प्रो-फॉर्म की कमाई को समझना

वहाँ एक चतुर तरीका है जिसमें कंपनियां प्रतिभूति और विनिमय आयोग (एसईसी) आय का समर्थक forma संशोधन में धोखा निवेशकों की कोशिश कर के संदिग्ध कंपनियों की जांच करेंगे। आइए एक नज़र डालते हैं कि प्रो-फॉर्मा की आय क्या है, जब वे उपयोगी होते हैं और कंपनियां निवेशकों को धोखा देने के लिए उनका उपयोग कैसे कर सकती हैं।

प्रो-फॉर्म की कमाई क्या है? प्रो-फ़ार्मा आय एक वित्तीय विवरण का वर्णन करती है जिसमें काल्पनिक मात्राएँ या अनुमान होते हैं, जो डेटा में किसी कंपनी के मुनाफे की “तस्वीर” देने के लिए बनाया जाता है यदि कुछ गैर-लाभकारी वस्तुओं को बाहर रखा गया हो। आम तौर पर स्वीकृत लेखांकन सिद्धांतों (जीएएपी) का उपयोग करके प्रो-फॉर्मा आय की गणना नहीं की जाती है और आमतौर पर एक बार के खर्चों को छोड़ दिया जाता है जो सामान्य कंपनी संचालन का हिस्सा नहीं होते हैं, जैसे विलय के बाद पुनर्गठन लागत । अनिवार्य रूप से, एक समर्थक-रूपी वित्तीय विवरण किसी भी ऐसी कंपनी को बाहर कर सकता है, जिसका मानना ​​है कि कंपनी अपने वित्तीय दृष्टिकोण की सटीकता को अस्पष्ट करती है और कंपनी की भविष्य की संभावनाओं का आकलन करने में मदद करने के लिए एक उपयोगी जानकारी हो सकती है। प्रत्येक निवेशक को GAAP शुद्ध आय पर जोर देना चाहिए, जो कि एकाउंटेंट द्वारा निर्धारित “आधिकारिक” लाभप्रदता है, लेकिन प्रो-फॉर्मा आय पर एक नज़र भी एक सूचनात्मक अभ्यास हो सकती है।

उदाहरण के लिए, शुद्ध आय पूरी कहानी नहीं बताती है जब किसी कंपनी के पास एक बार के शुल्क होते हैं जो भविष्य में लाभप्रदता के लिए अप्रासंगिक हैं। इसलिए कुछ कंपनियां रास्ते में मिलने वाली कुछ लागतों को छीन लेती हैं। इस तरह की कमाई की जानकारी उन निवेशकों के लिए बहुत उपयोगी हो सकती है जो किसी कंपनी के सामान्य कमाई दृष्टिकोण के बारे में सटीक दृष्टिकोण चाहते हैं, लेकिन रिपोर्ट की गई कमाई को कम करने वाली वस्तुओं को छोड़ कर, यह प्रक्रिया किसी कंपनी को तब भी लाभदायक बना सकती है जब वह पैसा खो रही हो।

हमें इस बात पर जोर देना चाहिए कि निवेशकों को कंपनी के संचालन के बारे में स्पष्ट दृष्टिकोण देने के लिए और उनके स्वभाव से, अनूठे खर्चों और शुल्कों को छोड़कर प्रो-फॉर्मा आय अर्जित की जाती है। हालाँकि, समस्या यह है कि प्रो-फ़ार्मा आय का लगभग इतना नियमन नहीं है जितना कि जीएएपी नियमों के तहत आने वाले वित्तीय विवरणों का है, इसलिए कभी-कभी कंपनियां कमाई करने के लिए नियमों का दुरुपयोग करती हैं जो वास्तव में बेहतर हैं। क्योंकि ट्रेडर्स और ब्रोकर इतनी बारीकी से ध्यान केंद्रित करते हैं कि क्या कमाई की घोषणाओं का पालन करने वाली हेडलाइंस का मतलब सब कुछ हो सकता है। यदि कोई कंपनी गैर-प्रो-फ़ॉर्म अपेक्षाओं से चूक गई, लेकिन यह कहा गया कि उसने प्रो-फ़ॉर्म की अपेक्षाओं को हरा दिया है, तो इसके शेयर की कीमत बुरी तरह से पीड़ित नहीं होगी और यह कम से कम अवधि में भी बढ़ सकती है । प्रो फॉर्म कंपनियों के साथ समस्याएँ सभी अक्सर सकारात्मक आय रिपोर्ट जारी करती हैं जो स्टॉक-आधारित मुआवजे और अधिग्रहण से संबंधित खर्चों को छोड़ देती हैं। ऐसी कंपनियां, हालांकि, लोगों से यह भूल जाने की उम्मीद कर रही हैं कि ये खर्च वास्तविक हैं और इसमें शामिल होने की जरूरत है।

कभी-कभी कंपनियां प्रो-फॉर्मा आय की रिपोर्ट करते समय अपनी बैलेंस शीट से अनसोल्ड इन्वेंट्री भी लेती हैं । अपने आप से यह पूछें: क्या उस इन्वेंट्री में पैसे खर्च होते हैं? बेशक, ऐसा करता है, तो कंपनी को इसे लिखने में सक्षम क्यों होना चाहिए? यह उन वस्तुओं का उत्पादन करने के लिए खराब प्रबंधन है, जिन्हें बेचा नहीं जा सकता है, और कंपनी के खराब फैसलों को वित्तीय विवरणों से मिटाया नहीं जाना चाहिए।

