कॉल रेशियो बैकस्प्रेड परिभाषा
कॉल अनुपात क्या है?
एक कॉल अनुपात बैकस्प्रेड एक विकल्प है जो रणनीति का प्रसार करता है जो कि तेजी से निवेशकों का उपयोग करता है यदि वे मानते हैं कि अंतर्निहित सुरक्षा या स्टॉक नुकसान को सीमित करते हुए एक महत्वपूर्ण राशि से बढ़ेगा। रणनीति एक अलग हड़ताल लेकिन एक ही समाप्ति की तारीख में कम संख्या में कॉल बेचने के लिए अधिक से अधिक कॉल विकल्पों को जोड़ती है । जबकि नकारात्मक पक्ष को संरक्षित किया जाता है, यदि अनुपात की विशेषता के कारण अंतर्निहित सुरक्षा रैलियों में उल्लेखनीय रूप से लाभ होता है । लंबी से छोटी कॉल का अनुपात आमतौर पर 2: 1, 3: 2 या 3: 1 होता है।
एक कॉल अनुपात बैकस्प्रेड की तुलना एक पुट अनुपात बैकस्प्रेड के साथ की जा सकती है, जो कि मंदी है और कॉल विकल्पों के बजाय पुट का उपयोग करता है।
चाबी छीन लेना
- एक कॉल अनुपात बैकस्प्रेड एक तेज विकल्प रणनीति है जिसमें कॉल खरीदना और फिर 1: 2, 1: 3, या 2: 3 के अनुपात का उपयोग करके अलग-अलग स्ट्राइक प्राइस के कॉल को बेचना शामिल है।
- बैकस्प्रेड में, बिकने वाले की तुलना में अधिक कॉल खरीदे जाते हैं।
- एक कॉल बैकस्प्रेड एक तेजी से फैलने वाली रणनीति है जो संभावित नकारात्मक नुकसान को सीमित करते हुए एक बढ़ते बाजार से लाभ प्राप्त करना चाहता है।
कॉल रेशियो बैकस्प्रेड्स को समझना
एक कॉल अनुपात बैकस्प्रेड आमतौर पर एक स्ट्राइक मूल्य पर समान समाप्ति के साथ अधिक से अधिक कॉल ऑप्शंस खरीदने के लिए एकत्रित प्रीमियम का उपयोग करके, या एक कॉल विकल्प लिखकर, बनाया जाता है। इस रणनीति में संभावित रूप से असीमित उल्टा लाभ होता है क्योंकि व्यापारी छोटे लोगों की तुलना में अधिक लंबी कॉल विकल्प रखता है। कॉल अनुपात का उपयोग करने वाला एक निवेशक बैकप्रेड निवेश की रणनीति का इस्तेमाल करता है, जो कम स्ट्राइक मूल्य पर कम कॉल बेचता है और उच्च स्ट्राइक मूल्य पर अधिक कॉल खरीदता है। इस रणनीति में उपयोग किए जाने वाले सबसे आम अनुपात दो में से एक मनी कॉल हैं जो दो आउट-ऑफ-द-मनी लॉन्ग कॉल या दो आउट-ऑफ-द-मनी शॉर्ट कॉल्स हैं, जो तीन-इन-द-मनी लॉन्ग कॉल के साथ संयुक्त हैं। । यदि यह रणनीति एक क्रेडिट पर स्थापित की जाती है, तो व्यापारी एक छोटा लाभ बनाने के लिए खड़ा होता है यदि अंतर्निहित सुरक्षा की कीमत नाटकीय रूप से घट जाती है।
समीक्षा के लिए, एक कॉल विकल्प विकल्प खरीदार को अधिकार देता है, लेकिन दायित्व नहीं, एक विशिष्ट समय अवधि के भीतर एक निर्दिष्ट मूल्य पर स्टॉक खरीदने के लिए। यदि कोई निवेशक $ 10 के स्ट्राइक मूल्य के साथ कॉल विकल्प खरीदता है जबकि स्टॉक $ 10 पर कारोबार कर रहा है, तो विकल्प को पैसे के रूप में माना जाता है। यदि स्टॉक $ 15 तक बढ़ जाता है, तो कॉल विकल्प पैसा बनाता है। यदि अंतर्निहित स्टॉक $ 5 तक गिर जाता है, तो निवेशक कॉल विकल्प के लिए केवल प्रीमियम का भुगतान करता है और कभी भी स्टॉक का मालिक नहीं होता है।
