7 विवादास्पद निवेश सिद्धांत

जब निवेश की बात आती है, तो इस बात पर सिद्धांतों की कोई कमी नहीं है कि बाजार क्या टिकता है या बाजार की खास चाल का क्या मतलब है। वॉल स्ट्रीट पर दो सबसे बड़े गुट कुशल बाजार सिद्धांत के समर्थकों के बीच सैद्धांतिक रेखाओं के साथ विभाजित हैं और जो लोग मानते हैं कि बाजार को पीटा जा सकता है। हालांकि यह एक मौलिक विभाजन है, कई अन्य सिद्धांत बाजार को समझाने और प्रभावित करने का प्रयास करते हैं, साथ ही साथ बाजारों में निवेशकों के कार्यों को भी।

चाबी छीन लेना

• वित्तीय बाजारों को औपचारिक आर्थिक मॉडल द्वारा वर्णित किया गया है जो कई सैद्धांतिक रूपरेखाओं से आकर्षित होते हैं,
• सबसे सर्वव्यापी मॉडल, कुशल बाजार परिकल्पना, बहस के अधीन बनी हुई है क्योंकि वास्तविकता हमेशा सैद्धांतिक मान्यताओं के अनुरूप नहीं होती है।
• अन्य सिद्धांत तर्कसंगत अभिनेताओं या बाजार की दक्षता पर निर्भर नहीं हैं, बल्कि मानव मनोविज्ञान और भावना पर।

1. कुशल बाजार की परिकल्पना

अघोषित संपत्ति, और इसी तरह शेयरों को चुनने पर ध्यान केंद्रित करते हैं।

ईएमएच के विरोधियों ने वॉरेन बफेट और अन्य निवेशकों को इंगित किया है, जिन्होंने समग्र बाजार के भीतर तर्कहीन कीमतों को ढूंढकर बाजार को लगातार पीटा है।

2. पचास-प्रतिशत सिद्धांत

पचास प्रतिशत सिद्धांत भविष्यवाणी की है कि (जारी रखने से पहले) एक विदित प्रवृत्ति मूल्य में परिवर्तन के दो तिहाई के लिए एक से डेढ़ की कीमत सुधार से गुजरना होगा। इसका मतलब यह है कि अगर कोई शेयर ऊपर की ओर चल रहा है और 20% बढ़ गया है, तो यह लगातार बढ़ने से पहले 10% तक गिर जाएगा। यह एक चरम उदाहरण है, क्योंकि ज्यादातर बार यह नियम अल्पकालिक रुझानों पर लागू होता है जो तकनीकी विश्लेषकों और व्यापारियों को खरीदते हैं और बेचते हैं।

इस सुधार को प्रवृत्ति का एक स्वाभाविक हिस्सा माना जाता है, क्योंकि यह आमतौर पर स्कीटिश निवेशकों द्वारा लाभ लेने के कारण होता है, जो कि बाद में चलन के एक सच्चे उलटफेर में फंसने से बचने के लिए जल्दी लाभ लेते हैं । यदि सुधार मूल्य में 50% से अधिक परिवर्तन होता है, तो यह एक संकेत माना जाता है कि प्रवृत्ति विफल हो गई है और समय से पहले उलट आया है।

3. ग्रेटर फ़ूल थ्योरी

अधिक से अधिक मूर्ख सिद्धांत का प्रस्ताव है आप जब तक वहाँ अपने आप की तुलना में अधिक मूर्ख एक उच्च कीमत पर निवेश खरीदने के लिए है के रूप में निवेश करने से लाभ कर सकते हैं। इसका मतलब है कि जब तक कोई और आपसे भुगतान करने के लिए तैयार नहीं हो जाता, तब तक आप ओवरराइड स्टॉक से पैसा कमा सकते हैं।

आखिरकार, आप किसी भी निवेश के लिए बाजार के रूप में मूर्खों से बाहर निकल जाते हैं। अधिक मूर्ख सिद्धांत के अनुसार निवेश करने का अर्थ है मूल्यांकन, आय रिपोर्ट और अन्य सभी डेटा की अनदेखी करना । डेटा को नजरअंदाज करना उतना ही जोखिम भरा है जितना कि इस पर बहुत अधिक ध्यान देना, और इसलिए अधिक से अधिक मूर्ख सिद्धांत का वर्णन करने वाले लोगों को बाजार में सुधार के बाद छड़ी के छोटे छोर को छोड़ दिया जा सकता है।

