स्टॉक रेटिंग: द गुड, द बैड एंड द अग्ली

स्टॉक रेटिंग्स के साथ निवेशकों का प्रेम-घृणा संबंध है । एक ओर, उन्हें प्यार किया जाता है क्योंकि वे आसानी से व्यक्त करते हैं कि एक विश्लेषक एक स्टॉक के बारे में कैसा महसूस करता है। दूसरी ओर, उन्हें नफरत है क्योंकि वे अक्सर एक जोड़ तोड़ बिक्री उपकरण हो सकते हैं। यह लेख स्टॉक रेटिंग के अच्छे, बुरे और बदसूरत पक्षों को देखेगा।

  • स्टॉक रेटिंग्स, ऐसी खरीद या बिक्री, अच्छे हैं क्योंकि वे स्टॉक की संभावनाओं में त्वरित अंतर्दृष्टि प्रदान करते हैं।
  • हालांकि, रेटिंग एक या एक समूह के लोगों का दृष्टिकोण है और किसी व्यक्ति के जोखिम सहिष्णुता में कारक नहीं है।
  • रेटिंग निवेशकों के लिए जानकारी के मूल्यवान टुकड़े हैं, लेकिन उनका उपयोग देखभाल के साथ और अन्य जानकारी के संयोजन में किया जाना चाहिए।

द गुड: साउंडबाइट्स वांटेड

आज का मीडिया, और निवेशक, साउंडबाइट्स में जानकारी की मांग करते हैं क्योंकि हमारा सामूहिक ध्यान अवधि बहुत कम है। ” खरीदें,” ” बेच ” और ” पकड़ ” रेटिंग प्रभावी हैं क्योंकि वे निवेशकों को जल्दी से नीचे की रेखा से अवगत कराते हैं।

लेकिन मुख्य कारण रेटिंग अच्छा है कि वे अनुभवी पेशेवरों के तर्क और उद्देश्य विश्लेषण का परिणाम हैं। किसी कंपनी का विश्लेषण करने और कमाई के पूर्वानुमान को विकसित करने और बनाए रखने में बहुत समय और प्रयास लगता है । और, जबकि विभिन्न विश्लेषक अलग-अलग निष्कर्षों पर पहुंच सकते हैं, उनकी रेटिंग उनके प्रयासों को संक्षेप में प्रस्तुत करने में कुशल हैं। हालांकि, एक रेटिंग एक व्यक्ति का दृष्टिकोण है, और यह हर निवेशक पर लागू नहीं होगा।

खराब: एक आकार सभी को ठीक नहीं करता

जबकि प्रत्येक रेटिंग में एक सिफारिश की सिफारिश की जाती है, यह रेटिंग वास्तव में एक निवेश स्पेक्ट्रम पर एक बिंदु है। निवेशक के जोखिम सहिष्णुता, समय क्षितिज और उद्देश्यों सहित कई अन्य कारक हैं। एक शेयर एक निश्चित जोखिम उठा सकता है, जो निवेशक की जोखिम सहिष्णुता के अनुकूल नहीं हो सकता है। इस प्रकार, एक शेयर को अलग-अलग निवेशकों द्वारा अलग-अलग तरीके से देखा जा सकता है

स्टॉक रेटिंग स्पेक्ट्रम

रेटिंग और दृष्टिकोण भी बदलते हैं, और जरूरी नहीं कि एक ही समय में या एक ही दिशा में। अब आइए देखें कि एटी एंड टी इंक (टी) शेयरों के इतिहास की जांच से चीजें कैसे बदलती हैं।