यह कहना है कि कंपनियों को हमेशा प्रो-फॉर्मा आय के साथ बेईमानी होती है – प्रो फॉर्म का मतलब यह नहीं है कि संख्याओं को स्वचालित रूप से हेरफेर किया जा रहा है। लेकिन जब प्रो-फॉर्मा की कमाई को पढ़कर आपको संदेह होता है, तो आप खुद को बड़ा पैसा बचा सकते हैं। प्रो-फॉर्म आय की वैधता का मूल्यांकन करने के लिए, यह देखना सुनिश्चित करें कि बहिष्कृत लागतें क्या हैं और यह तय करें कि ये लागत वास्तविक हैं या नहीं। मूल्यह्रास और सद्भावना जैसे अंतरंग कभी-कभार लिखने के लिए ठीक हैं, लेकिन अगर कंपनी इसे हर तिमाही में कर रही है, तो ऐसा करने के कारण माननीय से कम हो सकते हैं। डॉटकॉम देर 90 के दशक के युग समर्थक forma कमाई जोड़तोड़ का सबसे बुरा नशेड़ी के कुछ देखा। कई नैस्डैक-लिस्टेड कंपनियों ने प्रो-फॉर्मा आय प्रबंधन का उपयोग अधिक मजबूत प्रो-फॉर्मा संख्या की रिपोर्ट करने के लिए किया। संचयी रूप से, जीएएपी आय और प्रो-फॉर्मा आय के बीच का अंतर डॉट कॉम क्षेत्र के लिए अपने दिन के दौरान अरबों डॉलर से अधिक था।

प्रो-फॉर्म विश्लेषण का लाभ जैसा कि पहले उल्लेख किया गया है, प्रो-फ़ॉर्म के आंकड़े निवेशकों को कंपनी संचालन के बारे में स्पष्ट दृष्टिकोण देने वाले हैं। कुछ कंपनियों के लिए, प्रो-फॉर्मा आय उनके व्यवसायों की प्रकृति के कारण उनके वित्तीय प्रदर्शन और दृष्टिकोण के बारे में अधिक सटीक दृष्टिकोण प्रदान करती है। कुछ उद्योगों में कंपनियां दूसरों की तुलना में प्रो-फॉर्मा रिपोर्टिंग का उपयोग करने की प्रवृत्ति रखती हैं, क्योंकि प्रो-फॉर्मा संख्या की रिपोर्ट करने के लिए आमतौर पर उद्योग की विशेषताओं का परिणाम होता है। उदाहरण के लिए, कुछ केबल और टेलीफोन कंपनियां लगभग कभी भी शुद्ध परिचालन लाभ नहीं कमाती हैं क्योंकि वे लगातार बड़ी मूल्यह्रास लागत लिख रहे हैं।

इसके अलावा, जब कोई कंपनी पर्याप्त पुनर्गठन करती है या विलय पूरा करती है, तो परिणाम के रूप में महत्वपूर्ण एक बार शुल्क लग सकता है। इस प्रकार के खर्च व्यवसाय की चल रही लागत संरचना का हिस्सा नहीं बनाते हैं और इसलिए, अल्पकालिक लाभ संख्या पर गलत तरीके से वजन कर सकते हैं। एक निवेशक जो कंपनी की दीर्घकालिक क्षमता का मूल्यांकन करने से संबंधित है, वह प्रो-फॉर्मा आय का विश्लेषण करने के लिए अच्छा करेगा, जो इन गैर-आवर्ती खर्चों को बाहर करता है।

भविष्य में अपने स्वयं के व्यवसायों के लिए परिचालन संभावनाओं का आकलन करने और संभावित अधिग्रहण लक्ष्यों के मूल्यांकन में सहायता करने के लिए कॉर्पोरेट प्रबंधकों और निवेश बैंकों द्वारा प्रो-फ़ार्मा वित्तीय विवरण भी तैयार और उपयोग किए जाते हैं। वे कंपनी के मुख्य मूल्य ड्राइवरों की पहचान करने और कंपनी के संचालन के भीतर बदलते रुझानों का विश्लेषण करने में मदद करने के लिए उपयोगी उपकरण हैं ।

नीचे की रेखा संक्षेप में, प्रो-फ़ॉर्मा आय जानकारीपूर्ण होती है जब आधिकारिक आय संपत्ति मूल्यह्रास और सद्भावना की बड़ी मात्रा में धुंधला हो जाती है। लेकिन, जब आप प्रो फॉर्म देखते हैं, तो यह आप पर निर्भर करता है कि कंपनी अपनी कमाई को इस तरह क्यों मान रही है। याद रखें कि जब आप प्रो-फ़ॉर्म के आंकड़े पढ़ते हैं, तो उन्होंने GAAP की कमाई के समान स्तर की जांच नहीं की है और विनियमन के समान स्तर के अधीन नहीं हैं।

प्रो-फ़ॉर्म स्टेटमेंट पढ़ते समय अपना होमवर्क करें और एक संतुलित परिप्रेक्ष्य बनाए रखें। जीएएपी आय और प्रो-फॉर्मा आय के बीच प्रमुख अंतरों की पहचान करने की कोशिश करें, और यह निर्धारित करें कि क्या अंतर उचित हैं या यदि वे केवल एक खोने वाली कंपनी को बेहतर बनाने के लिए हैं। आप अपने निर्णयों को यथासंभव एक वित्तीय तस्वीर को स्पष्ट करना चाहते हैं – चाहे वह प्रो-फ़ार्मा आय से हो या न हो।