कॉल विकल्पों को खरीदने के लिए प्रीमियम का वित्त करने के लिए, निवेशक एक कॉल विकल्प बेचता है जो कि वर्तमान स्टॉक मूल्य में या उससे नीचे है। इसलिए एक निवेशक 13 डॉलर के स्ट्राइक मूल्य पर एक कॉल विकल्प बेच सकता है जबकि स्टॉक की मौजूदा कीमत बाजार में $ 15 पर ट्रेड करती है। कॉल विकल्प बेचकर, निवेशक को विकल्प के प्रीमियम का भुगतान किया जाता है। $ 17 स्ट्राइक मूल्य पर कॉल विकल्प खरीदने के लिए भुगतान किए गए प्रीमियम को क्रेडिट ऑफसेट करता है। प्रीमियम में ऑफसेट एक आंशिक ऑफसेट हो सकता है या प्राप्त क्रेडिट कॉल विकल्पों के लिए भुगतान किए गए प्रीमियम से अधिक हो सकता है। चार्ज किया गया प्रीमियम स्टॉक मूल्य की अस्थिरता सहित कई कारकों पर निर्भर करता है।
अनुपात बैकस्पेस का उपयोग करना
बैकस्प्रेड स्ट्रेटेजी को ट्रेंड रिवर्सल या मार्केट में महत्वपूर्ण बदलाव या चाल से लाभ के लिए डिज़ाइन किया गया है । अंतर्निहित सुरक्षा में एक रैली से कॉल अनुपात बैकप्रेड रणनीतियों को सबसे अधिक लाभ होता है । रणनीति का लक्ष्य खरीदे गए कॉल विकल्पों के स्ट्राइक मूल्य से ऊपर उठने के लिए है। आदर्श रूप से, कॉल विकल्पों के लिए भुगतान किए गए किसी भी प्रीमियम की भरपाई के लिए कीमत काफी अधिक होनी चाहिए। हालांकि, इन-द-मनी के विकल्प की बिक्री निवेशक को कॉल विकल्पों की खरीद को ऑफसेट या वित्त करने के लिए क्रेडिट देने के लिए रखी गई है।
ऊपर दिए गए उदाहरण का उपयोग करते हुए, निवेशक चाहेगा कि स्टॉक मूल्य $ 15 से बढ़कर $ 17 (कॉल विकल्पों के लिए स्ट्राइक प्राइस) से ऊपर हो और कॉल विकल्पों की खरीद के लिए किसी भी प्रीमियम के भुगतान के लिए पर्याप्त से अधिक कमाए।
मार्केट में उतार-चढ़ाव बढ़ने से कॉल रेशियो बैक स्प्रेड स्ट्रैटेजी को फायदा होता है । निवेशक आमतौर पर उन्हें रोजगार देते हैं जब वे मानते हैं कि वित्तीय बाजार उच्च स्तर पर जाने के लिए तैयार हैं। एक साथ कॉल ऑप्शन खरीदने और बेचने से, व्यापारियों को अपने नकारात्मक जोखिम को कम कर सकते हैं, जबकि बाजार के लाभ के रूप में उल्टा से लाभ होता है। बैकस्प्रेड रणनीतियों का उपयोग एक स्वसंपूर्ण आधार पर किया जा सकता है, बाजार में “लंबे समय तक” रहने के लिए। वैकल्पिक रूप से, उन्हें बड़े या अधिक जटिल निवेश की स्थिति के हिस्से के रूप में उपयोग किया जा सकता है।
कॉल रेशियो बैकस्प्रेड का उदाहरण
