जीरो-कूपन यूएस ट्रेजरी बॉन्ड्स के फायदे और जोखिम
जीरो-कूपन यूएस ट्रेजरी बॉन्ड्स को ट्रेजरी जीरो के रूप में भी जाना जाता है, और स्टॉक की कीमतों में गिरावट होने पर वे अक्सर नाटकीय रूप से बढ़ जाते हैं।हालांकि, यह महत्वपूर्ण लाभ कई अद्वितीय जोखिमों के साथ भी आता है।१
चाबी छीन लेना
- जीरो-कूपन यूएस ट्रेजरी बॉन्ड्स को ट्रेजरी जीरो के रूप में भी जाना जाता है, और स्टॉक की कीमतों में गिरावट होने पर वे अक्सर नाटकीय रूप से बढ़ जाते हैं।
- जब फेड फेड आक्रामक रूप से दरों में कटौती करता है तो जीरो-कूपन यूएस ट्रेजरी बांड काफी बढ़ सकते हैं।
- अगर फेड ब्याज दरें बढ़ाता है तो ट्रेजरी जीरो आसानी से काफी गिर सकता है।
- ट्रेजरी जीरो खरीदना ईटीएफ के साथ बहुत अधिक सीधा हो गया है।
जीरो-कूपन यूएस ट्रेजरी बॉन्ड्स के अनूठे फायदे
जब फेडरल रिजर्व दरों में कटौती करता है, तो ट्रेजरी शून्य मूल्य में ज़ूम होता है, जो उन्हें सही समय पर स्टॉक होल्डिंग्स की रक्षा करने में मदद करता है।ब्याज दरों में बदलाव के लिए बॉन्ड की कीमतों की जवाबदेही परिपक्वता अवधि के साथ बढ़ती है और ब्याज भुगतान के साथ घट जाती है।इस प्रकार, सबसे उत्तरदायी बांड में परिपक्वता के लिए एक लंबा समय होता है (आमतौर पर 20 से 30 वर्ष) और कोई ब्याज भुगतान नहीं करता है।इसलिए, लंबी अवधि के शून्य-कूपन बांड ब्याज दर में बदलाव का सबसे अधिक जवाब देते हैं।
जब अर्थव्यवस्था दबाव में होती है, तो फेडरल रिजर्व आमतौर पर प्रोत्साहन प्रदान करने के लिए दरों में कटौती करता है। इससे सभी बॉन्ड की कीमतों में बढ़ोतरी होनी चाहिए, लेकिनमंदी के दौरान डिफ़ॉल्ट जोखिम बढ़ने के कारणकॉर्पोरेट औरउभरते बाजार बांड पहले से ही नीचे हैं।यूएस ट्रेजरी बांड को अक्सर डिफ़ॉल्ट जोखिम से मुक्त माना जाता है, और फेड कभी-कभी उन्हें सीधे अर्थव्यवस्था को प्रोत्साहित करने के लिए खरीदता है।ट्रेजरी ज़ीरो लाभ के लिए एक आदर्श स्थिति में हैं, खासकर अगर वे लंबे समय से डेटेड हैं।
जब फेड फेड आक्रामक रूप से दरों में कटौती करता है तो जीरो-कूपन यूएस ट्रेजरी बांड काफी बढ़ सकते हैं। ये लाभ स्टॉक से संबंधित नुकसानों से अधिक हो सकते हैं, इसलिए ट्रेजरी शून्य अक्सर स्टॉक निवेशकों के लिए एक उत्कृष्ट बचाव है। लंबी अवधि के कोषागार के समान उनके पास भी लंबे समय तक चलने वाले रिटर्न हैं। यदि कोई निवेशक एक भालू बाजार पर दांव लगाना चाहता है, तो ट्रेजरी शून्य अक्सर उलटा ईटीएफ और कम बिक्री वाले शेयरों की तुलना में नाटकीय रूप से बेहतर प्रदर्शन करता है ।
जीरो-कूपन यूएस ट्रेजरी बॉन्ड्स के अनूठे जोखिम
ब्याज दरों के प्रति उनकी संवेदनशीलता के कारण, शून्य-कूपन ट्रेजरी बांडों में अविश्वसनीय रूप से उच्च ब्याज दर जोखिम होता है ।अगर फेड ब्याज दरें बढ़ाता है तो ट्रेजरी जीरो काफी गिर जाते हैं। उनके पास गिरावट को कम करने के लिए कोई ब्याज भुगतान नहीं है।
अगर फेड ब्याज दरें बढ़ाता है तो ट्रेजरी जीरो में काफी गिरावट आ सकती है।
