बस्टेड कन्वर्टिबल सिक्योरिटी
बस्टेड कन्वर्टिबल सिक्योरिटी क्या है?
एक भंडाफोड़ परिवर्तनीय सुरक्षा एक परिवर्तनीय बंधन है जहां अंतर्निहित स्टॉक अपने रूपांतरण मूल्य से काफी नीचे ट्रेड करता है, जिससे यह पूरी तरह से एक बॉन्ड के रूप में कार्य करता है कि बहुत कम संभावना है कि यह परिपक्वता से पहले परिवर्तनीय मूल्य तक पहुंच जाएगा।
चाबी छीन लेना
- एक भंडाफोड़ परिवर्तनीय सुरक्षा एक परिवर्तनीय बांड है जहां अंतर्निहित स्टॉक अपने रूपांतरण मूल्य से काफी नीचे ट्रेड करता है, जिससे यह पूरी तरह से एक बॉन्ड के रूप में कार्य करता है कि बहुत कम संभावना है कि यह परिपक्वता से पहले परिवर्तनीय मूल्य तक पहुंच जाएगा।
- यदि परिवर्तनीय स्टॉक की कीमत रूपांतरण मूल्य का 50% से अधिक गिरती है, तो एक परिवर्तनीय सुरक्षा को एक परिवर्तनीय परिवर्तनीय सुरक्षा माना जाता है।
- बस्टेड कन्वर्टिबल सिक्योरिटीज आकर्षक निवेश के अवसर हो सकते हैं, जो कि वे मूल रूप से एक सस्ती कॉल विकल्प हैं जो एक नियमित बॉन्ड की उपज अर्जित करते हैं।
बस्टेड कन्वर्टिबल सिक्योरिटी को समझना
बस्टेड कन्वर्टिबल सिक्योरिटी एक परिवर्तनीय बॉन्ड के व्यवहार का वर्णन करती है जो संभावित परिवर्तनीय विकल्प के रूप में काफी मूल्य खो दिया है। एक परिवर्तनीय बांड एक हाइब्रिड-प्रकार की कॉर्पोरेट सुरक्षा है जो मालिक कंपनी के सामान्य स्टॉक के शेयरों के लिए विनिमय कर सकते हैं। प्रत्येक बॉन्ड का एक चेहरा ( बराबर ) मूल्य होता है जो मालिक निश्चित संख्या में शेयरों के लिए भुना सकता है। शेयरों की संख्या रूपांतरण अनुपात पर आधारित है ।
उदाहरण के लिए, यदि एक परिवर्तनीय बॉन्ड का $ 500 का अंकित मूल्य और 10 का रूपांतरण अनुपात है, तो कंपनी के स्टॉक के एक शेयर के लिए अंकित मूल्य का प्रत्येक $ 50 रिडीम होगा। यदि बांड के परिपक्व होने की तारीख से पहले अंतर्निहित स्टॉक का मूल्य बढ़ता है तो यह रूपांतरण सुविधा मालिक के लिए उपयोगी हो सकती है । कहें कि कंपनी का शेयर मूल्य $ 50 के रूपांतरण मूल्य से बढ़कर $ 60 प्रति शेयर है। मालिक अपने $ 500 बॉन्ड (कंपनी स्टॉक के दस शेयरों के मूल्य) को इक्विटी में $ 600 (10 शेयर एक्स $ 60 / शेयर) में बदलने का चुनाव कर सकते हैं। एक बार रूपांतरित होने के बाद, मालिक लाभ का एहसास करने के लिए उस स्टॉक को पकड़ सकता है या बाजार में बेच सकता है।
हालांकि, यदि अंतर्निहित स्टॉक की कीमत कम हो जाती है, तो रूपांतरण मूल्य का 50% से नीचे गिरते हुए, सुरक्षा को ‘पर्दाफाश’ कहा जाता है, इसलिए मोनिकर ने ‘परिवर्तनीय सुरक्षा का भंडाफोड़’ किया। उस स्थिति में, बांड एक आउट-ऑफ-द-मनी विकल्प की तरह व्यवहार करता है । $ 500 परिवर्तनीय बांड को शामिल करते हुए एक ही उदाहरण लें। यदि अंतर्निहित स्टॉक का मूल्य $ 25 या उससे कम हो गया है, तो सुरक्षा की परिवर्तनीय सुविधा का लाभ लगभग बेकार है क्योंकि यह संभावना नहीं है कि स्टॉक मूल्य ठीक हो जाएगा। सुरक्षा को इक्विटी में बदलने के लिए मालिक के लिए कोई प्रोत्साहन नहीं है क्योंकि इसके निवेश मूल्य, या बाजार पर एक समान गैर-परिवर्तनीय बॉन्ड लाने के लिए, रूपांतरण मूल्य से अधिक है। रूपांतरण मूल्य इक्विटी के लिए बांड का आदान-प्रदान करके महसूस की गई राशि है।
ट्रेडिंग बस्टेड कन्वर्टिबल
कुछ निवेशकों ने बस्टेड कन्वर्टिबल ट्रेडिंग में सफलता पाई है। जबकि सुरक्षा को स्टॉक में परिवर्तित करने की संभावना दूरस्थ है, पर्दाफाश परिवर्तनीय आमतौर पर कीमतों पर व्यापार करते हैं और समान परिपक्वता और जोखिम के पारंपरिक गैर-परिवर्तनीय बांडों के समान उपज देते हैं । इस बीच, अंतर्निहित कंपनी स्टॉक को परिपक्वता से पहले पलटाव होना चाहिए, बांड के परिवर्तनीय मूल्य की भी सराहना होगी, और सुरक्षा मूल्यवान बन सकती है। सीधे शब्दों में कहें तो बस्टेड कन्वर्टिबल सिक्योरिटीज आकर्षक निवेश के अवसर दे सकती हैं, जो कि मूल रूप से, एक सस्ती कॉल विकल्प है जो एक नियमित बॉन्ड की उपज अर्जित करता है।