एक अच्छा या खराब गियरिंग अनुपात क्या है?

एक गियरिंग अनुपात एक सामान्य वर्गीकरण है जो एक वित्तीय अनुपात का वर्णन करता  है जो कंपनी द्वारा उधार लिए गए फंडों के कुछ प्रकार के मालिक इक्विटी (या पूंजी) की तुलना  करता है। गियरिंग कंपनी के वित्तीय उत्तोलन का माप है, और गियरिंग अनुपात कंपनी के वित्तीय फिटनेस के मूल्यांकन के सबसे लोकप्रिय तरीकों में से एक है।

चाबी छीन लेना

• एक गियरिंग अनुपात एक सामान्य वर्गीकरण है जो एक वित्तीय अनुपात का वर्णन करता है जो कंपनी द्वारा उधार ली गई धनराशि के कुछ प्रकार के मालिक इक्विटी (या पूंजी) की तुलना करता है।
• नेट गियरिंग की गणना कुल शेयरधारकों की इक्विटी द्वारा कुल ऋण को विभाजित करके भी की जा सकती है।
• एक इष्टतम गियरिंग अनुपात मुख्य रूप से एक ही उद्योग के भीतर अन्य कंपनियों के सापेक्ष व्यक्तिगत कंपनी द्वारा निर्धारित किया जाता है।

गियर का अनुपात

हालांकि कई भिन्नताएं हैं, सबसे आम अनुपात मापता है कि किसी कंपनी को ऋण द्वारा वित्त पोषित किया जाता है या इक्विटी द्वारा कितना वित्तपोषित किया जाता है, जिसे अक्सर शुद्ध गियरिंग अनुपात कहा जाता है। उच्च गियरिंग अनुपात का मतलब है कि कंपनी के पास ऋण बनाम इक्विटी का एक बड़ा अनुपात है। इसके विपरीत, कम गियरिंग अनुपात का मतलब है कि कंपनी के पास ऋण बनाम इक्विटी का एक छोटा अनुपात है।

कैपिटल गियरिंग  एक ब्रिटिश शब्द है जो उस कंपनी की इक्विटी के सापेक्ष ऋण की राशि को संदर्भित करता है। संयुक्त राज्य में, कैपिटल गियरिंग को वित्तीय लाभ के रूप में जाना जाता है और शुद्ध गियरिंग अनुपात का पर्याय है।

नेट गियरिंग अनुपात की गणना कैसे करें

शुद्ध गियरिंग अनुपात द्वारा गणना की जाती है:

नेट गियरिंग की गणना कुल शेयरधारकों की इक्विटी द्वारा कुल ऋण को विभाजित करके भी की जा सकती है। प्रतिशत के रूप में व्यक्त अनुपात, मौजूदा इक्विटी की मात्रा को दर्शाता है जो सभी बकाया ऋणों का भुगतान करने के लिए आवश्यक होगा।

अच्छा और बुरा गियरिंग अनुपात

एक इष्टतम गियरिंग अनुपात मुख्य रूप से एक ही उद्योग के भीतर अन्य कंपनियों के सापेक्ष व्यक्तिगत कंपनी द्वारा निर्धारित किया जाता है। हालाँकि, यहाँ अच्छे और बुरे गियरिंग अनुपात के लिए कुछ बुनियादी दिशानिर्देश दिए गए हैं:

• 50% से अधिक गियरिंग अनुपात को आमतौर पर अत्यधिक लीवर या गियर के रूप में माना जाता है। नतीजतन, कंपनी अधिक वित्तीय जोखिम में होगी, क्योंकि कम मुनाफे और उच्च ब्याज दरों के समय के दौरान, कंपनी ऋण डिफ़ॉल्ट और दिवालियापन के लिए अधिक संवेदनशील होगी।
• 25% से कम गियरिंग अनुपात  को आमतौर पर निवेशकों और उधारदाताओं दोनों द्वारा कम जोखिम वाला माना जाता है ।
• 25% और 50% के बीच एक गियरिंग अनुपात को आमतौर पर अच्छी तरह से स्थापित कंपनियों के लिए इष्टतम या सामान्य माना जाता है।

जोखिम के बारे में गियरिंग अनुपात क्या कहता है?