शून्य-कूपन यूएस ट्रेजरी बॉन्ड मेंअकेलेरहने पर खराब जोखिम-रिटर्न प्रोफाइल होता है।लंबी अवधि के शून्य-कूपन ट्रेजरी बांड स्टॉक मार्केट की तुलना में अधिक अस्थिर हैं, लेकिन वे यूएस ट्रेजरी के लंबे समय तक चलने वाले रिटर्न की पेशकश करते हैं।इससे भी बदतर, इस बात की कोई गारंटी नहीं है कि स्टॉक खराब होने पर वे ऊपर जाएंगे।ट्रेजरी ज़ीरो ने 2008 में असाधारण रूप से अच्छा प्रदर्शन किया, लेकिन उन्होंने 2018 में स्टॉक मार्केट के साथ पैसा खो दिया।
अंत में, ट्रेजरी जीरो मुद्रास्फीति से एक उच्च जोखिम का सामना करते हैं। जैसा कि सर्वविदित है कि बांड बाजार के लिए मुद्रास्फीति खराब है। बॉयो मार्केट में लीवरेज या डेरिवेटिव्स का उपयोग किए बिना ट्रेजरी जीरो सबसे आक्रामक निवेश संभव है। लगातार उच्च मुद्रास्फीति अक्सर ब्याज दरों में बढ़ोतरी के साथ होती है, जो शून्य-कूपन ट्रेजरी बांड के लिए महत्वपूर्ण नुकसान का कारण होगी। उसके ऊपर, मुद्रास्फीति मूलधन के मूल्य को कम कर देती है।
जीरो-कूपन बांड कैसे खरीदें
ट्रेजरी जीरो खरीदना ईटीएफ के साथ बहुत अधिक सीधा हो गया है।वित्तीय संकट के दौरान फेड ब्याज दर में कटौती की वजह से 2008 मेंमोहरा विस्तारित अवधि ट्रेजरी ईटीएफ (ईडीवी ) 55% से अधिक हो गई। PIMCO 25+ ईयर जीरो कूपन यूएस ट्रेजरी इंडेक्स एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड (ZROZ ) भी निवेशकों को जीरो-कूपन ट्रेजरी बॉन्ड के रिटर्न की पूरी सुविधा देता है।।
ट्रेजरी जीरो को पुराने-फ़ैशन के तरीके से खरीदना संभव है।ज़ीरो-कूपन सरकारी बांड सीधे ट्रेजरी से उस समय जारी किए जा सकते हैं, जब वे जारी किए जाते हैं।प्रारंभिक पेशकश के बाद, उन्हें ब्रोकरेज खाते के माध्यम से खुले बाजार में खरीदा जा सकता है।ब्रोकरेज खाते का उपयोग करके अन्य प्रकार के शून्य-कूपन बांड भी खरीदे जा सकते हैं।
अन्य प्रकार के शून्य-कूपन बांड
शून्य-कूपन बांड कई किस्मों में आते हैं।वे संघीय, राज्य और स्थानीय सरकारों या निगमों द्वारा जारी किए जा सकते हैं।कई निवेशकों के लिए शायद सबसे परिचित शून्य-कूपन बांड पुराने श्रृंखला ईई बचत बांड हैं, जिन्हें अक्सर छोटे बच्चों को उपहार के रूप में दिया जाता था।ये बांड लोकप्रिय थे क्योंकि लोग इन्हें छोटे मूल्यवर्ग में खरीद सकते थे।उदाहरण के लिए, $ 50 का बॉन्ड 25 डॉलर में खरीदा जा सकता है।बच्चा कई वर्षों तक बांड रखेगा और परिपक्व होने पर $ 50 प्राप्त करेगा। बचत बांड कार्यक्रम की शर्तेंबदल गई हैं, और बांड अब केवल इलेक्ट्रॉनिक रूप में उपलब्ध हैं।वे अभी भी मौजूद हैं, और वे अभी भी एक वैध उदाहरण हैं कि शून्य-कूपन बांड कैसे काम करते हैं।
निगम शून्य-कूपन बांड भी जारी करते हैं।इन प्रसाद पर एक मोड़ में, कुछ शून्य-कूपन कॉर्पोरेट बॉन्ड को स्टॉक के शेयरों में परिवर्तित किया जा सकता है।इन बॉन्ड्स को कन्वर्टिबल्स कहा जाता है।बैंक और ब्रोकरेज फर्म शून्य-कूपन बांड भी बना सकते हैं।ये संस्थाएँ एक नियमित बॉन्ड लेती हैं और नए प्रतिभूतियों की एक जोड़ी बनाने के लिए कूपन निकालती हैं।इस प्रक्रिया को अक्सर स्ट्रिपिंग के रूप में संदर्भित किया जाता हैक्योंकि कूपन को ऋण साधन से दूर ले जाया जाता है।
जीरो-कूपन बांड्स के सामान्य लाभ
कोई बिना ब्याज के बॉन्ड क्यों चाहेगा? खैर, एक बात के लिए, शून्य-कूपन बांड अंकित मूल्य के एक अंश के लिए खरीदे जाते हैं । उदाहरण के लिए, उस राशि के आधे से भी कम समय के लिए $ 20,000 का बॉन्ड खरीदा जा सकता है।