4. विषम लॉट सिद्धांत

अजीब बहुत सिद्धांत व्यक्तिगत निवेशकों द्वारा आयोजित शेयरों के छोटे ब्लॉक – – अजीब बहुत सारी की बिक्री का उपयोग करता है जब एक शेयर में खरीदने के लिए का एक संकेतक के रूप में। जब छोटे निवेशक बाहर बेचते हैं तो अजीब लॉट सिद्धांत का अनुसरण करने वाले निवेशक खरीदते हैं। मुख्य धारणा यह है कि छोटे निवेशक आमतौर पर गलत होते हैं।

विषम लॉट सिद्धांत तकनीकी विश्लेषण के एक बहुत ही सरल रूप पर आधारित एक  विरोधाभासी रणनीति है – विषम लॉट बिक्री को मापना। सिद्धांत का पालन करने वाला निवेशक या व्यापारी कितना सफल होता है, यह इस बात पर बहुत निर्भर करता है कि क्या वह उन कंपनियों की बुनियादी बातों की जाँच करता है जो सिद्धांत इंगित करता है या बस आँख बंद करके।

छोटे निवेशक हर समय सही या गलत नहीं होने वाले हैं, और इसलिए यह बहुत अधिक बिक्री को अलग करने के लिए महत्वपूर्ण है जो कि बड़ी समस्याओं के कारण होने वाली विषम बिक्री से कम जोखिम सहिष्णुता से उत्पन्न हो रहे हैं। व्यक्तिगत निवेशक बड़े फंडों की तुलना में अधिक मोबाइल हैं और इस प्रकार गंभीर समाचारों पर तेजी से प्रतिक्रिया कर सकते हैं, इसलिए बहुत कम बिक्री वास्तव में छोटे समय के निवेशकों की ओर से एक गलती के बजाय एक असफल स्टॉक में एक व्यापक बिक्री के लिए अग्रदूत हो सकती है। ।

5. प्रोस्पेक्ट थ्योरी

संभावना सिद्धांत को हानि-प्रत्यावर्तन सिद्धांत के रूप में भी जाना जा सकता है। प्रॉस्पेक्ट सिद्धांत में कहा गया है कि लाभ और हानि के बारे में लोगों की धारणाएं तिरछी हैं। यह है, लोगों को एक नुकसान से अधिक डर है कि वे एक लाभ द्वारा प्रोत्साहित किया जाता है। यदि लोगों को दो अलग-अलग संभावनाओं का विकल्प दिया जाता है, तो वे उस एक को चुनेंगे जो उन्हें लगता है कि नुकसान में समाप्त होने की संभावना कम है, बजाय इसके कि सबसे अधिक लाभ मिलता है।

उदाहरण के लिए, यदि आप किसी व्यक्ति को दो निवेश प्रदान करते हैं, एक वह जो हर साल 5% लौटाता है और एक वह जो 12% लौटाता है, 2.5% खो जाता है, और उसी वर्ष में 6% वापस कर देता है, तो व्यक्ति 5% निवेश चुन लेगा क्योंकि वह एकल नुकसान पर महत्वहीन राशि डालता है, जबकि अधिक परिमाण वाले लाभ को अनदेखा करता है। उपरोक्त उदाहरण में, दोनों विकल्प तीन साल बाद शुद्ध कुल रिटर्न का उत्पादन करते हैं ।

प्रॉस्पेक्ट सिद्धांत वित्तीय पेशेवरों और निवेशकों के लिए महत्वपूर्ण है । हालांकि जोखिम / इनाम व्यापार-बंद एक स्पष्ट राशि की स्पष्ट तस्वीर देता है जो एक निवेशक को वांछित रिटर्न प्राप्त करने के लिए लेनी चाहिए, संभावना सिद्धांत हमें बताता है कि बहुत कम लोग भावनात्मक रूप से समझते हैं कि वे बौद्धिक रूप से क्या महसूस करते हैं।

वित्तीय पेशेवरों के लिए, चुनौती इनाम इच्छाओं के बजाय ग्राहक के जोखिम प्रोफ़ाइल के लिए एक पोर्टफोलियो मुकदमा करने में है। निवेशक के लिए, चुनौती संभावना सिद्धांत की निराशाजनक भविष्यवाणियों को पार करने और अपने इच्छित रिटर्न प्राप्त करने के लिए पर्याप्त बहादुर बनने की है।

