विरोधी पारस्परिक नियम
विरोधी पारस्परिक नियम क्या है?
एंटी-रीक्रोकल नियम शब्द एक विनियमन को संदर्भित करता है जो व्यक्तिगत निवेशकों को कुछ ब्रोकरेज फर्मों और म्यूचुअल फंडों के सहयोग से उत्पन्न होने वाले हितों के टकराव से बचाने के लिए बनाया गया है । यह नियम वित्तीय उद्योग नियामक प्राधिकरण (एफआईएनआरए) द्वारा बनाया गया था । किसी भी ब्रोकरेज कंपनियों और म्यूचुअल फंड कंपनियों को नियम का उल्लंघन करते हुए पाया जा सकता है।
चाबी छीन लेना
- एंटी-रिक्रिप्रोकल नियम एक विनियमन है जो निवेशकों को ब्याज के टकराव से बचाने के लिए डिज़ाइन किया गया है जो ब्रोकरेज फर्मों और म्यूचुअल फंड के बीच उत्पन्न हो सकता है।
- इस नियम को पहली बार वित्तीय उद्योग नियामक प्राधिकरण ने 1973 में अपनाया था।
- ब्रोकरेज फर्मों और फंड कंपनियों को अपने ग्राहकों के सर्वोत्तम हितों को ध्यान में रखते हुए कार्य करने की आवश्यकता है, न कि अपने स्वयं के वित्तीय लाभ के लिए।
- नियम का उल्लंघन करने वाली फर्मों और फंडों को जुर्माना और अतिरिक्त दंड का सामना करना पड़ सकता है।
एंटी-रेसिप्रोकल नियम कैसे काम करता है
सभी वित्तीय पेशेवर नैतिकता से बंधे हैं जो अपने ग्राहकों की जरूरतों को अपने स्वयं के वित्तीय लाभ से आगे रखते हैं। जैसे, उन्हें पेशेवर और व्यावहारिक सलाह देने की उम्मीद है जो उनके निवेशकों के लिए फायदेमंद है। यह वह जगह है जहाँ विरोधी पारस्परिक नियम खेल में आता है। सबसे पहले 1973 में एफआईएनआरए द्वारा अपनाया गया, इस नियम का उद्देश्य ब्रोकरेज फर्मों और म्यूचुअल फंडों के बीच व्यवस्था को रोकना है, जो उनके निवेशकों के बजाय-और उनके लिए पारस्परिक रूप से फायदेमंद हो सकते हैं ।
वित्तीय पेशेवर नैतिकता के एक कोड से बंधे हैं जो अपने ग्राहकों की जरूरतों को अपने स्वयं के आगे रखते हैं।
उदाहरण के लिए, एक ब्रोकरेज फर्म अपने ग्राहकों को म्यूचुअल फंड कंपनी को निर्देश दे सकती है कि उसके साथ एक स्थापित संबंध है, जिससे बिक्री होती है । म्युचुअल फंड, बदले में, कमीशन बनाने के लिए ब्रोकरेज फर्म के माध्यम से अपने ट्रेडों को भेज सकता है । इस मामले में, ब्रोकरेज फर्म और म्यूचुअल फंड दोनों ग्राहक का लाभ उठा रहे हैं और केवल अपने स्वयं के वित्तीय लाभ के बारे में सोच रहे हैं। इस तरह की स्थिति वित्तीय नैतिकता का घोर उल्लंघन है।
अपनी परिभाषा में, एफआईएनआरए उन परिदृश्यों की एक सूची भी प्रदान करता है जो विशिष्ट स्थितियों को स्पष्ट करने के लिए हैं जो विनियमन के साथ असंगत हैं। इनमें से कुछ स्थितियों में डीलरों द्वारा किए गए अनुरोध, या प्राथमिक अंडरराइटर द्वारा ऑफ़र या समझौते शामिल हैं :
- जब यह डीलर द्वारा फंड शेयरों की बिक्री के संबंध में एक निश्चित मात्रा में ब्रोकरेज कमीशन से संबंधित होता है
