी में निवेश करते हैं -परिष्कृत निवेशकों के लिएएक दीर्घकालिक, वैकल्पिक निवेश श्रेणी।वास्तव में, पेंशन फंडनिजी इक्विटी उद्योग के लिए पूंजी के सबसे बड़े स्रोतों में सेएक है ।

अपने शुद्धतम रूप में, निजी इक्विटी निजी रूप से आयोजित कंपनियों की इक्विटी में निवेश किए गए धन के प्रबंधित पूल का प्रतिनिधित्व करती है और अंततः पर्याप्त लाभ के लिए निवेश बेचती है। निजी-इक्विटी फंड प्रबंधक उपरोक्त बाजार रिटर्न के वादों के आधार पर उच्च शुल्क लेते हैं।

$ 8.6 ट्रिलियन

निवेश कंपनी संस्थान के अनुसार, 2018 के अंत में अमेरिका में सार्वजनिक और निजी क्षेत्र की पेंशन योजनाओं द्वारा प्रबंधित संपत्ति की मात्रा।

रियल एस्टेट

पेंशन फंड रियल एस्टेट निवेश आमतौर पर रियल एस्टेट निवेश ट्रस्ट (आरईआईटी) या निजी इक्विटी पूल के माध्यम से किए गए निष्क्रिय निवेश हैं। कुछ पेंशन फंड संपत्ति के अधिग्रहण, विकास, या प्रबंधन में सीधे भाग लेने के लिए अचल संपत्ति विकास विभाग चलाते हैं।

लंबी अवधि के निवेश वाणिज्यिक अचल संपत्ति में होते हैं, जैसे कार्यालय भवन, औद्योगिक पार्क, अपार्टमेंट या खुदरा परिसर। लक्ष्य उन संपत्तियों का एक पोर्टफोलियो तैयार करना है जो बाजारों की उतार-चढ़ाव को संतुलित करने के लिए मुद्रास्फीति आधारित आय की बढ़ती धारा के साथ इक्विटी प्रशंसा को जोड़ते हैं।

भूमिकारूप व्यवस्था

अधोसंरचना निवेश अधिकांश पेंशन-योजना परिसंपत्तियों का एक छोटा हिस्सा है, लेकिन वे बिजली, पानी, सड़क और ऊर्जा से जुड़े सार्वजनिक या निजी विकास के विविध वर्गीकरण का एक बढ़ता हुआ बाजार हैं। सार्वजनिक परियोजनाएं बजट और नागरिक अधिकारियों की उधारी शक्ति के कारण सीमाओं का अनुभव करती हैं। निजी परियोजनाओं के लिए बड़ी मात्रा में धन की आवश्यकता होती है जो या तो महंगी होती है या जिन्हें उठाना मुश्किल होता है। पेंशन योजना एक दीर्घकालिक दृष्टिकोण और रचनात्मक वित्तपोषण संरचना की क्षमता के साथ निवेश कर सकती है।

विशिष्ट वित्तीय व्यवस्था में कुछ आधार पर राजस्व और इक्विटी भागीदारी के साथ फंड के लिए ब्याज और पूंजी का आधार भुगतान शामिल है। एक टोल रोड वित्तपोषण भुगतान के अलावा टोल का एक छोटा प्रतिशत का भुगतान कर सकता है। अगर कोई दूसरी कंपनी प्लांट खरीदती है तो एक पावर प्लांट उत्पन्न होने वाले हर मेगावाट और मुनाफे का एक प्रतिशत के लिए थोड़ा सा भुगतान कर सकता है।

महंगाई संरक्षण

मुद्रास्फीति संरक्षण एक शब्द है जिसका उपयोग उन परिसंपत्तियों को संदर्भित करने के लिए किया जाता है जो मुद्रास्फीति के रैंप के रूप में मूल्य में ऊपर जाते हैं। इनमें मुद्रास्फीति-समायोजित बॉन्ड (जैसे TIPS ), कमोडिटीज, मुद्राएं और ब्याज-दर डेरिवेटिव शामिल हो सकते हैं । मुद्रास्फीति-समायोजित बॉन्ड का उपयोग अक्सर न्यायसंगत होता है, लेकिन कमोडिटीज, मुद्राओं या डेरिवेटिव में पेंशन फंड परिसंपत्तियों के बढ़ते आवंटन ने कुछ अतिरिक्त अतिरिक्त जोखिम वाले जोखिमों के कारण चिंताएं बढ़ाई हैं।

देयता मिलान, जिसे ” टीकाकरण ” के रूप में भी जाना जाता है, एक निवेश रणनीति है जो भविष्य की परिसंपत्तियों की बिक्री और आय के भविष्य के खर्चों के समय के खिलाफ धाराओं से मेल खाती है। पेंशन फंड मैनेजरों के बीच रणनीति व्यापक रूप से शुरू हो गई है, जो  परिसंपत्ति की बिक्री, ब्याज और लाभांश भुगतान सुनिश्चित करने के लिए पोर्टफोलियो के परिसमापन जोखिम को कम करने का प्रयास करते हैं , पेंशन प्राप्तकर्ताओं को अपेक्षित भुगतान के साथ मेल खाते हैं। यह सरल रणनीतियों के विपरीत है जो कि वापसी के समय के संबंध में बिना रिटर्न को अधिकतम करने का प्रयास करता है।

एक उदाहरण के रूप में, अपने पोर्टफोलियो से आय से दूर रहने वाले सेवानिवृत्त आम तौर पर सामाजिक सुरक्षा भुगतानों को पूरक करने के लिए स्थिर और निरंतर भुगतान पर भरोसा करते हैं। एक मिलान रणनीति  में नियमित अंतराल पर लाभांश और ब्याज का भुगतान करने के लिए प्रतिभूतियों की रणनीतिक खरीद शामिल होगी  । आदर्श रूप से, एक मिलान रणनीति सेवानिवृत्ति के वर्षों की शुरुआत से पहले अच्छी तरह से लागू होगी। एक  पेंशन फंड  यह सुनिश्चित करने के लिए एक समान रणनीति नियोजित करेगा कि उसके लाभ दायित्वों को पूरा किया जाए।

तल – रेखा

पेंशन फंड अपने प्रतिभागियों को भविष्य में सेवानिवृत्ति की आय का एक निश्चित स्तर की गारंटी देता है। इसका मतलब है कि उन्हें जोखिम के मामले में अपेक्षाकृत रूढ़िवादी होना चाहिए, लेकिन उन गारंटियों को कवर करने के लिए पर्याप्त रिटर्न भी हासिल करना होगा। इसलिए, फिक्स्ड-इनकम सिक्योरिटीज, ब्लू-चिप शेयरों के साथ-साथ पेंशन पोर्टफोलियो का एक बड़ा हिस्सा बनाने के लिए तैयार हैं। तेजी से, पेंशन ने अचल संपत्ति और वैकल्पिक परिसंपत्ति वर्गों में कहीं और वापसी की मांग की है, हालांकि ये टुकड़े अभी भी उनके पोर्टफोलियो के अपेक्षाकृत छोटे हिस्से हैं।