पहले, आइए देखें कि समय के मामले में एक बिंदु पर कैसे दृष्टिकोण हैं। शुरुआत में (कहते हैं, 1930 के दशक में), एटी एंड टी को एक ” विधवा-और-अनाथ ” स्टॉक माना जाता था, जिसका अर्थ था कि यह बहुत जोखिम वाले निवेशकों के लिए एक उपयुक्त निवेश था कंपनी को व्यवसाय के कम जोखिम के रूप में माना जाता था क्योंकि इसमें जोखिम था उत्पाद हर किसी की जरूरत है (यह एक एकाधिकार था ), और इसने एक लाभांश का भुगतान किया (आय जो “अनाथों को खिलाने के लिए विधवाओं द्वारा आवश्यक थी”)। नतीजतन, एटी एंड टी स्टॉक को एक सुरक्षित निवेश के रूप में माना जाता था, भले ही समग्र बाजार का जोखिम बदल गया हो ( अवसाद, मंदी या युद्ध के कारण)।

उसी समय, एक अधिक जोखिम-सहिष्णु निवेशक ने एटीएंडटी को एक पकड़ या बिक्री के रूप में देखा होगा, क्योंकि अन्य अधिक आक्रामक निवेशों की तुलना में, इसने पर्याप्त संभावित रिटर्न की पेशकश नहीं की। अधिक जोखिम-सहिष्णु निवेशक तेजी से पूंजी विकास चाहता है, लाभांश आय नहीं-जोखिम-सहिष्णु निवेशकों को लगता है कि संभावित अतिरिक्त रिटर्न जोड़ा जोखिम (पूंजी खोने का) का औचित्य साबित करता है।

एक पुराने निवेशक इस बात से सहमत हो सकते हैं कि जोखिम वाले निवेश से बेहतर रिटर्न मिल सकता है, लेकिन वे आक्रामक निवेश नहीं करना चाहते हैं (जो अधिक जोखिम वाला है), क्योंकि पुराने निवेशक के रूप में, वे पूंजी के संभावित नुकसान को बर्दाश्त नहीं कर सकते हैं।

अब देखते हैं कि समय सब कुछ कैसे बदलता है। एक कंपनी की जोखिम प्रोफ़ाइल (” विशिष्ट जोखिम “) समय के साथ आंतरिक परिवर्तनों (जैसे, प्रबंधन का कारोबार, उत्पाद लाइनों को बदलना, आदि), बाहरी परिवर्तन (जैसे, ” बाजार का जोखिम ” के कारण बढ़ी हुई प्रतिस्पर्धा) या दोनों के परिणामस्वरूप बदलती है ।

एटी एंड टी के विशिष्ट जोखिम में बदलाव आया, जबकि इसके गोलमाल ने इसकी उत्पाद लाइन को लंबी दूरी की सेवाओं तक सीमित कर दिया- और जबकि प्रतियोगिता में वृद्धि हुई और नियम बदल गए।और इसका विशिष्ट जोखिम 1990 के दशक में डॉट-कॉम बूम के दौरान और भी नाटकीय रूप से बदलगया: यह “टेक” स्टॉक बन गया और एक केबल कंपनी का अधिग्रहण किया।एटी एंड टी अब आपके पिता की फोन कंपनी नहीं थी, न ही यह एक विधवा और अनाथ स्टॉक थी। वास्तव में, इस बिंदु पर, टेबल बदल गए। रूढ़िवादी निवेशक जिन्होंने 1940 के दशक में AT & T खरीदा होगा, उन्होंने संभवतः 1990 के दशक में इसे बेच दिया था। और अधिक जोखिम-सहिष्णु निवेशक जिन्होंने 1940 के दशक में एटी एंड टी नहीं खरीदा होगा, संभवतः 1990 के दशक में स्टॉक को खरीदा गया था।