6. तर्कसंगत अपेक्षाएँ सिद्धांत

तर्कसंगत उम्मीदों सिद्धांत कहा गया है कि एक अर्थव्यवस्था में खिलाड़ियों को एक तरह से कार्य करेगा कि क्या तार्किक भविष्य में उम्मीद की जा सकती के अनुरूप है। यही है, एक व्यक्ति निवेश करेगा, खर्च करेगा, आदि के अनुसार वे तर्कसंगत रूप से विश्वास करते हैं कि भविष्य में क्या होगा। ऐसा करने से, वह व्यक्ति एक आत्मनिर्भर भविष्यवाणी बनाता है जो भविष्य में होने वाली घटना को सामने लाने में मदद करता है।

यद्यपि यह सिद्धांत अर्थशास्त्र के लिए काफी महत्वपूर्ण हो गया है, इसकी उपयोगिता संदिग्ध है। उदाहरण के लिए, एक निवेशक को लगता है कि एक शेयर ऊपर जाने वाला है, और इसे खरीदकर, यह अधिनियम वास्तव में स्टॉक के ऊपर जाने का कारण बनता है। इसी लेन-देन को तर्कसंगत उम्मीदों के सिद्धांत के बाहर तैयार किया जा सकता है। एक निवेशक यह नोटिस करता है कि एक स्टॉक का मूल्यांकन नहीं किया गया है, इसे खरीदता है, और देखता है कि अन्य निवेशक एक ही चीज को नोटिस करते हैं, इस प्रकार मूल्य को इसके उचित बाजार मूल्य तक धकेल देते हैं । यह तर्कसंगत उम्मीदों के सिद्धांत के साथ मुख्य समस्या को उजागर करता है: यह सब कुछ समझाने के लिए बदला जा सकता है, लेकिन यह हमें कुछ भी नहीं बताता है।

7. लघु ब्याज सिद्धांत

लघु ब्याज सिद्धांत  मानता है कि उच्च, लघु ब्याज स्टॉक की कीमत में वृद्धि का अग्रदूत है और, पहली नज़र में, निराधार प्रतीत होता है। सामान्य ज्ञान से पता चलता है कि उच्च ब्याज वाला एक स्टॉक – यानी, एक ऐसा शेयर जो कई निवेशकों को कम कर रहा है – एक सुधार के कारण।

तर्क यह है कि उन सभी व्यापारियों, हजारों पेशेवरों और व्यक्तियों ने बाजार के आंकड़ों के हर स्क्रैप की जांच की, निश्चित रूप से गलत नहीं हो सकता। वे एक हद तक सही हो सकते हैं, लेकिन शेयर की कीमत वास्तव में भारी कमी के कारण बढ़ सकती है। लघु विक्रेताओं को अंततः अपने स्टॉक को उनके द्वारा खरीदे गए स्टॉक को कवर करना होगा। नतीजतन, छोटे विक्रेताओं द्वारा अपने पदों को कवर करने के लिए बनाई गई खरीद दबाव शेयर की कीमत को ऊपर की ओर धकेल देगी।

तल – रेखा

हमने तकनीकी ट्रेडिंग सिद्धांतों से लेकर कम ब्याज और विषम लॉट थ्योरी जैसे आर्थिक सिद्धांतों से लेकर तर्कसंगत उम्मीदों और संभावना सिद्धांत जैसे कई सिद्धांतों को कवर किया है । प्रत्येक सिद्धांत लाखों खरीद और बिक्री के निर्णयों के लिए किसी न किसी प्रकार की स्थिरता या फ्रेम को लागू करने का एक प्रयास है जो बाजार में वृद्धि और दैनिक रूप से गिरता है।

जबकि इन सिद्धांतों को जानना उपयोगी है, यह याद रखना भी महत्वपूर्ण है कि कोई भी एकीकृत सिद्धांत वित्तीय दुनिया की व्याख्या नहीं कर सकता है। निश्चित समयावधि के दौरान, एक सिद्धांत यह माना जाता है कि कुछ समय बाद ही शीर्ष पर पहुंच जाएगा। वित्तीय दुनिया में, परिवर्तन ही एकमात्र वास्तविक स्थिरांक है।