- जब व्यवसाय का उपयोग डीलर की बिक्री के किसी भी भाग को वित्त करने के लिए किया जाता है
जैसा कि ऊपर उल्लेख किया गया है, फर्म और फंड कंपनियां जो एजेंसी के नियम का उल्लंघन करती हुई पाई जाती हैं, उन पर जुर्माना लगाया जा सकता है – अक्सर लाखों डॉलर की राशि – जिसका भुगतान एजेंसी को किया जाना चाहिए। उल्लंघन करने वालों को अतिरिक्त दंड का भी सामना करना पड़ सकता है।
विशेष ध्यान
जैसा कि ऊपर उल्लेख किया गया है, एफआईएनआरए ने 1973 में नियम बनाया था। एजेंसी की वेबसाइट के अनुसार, नियम “सदस्यों को निवेश कंपनी के शेयरों की बिक्री के आधार पर पोर्टफोलियो लेनदेन के निष्पादन के लिए आदेश देने से प्रतिबंधित करता है” जब यह बनाया गया था।
FINRA ने 1981 में नियम में संशोधन किया “यह निर्दिष्ट करने के लिए कि कुछ प्रतिबंधों के तहत यह सदस्यों को निवेश कंपनी के शेयरोंकी बिक्री के सिलसिले में ब्रोकरेज कमीशन देने या देने से रोक नहीं देता है, और यह सदस्यों को निवेश कंपनियों के शेयरों को बेचने से रोक नहीं देता है जो पालन करते हैं पोर्टफोलियो लेनदेनको निष्पादित करने के लिए ब्रोकर-डीलरों के चयन में एक कारक के रूप में अपने शेयरों की बिक्री पर विचार करने की एक खुलासा नीति, सर्वश्रेष्ठ निष्पादन के अधीन। ”
विरोधी पारस्परिक नियम के उदाहरण
2008 में, एफआईएनआरए ने घोषणा की कि प्रत्यक्ष दलाली के लिए अमेरिकी फंड डिस्ट्रीब्यूटर्स के खिलाफ दो साल पहले $ 5 मिलियन का जुर्माना लगाया गया था, क्योंकि फंड कंपनी नेशनल एडजुडिसिटिक काउंसिल, एफआईआरआरए के अपील निकाय के मूल निर्णय की अपील करती थी। एनएसी ने एक फैसले को बरकरार रखा जिसमें पाया गया कि एएफडी ने नियम का उल्लंघन किया जब 2001 और 2003 के बीच अपने म्यूचुअल फंडों को बेचने वाली लगभग 50 प्रतिभूतियों फर्मों को दलाली कमीशन में $ 98 मिलियन से अधिक का निर्देश देकर :
एएफडी अमेरिकन फंड्स का प्रमुख अंडरराइट और वितरक है, जो 29 म्यूचुअल फंडों का परिवार है। हियरिंग पैनल के फैसले की एएफडी की अपील पर फैसला करते हुए, एनएसी ने निष्कर्ष निकाला कि एएफडी ने अन्य प्रतिभूतियों फर्मों को ब्रोकरेज कमीशन की एक विशिष्ट राशि या प्रतिशत की दिशा में व्यवस्था की, जो अमेरिकी फंडों के शेयरों की बिक्री, उन कंपनियों की बिक्री पर वातानुकूलित है, “एकमुश्त” उल्लंघन एफआईएनआरए के विरोधी पारस्परिक नियम।
एनएसी ने यह भी निर्धारित किया कि फंड कंपनी के “ब्रोकरेज की दिशा के लिए अनुरोध और व्यवस्था, बिक्री पर वातानुकूलित, एंटी-रिक्रिप्रोकल नियम के लक्ष्य के साथ सीधे बाधाओं पर था, जो” खुदरा हितों का कारण बनने वाले हितों के टकराव को रोकने के लिए है। उस निवेश कंपनी से कमीशन प्राप्त होने के आधार पर निवेश कंपनी के शेयरों की सिफारिश करें। “