कनाडाई डेरिवेटिव क्लियरिंग कॉर्पोरेशन (CDCC)
कनाडाई डेरिवेटिव क्लियरिंग कॉर्पोरेशन (CDCC) क्या है?
कनाडा के डेरिवेटिव क्लियरिंग कॉर्पोरेशन (CDCC) कनाडा में विकल्प और वायदा जैसे एक्सचेंज ट्रेडेड डेरिवेटिव उत्पादों के लिए केंद्रीय समाशोधन प्रतिपक्ष है।सीडीसीसी भीनिश्चित आय और विदेशी मुद्रा प्रतिभूतियों सहित ओवर-द-काउंटर (ओटीसी) वित्तीय साधनों कीबढ़ती सीमा के लिए क्लियरिंगहाउस के रूप में कार्य करता है।CDCC मॉन्ट्रियल एक्सचेंज की पूर्ण स्वामित्व वाली सहायक कंपनी है और Bourse de मॉन्ट्रियल, इंक।1 की सहायक कंपनी है
चाबी छीन लेना
- कनाडा के डेरिवेटिव क्लियरिंग ट्रेडिंग के लिए कैनेडियन डेरिवेटिव क्लियरिंग कॉर्पोरेशन (CDCC) मुख्य क्लियरिंगहाउस है।
- मॉन्ट्रियल एक्सचेंज पूरी तरह से सीडीसीसी और सीडीसीसी का मालिक है, जो बोर्स डी मॉन्ट्रियल की सहायक कंपनी है।
- सीडीसीसी को 1977 में स्थापित किया गया था और इसके जीवनकाल में निश्चित आय, इक्विटी और मुद्राओं को शामिल करने के लिए विस्तार किया गया है।
- CDCC में 30 से अधिक समाशोधन सदस्य हैं, जिनमें ज्यादातर बड़े वित्तीय संस्थान हैं।
- CDCC द्वारा प्रदान की जाने वाली एक विशेष सेवा “अभिसरण” है, जो ऑफ-एक्सचेंज, अनुकूलित लेनदेन के लिए समाशोधन सेवाएं प्रदान करती है।
- सीडीसीसी दो सीमांत पद्धतियों का उपयोग करता है: सैद्धांतिक अंतरमार्केट मार्जिन प्रणाली (टीआईएमएस) और मानक पोर्टफोलियो विश्लेषण का जोखिम (एसपीएएन)।
कनाडा के डेरिवेटिव क्लियरिंग कॉर्पोरेशन (CDCC) को समझना
कनाडा के डेरिवेटिव क्लियरिंग कॉर्पोरेशन (CDCC), जिसे शुरू में ट्रांस कनाडा ऑप्शंस (TCO) कहा जाता था, 1977 में मॉन्ट्रियल और टोरंटो विकल्पों के क्लीयरिंगहाउसके विलय के माध्यम से स्थापित किया गया था।टीसीओ ने अपना नाम 1996 में कनाडा के डेरिवेटिव क्लियरिंग कॉर्पोरेशन में बदल दिया।
2000 तक, सीडीसीसी पूरी तरह से मॉन्ट्रियल एक्सचेंज के स्वामित्व में हो गया। आठ साल बाद, मॉन्ट्रियल एक्सचेंज और टीएसएक्स ग्रुप के विलय ने सीडीसीसी के स्वामित्व को टीएसएक्स ग्रुप में बदल दिया। इस नेतृत्व के तहत, कैनेडियन डेरिवेटिव्स क्लियरिंग कॉर्पोरेशन (सीडीसीसी) 2012 में फिक्स्ड इनकम ट्रांजैक्शन को क्लीयर करने के लिए अपने परिचालन का विस्तार करेगा।
CDCC में कहा गया है कि यह उत्तरी अमेरिका में एकमात्र एकीकृत केंद्रीय समाशोधन प्रतिपक्ष है जो न केवल वायदा और विकल्प कोमंजूरी देता हैबल्कि वायदा पर विकल्पों के लिए अनुबंध भी करता है। कंपनी के पास कनाडा के केंद्रीय समाशोधन प्रतिपक्ष और व्युत्पन्न उत्पादों के गारंटर के 35 साल से अधिक समय है जो एक्सचेंज-रेटेड हैं। इसके अलावा, CDCC में 30 से अधिक समाशोधन सदस्य शामिल हैं।
