मुद्रा जोखिम साझा करना
मुद्रा जोखिम साझाकरण क्या है?
मुद्रा जोखिम साझा करने हेजिंग का एक तरीका है मुद्रा जोखिम है, जिसमें एक सौदा है या एक व्यापार के दो पक्षों के विनिमय दर उतार चढ़ाव से जोखिम में साझा करने के लिए सहमत हैं।
निवेशक या कंपनियां जिनके पास राष्ट्रीय सीमाओं के पार संपत्ति या व्यवसाय संचालन है, वे मुद्रा जोखिम के संपर्क में हैं जो अप्रत्याशित लाभ और हानि पैदा कर सकते हैं। एक मुद्रा साझाकरण समझौते में प्रवेश करके, दो या अधिक संस्थाएं उन संभावित नुकसानों के खिलाफ पारस्परिक रूप से बचाव कर सकती हैं ।
चाबी छीन लेना
- मुद्रा जोखिम साझाकरण मुद्रा जोखिम या विनिमय दर में उतार-चढ़ाव के कारण किसी भी नुकसान में साझा करने के लिए एक व्यापार या समकक्षों के बीच एक संविदात्मक समझौता है।
- मुद्रा जोखिम साझाकरण खंड में आमतौर पर एक पूर्व निर्धारित आधार विनिमय दर और एक सीमा शामिल होती है, जिसे यदि पार किया जाता है, तो नुकसान का आपसी विभाजन हो जाएगा।
- ये समझौते न तो मानकीकृत हैं और न ही सामान्य हैं, और इसलिए इस तरह के समझौते की उपस्थिति और इसकी शर्तें दूसरे के साथ मोलभाव करने की एक प्रतिपक्ष की क्षमता पर निर्भर करेंगी।
मुद्रा जोखिम शेयरिंग को समझना
मुद्रा जोखिम बंटवारे में आम तौर पर एक कानूनी रूप से बाध्यकारी मूल्य समायोजन खंड शामिल होता है, जिसमें लेनदेन का आधार मूल्य समायोजित किया जाता है यदि विनिमय दर एक निर्दिष्ट तटस्थ बैंड या ज़ोन से परे उतार-चढ़ाव होती है। इस प्रकार जोखिम साझाकरण केवल तभी होता है जब लेनदेन निपटान के समय विनिमय दर तटस्थ बैंड से परे होती है, जिस स्थिति में दोनों पक्ष लाभ या हानि को विभाजित करते हैं।
दोनों पक्षों के बीच सहयोग को बढ़ावा देने से, मुद्रा जोखिम साझाकरण मुद्रा के उतार-चढ़ाव के शून्य-राशि के खेल की प्रकृति को समाप्त करता है, जिसमें एक पक्ष दूसरे की कीमत पर लाभ उठाता है।
फिर भी, मुद्रा जोखिम साझाकरण की डिग्री दोनों पक्षों की सापेक्ष सौदेबाजी की स्थिति और इस तरह के जोखिम-साझाकरण व्यवस्था में प्रवेश करने की उनकी इच्छा पर निर्भर करेगी। यदि खरीदार (या विक्रेता) शर्तों को निर्धारित कर सकता है और यह मानता है कि मुद्रा के उतार-चढ़ाव से उनके लाभ मार्जिन का थोड़ा जोखिम है, तो वे जोखिम को साझा करने के लिए कम इच्छुक हो सकते हैं।
कैसे मुद्रा जोखिम शेयरिंग वर्क्स का उदाहरण
उदाहरण के लिए, मान लीजिए कि एबीसी नामक एक काल्पनिक अमेरिकी फर्म ईसी नामक एक यूरोपीय कंपनी से 10 टरबाइन का आयात कर रही है, जिसकी कीमत € 10 मिलियन के कुल ऑर्डर आकार के लिए प्रत्येक € 1 मिलियन है। अपने लंबे समय तक व्यापार संबंधों के कारण, दोनों कंपनियां मुद्रा जोखिम साझाकरण समझौते के लिए सहमत हैं। एबीसी द्वारा भुगतान तीन महीनों में होने वाला है, और कंपनी EC को € 1 = $ 1.30 के तीन महीनों में स्पॉट रेट पर भुगतान करने के लिए सहमत है, जिसका अर्थ है कि प्रत्येक टरबाइन को $ 13 मिलियन की कुल भुगतान बाध्यता के लिए $ 1.3 मिलियन का खर्च आएगा। ईसी और एबीसी के बीच मुद्रा जोखिम साझाकरण अनुबंध निर्दिष्ट करता है कि प्रति टर्बाइन मूल्य समायोजित किया जाएगा यदि यूरो $ 1.25 से नीचे या $ 1.35 से ऊपर ट्रेड करता है।
इस प्रकार, $ 1.25 से $ 1.35 का मूल्य बैंड तटस्थ क्षेत्र बनाता है जिस पर मुद्रा जोखिम साझा नहीं किया जाएगा।
तीन महीनों में, स्पॉट रेट € 1 = $ 1.38 है। एबीसी के बजाय ईसी प्रति टर्बाइन $ 1.38 मिलियन (या € 1 मिलियन) के बराबर का भुगतान करते हैं, दोनों कंपनियों ने $ 1.3 मिलियन के आधार मूल्य और $ 1.38 मिलियन के वर्तमान मूल्य (डॉलर में) के बीच अंतर को विभाजित किया । प्रति टर्बाइन का समायोजित मूल्य इसलिए $ 1.34 मिलियन के यूरो के बराबर है, जो 1.38 की वर्तमान विनिमय दर पर € 971,014.50 तक काम करता है। इस प्रकार, एबीसी ने 2.9% की कीमत में छूट प्राप्त की है, जो कि डॉलर बनाम यूरो में 5.8% मूल्यह्रास का आधा है। एबीसी द्वारा EC को दी गई कुल कीमत € 9.71 मिलियन है, जो कि 1.38 की विनिमय दर पर बिलकुल $ 4 मिलियन के बराबर है।
दूसरी ओर, अगर एबीसी के बदले तीन महीने में स्पॉट रेट € 1 = $ 1.22 है, तो EC प्रति EC $ 1.22 मिलियन प्रति टरबाइन के बराबर का भुगतान करता है, दोनों कंपनियों ने $ 1.3 मिलियन के बेस प्राइस और $ 2.22 के वर्तमान मूल्य के बीच अंतर को विभाजित किया है। लाख। प्रति टर्बाइन का समायोजित मूल्य इसलिए $ 1.26 मिलियन के यूरो के बराबर है, जो € 1,032,786.89 (1.22 की वर्तमान विनिमय दर पर) पर काम करता है। अंत में, एबीसी अतिरिक्त 3.28% प्रति टरबाइन का भुगतान करता है, जो कि डॉलर में 6.56% की सराहना का आधा हिस्सा है।