बैकस्टॉप क्रेता
एक बैकस्टॉप क्रेता क्या है?
एक बैकस्टॉप क्रेता, जिसे स्टैंडबाय क्रेता भी कहा जाता है, एक इकाई है जो सार्वजनिक रूप से कारोबार करने वाली कंपनी के अधिकारों की पेशकश, या मुद्दे से सभी शेष, बिना सदस्यता वाली प्रतिभूतियों को खरीदने के लिए सहमत है ।
जब कॉल किया जाता है, तो एक बैकस्टॉप खरीदार बीमा के रूप में कार्य करता है। शुल्क के बदले में, वे सुरक्षा प्रदान करते हैं, गारंटी देते हैं कि सभी जारी किए गए शेयरों को खरीदा जाएगा। दूसरे शब्दों में, इस मुद्दे के पीछे की कंपनी खुली बाजार गतिविधि की परवाह किए बिना अपनी धन उगाहने वाली आवश्यकताओं को पूरा करने के लिए सुनिश्चित हो सकती है ।
चाबी छीन लेना
- एक बैकस्टॉप क्रेता एक इकाई है जो एक अधिकार की पेशकश से सभी शेष, बिना सदस्यता वाली प्रतिभूतियों को खरीदने के लिए सहमत है।
- शुल्क के बदले में, वे कंपनियों को गारंटी देते हैं कि उनकी पूंजी आवश्यकताओं को पूरा किया जाएगा।
- बैकस्टॉप खरीदारों को आम तौर पर तब बुलाया जाता है जब अन्य अंडरराइटिंग पार्टियां जनता को छूट पर सभी शेयरों को बेचने में विफल रही हैं।
- वे सस्ते नहीं आते हैं और उन जोखिमों के लिए एक प्रीमियम लेते हैं जो वे लेते हैं।
कैसे एक बैकस्टॉप क्रेता काम करता है
बैकस्टॉप खरीदार अतिरिक्त अंडरराइटिंग का एक रूप है , जहां एक या अधिक निवेश बैंक एक कंपनी के साथ समझौते में प्रवेश करते हैं और सार्वजनिक रूप से अपने किसी भी बिना सदस्यता वाले शेयरों को कीमत के लिए सार्वजनिक रूप से बेचने के लिए सहमत होते हैं, जो आमतौर पर अधिकारों की पेशकश से जुड़े सदस्यता मूल्य से कम नहीं होता है। बैकस्टॉप या स्टैंडबाय खरीदारों के मामले में, पार्टी एक कदम और आगे बढ़ने के लिए सहमत है और सभी बचे हुए, बिना सदस्यता वाले शेयरों को खरीद लेती है।
बैकस्टॉप खरीद आम तौर पर अधिकारों की पेशकश के तीन पूर्ववर्ती दौर के बाद आती है। पहले दौर में, कंपनी मौजूदा शेयरधारकों को बाजार मूल्य पर छूट पर अपना स्टॉक खरीदने का अवसर प्रदान करती है । दूसरे दौर में, यह अपने निवेशकों को बिना किसी अतिरिक्त शेयर खरीदने का अधिकार देने की पेशकश करेगा। फिर, तीसरे दौर में, कंपनी एक हामीदारी समझौते में प्रवेश करती है, जहां एक या एक से अधिक अंडरराइटर अधिकार की पेशकश में उठाए गए किसी भी शेयर को खरीदने के लिए सहमत नहीं हुए हैं, ओवरस्क्रिप्शन में, जनता के लिए पुनर्विक्रय सहित।
न्यूयॉर्क स्टॉक एक्सचेंज (एनवाईएसई) इस दौर को केवल नकदी के लिए एक सार्वजनिक पेशकश के रूप में देखता है यदि विपणन प्रयास संभावित खरीदारों के एक बड़े समूह के लिए किए जाते हैं और यदि शेयर इनमें से कुछ संभावित खरीदारों द्वारा खरीदे जाते हैं। यदि, इन सभी विकल्पों के समाप्त हो जाने के बाद, अभी भी कोई लेने वाला नहीं है, तो एक चौथे दौर की किक, जिसके दौरान बैकस्टॉप खरीदारों को अधिकार की पेशकश से पहले आम स्टॉक के शेयरों के कुल 19.9% तक खरीदने की अनुमति है ।