सदस्यों में बैंक ऑफ मॉन्ट्रियल, बीएनपी परिबास, सिटीबैंक कनाडा, गोल्डमैन सैक्स कनाडा, जेपी मॉर्गन सिक्योरिटीज कनाडा और स्कॉशिया कैपिटल जैसे बड़े संस्थान शामिल हैं।सदस्यता के लिए एक व्यापक समीक्षा प्रक्रिया की आवश्यकता होती है जिसमेंआवेदकोंके वित्तीय स्वास्थ्य कीसमीक्षा शामिल होती है।
संयुक्त राज्य अमेरिका, न्यूयॉर्क स्टॉक एक्सचेंज (NYSE) और नैस्डैक में दो प्रमुख क्लियरिंगहाउस हैं।CDCC के अलावा, कनाडा में CDS Clearing and Depository Services Inc (CDS Clearing), The CLS Bank और LCH Clearnet’s SwapClear सेवा भी है।
कनाडाई डेरिवेटिव क्लियरिंग कॉर्पोरेशन (CDCC) की गतिविधियाँ
एक क्लियरिंगहाउस खरीदारों और विक्रेताओं के बीच होने वाले लेनदेन की गारंटी देने का कार्य करता है। एक समाशोधन गृह का सबसे लगातार संघ वायदा बाजार के साथ है। सभी ट्रेडों को प्रत्येक ट्रेडिंग सत्र के अंत में क्लियरिंगहाउस के माध्यम से स्थानांतरित करना होगा। सदस्य के शेष राशि को कवर करने के लिए सदस्यों को पर्याप्त धन जमा करना आवश्यक है।
क्लीयरिंगहाउस का उद्देश्य बाजार को स्थिर करना और दक्षता में तेजी लाना है। वायदा बाजार से निपटने के दौरान यह विशेष रूप से आवश्यक है क्योंकि लेनदेन जटिल होते हैं और एक स्थिर मध्यस्थ की आवश्यकता होती है।
सीडीसीसी मॉन्ट्रियल एक्सचेंज में इक्विटी, फिक्स्ड इनकम और करंसी डेरिवेटिव्स को कवर करके प्रदान करता है, जो अपने सदस्यों को बड़े पैमाने पर उत्पाद सुइट में समाशोधन सेवाएं प्रदान करता है। यह इक्विटी और एक्सचेंज-ट्रेडेड फंड (ईटीएफ) पर ओटीसी विकल्पों का भी समर्थन करता है । इसके अलावा, यह पुनर्खरीद समझौते (रेपो) के लिए समाशोधन सेवाएं प्रदान करने का इरादा रखता है ।
सीडीसीसी एक सेवा भी प्रदान करता है जिसे “कन्वर्ज” के रूप में जाना जाता है, जो जटिल और अनुकूलित वित्तीय प्रतिभूतियों के लिए उच्च-स्तरीय वित्तीय जोखिम प्रबंधन प्रदान करता है।ये उन लेन-देन के लिए हैं जो एक्सचेंज में नहीं होते हैं।इक्विटी और फिक्स्ड इनकम प्रॉडक्ट्स के लिए 2006 से यह सेवा दी जा रही है।
कनाडा के डेरिवेटिव क्लियरिंग कॉर्पोरेशन (CDCC) पर मार्जिन
CDCC दो जोखिम-आधारित मार्जिनिंग पद्धति का उपयोग करता है। इसकी पहली प्रणाली 1990 में थ्योरेटिकल इंटरमार्केट मार्जिन सिस्टम (TIMS) स्थापित की गई थी। यह प्रणाली विकल्प समाशोधन निगम (OCC) द्वारा विकसित की गई थी ।
1997 में, CDCC ने अपनी मार्जिनिंग प्रणाली को अपग्रेड करने का निर्णय लिया और शिकागो मर्केंटाइल एक्सचेंज (CME)द्वारा बनाए गए स्टैंडर्ड पोर्टफोलियो एनालिसिस ऑफ़ रिस्क (SPAN) का उपयोग करना शुरू किया। स्पैन आमतौर पर उपयोग किया जाता है और दुनिया भर में स्वीकृत है औरसमग्र पोर्टफोलियो आधार पर जोखिम (VaR) के मूल्यांकन केलिए एक मूल्य की अनुमति देता है।स्पैन को 1988 में विकसित किया गया था।