उपज-औसत जीवन
यील्ड-टू-एवरेज लाइफ क्या है?
यील्ड-टू-एवरेज लाइफ इश्यू की बताई गई मैच्योरिटी डेट के बजाय औसत मैच्योरिटी के आधार पर बॉन्ड की यील्ड की गणना है। यह उपज औसत जीवन परिपक्वता के साथ कथित अंतिम परिपक्वता की जगह लेती है। औसत जीवन को भारित औसत परिपक्वता (WAM) या भारित औसत जीवन (वाल) भी कहा जाता है ।
चाबी छीन लेना
- यील्ड-टू-एवरेज लाइफ एक बॉन्ड की उपज की गणना है जो इश्यू की घोषित परिपक्वता तिथि के बजाय औसत परिपक्वता पर आधारित है।
- यील्ड-टू-एवरेज जीवन एक बॉन्ड के अंकित मूल्य का एक-आधा वसूल करने में लगने वाले समय को निर्धारित करता है।
- एक डूबते हुए फंड बॉन्ड के ट्रस्टी उपज-से-औसत-जीवन गणना का उपयोग करके उन्हें यह निर्धारित करने में मदद करेंगे कि क्या उन्हें खुले बाजार में कुछ बॉन्ड को फिर से खरीदना चाहिए।
यील्ड-टू-एवरेज लाइफ को समझना
यील्ड-टू-औसत जीवन निवेशक को बांड की सटीक परिपक्वता तिथि की परवाह किए बिना, एक बांड निवेश से वास्तविक रिटर्न का अनुमान लगाता है। उपज-से-औसत जीवन गणना मानती है कि बांड अपने औसत जीवन द्वारा दिए गए दिन और बराबर मूल्य के बजाय औसत मोचन मूल्य पर परिपक्व होता है। इसे बांड की परिपक्वता के लिए औसत जीवन को प्रतिस्थापित करके परिपक्वता (YTM) की उपज के समान सूत्र के साथ गणना की जा सकती है।
यील्ड-टू-एवरेज जीवन एक बॉन्ड के अंकित मूल्य का एक-आधा वसूल करने में लगने वाले समय को निर्धारित करता है । बांड जिनके पास मूलधन का तेजी से पुनर्भुगतान है, वे डिफ़ॉल्ट के जोखिम को कम करेंगे और एक बॉन्डधारक को अपने धन को जल्द से जल्द पुन: निवेश करने की अनुमति देगा। स्पीडियर का पुनर्निवेश अच्छा या बुरा हो सकता है, यह इस बात पर निर्भर करता है कि निवेशक ने बॉन्ड खरीदा है, जिसके बाद से ब्याज दर बढ़ गई है।
जबकि कुछ बांड परिपक्वता के समय एकमुश्त राशि में मूलधन चुकाते हैं, अन्य लोग बांड की अवधि से अधिक की किश्तों में मूलधन चुकाते हैं। पुनर्भुगतान की इस किस्त विधि को सिंकिंग फंड फीचर कहा जाता है । इन बॉन्ड में, इंडेंट को जारीकर्ता को नियमित रूप से एक अलग खाते में पैसा सेट करने की आवश्यकता होती है।
यह खाता बांड को भुनाने के विशेष उद्देश्य के लिए है। इस तरह एक बॉन्ड के प्रिंसिपल के परिशोधन के साथ, औसत जीवन गणना निवेशकों को यह निर्धारित करने की अनुमति देगी कि प्रिंसिपल का भुगतान कितनी जल्दी होगा।
एक डूबते फंड बॉन्ड के ट्रस्टी उपज-से-औसत जीवन गणना का उपयोग करके उन्हें यह निर्धारित करने में मदद करेंगे कि क्या उन्हें खुले बाजार में कुछ बॉन्ड को फिर से खरीदना चाहिए। यह विशिष्ट है जब बांड बराबर नीचे कारोबार कर रहे हैं। औसत जीवन, इस मामले में, परिपक्व होने तक वास्तविक संख्या की तुलना में काफी कम हो सकता है।
एक डूबता हुआ फंड एक ट्रस्टी को आवधिक भुगतान के माध्यम से एक बांड इश्यू के माध्यम से उधार दिए गए धन को चुकाने का एक साधन है जो खुले बाजार में बांड खरीदकर इस मुद्दे का हिस्सा है। एक डूबता फंड एक निगम की साख में सुधार करता है, जिससे कारोबारियों को निवेशकों को कम ब्याज दर का भुगतान करना पड़ता है।
बंधक-समर्थित प्रतिभूति के लिए उपज-से-औसत जीवन
अंतर्निहित बंधक ऋण के पूर्व भुगतान के कारण यील्ड-टू-औसत जीवन निवेशकों को बंधक-समर्थित प्रतिभूतियों (एमबीएस) की अपेक्षित वापसी निर्धारित करने की अनुमति देता है । यह मीट्रिक एमबीएस के मूल्य निर्धारण में उपयोगी है, जैसे कि संघीय गृह ऋण बंधक निगम (फ्रेडी मैक) और निजी जारीकर्ताओं द्वारा जारी किए गए संपार्श्विक बंधक दायित्व (सीएमओ) ।
एक एमबीएस आम तौर पर निवेश के पूरे जीवन में मूलधन चुकाता है। एमबीएस छूट या प्रीमियम पर खरीदा गया था या नहीं, इस पर निर्भर करते हुए, मूलधन का उन्नत भुगतान निवेशक के अपेक्षित रिटर्न को प्रभावित कर सकता है।
ब्याज दरों में गिरावट के साथ एक पर्यावरण अक्सर घर के मालिकों को पुनर्वित्त की ओर जाता है। पुनर्वित्त प्रक्रिया में, पुराने ऋण का भुगतान नए ऋण के रूप में किया जाता है, जिसमें कम ब्याज भुगतान होता है।