एक विशेष प्रयोजन वाहन में सबसे विशिष्ट होल्डिंग
विशेष प्रयोजन वाहनों (एसपीवी) का उपयोग मंदी में ग्रेट मंदी ने चिंताएं व्यक्त कीं। इन वाहनों के बारे में और अधिक जानने के लिए पढ़ें कि वे कैसे काम करते हैं, और क्या एसपीवी में संपत्ति-आधारित निवेश को सामान्य बनाता है।
चाबी छीन लेना
- एक विशेष उद्देश्य वाहन एक अनाथ कंपनी है जो निवेशकों को जोखिम और अचल संपत्ति को अलग करने के लिए बनाई गई है।
- संपत्ति निवेश आमतौर पर विशेष संपत्ति वाहनों में होते हैं।
- कंपनियां संपत्ति के स्वामित्व को एक एसपीवी में स्थानांतरित कर सकती हैं और संपत्ति की बिक्री कर के बजाय (कम) पूंजीगत लाभ कर का भुगतान करते हुए उस इकाई को बेच सकती हैं।
- बैंक एसपीवी को बंधक संपत्ति बेच सकते हैं, अपनी बैलेंस शीट पर लीवरेज को कम कर सकते हैं।
एक विशेष प्रयोजन वाहन (SPV) क्या है?
एक विशेष उद्देश्य वाहन एक अनाथ कंपनी है जो अंतर्निहित परिसंपत्तियों में जोखिम को अलग करने और अलग करने के लिए बनाई गई है और उन्हें निवेशकों को पुनः वितरित करती है। ये वाहन, जिन्हें विशेष प्रयोजन संस्थाएं (एसपीई) भी कहा जाता है, मूल कंपनी के बाहर अपने स्वयं के दायित्वों, परिसंपत्तियों, और देनदारियों हैं।
विशेष प्रयोजन वाहनों के मूल कंपनी के बाहर अपने दायित्व, संपत्ति और देयताएं हैं।
एसपीवी अधिक अनुकूल उधार दरों पर अतिरिक्त पूंजी जुटाने के लिए बांड जारी कर सकते हैं। वे एक मूल कंपनी के लिए कर और वित्तीय रिपोर्टिंग उद्देश्यों के लिए ऑफ-बैलेंस शीट उपचार प्राप्त करके एक लाभ भी बनाते हैं ।
एसपीवी को दिवालिया होने वाली कंपनियों को माना जाता है । इसका मतलब यह है कि अगर दिवालिया हो जाता है, और इसके विपरीत, मूल कंपनी पर कोई प्रभाव नहीं पड़ता है। जैसे, वे दोनों कंपनियों को दिवालिया होने से बचाने के लिए डिज़ाइन किए गए हैं।
विशेष प्रयोजन वाहन कैसे काम करते हैं
एसपीवी स्वयं एक मूल निगम के सहयोगी के रूप में कार्य करता है, जो एसपीवी को अपनी बैलेंस शीट से संपत्ति बेचता है। SPV ऋण दायित्वों को खरीदने में मदद करने के लिए स्वतंत्र इक्विटी निवेशकों को आकर्षित करके मूल निगम के लिए वित्तपोषण का एक अप्रत्यक्ष स्रोत बन जाता है। यह सबप्राइम मॉर्गेज लोन जैसे बड़े क्रेडिट रिस्क आइटम के लिए सबसे उपयोगी है ।
सभी एसपीवी उसी तरह संरचित नहीं होते हैं।संयुक्त राज्य अमेरिका में, एसपीवी अक्सर सीमित देयता निगम (एलएलसी) होते हैं।एक बार जब एलएलसी अपनी मूल कंपनी से जोखिमपूर्ण संपत्ति खरीद लेता है, तो यह आम तौर पर परिसंपत्तियों कोकिश्तों में समूहित करता हैऔर विभिन्न प्रकार के निवेशकों की विशिष्ट क्रेडिट जोखिम वरीयताओं को पूरा करने के लिए उन्हें बेचता है।
एसपीवी क्यों बनाए जाते हैं इसके कई कारण हैं। वे एक मूल कंपनी की संपत्ति और देनदारियों के लिए सुरक्षा प्रदान करते हैं, साथ ही साथ दिवालियापन और दिवालिया होने से सुरक्षा प्रदान करते हैं । इन संस्थाओं को पूंजी जुटाने का एक आसान तरीका भी मिल सकता है। SPV को भी अधिक परिचालन स्वतंत्रता है क्योंकि वे मूल कंपनी के रूप में कई नियमों के साथ बोझ नहीं हैं।
एक एसपीवी के लिए एक संपत्ति निवेश बेचना
संपत्ति निवेश आमतौर पर विशेष संपत्ति वाहनों में होते हैं। ज्यादातर मामलों में, एक कंपनी एक एसपीवी बना सकती है ताकि संपत्ति की बिक्री से उत्पन्न कर निहितार्थ पर कटौती की जा सके। उदाहरण के लिए, एक कंपनी एसपीवी को संपत्ति का एक टुकड़ा स्थानांतरित कर सकती है यदि बिक्री कर पूंजीगत लाभ कर से अधिक है । यदि और जब मूल कंपनी परिसंपत्ति का निपटान करने का निर्णय लेती है, तो वह संपत्ति के बजाय बिक्री के लिए एसपीवी को रख सकती है। यह कंपनी को संपत्ति बिक्री कर के बजाय पूंजीगत लाभ कर के लिए जिम्मेदार बनाता है।
यहां एक और परिदृश्य प्रदर्शित किया गया है कि एसपीवी में संपत्ति निवेश आकर्षक होल्डिंग्स क्यों हैं। एक बैंक संपत्ति के एक टुकड़े के लिए ऋण देता है और क्रेडिट जोखिम को मानता है। बंधक बैंक के एक परिसंपत्ति है। उस परिसंपत्ति पर पकड़ बनाने और धीमी ब्याज भुगतान प्राप्त करने के बजाय, बैंक एक एसपीवी बनाता है और इसे बंधक संपत्ति बेचता है। नतीजतन, बैंक की बैलेंस शीट कम लीवरेज्ड लगती है और इससे उसका प्रत्यक्ष ऋण जोखिम कम हो जाता है।