व्यापार का असाइनमेंट (AOT)
व्यापार (एओटी) का असाइनमेंट क्या है?
व्यापार का असाइनमेंट (एओटी) एक लेनदेन है जिसका उपयोग मुख्य रूप से बंधक-समर्थित प्रतिभूतियों (एमबीएस) में किया जाता है, जिसकी घोषणा (टीबीए) बाजार में की जाती है, जहां एक मौजूदा फॉरवर्ड ट्रेड को पूरा करने का दायित्व प्रतिपक्षियों में से एक तीसरे पक्ष को सौंपा जाता है ।
AOTs अक्सर की डिलीवरी करने के लिए होने से बचने के लिए किया जाता है प्रतिभूतियों में एक, या खरीद करने के लिए से, एक टीबीए व्यापार एक अनुबंध प्रतिभूतियों की डिलीवरी प्राप्त या एक एमबीएस बेचते हैं, बंधन कि द्वारा सुरक्षित है बंधक ऋण, एक विशिष्ट तिथि पर।
चाबी छीन लेना
- व्यापार का असाइनमेंट (एओटी) एक तीन-पक्षीय समझौता है जो ऋणों के बंधक समर्थित सुरक्षा (एमबीएस) पूल की बिक्री की सुविधा देता है।
- बंधक प्रवर्तक एक एमबीएस को भविष्य के वितरण के लिए एक डीलर को बेचता है, जो कि जारी किए गए ऋणों के साथ आने वाले कुछ जोखिमों के खिलाफ एक बचाव बनाता है।
- तृतीय-पक्ष का असाइनमेंट तुरंत ऋण लेने के लिए तैयार है, उनसे आय की धाराएं एकत्र करता है, और फिर डीलर को एमबीएस वितरित करता है और असाइनमेंट की जिम्मेदारियों को पूरा करता है।
ट्रेड (एओटी) कैसे काम करता है
एओटी मूल रूप से एक असाइनर (आमतौर पर अंतर्निहित बंधक के प्रवर्तक), एक असाइनर ( निवेशक ) और एक डीलर या ब्रोकर के बीच एक तीन-पक्षीय समझौता होता है । नियोजक ब्याज दरों के जोखिम, पूर्व भुगतान जोखिम और डिफ़ॉल्ट जोखिम जैसे कारकों के खतरे को दूर करने के लिए पुस्तकों को गिरवी रखने के लिए उत्सुक है ।
असाइनर चाहता है कि यह जोखिम बाद में जल्द से जल्द चले, इसलिए टीबीए मार्केट पर एमबीएस के रूप में एक हेज बेचा जाता है। हालांकि, एमबीएस को अभी भी वितरित किया जाना है और एओटी ऐसा करने का सबसे अधिक लागत प्रभावी तरीका हो सकता है।
बंधक प्रवर्तक एओटी का उपयोग तीसरे पक्ष द्वारा संपूर्ण ऋणों के मूल्य निर्धारण और खरीद की सुविधा के लिए करते हैं, जिसे टीबीए व्यापार को सौंपा गया है, इस समझौते के साथ कि तीसरा पक्ष मूल टीबीए व्यापार में एमबीएस की डिलीवरी करेगा, जिसे बाहर ले जाया गया था हेज के रूप में बंधक प्रवर्तक।
दूसरे शब्दों में, एओटी एक बंधक प्रवर्तक को अपने बचाव की स्थिति को तीसरे पक्ष को सौंपने की अनुमति देता है और साथ ही साथ उस तीसरे पक्ष को बराबर ऋण बेचने के लिए सहमत होता है। जिस मूल्य पर पूरे ऋण को तीसरे पक्ष को बेचा जाता है, वह स्थापित किए गए व्यापार की कीमत से स्थापित होता है।
व्यापार के असाइनमेंट का उदाहरण (AOT)
असाइनर भविष्य में डिलीवरी के लिए डीलर को एक एमबीएस बेचता है, जो कि जारी किए गए ऋणों के साथ आने वाले कुछ जोखिमों के खिलाफ एक बचाव बनाता है। इस बिंदु पर, डीलर पूल की गई सुरक्षा की प्रतीक्षा कर रहा है, और इसे वितरित करने के लिए असाइनर बाध्य है।
तृतीय-पक्ष का असाइनमेंट दर्ज करें, जो तुरंत ऋण लेने के लिए तैयार है, उनसे आय की धाराएं एकत्र कर रहा है, और फिर डीलर को एमबीएस वितरित कर रहा है और असाइनमेंट की जिम्मेदारियों को पूरा कर रहा है। अब असाइन करने वाले के पास ऋण है, और डीलर के पास एमबीएस है जो अंतर्निहित ऋणों को फीड करता है।
असाइन करने वाले को डिफ़ॉल्ट जोखिमों का सामना करना पड़ता है लेकिन फिर भी ब्याज दरों में बदलाव से लाभ हो सकता है जो चर ऋण से लाभ को बढ़ाता है । डीलर के पास एमबीएस और प्रीपेमेंट जोखिम होते हैं जो उनके साथ-साथ ब्याज और मूलधन की सहमत धाराओं पर आते हैं । इस बीच, ऋण प्रवर्तक के रूप में असाइनर के पास नई ऋण जारी करने के लिए पुस्तकों पर नई जगह है।
यह दृष्टिकोण कुछ खर्चों को कम कर सकता है जो अन्यथा फीस, बायबैक और ट्रांसफर के रूप में आ सकते हैं ।
व्यापार के असाइनमेंट की आलोचना (AOT)
यद्यपि व्यापार का असाइनमेंट (एओटी) कई लाभों के साथ आता है, यह ठीक से निष्पादित करने के लिए हमेशा सीधा नहीं होता है। आलोचकों का कहना है कि लेनदेन में आमतौर पर विभिन्न स्रोतों से बहुत सारी महत्वपूर्ण जानकारी को कागजी कार्रवाई के ढेर में डाल दिया जाता है, एक श्रम-गहन प्रक्रिया कभी-कभी त्रुटि की संभावना होती है, और ऐसे ईमेल भेजने के लिए जो हमेशा सभी प्रतिभागियों तक पहुंचने की गारंटी नहीं होती है।
कुछ उद्योग आंकड़े एक अधिक मानकीकृत प्रक्रिया की शुरुआत करने का आह्वान कर रहे हैं, जैसे कि व्यापार असाइनमेंट के लिए एक एकल इलेक्ट्रॉनिक प्लेटफॉर्म, ताकि सूचनाओं को ट्रैक किया जाना, लॉग इन और संग्रहित करना आसान हो सके।