नकद खाता बनाम मार्जिन खाता: अंतर क्या है?
नकद खाता बनाम मार्जिन खाता: एक अवलोकन
प्रतिभूतियों को खरीदने के इच्छुक निवेशक दलाली खाते का उपयोग कर सकते हैं । दो मुख्य प्रकार के ब्रोकरेज खाते नकद खाते और मार्जिन खाते हैं। इन दो प्रकार के खातों के बीच मुख्य अंतर उनकी संबंधित मौद्रिक आवश्यकताएं हैं।
चाबी छीन लेना
- दो मुख्य प्रकार के ब्रोकरेज खाते नकद खाते और मार्जिन खाते हैं।
- नकद खाते के लिए आवश्यक है कि सभी लेनदेन उपलब्ध नकदी या लंबे पदों के साथ होने चाहिए।
- मार्जिन खाते निवेशकों को अपने खाते में प्रतिभूतियों के मूल्य के खिलाफ पैसे उधार लेने की अनुमति देते हैं।
- यदि आप ब्रोकरेज फर्म को अनुमति देते हैं, तो एक नकद खाते में रखे गए शेयरों को शॉर्ट सेलर्स और हेज फंड सहित अन्य इच्छुक पार्टियों को उधार दिया जा सकता है।
- मार्जिन खाते के लिए, इस खाते में प्रतिभूतियाँ किसी भी अन्य पक्ष को बिना किसी नोटिस के किसी भी समय उधार दी जा सकती हैं या निवेशक को क्षतिपूर्ति दे सकती हैं यदि वे खाते में ऋण शेष (या नकारात्मक शेष) रखते हैं।
नकद खाता
एक नकद खाते में, सभी लेनदेन उपलब्ध नकदी या लंबे पदों के साथ किए जाने चाहिए।एक नकद खाते में प्रतिभूतियों को खरीदते समय, निवेशक को व्यापार को निपटाने के लिए नकदी जमा करनी चाहिए – या उसी कारोबारी दिन मौजूदा स्थिति को बेचना चाहिए – इसलिए नकदी ऑर्डर खरीद आदेश को निपटाने के लिए उपलब्ध हैं। ये खाते काफी सीधे हैं।
यदि आप ब्रोकरेज फर्म को अनुमति देते हैं, तो एक नकद खाते में रखे गए शेयरों को शॉर्ट सेलर्स और हेज फंड सहित अन्य इच्छुक पार्टियों को उधार दिया जा सकता है।यह एक निवेशक के लिए अतिरिक्त लाभ का स्रोत हो सकता है।इस प्रक्रिया को शेयर उधार या प्रतिभूति उधार कहा जाता है।
यदि आपके पास प्रतिभूतियों के साथ एक नकद खाता है जो छोटे विक्रेताओं और हेज फंडों की मांग में हैं, तो आप अपने ब्रोकर को बता सकते हैं कि आप अपने शेयरों को उधार देने के लिए तैयार हैं। यदि इन शेयरों की मांग है, तो आपका ब्रोकर आपको इस बारे में एक उद्धरण प्रदान करेगा कि वे इन शेयरों को उधार देने की क्षमता के लिए आपको भुगतान करने के लिए क्या तैयार हैं।
यदि आप स्वीकार करते हैं, तो आपका ब्रोकर आपके शेयरों को कम विक्रेता या हेज फंड को उच्च दर पर उधार देगा । उदाहरण के लिए, आपका ब्रोकर आपको ऋण वाले शेयरों पर 8% ब्याज दे सकता है, जबकि 13% पर उधार दे सकता है। आपकी स्थिति के आकार के आधार पर, यह रिटर्न का एक अच्छा अतिरिक्त स्रोत हो सकता है। यह विधि आपको सुरक्षा में अपनी मौजूदा लंबी स्थिति को बनाए रखने और इसके ऊपर की ओर बढ़ने से लाभ प्रदान करने की भी अनुमति देती है।
प्रतिभूतियों को उधार लेने के लिए लघु विक्रेताओं और हेज फंडों द्वारा बहुत अधिक मांग हो सकती है , खासकर उन प्रतिभूतियों पर जो आमतौर पर उधार लेने के लिए कठिन हैं। पूंजी या प्रतिभूति उधार लेते समय, उधारकर्ता को उधार ली गई राशि पर शुल्क और ब्याज का भुगतान करना पड़ता है।
बाजार दरों और प्रतिभूतियों की मांग के आधार पर, उधार लेने वाली प्रतिभूतियों के लिए ब्याज की सही मात्रा अलग-अलग होगी। उधार देने के लिए सबसे आकर्षक प्रतिभूतियां वे हैं जो कम बिक्री के लिए उधार लेने के लिए सबसे कठिन हैं (जिसका अर्थ है कि एक छोटे बाजार पूंजीकरण या पतले कारोबार वाले स्टॉक वाली कंपनियां)। शेयर जो पहले से ही बहुत कम हो गए हैं या कीमत में गिरावट आई है, उधार के लिए भी आकर्षक हो सकते हैं।
इस प्रकार की सेवा सभी दलालों द्वारा स्वचालित रूप से प्रदान नहीं की जाती है, और यहां तक कि जो लोग इस सेवा को प्रदान करते हैं, उन्हें न्यूनतम संख्या में शेयरों या डॉलर की राशि की भी आवश्यकता हो सकती है।
संचय खाता