ध्यान दें कि नीचे दिए गए उदाहरण में ब्रोकर से कोई कमीशन नहीं लिया गया है, जिसे किसी भी रणनीति को निष्पादित करने से पहले विचार करने की आवश्यकता है।
मान लीजिए कि आप एक निवेशक हैं जो एक्सवाईजेड कंपनी के शेयर पर बुलिश है और आप मानते हैं कि स्टॉक छोटी अवधि में काफी बढ़ सकता है।
- XYZ कंपनी का शेयर वर्तमान में बाजार में $ 20 प्रति शेयर पर कारोबार कर रहा है।
- $ 20 (कम-से-पैसा) के स्ट्राइक मूल्य के साथ कॉल विकल्प वर्तमान में $ 2 प्रत्येक के प्रीमियम के साथ व्यापार करते हैं। आप दो विकल्प अनुबंध खरीदते हैं जिसके तहत प्रत्येक अनुबंध कुल $ 400 की लागत के लिए 100 विकल्प हैं।
- रणनीति के दूसरे चरण में आपको एक-इन-मनी कॉल विकल्प बेचना शामिल है। $ 16 के स्ट्राइक मूल्य के लिए कॉल विकल्प वर्तमान में $ 6 प्रत्येक पर कारोबार कर रहे हैं। आप $ 16 के स्ट्राइक मूल्य पर एक कॉल विकल्प बेचते हैं और अपने खाते में $ 600 का क्रेडिट प्राप्त करते हैं।
- आपके पास शुरू में रणनीति के लिए $ 200 का शुद्ध क्रेडिट है क्योंकि आपने दो-इन-मनी कॉल विकल्पों को खरीदने के लिए $ 400 का भुगतान किया था, जबकि आपको एक-इन-मनी विकल्प बेचने के लिए $ 600 प्राप्त हुए थे।
- यदि स्टॉक समाप्ति के बाद $ 22 तक बढ़ जाता है, तो आप कुल $ 400 के लिए खरीदे गए दो कॉल विकल्पों पर $ 2 कमाते हैं (या 100 डॉलर पर 2 अनुबंध प्रत्येक $ 2 से गुणा किया जाता है)।
- हालाँकि, आपके द्वारा बेचा गया कॉल विकल्प व्यायाम हो जाएगा, और आप स्टॉक को $ 16 में बेच देंगे, जबकि बाजार $ 6 के नुकसान के लिए $ 22 पर है। $ 6 को 100 अनुबंधों से गुणा किया जाता है (एक कॉल विकल्प) $ 600 का नुकसान।
- आपका नेट $ 600 का नुकसान माइनस 400 डॉलर है जो आपने $ 200 का क्रेडिट अर्जित किया है जो आपको शुरू में शून्य या ब्रेकअवेन के लाभ के लिए मिला था।
उपरोक्त उदाहरण में, शेयर की कीमत काफी अधिक बढ़ जाती है, जिससे आप दो में से पर्याप्त पैसा कॉल विकल्प बनाते हैं, जो प्रारंभिक क्रेडिट के साथ संयुक्त रूप से एक से अधिक पैसे के विकल्प से किसी भी नुकसान की भरपाई करने के लिए होता है। शुरू में बेचा गया।
उदाहरण में कहते हैं; स्टॉक समाप्ति की ओर $ 26 तक चला गया।
- आप कुल $ 1,200 के लिए दो कॉल विकल्पों पर $ 6 कमाएँगे ($ 6 से 200 गुणा)।
- आपके द्वारा बेचे जाने वाले कॉल ऑप्शन में $ 10 ($ 16 स्ट्राइक – $ 26) या 1,000 डॉलर का नुकसान होगा क्योंकि 100 कॉन्ट्रैक्ट द्वारा गुणा किए गए 6 डॉलर से बिकने वाले एक विकल्प के लिए 1,000 डॉलर का नुकसान होगा।
- हालाँकि, आपका शुद्ध लाभ $ 400 होगा क्योंकि आपके $ 1,000 का नुकसान आपके $ 1,200 लाभ से खरीदे गए दो विकल्पों पर घटाया जाएगा और साथ ही प्रारंभिक क्रेडिट से अर्जित $ 200।