बंद अंत इंडेंट्योर
एक बंद अंत इंडेंट्योर क्या है?
शब्द क्लोज-एंड इंडेंट्योर एक बॉन्ड अनुबंध को संदर्भित करता है जो गारंटी देता है कि बांड को सुरक्षित करने के लिए उपयोग किए जाने वाले संपार्श्विक को फिर से प्रत्येक बॉन्ड समस्या का समर्थन करने के लिए उपयोग नहीं किया जा सकता है। एक बंद-अंत इंडेंटचर निवेशक के लिए बांड को और भी कम जोखिम भरा बनाता है । इंडेंट को इंवाइट करने पर होता है अगर जारीकर्ता बॉन्ड पर चूक करता है।
चाबी छीन लेना
- एक बंद-अंत इंडेंट्योर एक बांड अनुबंध है जो गारंटी देता है कि संपार्श्विक का उपयोग फिर से किसी अन्य बांड मुद्दे का समर्थन करने के लिए नहीं किया जा सकता है।
- बंद-अंत के संकेत निवेशकों के लिए बांड को और भी कम जोखिम भरा बनाते हैं।
- ये इंडेंट केवल तभी जारी किए जाते हैं जब बांड जारीकर्ता चूक करता है।
कैसे बंद-अंत संकेत काम करते हैं
बांड को आमतौर पर निवेशकों के लिए सबसे सुरक्षित निवेश विकल्पों में से एक माना जाता है। वे रूढ़िवादी निवेश हैं जो निवेशकों को स्थिरता और आय प्रदान करते हैं । वे बांड जारीकर्ता के लिए निवेशक द्वारा उन्नत ऋणों का प्रतिनिधित्व करते हैं – जारीकर्ता निवेशक को निर्धारित तिथि तक किसी भी ब्याज भुगतान के साथ निवेश किए गए मूलधन को चुकाने का वादा करता है । सीधे शब्दों में कहें, एक बांड एक IOU है जो जारीकर्ता निवेशक को देता है।
सभी बॉन्ड में अनुबंध होता है, जिसे इंडेंटर्स कहा जाता है, बांड की शर्तों को रेखांकित करता है। संकेत कानूनी रूप से बाध्यकारी और बिना शर्त हैं, और उन्हें तोड़ने के लिए दंड गंभीर है। एक बंद-अंत इंडेंट्योर एक खंड है जिसमें बंधन को वापस करने वाले संपार्श्विक का उपयोग शामिल है। इस प्रकार का इंडेंट एक बॉन्ड के बारे में एक छोटा लेकिन महत्वपूर्ण विवरण है जो जारीकर्ता और निवेशक दोनों के लिए बॉन्ड के जोखिम को प्रभावित करता है । जैसा कि ऊपर उल्लेख किया गया है, संपार्श्विक का उपयोग किसी भी नए बांड को जारी करने के लिए नहीं किया जा सकता है।
यदि बांड जारीकर्ता चूक करता है, तो इसका मतलब है कि बंद इंडेंटर्स केवल चालान हैं, जिसका अर्थ है कि बांड जारीकर्ता के लिए वित्तीय अस्थिरता की स्थिति में इंडेंट्योर महत्वपूर्ण है। यदि बांड जारीकर्ता चूक करता है, तो एक बंद-अंत इंडेंट्योर यह सुनिश्चित करता है कि बांडधारकों को संपार्श्विक पर केवल दावे होंगे, उनके बांड को सबसे वरिष्ठ सुरक्षा बनाते हैं। जमानत पर कम दावों का मतलब बांडधारक के लिए अधिक सुरक्षा है।
विशेष ध्यान
उपज करने वाली परिपक्वता (YTM) दर बांड की शर्तों में सूचीबद्ध नहीं है, क्योंकि यह प्रचलित माना जाता है बाजार ब्याज दर समय बांड जारी किया जाता है पर। इंडेंट में शामिल शर्तों में शामिल हैं:
- अंकित मूल्य पर भी जाना जाता सम मूल्य, यह एक सुरक्षा के अंकित मूल्य है। बांड के लिए, यह परिपक्वता पर धारक को भुगतान की जाने वाली राशि है, आम तौर पर $ 1,000।
- ब्याज दर या कूपन दर : यह एक निश्चित आय वाली सुरक्षा द्वारा भुगतान की जाने वाली उपज है।
- ब्याज भुगतान की तारीख : यह कुल ऋण अनुबंध का एक घटक है जो भुगतान अवधि के लिए ऋण की ब्याज लागत का भुगतान करने के लिए आवश्यक डॉलर की राशि का प्रतिनिधित्व करता है।
- परिपक्वता की तारीख : दिन उधारकर्ता बकाया मूलधन की पूरी राशि के साथ साथ ऋणदाता के लिए किसी भी लागू ब्याज चुकाने के लिए आवश्यक है। परिपक्वता पर गैर-भुगतान एक डिफ़ॉल्ट का गठन कर सकता है।
- बॉन्ड ट्रस्टी का नाम : एक वित्तीय संस्थान जो बॉन्ड का प्रशासन करता है। किसी ट्रस्टी द्वारा इंडेंट की शर्तों को लागू करने के लिए उस पर भरोसा किया जाता है।
- बॉन्ड और शुरुआती छुटकारे की शर्तें : इनमें एक निश्चित आय वाली सुरक्षा में निवेशक के मूलधन की वापसी शामिल है।
- संपार्श्विक : एक परिसंपत्ति एक ऋणदाता के लिए एक उधारकर्ता द्वारा की पेशकश की एक सुरक्षित करने के लिए ऋण । अगर उधारकर्ता वादा किए गए ऋण का भुगतान करना बंद कर देता है, तो ऋणदाता संपार्श्विक को अपने नुकसान को वापस लेने के लिए जब्त कर सकता है। संपार्श्विक या तो एक ओपन-एंड इंडेंट या एक बंद-एंड इंडेंट्योर है।
उपज-दर-परिपक्वता दर को बांड की शर्तों से हटा दिया जाता है क्योंकि इसे बांड जारी होने पर प्रचलित बाजार ब्याज दर माना जाता है।
क्लोज-एंड इंडेंटर्स बनाम ओपन-एंड इंडेंटर्स
यदि सुरक्षा चूक जारी करता है तो दोनों बंद-अंत या ओपन-एंड इंडेंट को लागू किया जा सकता है। लेकिन इन दोनों खंडों में थोड़ा अंतर है। एक ओपन-एंड इंडेंट्योर वह है जिसमें संपार्श्विक का एक टुकड़ा एक से अधिक बांडों को वापस कर सकता है। इसका मतलब यह है कि एक ओपन-एंड इंडेंटचर बॉन्ड में सिक्योरिटी का बैकअप लेने के लिए इस्तेमाल किए गए समान कोलेटरल के साथ किसी भी तरह के बॉन्ड हो सकते हैं, इसलिए डिफॉल्ट की स्थिति में, किसी निवेशक के पास यह दावा करने की कोई संभावना नहीं हो सकती है कि किसी अन्य निवेशक का वरिष्ठ दावा है जमानत पर।
एक कम स्थिर बॉन्ड जारीकर्ता के पास बॉन्ड की पेशकश में एक ओपन-एंड इंडेंट्योर शब्द शामिल करने के लिए अधिक प्रोत्साहन है। एक जारीकर्ता जो स्थिर है, उसे अधिक विश्वास है कि वे डिफ़ॉल्ट नहीं होंगे और इस प्रकार बांड की शर्तों में एक बंद अंत इंडेंट जोड़ सकते हैं। इंडेंट्योर का उपयोग एक निवेशक द्वारा किया जा सकता है – जोखिम दर का आकलन करने के लिए ब्याज दर और समय के साथ-साथ एक विशिष्ट बॉन्ड मुद्दे में निवेश के बारे में निर्णय लेने के लिए।