महत्वपूर्ण
बैकस्टॉप खरीदारों को आम तौर पर तब बुलाया जाता है जब अन्य अंडरराइटिंग पार्टियां जनता को छूट पर सभी शेयरों को बेचने में विफल रही हैं।
अधिकार प्रसाद को सामान्य व्यावसायिक व्यवहार माना जाता है और यह शेयरधारक अनुमोदन के अधीन नहीं होता है। बीमित अधिकार की पेशकश कुछ हद तक भिन्न होती है, उनके अतिरिक्त धन उगाहने वाले दौर की जांच के साथ।
बैकस्टॉप क्रेता आवश्यकताएँ
बैकस्टॉप खरीदारों के लिए कोई ब्रोकर lic डीलर लाइसेंसिंग की आवश्यकता नहीं है, लेकिन अधिकांश के पास ऐसे लाइसेंस हैं क्योंकि वे आमतौर पर निवेश बैंक या अंडरराइटिंग सिंडिकेट्स हैं ।
हालांकि, बैकस्टॉप क्रेताओं को बाधाओं का सामना करना पड़ सकता है, हालांकि, यदि वे संबंधित पक्ष हैं: निदेशक, अधिकारी, पांच-प्रतिशत शेयरधारक, या कोई भी व्यक्ति या कंपनी जो उन पद धारकों के साथ संबद्ध हैं। एक या एक से अधिक निवेशकों को एक बैकस्टॉप क्रेता के रूप में कार्य करने के लिए सहमत होना चाहिए, उन्हें, सदस्यता के जोखिम को कम करने के लिए गतिविधियों में संलग्न होने की अनुमति नहीं है, न ही शुल्क लेते हैं।
इसके अलावा, यदि संबंधित पक्ष प्रस्ताव के अन्य राउंड में भाग लेना चाहता है, तो उन्हें एक चक्कर लगाना होगा। राइट्स की पेशकश में मौजूदा शेयरधारकों को पेशकश की गई शर्तों पर उन्हें अतिरिक्त खरीद में शेयर खरीदने की आवश्यकता होती है।
एक बैकस्टॉप क्रेता के फायदे और नुकसान
एक जारीकर्ता एक अतिरिक्त पेशकश और बैकस्टॉप क्रेता पर विचार कर सकता है यदि उन्हें पूंजी की एक विशिष्ट राशि बढ़ाने की आवश्यकता होती है । कहा कि, आवश्यक धन में लाने के लिए आवश्यक शेयर बिक्री की संख्या की गणना करते समय, एक जारीकर्ता को प्रस्ताव राशि में बैकस्टॉप फीस का कारक होना चाहिए।
Backstopping महंगा हो सकता है और backstop खरीद अक्सर एक भुगतान कर रहे हैं प्रीमियम बदले में जोखिम के लिए वे पर ले लो।उदाहरण के लिए, 2006 में, जब वॉरेन बफेट के बर्कशायर हैथवे इंक (BRK. B ) ने निर्माण सामग्री कंपनी USG Corp. (USG) के लिए एकबैकस्टॉप क्रेता के रूप में काम किया, तो इसने सेवा के लिए $ 67 मिलियन की गैर-वापसी योग्य फीस अर्जित की।
बैकस्टॉप मुआवजा आमतौर पर एक फ्लैट स्टैंडबाय शुल्क और प्रति-शेयर राशि है।
यदि शेयर की कीमत अस्थिर है, तो एक जारीकर्ता एक अतिरिक्त अधिकारों की पेशकश पर भी विचार कर सकता है । क्योंकि ऑफ़र की अवधि 16 से 45 दिनों तक कहीं भी होती है, शेयरधारकों के पास यह तय करने के लिए बहुत समय होता है कि क्या वे अपने अधिकारों का प्रयोग करेंगे और बाजार में उन शेयरों की कीमत के आधार पर सदस्यता लेंगे, जो सदस्यता मूल्य से कम या अधिक हो सकते हैं ।
जारीकर्ता सदस्यता मूल्य बहुत कम निर्धारित नहीं करना चाहता है, लेकिन इस संभावना पर विचार करना चाहिए कि शेयरधारकों को गंजा करना होगा। इस घटना में एक बैकस्टॉप क्रेता एक आकर्षक शमन बल है।