सीएमबीएक्स इंडेक्स

CMBX सूचकांक क्या हैं?

CMBX इंडेक्स वित्तीय सूचकांक का एक समूह है जो वाणिज्यिक बंधक-समर्थित प्रतिभूतियों (CMBS) बाजार को ट्रैक करता है । ये इंडेक्स CMBS के 25 ट्रैशेज का प्रतिनिधित्व करते हैं, प्रत्येक एक अलग क्रेडिट रेटिंग के साथ। क्योंकि बंधक-समर्थित प्रतिभूतियां ओवर-द-काउंटर ( ओटीसी ) बाजार में विशिष्ट और गैर-मानकीकृत हैं, वे अक्सर सूचीबद्ध प्रतिभूतियों की पारदर्शिता और विनियमन का अभाव है। ये सूचकांक तरलता और पारदर्शिता प्रदान करने में मदद करते हैं।

ये इंडेक्स निवेशकों को बाजार को गेज करने और क्रेडिट डिफ़ॉल्ट स्वैप के माध्यम से लंबे या छोटे स्थान लेने में सक्षम बनाते हैं, जो प्रत्येक जोखिम वर्ग पर विशिष्ट ब्याज दर फैलता है। मूल्य निर्धारण एक मूल्य निर्धारण तंत्र के बजाय स्वयं प्रसार पर आधारित है।

चाबी छीन लेना

• CMBX सूचकांक हैं जो वाणिज्यिक बंधक-समर्थित प्रतिभूतियों में किश्तों की एक टोकरी की कीमतों को ट्रैक करते हैं।
• वाणिज्यिक बंधक-समर्थित प्रतिभूतियां (CMBS) निश्चित आय वाले निवेश उत्पाद हैं जो आवासीय अचल संपत्ति के बजाय वाणिज्यिक संपत्तियों पर बंधक द्वारा समर्थित हैं।
• क्योंकि CMBS व्यापार ओवर-द-काउंटर है। वे अपारदर्शी, प्रबुद्ध और अनियमित होते हैं। CMBX CMBS की कीमतों को ट्रैक करने और पारदर्शिता और जवाबदेही प्रदान करने का एक तरीका प्रदान करता है।
• CMBX निवेशकों और सट्टेबाजों को CMBS बाज़ार का व्यापार करने का एक तरीका भी देता है।

सीएमबीएक्स इंडेक्स को समझना

वाणिज्यिक बंधक समर्थित प्रतिभूतियां आमतौर पर एक ट्रस्ट के भीतर निहित ऋणों का एक पूल होती हैं, और उनकी शर्तों, संपत्ति के प्रकार, और राशियों में अत्यधिक विविधता हो सकती है। CMBS में अंतर्निहित अंतर्निहित ऋणों में अपार्टमेंट इमारतों और परिसरों, कारखानों, होटलों, कार्यालय भवनों, कार्यालय पार्कों और शॉपिंग मॉल जैसी संपत्तियों के लिए ऋण शामिल हैं, अक्सर एक ही ट्रस्ट के भीतर।

25 सीडीएस की एक टोकरी के आधार पर “एएए” से लेकर “बीबीबी-” तक की रेटिंग के लिए पांच अलग-अलग सीएमबीएक्स इंडेक्स हैं, जो सीएमबीएस सिक्योरिटीज का संदर्भ देते हैं।

नई प्रतिभूतियों को लाने के लिए सीएमबीएक्स इंडेक्स को हर छह महीने में पुनर्गठित किया जाता है और इस तरह सीएमबीएस बाजार के वर्तमान स्वास्थ्य को दर्शाता है। दैनिक व्यापार में किसी भी लेनदेन के लिए दोनों पक्षों के बीच नकद बस्तियां शामिल हैं।

यह “भुगतान आप जाते हैं” निपटान प्रक्रिया अंतर्निहित प्रतिभूतियों में तीन घटनाओं को “क्रेडिट ईवेंट” के रूप में मानती है: प्रिंसिपल रिटेडाउन, प्रिंसिपल कमी (एक अंतर्निहित बंधक पर भुगतान करने में विफल), और ब्याज की कमी (जब वर्तमान नकदी प्रवाह CMBX से कम भुगतान करते हैं) कूपन)।

विशेष ध्यान

सीएमबीएक्स जैसे इंडेक्स की शुरूआत से संरचित वित्त बाजार में बड़े पैमाने पर वृद्धि हुई है, जिसमें क्रेडिट डिफ़ॉल्ट स्वैप, वाणिज्यिक बंधक-समर्थित प्रतिभूतियां, संपार्श्विक ऋण दायित्वों और अन्य संपार्श्विक प्रतिभूतियों शामिल हैं।

CMBX किश्तों में ट्रेडिंग काउंटर पर की जाती है, और तरलता बड़े निवेश बैंकों के सिंडिकेट द्वारा प्रदान की जाती है। जबकि औसत निवेशक सीधे सीएमबीएक्स इंडेक्स में भाग नहीं ले सकते हैं, वे किसी दिए गए जोखिम वर्ग के लिए मौजूदा प्रसार को देख सकते हैं कि यह आकलन करने के लिए कि बाजार वर्तमान बाजार की स्थितियों को कैसे पचा रहा है, यह एक संभावित मूल्यवान अनुसंधान उपकरण बना रहा है।

CMBX इंडेक्स CDS इंडेक्स कंपनी द्वारा जारी किए जाते हैं और Markit द्वारा प्रशासित होते हैं  । इन अनुक्रमणिकाओं को काम करने के लिए, उनके पास पर्याप्त तरलता होनी चाहिए  । इसलिए, जारीकर्ता के पास  बाजार में तरलता प्रदान करने के लिए सबसे बड़े डीलरों (बड़े निवेश बैंकों) से प्रतिबद्धताएं हैं  ।