टी-बिल की मूल बातें
एक ट्रेजरी बिल या टी बिल ट्रेजरी विभाग द्वारा जारी किए गए एक ऋण दायित्व है।अमेरिकी सरकार द्वारा जारी ऋण में से, टी-बिल में सबसे कम परिपक्वता है, कुछ दिनों से लेकर एक वर्ष तक।टी-बिल आम तौर पर बराबर मूल्य (जिसे अंकित मूल्य भी कहा जाता है)पर छूट पर बेचाजाता है।जब बिल परिपक्व होता है, तो आपको बराबर मूल्य दिया जाता है।आपके खरीद मूल्य और बराबर मूल्य के बीच का अंतर आपकी रुचि का प्रतिनिधित्व करता है।
बुनियादी विशेषताएं एक टी-बिल, एक ट्रेजरी बॉन्ड और एक ट्रेजरी नोट के बीच प्राथमिक अंतरपरिपक्वता की तारीख है।हालांकि 50 और 100 साल की परिपक्वता अवधि पर विचार किया जा भी कर रहे हैं ट्रेजरी बॉन्ड, 20 या 30 वर्ष सबसे लंबे समय तक परिपक्वता है। ट्रेजरी नोट दो से 10 साल में परिपक्व होती है। टी बिल एक साल में परिपक्व होती है या उससे कम। पूंजी जुटाने के लिए अमेरिकी ट्रेजरी द्वारा ऋण जारी किया जाता है, और स्टॉक या बॉन्ड बाजारों में क्या होता है, इसकी परवाह किए बिना निवेशकों को मूलधन और ब्याज की वापसी की गारंटी दी जाती है।२
T-Bills को $ 100 की वृद्धि (परिपक्वता मूल्य में) में खरीदा जा सकता है।वे शून्य-कूपन बॉन्ड से मिलते जुलते हैं, जो उन्हें छूट पर जारी किए जाते हैं और बराबर मूल्य पर परिपक्व होते हैं, निवेशक को भुगतान किए गए ब्याज का प्रतिनिधित्व करते हुए खरीद मूल्य और बराबर मूल्य के बीच अंतर के साथ।उदाहरण के लिए, 26 सप्ताह की परिपक्वता वाला एक टी-बिल $ 999.86 में बेचा जा सकता है और 1,000 डॉलर के मूल्य पर परिपक्व हो सकता है।छूट दर की गणना नीलामी के समय की जाती है।
टी-बिल 4, 8, 13, 26 और 52 सप्ताह की परिपक्वताओं में जारी किए जाते हैं।हर हफ्ते सभी परिपक्वता की नीलामी की जाती है, केवल 52-सप्ताह के टी-बिल को छोड़कर, जो हर चार सप्ताह में बेचा जाता है।
निवेशक T-Bills के लिए दो अलग-अलग प्रकार की बोलियाँ प्रस्तुत कर सकते हैं:
- गैर-प्रतिस्पर्धी बोली: इस प्रकार की बोली बाजार के आदेश के समान है । निवेशक नीलामी में निर्धारित छूट दर को स्वीकार करने के लिए सहमत है। इस बोली को लेने वाले निवेशकों को अपने ऑर्डर भरे जाने की गारंटी है। एक गैर-प्रतिस्पर्धी बोली ट्रेजरी डायरेक्ट या बैंक या ब्रोकर के माध्यम से रखी जा सकती है ।
- प्रतिस्पर्धी बोली : इस प्रकार की बोली के साथ, निवेशक उस छूट दर को निर्दिष्ट करता है जिसे वे स्वीकार करने के लिए तैयार हैं।यदि आपकी बोली नीलामी में निर्धारित छूट दर से बेहतर है, तो आपका आदेश भर दिया जाएगा।अन्यथा, आपका आदेश आंशिक रूप से भरा या अस्वीकार किया जा सकता है।इस प्रकार की बोली ट्रेजरी डायरेक्ट के माध्यम से नहीं लगाई जा सकती है।आपको बैंक या ब्रोकर का उपयोग करना चाहिए।