यह समझना भी महत्वपूर्ण है कि समय के साथ व्यक्तिगत जोखिम प्राथमिकताएं कैसे बदलती हैं और उनके विभागों में यह परिवर्तन कैसे दिखाई देता है। जैसे-जैसे निवेशकों की उम्र बढ़ती है, उनकी जोखिम सहिष्णुता बदलती है। युवा निवेशक (अपने 20 के दशक में) जोखिम वाले शेयरों में निवेश कर सकते हैं क्योंकि उनके पास अपने पोर्टफोलियो में किसी भी नुकसान के लिए बनाने के लिए अधिक समय है और अभी भी भविष्य के रोजगार के कई साल हैं (और क्योंकि युवा अधिक साहसी होते हैं)। इसे निवेश का जीवन चक्र सिद्धांत कहा जाता है । यह भी बताता है कि पुराने निवेशक, इस बात से सहमत होने के बावजूद कि जोखिम भरा निवेश बेहतर रिटर्न की पेशकश कर सकता है, अपनी बचत को जोखिम में नहीं डाल सकता है।

उदाहरण के लिए, 1985 में, उनके मध्य 30 के दशक के लोगों ने AOL जैसे स्टार्टअप में निवेश किया क्योंकि ये कंपनियां “नई” नई चीज थीं। और अगर दांव विफल हो गए, तो इन निवेशकों के पास वेतन और अन्य निवेशों से आय उत्पन्न करने के लिए उनके आगे कई (लगभग 30) साल का रोजगार था। अब, लगभग 20 साल बाद, उन्हीं निवेशकों को उसी “दांव” को रखने का जोखिम नहीं उठाना चाहिए जब वे छोटे थे। वे अपने काम के वर्षों के अंत (सेवानिवृत्ति से 10 वर्ष) के करीब हैं और इस प्रकार किसी भी बुरे निवेश के लिए कम समय है।

द अग्ली: ए सब्स्टीट्यूट फॉर थिंकिंग

जबकि वॉल स्ट्रीट रेटिंग के बारे में दुविधा बटनवुड ट्री के तहत पहले व्यापार के बाद से रही है, चीजें रहस्योद्घाटन के साथ बदसूरत हो गई हैं कि कुछ रेटिंग विश्लेषकों की सच्ची भावनाओं को प्रतिबिंबित नहीं करती हैं। वॉल स्ट्रीट पर इस तरह की अवैध घटनाएं हो सकती हैं, इसे खोजने के लिए निवेशक हमेशा चौंक जाते हैं। लेकिन रेटिंग, जैसे शेयर की कीमतें, बेईमान लोगों द्वारा हेरफेर की जा सकती हैं, और लंबे समय से हैं। फर्क सिर्फ इतना है कि इस बार हमारे साथ ऐसा हुआ।

लेकिन सिर्फ इसलिए कि कुछ विश्लेषकों ने बेईमानी की है, इसका मतलब यह नहीं है कि सभी विश्लेषक हैं। उनकी धारणा गलत हो सकती है, लेकिन इसका मतलब यह नहीं है कि उन्होंने निवेशकों को पूरी तरह से और स्वतंत्र विश्लेषण प्रदान करने की पूरी कोशिश नहीं की।

निवेशकों को दो बातें याद रखनी चाहिए। सबसे पहले, अधिकांश विश्लेषक अच्छे निवेश खोजने की पूरी कोशिश करते हैं, इसलिए रेटिंग्स, अधिकांश भाग के लिए उपयोगी हैं। दूसरा, वैध रेटिंग जानकारी के मूल्यवान टुकड़े हैं, जिन पर निवेशकों को विचार करना चाहिए, लेकिन वे निवेश निर्णय प्रक्रिया में एकमात्र उपकरण नहीं होना चाहिए।

तल – रेखा

रेटिंग उनके दृष्टिकोण, जोखिम सहिष्णुता और बाजार के वर्तमान दृष्टिकोण के आधार पर एक व्यक्ति का दृष्टिकोण है। यह परिप्रेक्ष्य आपके जैसा नहीं हो सकता है। लब्बोलुआब यह है कि रेटिंग निवेशकों के लिए जानकारी के मूल्यवान टुकड़े हैं, लेकिन उन्हें निवेश के अच्छे निर्णय लेने के लिए देखभाल और अन्य जानकारी और विश्लेषण के संयोजन के साथ उपयोग किया जाना चाहिए।