फिर कर छूट हैं।यदि एक सरकारी संस्था द्वारा जारी किया जाता है, तो शून्य-कूपन बांड द्वारा उत्पन्न ब्याज को अक्सर संघीय आयकर से छूट मिलती है, और आमतौर पर राज्य और स्थानीय आयकर से भी।विभिन्न स्थानीय नगरपालिकाएं शून्य-कूपन बांड के महत्वपूर्ण जारीकर्ता हैं।इनमें से कुछ बॉन्ड ट्रिपल टैक्स-फ्री हैं, जिनकी आय के साथ वे संघीय, राज्य और स्थानीय स्तरों पर आयकर से छूट प्राप्त करते हैं।या तो मामले में, करों में कम भुगतान करना हमेशा अच्छी खबर है।यह अंकल सैम के बजाय निवेशकों की जेब में आय का एक उच्च प्रतिशत डालता है।दुर्भाग्य से, कॉर्पोरेट शून्य से ब्याज आय कर योग्य है।
यदि आपको भविष्य में किसी विशेष तिथि पर आय की एक विशिष्ट राशि की आवश्यकता है, तो शून्य-कूपन बांड एक सही विकल्प हो सकता है। उदाहरण के लिए, अपनी संतान के लिए कॉलेज को फंड करना। यदि आपका लक्ष्य बच्चे को एक शिक्षा के लिए भुगतान करने में मदद करना है, तो उस वर्ष की भविष्यवाणी करना अपेक्षाकृत आसान है कि बच्चे को पैसे की आवश्यकता होगी। शून्य-कूपन बॉन्ड खरीदना जो उस समय परिपक्व होते हैं, खर्च को कवर करने में मदद करने का एक सुविधाजनक तरीका हो सकता है।
ज़ीरो-कूपन बॉन्ड उन निवेशकों के लिए भी अपील कर रहे हैं जो अपने उत्तराधिकारियों को धन पारित करना चाहते हैं, लेकिन आयकर या उपहार करों के बारे में चिंतित हैं। यदि शून्य-कूपन बॉन्ड $ 1,000 में खरीदा जाता है और उपहार के रूप में दिया जाता है, तो उपहार देने वाले ने अपने वार्षिक उपहार कर बहिष्करण के केवल 1,000 डॉलर का उपयोग किया होगा। दूसरी ओर, प्राप्तकर्ता, जब बांड परिपक्व होता है, तो $ 1,000 से अधिक प्राप्त होगा। इसी तरह, कर-मुक्त शून्य-कूपन बांड उन बच्चों के लिए उत्कृष्ट उपहार बनाते हैं जो आय पर कराधान के अधीन होने के लिए पर्याप्त वार्षिक आय उत्पन्न करते हैं। बांड अपनी कर देनदारियों को बढ़ाए बिना बच्चों के लिए आय प्रदान करेंगे ।
जीरो-कूपन बांड्स के सामान्य जोखिम
जीरो-कूपन बांड दशकों तक परिपक्वता तक नहीं पहुंच सकते हैं, इसलिए क्रेडिटवर्थ संस्थाओं से बांड खरीदना आवश्यक है।उनमें से कुछ प्रावधानों है कि उन्हें अनुमति देने के बाहर का भुगतान किया जाना (के साथ जारी किए जाते हैं कहा जाता है परिपक्व होने से पहले)।एक विशेष तिथि पर एक विशिष्ट भुगतान पर भरोसा करने वाले निवेशकों को इन प्रावधानों के बारे में पता होना चाहिए कि पेशेवर निवेशक कॉल जोखिम के रूप में क्या करते हैं, इसके निहितार्थ से बचने के लिए।
इसके अलावा, शून्य-कूपन बॉन्ड की दैनिक कीमतें खुले बाजारों में उतार-चढ़ाव करती हैं।जो निवेशक परिपक्वता से पहले उन्हें बेचते हैं, उन्हें मूल रूप से भुगतान की तुलना में अधिक या कम धन प्राप्त हो सकता है।यह एक जंगली सवारी हो सकती है।क्योंकि वे किसी भी आवधिक ब्याज का भुगतान नहीं करते हैं, शून्य-कूपन बांडअपने पारंपरिक समकक्षों की तुलना मेंअधिक अस्थिर होते हैं।बेशक, अगर परिपक्वता तक आयोजित किया जाता है, तो भुगतान पूर्व निर्धारित होगा और नहीं बदलता है।
1:18