आम वित्त शर्तें हर नौसिखिया आवश्यकताओं को जानना चाहिए

जो कोई भी वित्तीय समाचार पढ़ना शुरू करता है, उसे आमतौर पर उपयोग की जाने वाली शर्तों पर एक त्वरित प्राइमर की आवश्यकता होगी। आप जो भी पढ़ते हैं उसकी बेहतर समझ पाने में मदद करने के लिए, हम संक्षेप में बाज़ार की ख़बरों में आमतौर पर पाए जाने वाले शब्दों का पता लगाएंगे – विशेष रूप से, जब कोई कंपनी अपनी कमाई की घोषणा करती है – साथ ही आप इन शब्दों को कहाँ देखेंगे, उनका क्या अर्थ है, और उनके महत्व कंपनी।

चाबी छीन लेना

• कंपनी की कमाई की घोषणाओं में ऐसे शब्द होते हैं जो किसी भी शुरुआती निवेशक को फर्म के स्वास्थ्य को जानने के लिए समझने की आवश्यकता होती है।
• आम तौर पर कमाई की घोषणाओं में इस्तेमाल की जाने वाली चार शर्तें शुद्ध आय, EBITDA, GAAP और EPS हैं।
• समाचार रिपोर्टें यह भी देखती हैं कि कंपनियों के पास मुफ्त नकदी प्रवाह, कुल ऋण, और संपत्ति जो वे नकद समकक्षों में उपलब्ध हैं।
• एक कंपनी अपने पास मौजूद नकदी को कैसे प्रभावी ढंग से संभालती है और अपने ऋणों का भुगतान कैसे करती है, शेयरधारक मूल्य बढ़ने और बढ़ाने की इसकी क्षमता के दोनों संकेतक हैं।

एक आय घोषणा का उदाहरण

स्पष्ट करने के लिए, यहाँ एक एपोक्रिफ़ल कमाई समाचार रिपोर्ट के अंश हैं, जिसमें हेमलॉक शामिल एक काल्पनिक कंपनी को कवर किया गया है:

हेमलॉक इनकॉर्पोरेटेड ने अपने वित्तीय 2020 क्यू 4 परिणामों की घोषणा की, बाजार बंद होने के बाद, गैर-जीएएपी आय प्रति शेयर 67 सेंट, अंतिम तिमाही से 17% की वृद्धि के साथ, $ 250 मिलियन की शुद्ध आय के साथ मिलकर $ 235 मिलियन से अधिक की घोषणा की। हेमलॉक इनकॉर्पोरेट से कमाई का मार्गदर्शन ईबीआईटीडीए के साथ सीमा के भीतर गिर गया, निरंतर संचालन से शुद्ध आय, और उनके संबंधित दिशानिर्देश श्रेणियों के उच्च अंत से मुक्त नकदी प्रवाह।

2020 की चौथी तिमाही की मुख्य विशेषताएं शामिल हैं:

• नकद और नकद समकक्ष $ 128 मिलियन
• EBITDA Q3 से 19% की वृद्धि
• Q3 के $ 32.7 मिलियन से $ 35 मिलियन का मुफ्त नकदी प्रवाह
• कुल ऋण $ 95 मिलियन से बढ़कर $ 100 मिलियन हो गया।

हालांकि, 17% ईपीएस लाभ के बावजूद, हेमलॉक इनकॉरपोरेशन 71 सेंट के विश्लेषक कमाई के अनुमान से नीचे गिर गया। हेमलॉक के कुल कर्ज में वृद्धि के कारण, कुछ विश्लेषकों ने कंपनी के ऋण को आगे बढ़ाने की क्षमता पर सवाल उठाया है।

चार सामान्य नियम और उनका क्या मतलब है

इस कमाई की घोषणा में चार शब्द होते हैं जो आमतौर पर उपयोग किए जाते हैं। यह जानने के बाद कि उनका क्या मतलब है, यह समझने में आपकी मदद करेगा कि घोषणा वास्तव में क्या रिपोर्ट कर रही है।

1. शुद्ध आय 

इसकी सबसे बुनियादी,  शुद्ध आय कंपनी की कुल कमाई या लाभ को परिभाषित करती है। सीधे शब्दों में कहें तो शुद्ध आय वह है जो आप तब प्राप्त करते हैं जब आप राजस्व से सभी खर्च (कर खर्च सहित) घटाते हैं। जब किसी कंपनी की शुद्ध आय बढ़ती है, तो यह आम तौर पर या तो राजस्व बढ़ने या खर्चों में कमी आने का एक परिणाम है। यह यह कहे बिना जाता है कि शुद्ध आय में वृद्धि को आमतौर पर सकारात्मक माना जाता है और स्टॉक के प्रदर्शन में कारक होता है।