गियरिंग अनुपात एक कंपनी के साथ जुड़े वित्तीय जोखिम का एक संकेतक है। यदि किसी कंपनी पर बहुत अधिक कर्ज है, तो वह वित्तीय संकट में पड़ सकती है ।

उच्च गियरिंग अनुपात इक्विटी के लिए ऋण का उच्च अनुपात दिखाता है, जबकि कम गियरिंग अनुपात विपरीत दिखाता है। लेनदारों से मिलने वाली पूंजी कंपनी के मालिकों से मिलने वाले धन की तुलना में जोखिमपूर्ण होती है क्योंकि लेनदारों को अभी भी वापस भुगतान करना पड़ता है, भले ही व्यवसाय आय पैदा कर रहा हो। ऋणदाता और निवेशक दोनों एक कंपनी के गियरिंग अनुपात की जांच करते हैं क्योंकि वे कंपनी के साथ जोखिम के स्तर को दर्शाते हैं। बहुत अधिक ऋण वाली कंपनी को डिफ़ॉल्ट या दिवालियापन का खतरा हो सकता है, खासकर अगर ऋणों में परिवर्तनीय ब्याज दर होती है और दरों में अचानक उछाल आता है। 

हालांकि, ऋण वित्तपोषण, या उत्तोलन का उपयोग, जरूरी नहीं कि लाल झंडा हो। यदि सही तरीके से निवेश किया जाता है, तो ऋण एक कंपनी को अपने संचालन का विस्तार करने, नए उत्पादों और सेवाओं को जोड़ने और अंततः लाभ को बढ़ावा देने में मदद कर सकता है। इसके विपरीत, एक कंपनी जो कभी उधार नहीं लेती है, वह अपने व्यवसाय को विकसित करने के अवसर पर लापता हो सकती है, अगर ब्याज दरें कम हैं, तो वे सस्ते व्यवसाय का लाभ नहीं उठा सकते हैं। 

एक ही उद्योग में कंपनियों के लिए कंपनी के गियरिंग अनुपात की तुलना करना महत्वपूर्ण है। ऐसी कंपनियाँ जो पूँजी गहन होती हैं या जिनके पास बहुत सी अचल संपत्तियाँ होती हैं, जैसे कि उद्योगपतियों, कम अचल संपत्तियों वाली कंपनियों के पास अधिक ऋण होने की संभावना होती है।

उदाहरण के लिए, उपयोगिताओं में आमतौर पर एक उच्च गियरिंग अनुपात होता है, लेकिन इसे एक विनियमित उद्योग होने के बाद स्वीकार्य माना जा सकता है। यूटिलिटीज का एक बाजार में एकाधिकार है, जिससे उनका कर्ज कंपनी के मुकाबले कम जोखिम वाला होता है, जो प्रतिस्पर्धी बाजार में काम करता है। 

जमीनी स्तर

आमतौर पर, कम गियरिंग अनुपात का मतलब है कि कंपनी वित्तीय रूप से स्थिर है, लेकिन सभी ऋण खराब ऋण नहीं हैं।

कंपनियों के लिए अपने ऋण स्तरों का प्रबंधन करना आवश्यक है। हालांकि, यह भी महत्वपूर्ण है कि कंपनियां अपने बैलेंस शीट पर काम करने के लिए अपनी संपत्ति डाल दें, जिसमें ऋण का उपयोग करके अपने शेयरधारकों के लिए कमाई और मुनाफे को बढ़ावा देना शामिल है  ।

एक सुरक्षित गियरिंग अनुपात कंपनी से कंपनी में भिन्न हो सकता है और मोटे तौर पर यह निर्धारित किया जाता है कि कंपनी का ऋण कैसे प्रबंधित किया जाता है और कंपनी कितना अच्छा प्रदर्शन कर रही है। गियरिंग अनुपात का विश्लेषण करते समय कई कारकों पर विचार किया जाना चाहिए जैसे कि आय वृद्धि, बाजार हिस्सेदारी और कंपनी के नकदी प्रवाह। 

यह भी विचार करने योग्य है कि अच्छी तरह से स्थापित कंपनियां आवश्यकता पड़ने पर इक्विटी जारी करके अपने ऋण का भुगतान करने में सक्षम हो सकती हैं। दूसरे शब्दों में, उनकी बैलेंस शीट पर ऋण होना एक रणनीतिक व्यापार निर्णय हो सकता है क्योंकि इसका मतलब हो सकता है कम इक्विटी वित्तपोषण। कम शेयर बकाया होने के परिणामस्वरूप कम शेयर कमजोर पड़ सकता है और संभावित रूप से एक ऊंचा स्टॉक मूल्य हो सकता है।