एक नीलामी में, निवेशक गैर-प्रतिस्पर्धी बोली-प्रक्रिया में T-Bills में $ 5 मिलियन या प्रतिस्पर्धी बोली में 35% की पेशकश राशि खरीद सकते हैं।
यील्ड और टैक्स ट्रीटमेंट टी-बिल पर मिलने वाले ब्याज पर संघीय स्तर पर कर लगाया जाता है और राज्य और स्थानीय स्तर पर छूट दी जाती है।इस कारण से, उच्च कर दरों वाले राज्यों में निवेशकों के लिए टी-बिल आकर्षक हैं।निवेशकों के पास अपने बिलों पर चुकाए गए ब्याज का आधा हिस्सा कर उद्देश्यों के लिए रोक दिया गया है।।
टी-बिल पर पैदावार आम तौर पर सीडी जैसे तुलनीय प्रतिभूतियों से थोड़ी कम होती है।यह उनकी कथित सुरक्षा की वजह से ब्याज और मूलधन की सरकारी गारंटी के कारण है। निश्चित रूप से, टी-बिल पर उपज परिपक्वता अवधि तक बढ़ जाती है।।
निवेश रणनीतियाँ कम समय क्षितिज वाले निवेशक पैदावार बढ़ाने और जोखिम को कम करने के लिए एक सीढ़ी की रणनीति का उपयोग कर सकते हैं। यह अवधारणा नकदी के पार्सल को समय-समय पर उपलब्ध कराने की अनुमति देती है जिसे मौजूदा बाजार दरों पर पुनर्निवेश किया जा सकता है। एक अन्य रणनीति टी-विधेयकों में एक पोर्टफोलियो के बहुमत का निवेश करना है और फिर डेरिवेटिव्स जैसे आक्रामक परिसंपत्तियों में बहुत कम प्रतिशत आवंटित करना है जो कि बाजार में सही दिशा में आगे बढ़ने पर काफी सराहना कर सकते हैं। बेशक, अगर बाजार विपरीत दिशा में आगे बढ़ते हैं, तो टी-बिल्स मूल परिपक्वता की मूल राशि में वापस बढ़ेगी। या उन्हें पोर्टफोलियो में जोखिम वाली संपत्तियों के लिए टी-बिल के अनुपात के आधार पर एक या दो बार पुनर्निवेश करने की आवश्यकता हो सकती है ।
बेशक, क्योंकि टी-बिल की प्राथमिक विशेषता यह है कि वे मूलधन की गारंटीकृत वापसी की पेशकश करते हैं, वे आमतौर पर एक निवेश पोर्टफोलियो के “सुरक्षित” भाग के रूप में कार्य करते हैं। वे अक्सर जानकार निवेशकों द्वारा नकदी के बदले में उपयोग किए जाते हैं, जो समझते हैं कि वे नकद उपकरणों या खातों जैसे बाजार के फंडों की तुलना में अधिक ब्याज दर का भुगतान करते हैं । यह उन्हें किसी भी तरह से अपने फंड के प्रिंसिपल को जोखिम में डालने से रोकने वाली फिउडियरी आवश्यकताओं से बंधे संस्थानों के लिए आकर्षक बनाता है। हालांकि, टी-बिल अभी भी मुद्रास्फीति जोखिम और ब्याज-दर दोनों जोखिमों के अधीन हैं, और जो निवेशक समय के साथ बाजारों को बेहतर बनाना चाहते हैं, उन्हें आम तौर पर अपने निवेश उद्देश्यों को पूरा करने के लिए कहीं और देखना चाहिए।
बॉटम लाइन टी-बिल्स रूढ़िवादी निवेशकों के लिए उपयोगी हैं, जो पैसे के बाजार फंड जैसे नकद खातों में उपलब्ध उच्च पैदावार की तलाश करते हैं।हालांकि टी-बिल शायद ही कभी वास्तविक मुद्रास्फीति-समायोजित रिटर्न प्रदान करते हैं,वे तरलता, मूलधन की सुरक्षा और राज्य और स्थानीय कराधान से छूट प्रदान करते हैं।५