सहमति का अनुमान - KamilTaylan.blog
5 May 2021 16:29

सहमति का अनुमान

आम सहमति का अनुमान क्या है?

एक आम सहमति का अनुमान एक सार्वजनिक कंपनी की अनुमानित आय का अनुमान है  जो स्टॉक को कवर करने वाले सभी इक्विटी विश्लेषकों के संयुक्त अनुमान पर आधारित है ।

आम तौर पर, विश्लेषकों का कहना है कि कंपनी की प्रति शेयर आय (ईपीएस) और तिमाही, वित्तीय वर्ष (वित्तीय वर्ष) और भविष्य के वित्तीय वर्ष के लिए राजस्व संख्या । कंपनी का आकार और इसे कवर करने वाले विश्लेषकों की संख्या उस पूल के आकार को निर्धारित करेगी जहां से आम सहमति का अनुमान है।

चाबी छीन लेना

  • आम सहमति अनुमान एक शेयर को कवर करने वाले विश्लेषकों द्वारा कंपनी के राजस्व और कमाई के लिए पूर्वानुमान का औसत है।
  • ये अनुमान एक सटीक विज्ञान नहीं हैं और कंपनी के उत्पादों की पहुंच से लेकर पिछले वित्तीय वक्तव्यों और कंपनी के उत्पादों के लिए बाजार के अनुमान तक कई कारकों पर निर्भर हैं।
  • यदि कोई कंपनी सर्वसम्मति के अनुमान से चूक जाती है या उससे अधिक हो जाती है, तो वह क्रमशः स्टॉक टंबलिंग या बढ़ते की कीमत भेज सकती है।

आम सहमति का अनुमान लगाना

जब आप सुनते हैं कि किसी कंपनी का “गलत अनुमान” या “पीटा हुआ अनुमान” है, तो यह आम तौर पर आम सहमति के अनुमान के संदर्भ में होता है। ये पूर्वानुमान स्टॉक कोटेशन या वॉल स्ट्रीट जर्नल की वेबसाइट, ब्लूमबर्ग, विजिबल अल्फा, मॉर्निंगस्टार डॉट कॉम और गूगल फाइनेंस जैसी जगहों पर देखे जा सकते हैं ।

विश्लेषक अनुमानों के साथ आने का प्रयास करते हैं कि भविष्य में कंपनियां अनुमानों, मॉडल, व्यक्तिपरक मूल्यांकन, बाजार की भावना और अनुभवजन्य अनुसंधान के आधार पर क्या करेंगी । कई व्यक्तिगत विश्लेषक आकलन से मिलकर बनी आम सहमति का अनुमान अक्सर एक सटीक विज्ञान की तुलना में कई मायनों में कला से अधिक होता है। प्रत्येक विश्लेषक का शोध न केवल वित्तीय वक्तव्यों (यानी एक कंपनी की बैलेंस शीट, आय स्टेटमेंट, या नकदी प्रवाह के बयान) पर निर्भर करता है, बल्कि विश्लेषण में उनके व्यक्तिगत व्यक्तिपरक इनपुट और परिणामों की बाद की व्याख्या पर भी निर्भर करता है।

विश्लेषक अक्सर उपरोक्त डेटा स्रोतों से इनपुट का उपयोग करेंगे और उन्हें एक रियायती नकदी प्रवाह मॉडल (डीसीएफ) में रखेंगे। डीसीएफ मूल्यांकन की एक विधि है, जो भविष्य के मुफ्त नकदी प्रवाह (एफसीएफ) के अनुमानों का उपयोग करता है और वर्तमान मूल्य अनुमान पर पहुंचने के लिए, आवश्यक वार्षिक दर का उपयोग करके उन्हें छूट देता है।

यदि मौजूदा मूल्य स्टॉक के वर्तमान बाजार मूल्य से अधिक है, तो एक विश्लेषक “उपरोक्त” आम सहमति में आ सकता है। इसके विपरीत, यदि गणना के समय भविष्य के नकदी प्रवाह का वर्तमान मूल्य स्टॉक की कीमत से कम है, तो एक विश्लेषक यह निष्कर्ष निकाल सकता है कि स्टॉक की कीमत “नीचे” आम सहमति से हुई है।

आम सहमति का अनुमान है और बाजार (में) दक्षता

यह सब कुछ पंडितों को विश्वास दिलाता है कि बाजार उतने ही कुशल नहीं हैं, जितने कि भविष्य की घटनाओं की एक भीड़ के बारे में अनुमान से संचालित है, जो सटीक नहीं हो सकती है। इससे यह समझाने में मदद मिल सकती है कि तिमाही आय और राजस्व संख्याओं द्वारा प्रदान की गई कंपनी की स्टॉक जल्दी से नई जानकारी के लिए क्यों समायोजित हो जाती है, जब ये आंकड़े आम सहमति के अनुमान से हटते हैं।

कंसल्टिंग फर्म मैकिन्से के 2013 के एक अध्ययन में पाया गया कि लापता आम सहमति के अनुमानों का कंपनी के शेयर की कीमत पर कोई प्रभाव नहीं पड़ता है। अध्ययन के लेखकों ने लिखा है, “निकट अवधि में आम सहमति के अनुमानों की कमी के कारण बहुत कम तबाही हुई है।”

उनके विश्लेषण में पाया गया कि सर्वसम्मति को 1% से गायब करने की घोषणा के बाद पांच-दिवसीय अवधि में केवल दो-दसवें प्रतिशत की एक शेयर-मूल्य में कमी होती है। लेकिन अध्ययन ने परिणामों में बहुत अधिक पढ़ने के प्रति आगाह किया। इसके लेखकों के अनुसार, आम सहमति किसी कंपनी या क्षेत्र के बारे में निवेशकों की चिंताओं पर “संकेत” का अनुमान लगाती है।