उच्च आवृत्ति एल्गोरिथम व्यापार की दुनिया
पिछले दशक में, एल्गोरिथम ट्रेडिंग (एटी) और उच्च-आवृत्ति ट्रेडिंग (एचएफटी) व्यापारिक दुनिया पर हावी होने के लिए आए हैं, विशेष रूप से एचएफटी।2009-2010 के दौरान, 60% से अधिक अमेरिकी व्यापार को एचएफटी के लिए जिम्मेदार ठहराया गया था, हालांकि पिछले कुछ वर्षों में उस प्रतिशत में गिरावट आई है।
एल्गोरिथम और उच्च-आवृत्ति व्यापार की दुनिया में एक नज़र यहां है: वे कैसे संबंधित हैं, उनके लाभ और चुनौतियां, उनके मुख्य उपयोगकर्ता और उनकी वर्तमान और भविष्य की स्थिति।
हाई-फ्रीक्वेंसी ट्रेडिंग – एचएफटी स्ट्रक्चर
सबसे पहले, ध्यान दें कि एचएफटी एल्गोरिथम ट्रेडिंग का सबसेट है और बदले में, एचएफटी में अल्ट्रा एचएफटी ट्रेडिंग शामिल है। एल्गोरिदम अनिवार्य रूप से खरीदारों और विक्रेताओं के बीच बिचौलियों के रूप में काम करते हैं, जिसमें एचएफटी और अल्ट्रा एचएफटी व्यापारियों के लिए एक तरीका है जो असीम मूल्य विसंगतियों को भुनाने के लिए है जो केवल एक अल्पकालिक अवधि के लिए मौजूद हो सकते हैं।
कंप्यूटर-सहायक नियम-आधारित एल्गोरिथम ट्रेडिंग समर्पित कार्यक्रमों का उपयोग करती है जो ऑर्डर करने के लिए स्वचालित ट्रेडिंग निर्णय लेते हैं। एटी बड़े आकार के आदेशों को विभाजित करता है और इन विभाजन आदेशों को अलग-अलग समय पर देता है और यहां तक कि उनके प्रस्तुत करने के बाद व्यापार आदेशों का प्रबंधन करता है।
बड़े आकार के ऑर्डर, जो आमतौर पर पेंशन फंड या बीमा कंपनियों द्वारा किए जाते हैं, स्टॉक मूल्य स्तरों पर गंभीर प्रभाव डाल सकते हैं। एटी का उद्देश्य बड़े ऑर्डर को कई छोटे आकार के ऑर्डर में विभाजित करके उस मूल्य प्रभाव को कम करना है, जिससे व्यापारियों को कुछ मूल्य लाभ मिलेंगे।
एल्गोरिदम भी गतिशील रूप से बाजार को आदेश भेजने की अनुसूची को नियंत्रित करते हैं। ये एल्गोरिदम वास्तविक समय के उच्च गति वाले डेटा फीड्स को पढ़ते हैं, ट्रेडिंग सिग्नल का पता लगाते हैं, उचित मूल्य स्तरों की पहचान करते हैं और एक उपयुक्त अवसर की पहचान करने के बाद व्यापार आदेश देते हैं। वे मध्यस्थता के अवसरों का भी पता लगा सकते हैं और ट्रेंड्स, समाचार घटनाओं और यहां तक कि अटकलों के आधार पर ट्रेडों को रख सकते हैं ।
उच्च-आवृत्ति ट्रेडिंग एल्गोरिदम ट्रेडिंग का एक विस्तार है। यह छोटे आकार के व्यापार आदेशों को उच्च गति से बाजार में भेजने का प्रबंधन करता है, अक्सर मिलीसेकंड या माइक्रोसेकंड में – एक मिली सेकेंड का हजारवां हिस्सा होता है और एक माइक्रोसेकंड एक मिलीसेकंड का हजारवां हिस्सा होता है।
इन आदेशों को उच्च गति एल्गोरिदम द्वारा प्रबंधित किया जाता है जो बाजार निर्माता की भूमिका को दोहराते हैं । HFT एल्गोरिदम आम तौर पर बोली-पूछ स्प्रेड से लाभ के प्रयास में दो-तरफा ऑर्डर प्लेसमेंट (बाय-लो और सेल-हाई) को शामिल करते हैं । एचएफटी एल्गोरिदम कई छोटे आकार के आदेश भेजकर और व्यापार निष्पादन में लगने वाले पैटर्न और समय का विश्लेषण करके किसी भी लंबित बड़े-आकार के ऑर्डर को “समझ” करने का प्रयास करते हैं। यदि उन्हें एक अवसर मिलता है, तो एचएफटी एल्गोरिदम फिर उन्हें भरने और मुनाफा कमाने के लिए कीमतों को समायोजित करके बड़े लंबित आदेशों को भुनाने की कोशिश करते हैं।
इसके अलावा, अल्ट्रा एचएफटी एचएफटी की एक और विशेष धारा है। एक अतिरिक्त विनिमय शुल्क का भुगतान करने से, ट्रेडिंग फर्मों को लंबित आदेशों को देखने के लिए एक्सेस मिलता है, बाकी बाजार में आने से पहले एक दूसरे को विभाजित करता है।
एचएफटी से लाभ संभावित