2. एबिटा

EBITDA ब्याज, कर, मूल्यह्रास और परिशोधन से पहले कमाई के लिए खड़ा है   और इसकी गणना राजस्व से परिचालन खर्च घटाकर और मूल्यह्रास और परिशोधन को परिचालन लाभ (उर्फ EBIT) से जोड़कर की जाती है। EBITDA को मुफ्त नकदी प्रवाह (FCF) के लिए एक प्रॉक्सी के रूप में इस्तेमाल किया जा सकता है क्योंकि यह मूल्यह्रास और परिशोधन के गैर-नकद खर्चों के लिए है।

कंपनी के आय विवरण पर, ईबीआईटीडीए शुद्ध आय से ऊपर एक पंक्ति वस्तु है जो अन्य गैर-परिचालन खर्चों को छोड़कर, साथ ही ब्याज खर्च और करों को भी शामिल करती है।यह तर्क दिया जा सकता है कि शुद्ध आय की तुलना में, EBITDA लाभप्रदता की एक कच्ची छवि पेश करता है।हालांकि ईबीआईटीडीए के कुछ समर्थकों का दावा है कि यह कंपनी के वित्तीय स्वास्थ्य पर एक कम जटिल नज़र है, कई आलोचकों का कहना है कि यह कमाई की निगरानी करता है और कंपनी के लाभप्रदता के भ्रामक मूल्यों और मापों का निर्माण कर सकता है।

3. जीएएपी

एक नए निवेशक के रूप में, मापों के बीच के अंतर को जानना महत्वपूर्ण है क्योंकि बाजार फर्मों को अपने नंबरों को विज्ञापित करने की अनुमति देता है अन्यथा विनियमित नहीं। अक्सर कंपनियां जीएएपी या गैर-जीएएपी उपायों का उपयोग करके अपनी संख्या को प्रचारित करेंगी । जीएएपी, या आम तौर पर स्वीकृत लेखांकन सिद्धांत, वित्तीय जानकारी की रिपोर्टिंग के लिए नियमों और सम्मेलनों की रूपरेखा। यह वित्तीय विवरणों को मानकीकृत करने और रिपोर्टिंग में निरंतरता सुनिश्चित करने का एक साधन है ।

जब कोई कंपनी अपनी कमाई को प्रचारित करती है और इसमें गैर-जीएएपी आंकड़े शामिल होते हैं, तो इसका मतलब है कि यह निवेशकों को कंपनी के स्वास्थ्य का एक निश्चित रूप से अधिक सटीक चित्रण प्रदान करना चाहता है, उदाहरण के लिएकमाई को सुचारू करने के लिए एक बार की वस्तुओं कोहटाकर।हालांकि, आगे एक कंपनी जीएएपी मानकों से भटकती है, और अधिक कमरा कुछ रचनात्मक लेखांकन और हेरफेर केलिए आवंटित कियाजाता है (जैसा कि ईबीआईटीडीए के मामले में)।

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जब गैर-जीएएपी नंबर प्रकाशित करने वाली कंपनी को देखते हैं, तो नए निवेशकों को इन प्रो-फॉर्म स्टेटमेंट से सावधान रहना चाहिए, क्योंकि वे जीएएपी के स्वीकार्य होने से बहुत भिन्न हो सकते हैं।

4. ईपीएस

अंत में, आय घोषणा में हाइलाइट की गई प्रति शेयर (ईपीएस) प्रति आय (ईपीएस) – निवेशकों को एक कंपनी की कमाई स्वास्थ्य में अंतर्दृष्टि प्रदान करती है, और अक्सर एक घोषणा के बाद इसकी स्टॉक कीमत को प्रभावित करती है। ईपीएस की गणना शुद्ध आय को ले कर की जाती है, पसंदीदा लाभांश को घटाकर (सरलता के लिए, मान लेते हैं कि हेमलॉक इनवॉइस पसंदीदा शेयरों पर लाभांश का भुगतान नहीं करता है), और उस अंतर को बकाया शेयरों की औसत संख्या से विभाजित करता है ।