एक मार्जिन खाता एक निवेशक कोनए पदों को खरीदने या कम बेचने के लिए खाते में संपत्ति के मूल्य के खिलाफ उधार लेने की अनुमति देता है। निवेशक बाजार में तेजी और मंदी दोनों चालों से अपनी स्थिति और लाभ का लाभ उठाने के लिए मार्जिन का उपयोग कर सकते हैं। अल्पकालिक ऋण के रूप में खाते के मूल्य के खिलाफ नकद निकासी करने के लिए भी मार्जिन का उपयोग किया जा सकता है।
अपने पदों का लाभ उठाने के इच्छुक निवेशकों के लिए, एक मार्जिन खाता बहुत उपयोगी और लागत प्रभावी हो सकता है। जब एक मार्जिन बैलेंस (डेबिट) बनाया जाता है, तो बकाया राशि फर्म द्वारा चार्ज की गई दैनिक ब्याज दर के अधीन होती है। ये दरें वर्तमान प्राइम रेट और अतिरिक्त राशि पर आधारित होती हैं जो उधार देने वाली फर्म द्वारा ली जाती हैं। यह दर काफी अधिक हो सकती है।
उदाहरण के लिए, एक मार्जिन खाते वाला निवेशक XYZ स्टॉक में एक छोटा स्थान ले सकता है अगर उन्हें लगता है कि कीमत गिरने की संभावना है। यदि कीमत वास्तव में गिरती है, तो वे XYZ स्टॉक में एक लंबा स्थान लेकर उस समय अपनी छोटी स्थिति को कवर कर सकते हैं। इस प्रकार, वे प्रारंभिक लघु बिक्री लेनदेन में प्राप्त राशि और कम कीमत पर शेयर खरीदने के लिए भुगतान की गई राशि के बीच अंतर पर लाभ कमाते हैं (उस समय की अवधि में उनके मार्जिन ब्याज शुल्क कम)।
एक नकद खाते में, इस परिदृश्य में एक ही निवेशक अन्य रणनीतियों के लिए मिल चाहिए बचाव या अपने अकाउंट पर आय का उत्पादन (क्योंकि वे केवल लंबे पदों के लिए नकदी जमा का उपयोग करना चाहिए)। उदाहरण के लिए, वे XYZ स्टॉक को बेचने के लिए एक स्टॉप ऑर्डर दर्ज कर सकते हैं यदि यह एक निश्चित मूल्य से कम हो जाता है, जो उनके नकारात्मक जोखिम को सीमित करता है।
मार्जिन खातों को हर समय एक निश्चित मार्जिन अनुपात बनाए रखना चाहिए।यदि खाता मूल्य इस सीमा से नीचे आता है, तो क्लाइंट को मार्जिन कॉल जारी किया जाता है।एक मार्जिन कॉल अधिक नकद या प्रतिभूतियों के जमा के लिए एक मांग है कि सीमा के भीतर खाता मूल्य वापस लाने के लिए। ग्राहक अपने खाते में नई नकदी जोड़ सकते हैं या नकदी जुटाने के लिए अपनी कुछ होल्डिंग बेच सकते हैं।
मार्जिन विशेषाधिकारों को व्यक्तिगत सेवानिवृत्ति खातों पर नहीं दिया जाता है क्योंकि वे वार्षिक योगदान सीमाओं के अधीन हैं और यह आवश्यकता मार्जिन कॉल को पूरा करने की क्षमता को प्रभावित करती है।
विशेष ध्यान
मार्जिन खाते के लिए, इस खाते में प्रतिभूतियों को किसी अन्य पार्टी को उधार दिया जा सकता है, या दलाली फर्म द्वारा संपार्श्विक के रूप में इस्तेमाल किया जा सकता है, किसी भी समय बिना किसी नोटिस या निवेशक को मुआवजा दिए अगर वे ऋण संतुलन (या नकारात्मक शेष) रखते हैं खाता।यदि खाता क्रेडिट स्थिति में है, जहां आपने मार्जिन फंड का उपयोग नहीं किया है, तो शेयरों को उधार नहीं दिया जा सकता है।
मार्जिन खातों में रखे गए शेयरों के उधारकर्ता आम तौर पर सक्रिय व्यापारी होते हैं, जैसे हेज फंड। वे आम तौर पर या तो एक स्टॉक को कम करने की कोशिश कर रहे हैं या एक स्टॉक ऋण को कवर करने की आवश्यकता होती है जिसमें निवेश किया गया है। निवेश फर्मों को डेरिवेटिव अनुबंध के लिए एक अंतर्निहित साधन की आवश्यकता होती है जो ब्रोकरेज फर्म से मार्जिन वाले स्टॉक उधार ले सकते हैं। ब्रोकरेज फर्म भी ऋण संपार्श्विक के रूप में प्रतिभूतियों को गिरवी रख सकती है।
इसके अतिरिक्त, यदि किसी निवेशक के मार्जिन वाले शेयर लाभांश का भुगतान करते हैं, लेकिन बाहर उधार दिया जाता है, तो आप वास्तव में वास्तविक लाभांश प्राप्त नहीं करते हैं क्योंकि आप आधिकारिक धारक नहीं हैं।इसके बजाय, आपको “लाभांश के बदले भुगतान” प्राप्त होता है, जो विभिन्न कर निहितार्थों को ले सकता है। जब आपके शेयर उधार हो जाते हैं, तो आप अपने वोटिंग अधिकार भी खो सकते हैं।