अति-लघु समय अवधि में लाभ की संभावना खोजने पर बाजार की स्थितियों को उजागर करना जो मानव आंख, एचएफटी एल्गोरिदम बैंक द्वारा पता नहीं लगाया जा सकता है। एक उदाहरण एक ही अंतर्निहित सूचकांक पर वायदा और ईटीएफ के बीच मध्यस्थता है।
निम्न ग्राफिक्स से पता चलता है कि एचएफटी एल्गोरिदम का उद्देश्य क्या है, इसका पता लगाना और इसे भुनाना। ये ग्राफ अलग-अलग समय आवृत्तियों पर ई-मिनी एस एंड पी 500 वायदा (ईएस) और एसपीडीआर एस एंड पी 500 ईटीएफ ( एसपीवाई ) के टिक-दर-टिक मूल्य आंदोलनों को दिखाते हैं ।
एक ग्राफ में जो गहराई में जाता है, दो प्रतिभूतियों के बीच अधिक से अधिक मूल्य अंतर पाया जा सकता है जो पहली नज़र में पूरी तरह से सहसंबद्ध दिखता है।
कृपया ध्यान दें कि दोनों उपकरणों के लिए अक्ष अलग है। मूल्य अंतर महत्वपूर्ण हैं, हालांकि समान क्षैतिज स्तरों पर दिखाई दे रहे हैं।
तो क्या पूरी तरह से नग्न आंखों के लिए सिंक में लग रहा है बिजली की तेजी से एल्गोरिदम के नजरिए से देखा जाए तो गंभीर लाभ की संभावना है।
स्वचालित व्यापार
अमेरिकी बाजारों में, SEC ने 1998 में स्वचालित इलेक्ट्रॉनिक एक्सचेंजों को अधिकृत किया। एक साल बाद, HFT शुरू हुआ, व्यापार निष्पादन समय के साथ, उस समय, कुछ सेकंड। 2010 तक, यह मिलीसेकंड तक कम हो गया था – बैंक ऑफ इंग्लैंड के एंड्रयू हैल्डेन के”धैर्य और वित्त” के भाषण को देखें-और आज, एक माइक्रोसेकंड का सौवां हिस्सा अधिकांश एचएफटी व्यापार निर्णयों और निष्पादन के लिए पर्याप्त समय है।कभी-कभी बढ़ती हुई कंप्यूटिंग शक्ति को देखते हुए, नैनोसेकंड और पिकोसेकंड आवृत्तियों पर काम करना भविष्य के अपेक्षाकृत कम समय में एचएफटी के माध्यम से प्राप्त किया जा सकता है।
ब्लूमबर्ग की रिपोर्ट है कि 2010 में, एचएफटी ने“सभी अमेरिकी इक्विटी वॉल्यूम के 60% से अधिक के लिए जिम्मेदार था,” जो कि एक उच्च-जल चिह्न साबित हुआ था। 2013 तक, यह प्रतिशत लगभग 50% तक गिर गया था। ब्लूमबर्ग ने आगे उल्लेख किया कि, कहाँ। 2009 में, “उच्च-आवृत्ति वाले व्यापारियों ने एक दिन में लगभग 3.25 बिलियन शेयरों को स्थानांतरित किया।2012 में, यह एक दिन में 1.6 बिलियन था। “
एचएफटी प्रतिभागियों
एचएफटी ट्रेडिंग को आदर्श रूप से न्यूनतम संभव डेटा विलंबता (समय-विलंब) और अधिकतम संभव स्वचालन स्तर की आवश्यकता होती है। इसलिए प्रतिभागी अपने ट्रेडिंग प्लेटफॉर्म में उच्च स्तर के स्वचालन और एकीकरण क्षमताओं के साथ बाजारों में व्यापार करना पसंद करते हैं। इनमें NASDAQ, NYSE, डायरेक्ट एज और बैट शामिल हैं।
एचएफटी कारिपोर्ट में पाया गया कि तत्कालीन एचएफटी प्रतिभागियों, मालिकाना ट्रेडिंग फर्मों ने 48%, मल्टी-सर्विस ब्रोकर-डीलरों के मालिकाना ट्रेडिंग डेस्क ने 46% और हेज फंडों ने लगभग 6% का निवेश किया। अंतरिक्ष में प्रमुख नामों में KWG होल्डिंग्स (गेटको और नाइट कैपिटल के बीच विलय का गठन) और सिटीग्रुप ( C ), जेपी मॉर्गन ( JPM ) और गोल्डमैन सैक्स ( GS ) जैसी बड़ी संस्थागत फर्मों के ट्रेडिंग डेस्क शामिल हैं। ।
एचएफटी इन्फ्रास्ट्रक्चर नीड्स
उच्च-आवृत्ति ट्रेडिंग के लिए, प्रतिभागियों को निम्नलिखित बुनियादी ढांचे की आवश्यकता होती है:
- उच्च गति वाले कंप्यूटर, जिन्हें नियमित और महंगे हार्डवेयर अपग्रेड की आवश्यकता होती है;
- सह-स्थान। यह, आमतौर पर उच्च-लागत वाली सुविधा है जो आपके ट्रेडिंग कंप्यूटरों को एक्सचेंज सर्वरों के जितना करीब हो सके, समय की देरी को कम करने के लिए रखती है;
- रीयल-टाइम डेटा फीड करता है, जो कि माइक्रोसेकंड की देरी से बचने के लिए आवश्यक है जो मुनाफे को प्रभावित कर सकता है; तथा
- कंप्यूटर एल्गोरिदम, जो एटी और एचएफटी का दिल हैं।