परिवर्तनीय अधीनस्थ नोट

एक परिवर्तनीय अधीनस्थ नोट क्या है?

एक परिवर्तनीय अधीनस्थ नोट एक कंपनी द्वारा जारी एक अल्पकालिक ऋण सुरक्षा है जिसे बांडधारक के विवेक पर अपने सामान्य स्टॉक के लिए बदला जा सकता है। यह एक अल्पकालिक परिवर्तनीय बांड है, लेकिन जो अन्य, अधिक वरिष्ठ ऋण (यह अन्य ऋण से कनिष्ठ है) से नीचे रैंक करता है ।

यदि जारीकर्ता दिवालिया हो जाता है और अपनी परिसंपत्तियों को नष्ट करने के लिए मजबूर हो जाता है, तो एक परिवर्तनीय अधीनस्थ नोट केवल अन्य ऋण प्रतिभूतियों के भुगतान के बाद चुकाया जाएगा। हालांकि, सभी कॉर्पोरेट ऋण प्रतिभूतियों के साथ, नोट को स्टॉक से पहले चुकाने की प्राथमिकता होगी।

चाबी छीन लेना

• परिवर्तनीय अधीनस्थ नोट एक कंपनी द्वारा जारी किए गए अल्पकालिक परिवर्तनीय बांड हैं जिन्हें कंपनी के शेयरों में परिवर्तित किया जा सकता है।
• अधीनस्थ ऋण वह ऋण होता है जिसे वरिष्ठ देनदारों द्वारा पूरा चुकाने के बाद चुकाया जाता है, जिससे यह अधिक वरिष्ठ ऋणों की तुलना में कुछ जोखिम भरा होता है, लेकिन स्टॉकहोल्डर की तुलना में कम जोखिम भरा होता है।
• यदि परिवर्तनीय नोट को शेयरों के लिए एक्सचेंज किया जाता है, तो निवेशक दिवालियापन की स्थिति में चुकाए जाने की अपनी मध्यवर्ती प्राथमिकता खो देता है।

परिवर्तनीय अधीनस्थ नोट्स को समझना

परिवर्तनीय एक प्रकार की सुरक्षा है जिसे धारक के विकल्प पर आम स्टॉक में परिवर्तित किया जा सकता है। एक परिवर्तनीय मूल्य पर परिवर्तनीय प्रतिभूतियों का आम स्टॉक के लिए आदान-प्रदान किया जा सकता है । प्राप्त किए जा सकने वाले सामान्य शेयरों की संख्या को रूपांतरण अनुपात द्वारा निर्धारित किया जाता है, जो रूपांतरण मूल्य द्वारा सुरक्षा के बराबर मूल्य को विभाजित करता है। उदाहरण के लिए, एक परिवर्तनीय अधीनस्थ नोट के लिए निर्गम के समय रूपांतरण मूल्य मान $ 50 है। प्रत्येक $ 1,000 के बराबर मूल्य का नोट, फिर, सामान्य स्टॉक के 20 शेयरों ($ 1,000 / $ 50 = 20 शेयरों) के लिए एक्सचेंज किया जा सकता है।

अधीनस्थ टिप्पणी के पहलू अन्य ऋण के बीच अपनी रैंकिंग की जानकारी। एक अधीनस्थ ऋण के रूप में, इसे एक कनिष्ठ ऋण माना जाता है, एक जिसे अन्य तक भुगतान नहीं किया जाएगा, वरिष्ठ ऋण धारकों को पूर्ण भुगतान किया जाता है। एक परिवर्तनीय अधीनस्थ नोट, फिर, एक ऋण सुरक्षा है जो भविष्य में कुछ बिंदु पर सामान्य स्टॉक के लिए परिवर्तनीय है और अन्य ऋणों से जूनियर है। इस घटना में कि कंपनी दिवालिया हो जाती है, हालांकि, परिवर्तनीय अधीनस्थ नोट धारक पूंजी वसूली के लिए शेयरधारकों के आगे रैंक करते हैं। क्योंकि धारक के पास स्टॉक में बदलने का विकल्प है, नोट कम रिटर्न की पेशकश करता है। सामान्य तौर पर, रूपांतरण पद्धति जितनी अधिक मूल्यवान होगी, वापसी की दर उतनी ही कम होगी।

परिवर्तनीय अधीनस्थ नोट सामान्य शेयरों की कीमत के साथ मिलकर चलते हैं। यदि शेयर की कीमतें बढ़ती हैं, तो नोट का मूल्य भी बढ़ जाएगा। यदि साधारण शेयर की कीमत में काफी उतार-चढ़ाव होता है, तो परिवर्तनीय नोटों की कीमत भी बदले में अस्थिर होने की संभावना है। नतीजतन, परिवर्तनीय नोट कुछ अन्य निश्चित आय प्रतिभूतियों के विपरीत महत्वपूर्ण पूंजीगत लाभ (या हानि) की संभावना प्रदान करते हैं जो इक्विटी बाजारों के लिए कम संवेदनशील होते हैं।

धर्मान्तरित परिवर्तनीय

रूपांतरण या तो स्वैच्छिक या मजबूर हो सकता है। एक स्वैच्छिक रूपांतरण धारक द्वारा शुरू किया जाता है और किसी भी समय रूपांतरण सुविधा की समाप्ति तक हो सकता है। एक निवेशक जो अपने नोटों को इक्विटी में परिवर्तित नहीं करता है, उसे परिपक्वता पर नकद में नोटों का अंकित मूल्य प्राप्त होगा। विशिष्ट तिथियों कि नोट धारकों टिप्पणी की अवधि जीवन के दौरान उनकी प्रतिभूतियों कन्वर्ट करने के लिए अपने अधिकारों का प्रयोग कर सकते हैं में पाया जा सकता विश्वास ठीका ।

जारी करने वाली कंपनी द्वारा एक अनिवार्य या मजबूर रूपांतरण शुरू किया जाता है और किसी भी समय हो सकता है। एक कंपनी, उदाहरण के लिए, परिवर्तनीय सुरक्षा पर अपने कॉल विशेषाधिकार का प्रयोग कर सकती है। यह नकदी के लिए बांड को भुनाए बिना अपनी बैलेंस शीट से दीर्घकालिक ऋण को हटाने के लिए किया जा सकता है । बॉन्डहोल्डर्स को अपने बॉन्ड होल्डिंग्स को बदलने के लिए प्रोत्साहित करने के लिए, एक कंपनी आम स्टॉक पर अपने लाभांश को बढ़ा सकती है, ताकि धारक आम स्टॉक के मालिक होने से बेहतर हों।