हेमलॉक के मामले में, कंपनी के 37 मिलियन बकाया शेयरों द्वारा इसकी वर्तमान तिमाही ईपीएस की गणना $ 250 मिलियन की अपनी शुद्ध आय को विभाजित करके की जाती है।जब सूचना दी, ईपीएस आम तौर पर (पिछले वित्तीय वर्ष में या तो पिछली तिमाही या एक ही तिमाही से होने वाली आय की तुलना में है की वर्ष दर वर्ष, या YoY)।यह पी / ई अनुपात (मूल्य-से-आय अनुपात) जैसेबुनियादी मूल्यांकन गणनाओंमें भी उपयोग किया जाता है। 

कैश ऑन हैंड, मनी इन द बैंक

एक और बात जो अधिकांश समाचार रिपोर्टों में दिखती है, वह यह है कि कंपनियां अपने पैसे का प्रबंधन कैसे करती हैं- विशेष रूप से, उनके पास मुफ्त नकदी प्रवाह, कुल ऋण, और संपत्ति जो वे नकद समकक्षों में उपलब्ध हैं, जैसे कि अल्पकालिक सरकारी बांड जो वे बेचने के लिए बेच सकते हैं ऋण।

हेमलॉक की घोषणा में, नि: शुल्क नकदी प्रवाह बढ़ रहा है, जिसका अर्थ है कि व्यवसाय के निरंतर संचालन को बनाए रखने के लिए सभी खर्चों को निर्धारित करने के बाद, उसके पास नकदी की मात्रा बढ़ रही है। हेमलॉक की बैलेंस शीट पर, कंपनी 128 मिलियन डॉलर के नकद और नकद समतुल्य दिखाती है , जिसे यदि आवश्यक हो, तो नकदी में परिवर्तित किया जा सकता है, विशेष रूप से इस घटना में कि फर्म का कुल ऋण बढ़ता है और / या आय हिट होती है।

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कंपनी की त्रैमासिक सफलता या विफलता का आकलन करते समय, उन शर्तों पर ध्यान दें। एक कंपनी अपने पास मौजूद नकदी को कैसे प्रभावी ढंग से संभालती है और अपने ऋणों का भुगतान कैसे करती है, शेयरधारक मूल्य बढ़ने और बढ़ाने की इसकी क्षमता के दोनों संकेतक हैं  ।

योजनाएं और अपेक्षाएं

भले ही हेमलोक ने पिछली तिमाही में विभिन्न क्षेत्रों में संख्या में वृद्धि देखी है, लेकिन यह तथ्य कि विश्लेषकों के अनुमान चूक गए हैं, निवेशकों के विश्वास के लिए अच्छी तरह से नहीं है। अनुमान अनुमान कंपनी के संचालन में अनुमानों, मॉडल और अनुसंधान के आधार पर कमाई या राजस्व की उम्मीदें हैं और वित्तीय विश्लेषकों द्वारा अक्सर प्रकाशित किए जाते हैं। कुछ कंपनियां भविष्य के परिणामों के लिए प्रबंधन की उम्मीदों का “मार्गदर्शन” प्रदान करेंगी ।

भले ही कोई कंपनी लाभप्रदता में वृद्धि देखती है, अगर वास्तविक आय अपेक्षित कमाई से नीचे आती है, तो बाजार यह देखेगा कि शेयर की कीमत नई जानकारी के लिए समायोजित हो जाती है (पढ़ें: मूल्य में गिरावट।) यह इस तथ्य के कारण है जो अनुमान लगाता है। आमतौर परएक शेयरकी मौजूदा कीमत में बनाया जाता है।जब निवेशक सुनते हैं कि किसी कंपनी को उच्च राजस्व के बावजूद “उम्मीदें” याद आती हैं, तो बाजार उसके अनुसार स्टॉक की कीमत को सही करता है।

तल – रेखा 

जीवन में किसी भी चीज़ की तरह, वित्तीय बाज़ार कैसे काम करते हैं, यह सीखने में समय लगता है। अज्ञानता के स्तर को बनाए रखकर आसान दृष्टिकोण को अपनाना खतरनाक हो सकता है, हालाँकि, विशेष रूप से तब जब कंपनी के निवेशकों को अधिक से अधिक सकारात्मक मूल्यों का उपयोग करके आत्मविश्वास को बढ़ावा देने के लिए यह कंपनी का विशेषाधिकार है। यह जानना कि प्रत्येक शब्द का क्या अर्थ है, इसका उपयोग क्यों किया जा रहा है, और यह समझना कि स्टॉक मूल्य को कैसे प्रभावित करता है, बस कुछ ही तरीके हैं जो शुरुआती वित्तीय बाजारों के साथ-साथ वित्तीय समाचारों के बारे में महत्वपूर्ण सोच कौशल का बेहतर ज्ञान प्राप्त कर सकते हैं।